5月鋼市將迎需求強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換！鋼價或延續(xù)低位區(qū)間波動

回顧4月份鋼材市場，雖是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，且鋼材庫存也處于近年低位，但宏觀面利空沖擊下，鋼價依然弱勢承壓雖然鋼價在基本面支撐下在3000元／噸附近企穩(wěn)，鐵礦石、雙焦等原燃料價格大幅下跌，也對鋼價構(gòu)成拖累 “4月份為傳統(tǒng)的鋼材需求旺季，鋼材需求呈現(xiàn)持續(xù)改善趨勢”東海期貨黑色金屬首席研究員劉慧峰介紹，不過，4月底到5月初為淡旺季切換的時間點(diǎn)，按照季節(jié)性因素來看，隨著雨季的到來，需求將走弱。

鋼材

東海期貨：政策預(yù)期年內(nèi)有望延續(xù)，11月鋼礦價格或維持偏強(qiáng)震蕩

受政策預(yù)期影響，10月份國內(nèi)鋼價先抑后揚(yáng)，尤其是10月中旬，“銀十”旺季疊加政策加碼預(yù)期強(qiáng)化，鋼價一舉逆轉(zhuǎn)前半月的偏弱態(tài)勢 展望11月，鋼材需求轉(zhuǎn)入淡季不免對鋼價帶來利空但東海期貨觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管淡季將至，鋼材需求或見頂回落，但預(yù)計政策的支撐作用仍在，鋼價或呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)格局而鐵礦石方面，除受到宏觀預(yù)期影響外，四季度需求格局偏強(qiáng)也支撐礦價偏強(qiáng)震蕩 具體來看，東海期貨黑色研究員劉慧峰介紹稱，從供應(yīng)端來看，自9月中旬以來，鋼廠利潤維持高位，帶動生鐵、粗鋼日均產(chǎn)量不同程度回升。

鋼材

Mysteel周報：越南長材市場臨近假期交投冷清 土耳其長材市場需求好轉(zhuǎn) （8.23-8.30）

黑色系期貨本周震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，疊加近期鐵礦石、廢鋼等原料價格上漲鋼廠生產(chǎn)成本抬升，現(xiàn)貨價格跟漲，市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn)京津冀市場，本周鋼價上漲供給下降，需求溫和釋放，大部分經(jīng)銷商心態(tài)謹(jǐn)慎樂觀上海市場，本周上海建筑鋼材價格上行隨著淡季進(jìn)入尾聲市場需求緩慢修復(fù)，同時由于鋼廠檢修減產(chǎn)效果尚可上海市場庫存同期較低，商家出貨壓力不大廣州市場，本周價格小幅上漲期螺表現(xiàn)偏強(qiáng)現(xiàn)貨價格仍有抬升，市場逐步進(jìn)入旺季，后續(xù)價格能否延續(xù)漲勢取決于需求改善程度。

周報

Mysteel周報：陜西建筑鋼材價格窄幅震蕩 周內(nèi)成交略有增量（10.7-10.13）

需求方面來看，期螺價格持續(xù)弱勢運(yùn)行，致使市場情緒低迷，隨著期螺價格小幅回升，加之鐵礦石期貨繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)，市場商戶悲觀情緒稀釋，終端需求也有所釋放，成交略有好轉(zhuǎn)供應(yīng)方面來看，一方面目前市場旺季特征較淡，另一方面鋼廠生產(chǎn)成本虧損加劇，為緩解區(qū)域內(nèi)供應(yīng)壓力，省內(nèi)各鋼廠或有計劃適當(dāng)減少建筑鋼材排產(chǎn)，漲價意愿較強(qiáng)目前整體市場庫存低位，銷售壓力不大，市場現(xiàn)貨價格有一定成本支撐綜合來看，預(yù)計下周陜西建筑鋼材價格穩(wěn)中趨強(qiáng)運(yùn)行。

周報

Mysteel日報：陜西建筑鋼材市場價格部分補(bǔ)跌 全天成交好轉(zhuǎn)

截止收盤，西安建筑鋼材主流價格3660元/噸，寶雞3670元/噸，安康3670元/噸，漢中3650元/噸，榆林3770元/噸從宏觀方面來看，期螺價格持續(xù)弱勢運(yùn)行，致使市場情緒低迷，午后期螺價格小幅回升，加之鐵礦石期貨繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)，市場商戶悲觀情緒稀釋，終端需求也有所釋放，成交略有好轉(zhuǎn)從供應(yīng)端來看，一方面目前市場旺季特征較淡，另一方面鋼廠生產(chǎn)成本虧損加劇，為緩解區(qū)域內(nèi)供應(yīng)壓力，省內(nèi)各鋼廠或有計劃適當(dāng)減少建筑鋼材排產(chǎn)，漲價意愿較強(qiáng)。

日報

Mysteel日報：全國市場優(yōu)特鋼價格延續(xù)下跌 交投氛圍清淡

主導(dǎo)市場杭州庫提4190，無錫庫提4240，山東直發(fā)4030臨近旺季尾聲，原料價格持續(xù)下移，加劇成材價格偏弱運(yùn)行，市場交投氛圍清淡黑色期貨盤面延續(xù)震蕩下行，商家看空居多，市場情緒顯低迷鋼廠方面：今日5家鋼廠發(fā)布調(diào)價政策，東方特調(diào)40，杭鋼下調(diào)30，新興鑄管（武安）下調(diào)40，天鋼優(yōu)鋼下調(diào)60，中信泰富下調(diào)100檢修方面：今日暫無鋼廠發(fā)布檢修計劃 相關(guān)信息： 1、4月25日收盤，螺紋鋼2305收3685元/噸，降幅1.55%；熱卷2305收3752元/噸，降幅1.60%；鐵礦石2305收711.1元/噸，降幅1.86%。

每日分析

2023 第十七屆鐵礦石國際市場研討會-2023年港信期貨鐵礦石市場展望及風(fēng)險管理策略分享會成功舉辦

并且提出了現(xiàn)貨與盤面的關(guān)系，現(xiàn)貨需求旺季，現(xiàn)貨引領(lǐng)盤面；反之現(xiàn)貨需求淡季，現(xiàn)貨跟隨盤面并表示接下來需求仍然是鐵礦趨勢性累庫去庫的分水嶺 港信期貨研究所所長王偉民 王偉民所長詳細(xì)介紹了利用鐵礦石期貨期權(quán)工具管理價格風(fēng)險的一般步驟，基本分為三步，一是分析價格“運(yùn)行特征”、二是根據(jù)得到的分析結(jié)論，匹配對應(yīng)的期貨期權(quán)工具，第三是根據(jù)得到的分析結(jié)論，結(jié)合工具特點(diǎn)，指定有針對性的策略，并做了多樣化的風(fēng)險管理期貨案例舉例和工具解析，以及未來市場展望和應(yīng)對策略，短期內(nèi)應(yīng)對震蕩行情，可采用期權(quán)為主的策略，必要時采用期貨對沖。

同期論壇四

Mysteel：當(dāng)前供需結(jié)構(gòu)下 無縫管價格走勢淺析

概述：2022年即將進(jìn)入尾聲，作為傳統(tǒng)旺季的“金九銀十”在今年看來也表現(xiàn)平平，遠(yuǎn)不及預(yù)期；而隨冬季來臨，北方陸續(xù)停工限產(chǎn)，南方市場交投氛圍冷清，全國多地疫情形勢嚴(yán)峻，無縫管市場似乎進(jìn)入漲跌兩難的境地?zé)o縫管價格今年后續(xù)走勢如何，筆者將從當(dāng)前供需結(jié)構(gòu)方面簡要闡述 一、原料端價格整體呈下跌趨勢 短期小幅反彈或難以為繼 由無縫管上游原料鋼坯及管坯過往五年的價格走勢不難看出，自去年上半年價格沖高至頂點(diǎn)之后，整體價格呈震蕩下行態(tài)勢，11月上旬隨黑色期貨盤面拉漲，鐵礦石價格明顯反彈，傳導(dǎo)至鋼坯管坯，也迎來小幅度上漲，但轉(zhuǎn)入傳統(tǒng)淡季，且隨著年底供暖季來臨，北方地區(qū)的上游鋼企停工限產(chǎn)情況增多，原料價格上行支撐力度有限。

主編視角

Mysteel早報：黑色系期貨夜盤飄紅 預(yù)計今日焊管價格或持穩(wěn)觀望

目前銀十旺季落空，市場對十一月份行情仍偏悲觀，昨日隨著期貨價格的上漲，市場成交略有增加盡管期貨市場價格上調(diào)，但隨著淡季臨近，市場在缺乏需求端支撐的情況下，期貨反彈幅度有限，管材市場心態(tài)仍然謹(jǐn)慎原料方面，今晨145窄帶報3760元/噸，較昨漲30元/噸綜合來看，預(yù)計今日國內(nèi)焊管、鍍鋅管價格或持穩(wěn)觀望 表2：今日主流市場管材市場價格預(yù)測 【樣本說明】 1.焊管、鍍鋅管均采取4寸*3.75mm價格 2.鐵礦石采取62%鐵礦石指數(shù) 3.焦煤采取沙河驛主焦煤價格 4.帶鋼采取唐山355前一日收盤價 5.熱軋板卷采取4.75mm價格 。

每日分析

Mysteel：10月華北帶鋼結(jié)算價格預(yù)估 廠商主動去庫存 寬窄價差收窄

10月表觀需求量有所回升，但多為市場投機(jī)需求，實際流入下游資源有限前期9月中旬空單客戶于10月中旬空單集中補(bǔ)庫，加之月下旬限產(chǎn)不及預(yù)期，鐵礦石期貨走低，市場信心不足，成品材大幅跟降，整體成交清淡目前旺季尾端，下游采貨體量預(yù)期減弱，預(yù)計11月消費(fèi)或有所下滑 五、結(jié)算價格預(yù)估 Mysteel根據(jù)10月主流鋼廠帶鋼出廠價格走勢、市場情緒及交易情況、供需狀態(tài)等因素，參照帶鋼價格結(jié)算規(guī)律，對10月份帶鋼結(jié)算價格做初步預(yù)估：預(yù)計本月華北帶鋼結(jié)算價格，寬窄規(guī)格價差再度收窄，窄規(guī)格帶鋼月環(huán)比基本持平，寬規(guī)格帶鋼月環(huán)比下調(diào)10-40元/噸。

主編視角

廣發(fā)期貨：鋼材維持區(qū)間震蕩走勢，參考區(qū)間3600-4200

現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲，建材成交放量，當(dāng)前臨近淡旺季轉(zhuǎn)換，需求有季節(jié)性改善預(yù)期，同時價格下跌后1月合約貼水較大，在需求回暖預(yù)期下，期貨或向上修復(fù)基差鋼廠產(chǎn)量雖持續(xù)上升，但按照需求季節(jié)性上升的幅度，短期依然有去庫預(yù)期關(guān)注后期需求改善程度，價格預(yù)計維持區(qū)間震蕩走勢，參考區(qū)間3600-4200策略上單邊需謹(jǐn)慎，考慮到焦煤供應(yīng)逐步上升，鐵礦石供應(yīng)偏低，關(guān)注多鐵元素空碳元素策略

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鋼材臨近旺季，跟蹤需求改善程度

5日國產(chǎn)礦停產(chǎn)影響鐵礦石領(lǐng)漲黑色，黑色金屬止跌上漲當(dāng)前臨近淡旺季轉(zhuǎn)換，需求有季節(jié)性改善預(yù)期，同時價格下跌后1月合約貼水較大，在需求回暖預(yù)期下，期貨或向上修復(fù)基差鋼廠產(chǎn)量雖持續(xù)上升，但按照需求季節(jié)性上升的幅度，短期依然有去庫預(yù)期價格預(yù)計維持區(qū)間震蕩走勢，參考區(qū)間3600-4200.策略上單邊需謹(jǐn)慎，關(guān)注多熱卷空焦煤策略

策略研究

廣發(fā)期貨：螺紋1月合約維持震蕩偏弱走勢

總庫存維持去庫，但旺季去庫依然不如往年 【螺紋鋼觀點(diǎn)】受鐵礦石走強(qiáng)影響，螺紋鋼盤面震蕩上行，現(xiàn)貨維穩(wěn)，日度建材成交量回暖近期貨幣政策邊際放松預(yù)期提振盤面，但不改變1月合約鋼材需求，對5月合約的需求影響還有待觀察基本面看，焦炭現(xiàn)貨價格調(diào)降，影響噸鋼成本下移，鋼材現(xiàn)貨利潤有所回升展望后期，11月全國粗鋼產(chǎn)量減壓任務(wù)將提前完成，12月或有節(jié)奏性復(fù)產(chǎn)可能，同時后期需求進(jìn)入淡季，庫存將累庫，現(xiàn)貨承壓。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報：山東市場價格漲跌互現(xiàn) 短期價格繼續(xù)震蕩運(yùn)行（2021.9.17-9.24）

從供需來看，山東地區(qū)本周未有新增軋線檢修計劃，鋼廠延續(xù)減產(chǎn)力度，訂單有序交付，且外來鋼廠資源有所流入，因此本周山東地區(qū)熱軋庫存小幅累庫；從成交來看，全國各地限電影響終端需求釋放，傳統(tǒng)旺季時段面臨淡季成交，房地產(chǎn)和制造業(yè)資金持續(xù)收縮，市場對后期需求擔(dān)憂情緒較重，采購意愿仍較差本周期貨市場鐵礦石強(qiáng)勢、成材預(yù)期偏弱，空頭優(yōu)勢較大，下挫了市場情緒，市場以低價成交為主目前供應(yīng)端能耗雙控持續(xù)加碼，全國五大品種庫存總體去庫為主，但熱軋板卷庫存小幅累庫，下游制造業(yè)受影響較大，需求受限嚴(yán)重；中板價格以穩(wěn)為主，市場需求較為清淡；綜合來說，預(yù)計下周山東板卷價格窄幅震蕩運(yùn)行。

主編視角

Mysteel日報：全國建筑材料價格一覽

9月1日螺紋現(xiàn)貨全國均價跌11元/噸市場成交欠佳，投機(jī)性需求釋放微弱，下游觀望情緒濃，商戶情緒偏弱，部分資源報價小幅下調(diào)以便于出貨疊加鐵礦石期貨近期持續(xù)下跌，短期價格在上周持續(xù)上漲后缺乏有效支撐當(dāng)下開工、產(chǎn)量、庫存都仍處在比較低的水平，表明市場或仍處于淡季尾聲旺季未至的尷尬時段另一方面，各地區(qū)限產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，且有加大力度跡象后期市場交易邏輯可能是需求改善疊加供應(yīng)端進(jìn)入實質(zhì)壓減，預(yù)計短期價格小幅震蕩，中期價格呈現(xiàn)震蕩走強(qiáng)趨勢。

日報

百家之言丨鋼價后市如何運(yùn)行？

鐵礦石下跌，鋼廠利潤逐步擴(kuò)大，降幅亦有空間全國性粗鋼減產(chǎn)政策仍朝向預(yù)期而行，資源緊俏，為鋼價暫做一個支撐預(yù)計短期內(nèi)市場或窄幅震蕩運(yùn)行 “清風(fēng)” 鋼材市場正處于傳統(tǒng)的淡旺季交替的階段，國家對于碳達(dá)峰政策的引導(dǎo)正根據(jù)市場的情況進(jìn)行適時調(diào)整，從而使得前期壓減產(chǎn)量的強(qiáng)預(yù)期有所減弱，從而引發(fā)了期貨和現(xiàn)貨市場的大幅下跌，但在鋼價下跌后市場的備貨需求明顯放量，由于市場需求的持續(xù)性存在不確定性，市場成交對于鋼價的帶動效應(yīng)有待觀察，短期來看市場價格并不具備大漲大跌的基礎(chǔ)。

觀點(diǎn)

黑色期貨強(qiáng)勢上漲，鋼價局部跟漲

需求方面，重大活動期間，Mysteel調(diào)研237家流通商建材日均成交量不到17萬噸，低于6月全月日均19.4萬噸，本周需求有望回升，但7月份仍處淡季，不宜過于樂觀 短期來看，鋼市供需仍處兩弱格局（相對旺季），由于今日鐵礦石期貨領(lǐng)漲黑色系，高成本對鋼價支撐力度加強(qiáng)，投機(jī)性需求也有回升，或帶動鋼價跟漲

期評

鋼廠參與套保成為“必選項”

魏迎松認(rèn)為，短期內(nèi)供需面不支持價格大幅下跌，在宏觀貨幣政策不出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)向的情況下，鋼鐵波動將呈現(xiàn)淡旺季特征“綜合來看，考慮到出口退稅減少、粗鋼產(chǎn)量壓減、環(huán)保限產(chǎn)、鋼坯等半成品進(jìn)口增加等因素影響，鋼廠利潤大幅擴(kuò)張后收縮，后期伴隨著供應(yīng)減量的要求，鋼企利潤還會維持較高水平” 道通期貨研究所所長楊俊林在會上表示，上半年鐵礦石價格大幅上漲是供應(yīng)偏緊和結(jié)構(gòu)性矛盾共同作用的結(jié)果。

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