后市鐵礦石期貨價(jià)格或維持震蕩走勢(shì)

最近一周，鐵礦石期貨呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)，主力合約I2405價(jià)格再度沖高至1000元/噸附近不過(guò)，筆者認(rèn)為，后市鐵礦石期貨大概率呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，難以出現(xiàn)趨勢(shì)性的上漲或下跌行情 　　礦價(jià)缺乏下跌驅(qū)動(dòng)力 　　鐵礦石期貨不會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性下跌的主要原因在于當(dāng)前市場(chǎng)缺乏下跌的驅(qū)動(dòng)力 　　首先，從宏觀層面來(lái)看，近期宏觀預(yù)期再度轉(zhuǎn)強(qiáng)1月24日，央行領(lǐng)導(dǎo)宣布將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

廣發(fā)期貨：鐵礦石短期價(jià)格維持高位震蕩走勢(shì)

【現(xiàn)貨】 青島港口PB粉環(huán)比-2元/噸至865元/噸，超特粉環(huán)比-5元/噸至730元/噸 【基差】 當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為933.9和916.5元/噸超特粉夜盤基差與基差率為90元/噸和9.82% 【需求】 需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+1.03萬(wàn)噸至246.9萬(wàn)噸鋼廠主動(dòng)去庫(kù)，廠庫(kù)去庫(kù)幅度大于日耗增加，進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比-29.9萬(wàn)噸，日耗環(huán)比+0.21萬(wàn)噸，庫(kù)消比下降趨勢(shì)未改。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石短期價(jià)格維持高位震蕩走勢(shì)，不建議追高

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比-1元/噸至874元/噸，超特粉環(huán)比+1元/噸至735元/噸 【基差】當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為943和921.9元/噸超特粉夜盤基差與基差率為83.4元/噸和9.05% 【需求】需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+1.03萬(wàn)噸至246.9萬(wàn)噸鋼廠主動(dòng)去庫(kù)，廠庫(kù)去庫(kù)幅度大于日耗增加，進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比-29.9萬(wàn)噸，日耗環(huán)比+0.21萬(wàn)噸，庫(kù)消比下降趨勢(shì)未改。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石短期價(jià)格維持高位震蕩走勢(shì)

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比+24元/噸至870元/噸，超特粉環(huán)比+15元/噸至725元/噸 【基差】當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為939.5和911元/噸超特粉夜盤基差與基差率為85.5元/噸和9.39% 【需求】需求端日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比+3.29萬(wàn)噸至245.85萬(wàn)噸鋼廠小幅補(bǔ)庫(kù)，鋼廠日耗上升幅度大于庫(kù)存上升幅度，日耗環(huán)比+1.49%，進(jìn)口礦庫(kù)存環(huán)比+1.1%，庫(kù)消比環(huán)比-0.1%。

機(jī)構(gòu)

國(guó)泰君安期貨：鐵礦石盤面價(jià)格或呈寬幅震蕩走勢(shì)

鐵礦石：宏微觀預(yù)期反復(fù)，寬幅震蕩產(chǎn)業(yè)層面，鐵礦估值仍受到下游成材利潤(rùn)變化預(yù)期所主導(dǎo)，一方面是前期爐料價(jià)格快速回調(diào)后幫助材端利潤(rùn)得以修復(fù)，另一方面是市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)鋼廠實(shí)際減產(chǎn)節(jié)奏的預(yù)期出現(xiàn)分歧，或再度使成材供需轉(zhuǎn)向邊際寬松，成材供需格局未來(lái)的走勢(shì)或面臨較大不確定性宏觀層面，雖然4月金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)情況略低于市場(chǎng)預(yù)期，但市場(chǎng)對(duì)于政府可能推出的干預(yù)和寬松政策再次抱有較高期待整體來(lái)看，產(chǎn)業(yè)和宏觀層面均面臨較大的預(yù)期調(diào)整，盤面價(jià)格或呈寬幅震蕩走勢(shì)。

周報(bào)回顧

廣發(fā)期貨：鐵礦后期將跟隨鋼材價(jià)格走勢(shì)為主

基本面上，到港量環(huán)比修復(fù)，但均值仍處在中等偏下水平；發(fā)運(yùn)量環(huán)比上升，均值接近2020年同期水平，供應(yīng)逐步恢復(fù)河北、山西礦難對(duì)國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)造成不利影響，但考慮到內(nèi)礦總庫(kù)存處在歷史高位，預(yù)計(jì)影響有限鋼廠復(fù)產(chǎn)提振需求，日均鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，但在疏港量大幅下滑的情況下，鐵水產(chǎn)量持續(xù)上升的幅度有限此外，進(jìn)口礦廠庫(kù)維持低位運(yùn)行，終端需求表現(xiàn)不佳，觀望氣氛濃厚，鋼廠補(bǔ)庫(kù)以剛需為主階段性供需錯(cuò)配導(dǎo)致價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)鐵礦后期將跟隨鋼材價(jià)格走勢(shì)為主，旺季需求有環(huán)比改善預(yù)期，1月貼水較大，但考慮到地產(chǎn)對(duì)終端需求的拖累，預(yù)計(jì)鐵礦石反彈空間不大，維持震蕩走勢(shì)為主。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格維持震蕩走勢(shì)，建議觀望

鐵礦石：印度上調(diào)鐵礦出口稅，鐵礦漲幅明顯 【現(xiàn)貨】青島港口PB粉+18至965元/噸，金布巴粉+23至865元/噸 【基差】當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和金布巴粉倉(cāng)單成本分別為1059.9元和962.5元/噸，夜盤基差與基差率為110元/噸和11.48% 【需求】日均鐵水+1.35至239.53萬(wàn)噸鐵礦石需求呈現(xiàn)環(huán)比上升趨勢(shì)，4月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量9278萬(wàn)噸，環(huán)比上升5%，同比下降5%；生鐵產(chǎn)量7678萬(wàn)噸，環(huán)比上升7%，同比上升1%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石價(jià)格下跌釋放風(fēng)險(xiǎn)，維持高位震蕩走勢(shì)

鐵礦石：價(jià)格下跌釋放風(fēng)險(xiǎn)，維持高位震蕩走勢(shì) 【現(xiàn)貨】青島港口PB粉+18至958元/噸，超特粉+18至738元/噸 【基差】當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為1052.3元和971.5元每噸 【需求】日均鐵水+0.6至233.57萬(wàn)噸受全國(guó)疫情反復(fù)影響，本期日均鐵水產(chǎn)量基本持平唐山多區(qū)解除封控，預(yù)計(jì)鐵礦石需求進(jìn)一步恢復(fù) 【供給】發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降，到港量小幅上升。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石價(jià)格下跌釋放風(fēng)險(xiǎn)，維持高位震蕩走勢(shì)

鐵礦石：價(jià)格下跌釋放風(fēng)險(xiǎn)，維持高位震蕩走勢(shì) 【現(xiàn)貨】青島港口PB粉+12至930元/噸，超特粉+22至708元/噸 【基差】當(dāng)前港口PB粉倉(cāng)單成本和超特粉倉(cāng)單成本分別為1021.9元和938.6元每噸 【需求】日均鐵水-0.33至232.97萬(wàn)噸受全國(guó)疫情反復(fù)影響，本期日均鐵水產(chǎn)量小幅下降唐山多區(qū)解除封控，預(yù)計(jì)鐵礦石需求進(jìn)一步恢復(fù) 【供給】發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降，到港量小幅上升。

晨報(bào)速遞

倍特期貨：鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格分化 期市跟隨盤面走勢(shì)

【現(xiàn)貨市場(chǎng)及信息綜述】5日進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，PB粉最新成交價(jià)為1125元/噸，漲3元/噸；金布巴粉最新成交價(jià)為1090元/噸，跌3元/噸全國(guó)45港進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為13021.10，環(huán)比增138.70；日均疏港量282.31增3.74（單位：萬(wàn)噸） 全國(guó)45港（3/22-3/28）到港總量2131.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少208.7萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1025.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少27.5萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格上漲 期市跟隨盤面走勢(shì)

【現(xiàn)貨市場(chǎng)及信息綜述】2日進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格上漲，PB粉最新成交價(jià)為1122元/噸，漲10元/噸；金布巴粉最新成交價(jià)為1093元/噸，漲15元/噸全國(guó)45港進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為13021.10，環(huán)比增138.70；日均疏港量282.31增3.74（單位：萬(wàn)噸） 全國(guó)45港（3/22-3/28）到港總量2131.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少208.7萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1025.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少27.5萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn) 期市跟隨成材走勢(shì)

【現(xiàn)貨市場(chǎng)及信息綜述】9日進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，PB粉最新成交價(jià)為1160元/噸；金布巴粉最新成交價(jià)為1135元/噸全國(guó)45港進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12789.20，環(huán)比增144.47；日均疏港量271.52降23.45（單位：萬(wàn)噸） 全國(guó)45港（3/1-3/7）到港總量2141.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少63.7萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1056.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少40.3萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格回落 期市跟隨成材走勢(shì)

【現(xiàn)貨市場(chǎng)及信息綜述】8日進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格回落，PB粉最新成交價(jià)為1160元/噸，跌26元/噸；金布巴粉最新成交價(jià)為1135元/噸，跌19元/噸全國(guó)45港進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12789.20，環(huán)比增144.47；日均疏港量271.52降23.45（單位：萬(wàn)噸） 全國(guó)45港（2/22-2/28）到港總量2204.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加98.1萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1097.2萬(wàn)噸，環(huán)比增加16.3萬(wàn)噸；中國(guó)26港到港總量為2136.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加143.6萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格上漲 期市跟隨成材走勢(shì)

【現(xiàn)貨市場(chǎng)及信息綜述】10日進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格上漲，PB粉最新成交價(jià)為1123元/噸，漲21元/噸；金布巴粉最新成交價(jià)為1090元/噸，漲21元/噸全國(guó)45港進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為2519.40，較上周增18.69；日均疏港量328.01增23.94（單位：萬(wàn)噸） 全國(guó)45港（2/1-2/7）到港總量2124.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少456.6萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1119.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少184.5萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格上漲 期市跟隨成材走勢(shì)

【現(xiàn)貨市場(chǎng)及信息綜述】9日進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格上漲，PB粉最新成交價(jià)為1102元/噸，漲12元/噸；金布巴粉最新成交價(jià)為1069元/噸，漲9元/噸全國(guó)45港進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為2519.40，較上周增18.69；日均疏港量328.01增23.94（單位：萬(wàn)噸） 全國(guó)45港（2/1-2/7）到港總量2124.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少456.6萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1119.0萬(wàn)噸，環(huán)比減少184.5萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

倍特期貨：鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格上漲 期市跟隨市場(chǎng)走勢(shì)

【現(xiàn)貨市場(chǎng)及信息綜述】8日進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，PB粉最新成交價(jià)為1090元/噸，漲12元/噸；金布巴粉最新成交價(jià)為1060元/噸，漲14元/噸全國(guó)45港進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為2519.40，較上周增18.69；日均疏港量328.01增23.94（單位：萬(wàn)噸） 全國(guó)45港（1/25-1/31）到港總量2580.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加143.9萬(wàn)噸；北方六港到港總量為1303.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加168.3萬(wàn)噸。

機(jī)構(gòu)

弘業(yè)期貨：短期鐵礦石期貨價(jià)格預(yù)計(jì)維持高位震蕩走勢(shì)

鐵礦石2105合約收盤價(jià)為966.0，開(kāi)盤990.0，最高1005.0，最低956.0，日增倉(cāng)-23699手，成交量73.019萬(wàn)手，持倉(cāng)量52萬(wàn)手盤面上看，鐵礦石主力05合約今日承壓持續(xù)回落，跌幅超3%基本面上，淡水河谷下調(diào)2020年產(chǎn)量預(yù)期，加上西澳地區(qū)風(fēng)暴天氣的隱患，鐵礦石供應(yīng)端逐漸收緊的態(tài)勢(shì)未改需求端，鋼廠高爐開(kāi)工率及鐵水產(chǎn)量依舊維持高位，加之目前鋼廠庫(kù)存普遍偏低，對(duì)鐵礦石的旺盛需求有望持續(xù)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：五一節(jié)后福建市場(chǎng)廢鋼震蕩偏弱運(yùn)行

去年如圖所示，三四月份廢鋼價(jià)格呈“v”字形走勢(shì)，但今年與去年有所不同的是，4月初，廢鋼市場(chǎng)行情不穩(wěn)，直至月中廢鋼價(jià)格以下行為主主要原因，一方面成品材需求疲軟，去庫(kù)存偏緩，鋼廠盈利狀況不佳，外加鐵礦石、焦煤焦炭?jī)r(jià)格偏弱，鐵水成本低于廢鋼，鋼廠生產(chǎn)成本偏高，多順勢(shì)下調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)格另一方面，受宏觀方面因素干擾，美方對(duì)華加征關(guān)稅等舉措，黑色系期貨市場(chǎng)盤面震蕩偏弱，成品材價(jià)格受此影響價(jià)格下跌，福建廢鋼市場(chǎng)價(jià)格亦跟隨偏弱調(diào)整。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：河北廢鋼持穩(wěn)運(yùn)行

市場(chǎng)方面：近期黑色系期貨表現(xiàn)較弱出現(xiàn)連續(xù)回落，各品種表現(xiàn)強(qiáng)弱有所分化，其中鐵礦石表現(xiàn)強(qiáng)于螺紋，成品鋼坯價(jià)格跟隨期貨而波動(dòng)主要受外部宏觀因素導(dǎo)致行情波動(dòng)，近期關(guān)于市場(chǎng)的消息較多也在影響著價(jià)格走勢(shì)，整體來(lái)看向下空間非常有限，加之宏觀和政策面后期會(huì)存在潛在利好因素落地，所以后期出現(xiàn)上漲行情概率存在，廢鋼價(jià)格基本跟隨黑色系期貨波動(dòng) 鋼廠方面：近期河北鋼廠廢鋼到貨量尚可，鋼廠到貨量基本滿足日耗量甚至個(gè)別鋼廠有所壓車，鋼廠廢鋼庫(kù)存用量處于低位，基本采取按需采購(gòu)，利潤(rùn)水平整體處于盈虧邊緣。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：唐山廢鋼持穩(wěn)運(yùn)行

1日唐山市場(chǎng)廢鋼價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行部分料型參考價(jià)：鋼筋顆粒2440/噸，重廢6厚2255/噸，花鐵壓塊2460元/噸，鋼筋壓塊2360元/噸，以上價(jià)格均不含稅 市場(chǎng)方面：近期黑色系期貨表現(xiàn)較弱出現(xiàn)連續(xù)回落，各品種表現(xiàn)強(qiáng)弱有所分化，其中鐵礦石表現(xiàn)強(qiáng)于螺紋，成品鋼坯價(jià)格跟隨期貨而波動(dòng)主要受外部宏觀因素導(dǎo)致行情波動(dòng)，近期關(guān)于市場(chǎng)的消息較多也在影響著價(jià)格走勢(shì)，整體來(lái)看向下空間非常有限，加之宏觀和政策面后期會(huì)存在潛在利好因素落地，所以后期出現(xiàn)上漲行情概率存在，廢鋼價(jià)格基本跟隨黑色系期貨波動(dòng)。

日?qǐng)?bào)