Mysteel:“DCE產(chǎn)業(yè)行”——信相聚·黑金匯，鐵礦石產(chǎn)融交流會(huì)

羅麗思提到，在業(yè)務(wù)模式上，面向境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者，以人民幣結(jié)算，涵蓋收益互換、價(jià)差互換、場外期權(quán)等業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供多元風(fēng)險(xiǎn)管理與投資選擇交易策略強(qiáng)調(diào)因場景而異，現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)靈活搭配，如套保盤面利潤倒掛時(shí)賣出看漲期權(quán)，希望降低采購成本時(shí)可賣出看跌期權(quán)實(shí)際應(yīng)用中，T企業(yè)借助收益互換協(xié)議掛鉤境外合約，成功對沖鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；Q企業(yè)運(yùn)用累沽策略增厚利潤此外，還介紹了國際貿(mào)易點(diǎn)價(jià)新模式，嵌入期權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化貿(mào)易環(huán)節(jié)，增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel日報(bào)：全國盤扣式鋼管腳手架價(jià)格下行 需求改善甚微

今日黑色系期貨盤面價(jià)格大幅下行 ，鋼廠挺價(jià)意愿雖強(qiáng)， 但受需求弱勢影響，現(xiàn)貨價(jià)格短期難有趨勢性反彈機(jī)會(huì)，盤扣市場成交較差，廠家觀望情緒較濃目前受利潤倒掛及市場情緒影響，廠家多減產(chǎn)停產(chǎn)，消耗庫存為主，盤扣產(chǎn)量直線下滑綜合來看，預(yù)計(jì)明日盤扣式腳手架市場價(jià)格或?qū)⑷鮿菹滦?【南方地區(qū)】今日原料端張家港板卷價(jià)格降40元/噸，盤扣式腳手架價(jià)格跟降當(dāng)前原燃料鐵礦石價(jià)格下跌，成本支撐趨弱，市場信心明顯走弱，下游觀望情緒依舊濃厚，多以剛需詢采為主，整體成交偏弱。

每日分析

每日鋼市：黑色期貨下跌，成交低迷，鋼價(jià)震蕩偏弱

期貨盤面震蕩飄綠，下游采購從上周的較為積極轉(zhuǎn)為相對謹(jǐn)慎，多數(shù)市場中厚板報(bào)價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行，北方部分市場小幅下調(diào)價(jià)格，且全天成交表現(xiàn)較差資源方面，目前中板南北價(jià)差縮小幾乎倒掛，北方資源基本本地消化，很少發(fā)往南方，而雖中厚板現(xiàn)貨庫存以及產(chǎn)量小幅下降，但多數(shù)市場庫存降幅較小，商戶心態(tài)仍偏謹(jǐn)慎，短期主動(dòng)備貨意愿依舊不強(qiáng)綜合來看，多數(shù)市場仍保持積極去庫，預(yù)計(jì)23日全國中厚板價(jià)格或?qū)⒁员P整運(yùn)行為主 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：4月22日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價(jià)格較上一工作日小幅下跌1-5。

觀點(diǎn)

每日鋼市：高位成交不暢，鋼價(jià)延續(xù)弱勢

期貨盤面寬幅震蕩，市場交投偏謹(jǐn)慎，整體成交一般據(jù)市場反饋，基本面短期結(jié)構(gòu)矛盾有限，成本端焦炭第四輪提漲持續(xù)運(yùn)行，焦煤端安全事故持續(xù)發(fā)生，鐵礦小幅趨弱，高位成本對中板價(jià)格形成強(qiáng)有力支撐，鋼廠利潤倒掛的背景下，挺價(jià)意愿較足，需求端現(xiàn)貨交易情緒愈發(fā)走弱，部分終端下游根據(jù)訂單情況按需補(bǔ)庫，傳統(tǒng)淡季和天氣影響下游施工進(jìn)度，主動(dòng)采購意愿不足綜合來看，預(yù)計(jì)20日國內(nèi)中厚板價(jià)格窄幅震蕩 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：12月19日，山東港口進(jìn)口鐵礦主流品種價(jià)格偏弱運(yùn)行，累計(jì)下跌5元/噸。

觀點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：唐山地區(qū)限產(chǎn)對廢鋼產(chǎn)生的影響

近期宏觀方面利好，期貨持續(xù)拉漲，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上行，但實(shí)際需求放量有限，20日唐山普方坯上漲20元/噸，現(xiàn)金含稅出廠報(bào)3680元/噸價(jià)格上行，鋼廠利潤好轉(zhuǎn)，但依舊倒掛，且由于鐵礦石價(jià)格居高不下，廢鋼性價(jià)比優(yōu)勢凸顯，對廢鋼價(jià)格有支撐，但廢鋼價(jià)格上行幅度低于成品材，支撐有限市場方面，由于冬季來臨，北方貨場收貨情況有所減少，且由于行情近期拉漲，商家積極出貨，場內(nèi)庫存水平偏低。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日報(bào)：全國鍍鋅板卷價(jià)格弱勢下行 原料端支撐作用減弱

受原料期貨價(jià)格下行影響，市場需求整體表現(xiàn)一般，商家為加速出貨，午后底部成交價(jià)繼續(xù)下移，但下跌后成交并不理想，市場交投氛圍相對冷清原料方面，焦炭首輪降價(jià)落地，鐵礦石價(jià)格高位回落，鍍鋅板卷現(xiàn)貨價(jià)格支撐減弱 【價(jià)格】6日全國鍍鋅板卷價(jià)格弱勢下行，現(xiàn)1.0mm鍍鋅板卷平均價(jià)格為5135元/噸，較上一交易日下跌19元/噸 【區(qū)域價(jià)差】國營資源：樂從-上海價(jià)差為30元/噸，上海-天津價(jià)差倒掛40元/噸，樂從-天津價(jià)差倒掛10元/噸。

日報(bào)

Mysteel月報(bào)：三月需求有待驗(yàn)證，鐵礦石或震蕩運(yùn)行

概述：2月黑色商品價(jià)格走勢整體表現(xiàn)為先抑后揚(yáng)，月尾出現(xiàn)回調(diào)與1月末價(jià)格相比，2月末鐵礦石期貨以及人民幣現(xiàn)貨價(jià)格漲幅略高于螺紋，其中截止2月24日，鐵礦石62%澳粉遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)126.6美金/噸，較1月末下跌1.86%，青島港PB粉價(jià)格917元/噸，較1月末上漲4.44%，鐵礦石人民幣價(jià)格漲幅大于期貨大于美金價(jià)格，2月進(jìn)口利潤整體繼續(xù)倒掛，鐵礦石基差于月末小幅反彈 2月份鐵礦石供需基本面整體表現(xiàn)尚可，供給端全球發(fā)運(yùn)累計(jì)同比增速0.4%，主要是被烏克蘭、印度影響的非主流發(fā)運(yùn)所拖累，非主流發(fā)運(yùn)增速-13.52%，澳洲增速4.22%，巴西1.09%。

研究報(bào)告

Mysteel日報(bào)：全國盤扣式鋼管腳手架價(jià)格大幅走低 市場心態(tài)偏弱

需求方面，傳統(tǒng)淡季弱預(yù)期的沖擊下，加上價(jià)格的超跌運(yùn)行，下游租賃企業(yè)觀望氛圍濃厚，買漲不買跌的市場心態(tài)顯現(xiàn)明顯供應(yīng)方面，現(xiàn)階段盤扣生產(chǎn)企業(yè)利潤倒掛，廠家?guī)缀鯚o滿負(fù)荷生產(chǎn)的情況，產(chǎn)量達(dá)60%-70%的廠家少之又少，產(chǎn)能偏小的企業(yè)多停產(chǎn)整頓，市場整體心態(tài)偏弱宏觀方面，黑色系鐵礦石期貨跌停，現(xiàn)貨市場心態(tài)繼續(xù)弱化，綜合來看，預(yù)計(jì)明日盤扣式鋼管腳手架價(jià)格將繼續(xù)向下探底運(yùn)行 六、招采信息 1、北京市通州區(qū)張家灣車輛段綜合利用供地項(xiàng)目FZX-1202-0079-03（落地區(qū)）地塊F3其他類多功能用地項(xiàng)目-需求物資：鋼管扣件腳手架-需求時(shí)間：預(yù)計(jì)2022年8月。

每日分析

Mysteel周報(bào)：國內(nèi)焊管價(jià)格下跌 庫存下降（5.13-5.20）

庫存方面：全國焊管5月20日庫存為90.16噸，較5月13日91.65萬噸下降1.49萬噸 本周國內(nèi)市場，鍍鋅管、焊管價(jià)格大幅下跌，綜合來看有以下幾個(gè)因素，其一，焦炭三輪提降，原料鐵礦石保供穩(wěn)價(jià)，礦石價(jià)格受打壓，黑色系期貨盤面飄綠；其二，本周南方處于梅雨季，國內(nèi)疫情點(diǎn)狀散發(fā)，下游開工條件較差；其三，國內(nèi)房產(chǎn)融資較差，房住不炒，房產(chǎn)企業(yè)資金緊張，使得國內(nèi)房產(chǎn)用鋼量下降，市場需求較差，其四，直接原料成本坯帶價(jià)格下降幅度較大，鋼廠利潤倒掛，但焊管有一定利潤空間，管價(jià)尚有一定下跌幅度；其五，當(dāng)前市場跌價(jià)幅度過大，現(xiàn)貨貿(mào)易商心態(tài)較為悲觀，多清庫存操作，市場多買漲不買跌現(xiàn)象，鋼材交投冷清。

一周回顧

2021年國內(nèi)期貨市場十大印象

自2020年下半年開始，國際大宗商品價(jià)格持續(xù)走高在短暫回穩(wěn)后，2021年4月，再次出現(xiàn)強(qiáng)勁上漲與此同時(shí)，中國大宗商品價(jià)格指數(shù)（CCPI）持續(xù)高位振蕩，最高漲幅達(dá)48.68%大宗商品價(jià)格過快上漲不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行，加劇了金融市場的潛在風(fēng)險(xiǎn)此輪上漲主要表現(xiàn)為：品種覆蓋范圍廣，農(nóng)產(chǎn)品、黑色金屬、有色金屬和能源化工產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)較大幅度上漲，并出現(xiàn)現(xiàn)貨與期貨倒掛、境外和境內(nèi)倒掛，特別是對外依存度比較高、進(jìn)口量較大的品種，如鐵礦石、原油等。

市場播報(bào)

Mysteel解讀：三年多以來的首次，鐵礦石期貨再度遠(yuǎn)月高于近月

而種種跡象表明，近遠(yuǎn)倒掛還遠(yuǎn)沒有到蓋棺定論的程度 1. 近遠(yuǎn)雖倒掛，卻不是真正典型的Contango結(jié)構(gòu) 從一般商品的周期理論上來說，如果該商品發(fā)生了供需的階段性切換時(shí)可能在期貨端發(fā)生Back結(jié)構(gòu)和Contango結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換而目前的鐵礦石期貨月間價(jià)差所體現(xiàn)的卻是雖然遠(yuǎn)高于近，但卻都貼水現(xiàn)貨，換言之，短期表現(xiàn)出來的是5月和9月的供需預(yù)期強(qiáng)于1月但沒有較現(xiàn)實(shí)更強(qiáng)（簡稱：1月最差）。

期評(píng)

Mysteel：看數(shù)據(jù)說廢鋼——供應(yīng)強(qiáng)于需求 廢鋼短期或呈弱勢運(yùn)行

不過，今日期貨盤面止跌回漲，成品材及鋼坯價(jià)格回落幅度收窄，市場情緒修復(fù)，加之目前市場廢鋼資源偏低，預(yù)計(jì)明后日鋼廠到貨量或?qū)⒂兴陆?【關(guān)聯(lián)品種】 進(jìn)口礦：3日整體進(jìn)口鐵礦石價(jià)格震蕩上行，貿(mào)易商出貨情緒較高；鋼廠方面仍按需補(bǔ)庫為主，總體成交一般主要受下游成材市場蕭條影響，鋼廠利潤接近盈虧線甚至倒掛，鋼廠已從被動(dòng)限產(chǎn)轉(zhuǎn)向了主動(dòng)限產(chǎn)，因此需求難有起色；同時(shí)現(xiàn)階段港口庫存高企，鐵礦石供應(yīng)相對充裕，預(yù)計(jì)短期進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場將會(huì)偏弱。

市場研究

鋼廠最高漲100，鋼材期貨下跌，鋼價(jià)或迎調(diào)整

據(jù)了解，近期鋼廠出廠價(jià)拉漲較快，目前很多市場售價(jià)出現(xiàn)倒掛，因此，今日貿(mào)易商報(bào)價(jià)多以補(bǔ)漲為主另悉，今日受期貨沖高回落影響，市場需求十分疲軟，整體成交情況不佳短期鋼廠手持訂單飽和，挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，考慮到后期到貨成本高企，預(yù)計(jì)8日國內(nèi)中厚板價(jià)格或?qū)⒁苑€(wěn)為主 原材料現(xiàn)貨市場 進(jìn)口礦：4月7日，鐵礦石市場價(jià)格開市后震蕩運(yùn)行，貿(mào)易商報(bào)價(jià)較昨日基本持穩(wěn)，部分貿(mào)易商上調(diào)報(bào)價(jià)5-10元/噸，區(qū)域內(nèi)主流貿(mào)易資源仍較集中，貿(mào)易商仍看好后期，低價(jià)出貨意愿較差，鋼廠方面由于近期成材利潤較好，節(jié)后補(bǔ)庫意愿仍在，但實(shí)盤仍舊偏低，兩者間仍有博弈。

市場評(píng)述

?？诮ú模簝r(jià)格小幅松動(dòng) 成本支撐漸強(qiáng)

市場方面，本周以來市場價(jià)格寬幅震蕩，周初在期貨暴漲情況下，市場累計(jì)上漲100元/噸，周中市場鐵礦石期貨跌停，市場信心受挫，價(jià)格大幅下跌80-90元/噸，商家反饋市場整體成交跟進(jìn)較慢 資源方面，本周碼頭資源陸續(xù)入庫，市場現(xiàn)貨庫存繼續(xù)累積，但是整體累庫速度較上周明顯放緩從區(qū)域價(jià)差來看，目前海南建筑鋼材價(jià)格較廣東、福建、華北等區(qū)域明顯倒掛，后期資源流入受阻，預(yù)計(jì)本周是市場庫存峰值周。

市場分析

海口建材：現(xiàn)貨庫存略增 部分規(guī)格供應(yīng)仍偏緊

本周以來?？诮ㄖ摬膬r(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，上半周成交較好，下半周成交有所轉(zhuǎn)弱 市場方面，本周上半周市場成交尚可，在鐵礦石期貨和期螺雙雙走高刺激下，市場現(xiàn)貨價(jià)格再次攀高；此期間GWG等資源由于成本倒掛，資源集中，商家拉漲幅度較大；DH到貨一條船，資源流向較為分散，且現(xiàn)貨有利潤空間，商家心態(tài)較為分化，二類資源受拖累，品牌價(jià)差有所擴(kuò)大 資源方面，本周市場到貨鑫達(dá)、東海線盤資源為主，萬鋼、柳鋼持續(xù)到貨，市場現(xiàn)貨仍有規(guī)格較為緊缺。

市場分析

海南省鋼市一周評(píng)述（2021.1.1-2021.1.8）

本周海南建筑鋼材上漲80-110元/噸，型材上漲20元/噸各主要品種情況如下： 【海口建筑鋼材】本周以來?？诮ㄖ摬膬r(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，截止發(fā)稿時(shí)螺紋鋼HRB400EФ18-25mm湘鋼4940元/噸，萬鋼4920元/噸，東海、大東海、富鑫等4840-4850元/噸市場方面，本周上半周市場成交尚可，在鐵礦石期貨和期螺雙雙走高刺激下，市場現(xiàn)貨價(jià)格再次攀高；此期間GWG等資源由于成本倒掛，資源集中，商家拉漲幅度較大；DH到貨一條船，資源流向較為分散，且現(xiàn)貨有利潤空間，商家心態(tài)較為分化，二類資源受拖累，品牌價(jià)差有所擴(kuò)大。

一周回顧

高礦價(jià)暴露行業(yè)痛點(diǎn) 市場化手段管理風(fēng)險(xiǎn)

而同期新加坡交易所（SGX）鐵礦石期貨主力合約結(jié)算價(jià)157.82美元/噸，折算國內(nèi)期貨標(biāo)準(zhǔn)品的價(jià)格為1194.01元/噸，漲幅33.41%無論是絕對值還是漲幅，境外指數(shù)、衍生品價(jià)格均領(lǐng)漲于國內(nèi)期現(xiàn)價(jià)格 張賀佳認(rèn)為，指數(shù)領(lǐng)漲連鐵期貨和國內(nèi)現(xiàn)貨，反映了海外鋼鐵市場復(fù)蘇下鐵礦石需求有所增加等因素，也使得海漂貨和現(xiàn)貨出現(xiàn)一定的倒掛，國內(nèi)鋼廠等更傾向于現(xiàn)貨的采購，拉動(dòng)了現(xiàn)貨的成交和價(jià)格階段性上漲，鐵礦石基差仍明顯高于“黑色系”其它品種，因此近期帶動(dòng)國內(nèi)鐵礦石期貨上漲的動(dòng)力是基差修復(fù)。

爐料

Mysteel：國產(chǎn)鐵礦石一周評(píng)述（11.16-11.20）

【華東地區(qū)】 本周山東地區(qū)鐵精粉市場價(jià)格較上周持穩(wěn)本周鐵礦石期貨價(jià)格總體上漲，漲幅達(dá)6%，周五早間青島港PB粉現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比上周五漲27元/噸，故本周山東鐵精粉價(jià)格比較受壓制，有較大的上漲潛力當(dāng)前山東球精價(jià)差仍然表現(xiàn)倒掛，球團(tuán)廠利潤不多，鐵精粉價(jià)格相對更被低估，故部分礦山附屬球團(tuán)廠選擇轉(zhuǎn)變銷售方向，減少球團(tuán)供應(yīng)，增加精粉銷量。

國產(chǎn)礦周評(píng)