Mysteel月報(bào)：4月豆油行情偏弱調(diào)整 5月或先強(qiáng)后弱

4月豆油市場表現(xiàn)為現(xiàn)貨強(qiáng)于期貨，現(xiàn)貨端由于壓榨節(jié)奏偏慢，油廠開機(jī)率偏低導(dǎo)致現(xiàn)貨供應(yīng)極其緊張，現(xiàn)貨基差價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行但盤面走勢(shì)受棕櫚油偏弱影響，大幅度下挫，導(dǎo)致一口價(jià)較3月環(huán)比下跌進(jìn)入5月，棕櫚油增產(chǎn)季節(jié)利空反饋應(yīng)較為持續(xù)，盤面期價(jià)預(yù)計(jì)跟隨其震蕩偏弱現(xiàn)貨端，上半月基差維持堅(jiān)挺，但隨著供應(yīng)逐步恢復(fù)正常，基差也有較大下跌空間，預(yù)計(jì)5月豆油一口價(jià)繼續(xù)下跌

月評(píng)

Mysteel早報(bào)：國產(chǎn)大豆價(jià)格上漲　市場情緒較為積極（20250414）

二、外盤走勢(shì) 4月11日(周五)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收高，因美國農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報(bào)告數(shù)據(jù)豆油期貨上漲以及美元走軟提供支撐CBOT5月大豆收漲13-3/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳10.42-3/4美元 三、后續(xù)預(yù)測(cè) 全國大豆市場目前出現(xiàn)出供需偏緊預(yù)期，市場詢單、問價(jià)、成交稍有回溫，產(chǎn)區(qū)內(nèi)大豆貿(mào)易商及農(nóng)戶的挺價(jià)心態(tài)愈發(fā)明顯，故預(yù)計(jì)全國大豆價(jià)格易漲難跌格局形成，后續(xù)關(guān)注政策及進(jìn)口大豆到港消息的影響。

市場提示

Mysteel早報(bào)：大豆陳糧投放與新糧庫存不足博弈　市場情緒稍有回溫（20250407）

二、外盤走勢(shì) 截至2025年4月4日當(dāng)周，CBOT大豆期貨下跌，5月大豆期約比一周前下跌46美分，報(bào)收977美分/蒲周初播種意向報(bào)告顯示美國大豆播種面積降低，加上豆油需求可能增長，一度提振大豆走高但是特朗普宣布的新關(guān)稅高于預(yù)期，引發(fā)全球市場暴跌，大豆也跌至三個(gè)多月來新低，市場日益擔(dān)心關(guān)稅戰(zhàn)將會(huì)導(dǎo)致美國大豆出口嚴(yán)重受阻 三、后續(xù)預(yù)測(cè) 目前全國農(nóng)戶步入春耕忙碌階段，市場大豆現(xiàn)貨交易預(yù)計(jì)不強(qiáng)，后續(xù)關(guān)注東北產(chǎn)區(qū)陳糧投放數(shù)量和價(jià)格。

市場提示

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月3日-3月7日）

短期國產(chǎn)大豆余糧減少以及優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的策略預(yù)計(jì)不變，預(yù)計(jì)大豆現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)走勢(shì)，后續(xù)關(guān)注期貨及儲(chǔ)備政策影響 豆油：宏觀利好有限，消費(fèi)表現(xiàn)疲弱，本周豆油期現(xiàn)價(jià)格齊跌本周豆油價(jià)格偏弱運(yùn)行，期價(jià)及基差價(jià)格均有下跌盤面走勢(shì)主要受市場對(duì)于3月到港壓榨的關(guān)注度下降以及關(guān)稅政策落地市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱的影響從現(xiàn)貨角度看，依舊是油脂消費(fèi)能力不佳，下游承接能力較差的問題，市場基差偏弱呈現(xiàn)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：2025年2月廣東油脂市場調(diào)研報(bào)告

這段時(shí)間內(nèi)，大豆到港量、棕櫚油買船量以及庫存變化等因素都會(huì)對(duì)市場產(chǎn)生重要影響例如，大豆集中到港可能導(dǎo)致豆油供應(yīng)大幅增加，影響基差走勢(shì)；棕櫚油買船量少，庫存波動(dòng)可能引發(fā)基差調(diào)整 5月：5月對(duì)于棕櫚油市場較為關(guān)鍵，一方面，若印尼B40政策實(shí)施情況不明朗，隨著4月增產(chǎn)季來臨，庫存壓力可能顯現(xiàn)，影響棕櫚油價(jià)格和基差；另一方面，5月棕櫚油買船量預(yù)期變化也會(huì)對(duì)市場產(chǎn)生影響 （二）操作策略 豆油操作策略：在3 - 4月，貿(mào)易商和企業(yè)可利用期貨市場進(jìn)行套期保值，對(duì)沖基差下跌風(fēng)險(xiǎn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：節(jié)假日期間豆油多空消息交織 現(xiàn)貨維持偏緊判斷（20250205）

基金持有豆油期貨和期權(quán)多單73,824手，一周前75,948手；空單34,056手，一周前51,734手豆油期貨和期權(quán)的空盤量為615,973手，一周前為628,961手 五、短期預(yù)測(cè) 節(jié)假日期間油脂多空消息交織，利空在于中美貿(mào)易關(guān)系導(dǎo)致的原油價(jià)格下跌可能造成的拖累，但與此同時(shí)美豆油在生柴應(yīng)用可能的增量以及巴西大豆收割緩慢CBOT大豆期價(jià)的走高有利于提振連盤豆油走勢(shì)。

市場提示

Mysteel解讀：2024年全國棉副產(chǎn)品市場回顧與2025年展望

1-2月：年初棉油價(jià)格平穩(wěn)，年后宏觀經(jīng)濟(jì)回暖，但在棉油板塊表現(xiàn)得并不明顯，新疆油脂消費(fèi)一般，對(duì)產(chǎn)品的提振力度不足，且2-3月正值棉油的需求淡季，市場需求平平，價(jià)格漲勢(shì)難尋3-4月：原油下跌給植物油市場帶來壓力，另外棉油需求維持弱勢(shì)，棉油購銷不旺5-6月：5月底棉籽價(jià)格上漲，成本支撐作用增強(qiáng)，另外豆油期貨價(jià)格偏強(qiáng)提振，油廠挺價(jià)不急于出貨，促使棉油價(jià)格上漲7-8月：工廠開機(jī)率較低，棉油產(chǎn)量有限市場對(duì)于棉油的需求依舊沒有好轉(zhuǎn)，終端剛需拿貨，市場成交不旺，產(chǎn)品價(jià)格維持小幅震蕩的走勢(shì)，隨著豆油期現(xiàn)貨價(jià)格下跌，下游食用油企業(yè)采購節(jié)奏放緩，而油廠讓利出貨，棉油價(jià)格下跌。

熱點(diǎn)分析

【東證期貨】短期油脂行情不確定性較大

受訪人信息：東證期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員 客戶觀點(diǎn)： 油脂市場昨日企穩(wěn)震蕩，在美國生柴政策影響逐步消退后，油脂市場漲勢(shì)放緩，但豆油仍在USDA1月報(bào)告超預(yù)期下調(diào)美豆單產(chǎn)的加持下走強(qiáng)，棕櫚油菜油漲幅縮小棕櫚油目前仍主要受制于較差的需求，價(jià)格雖然企穩(wěn)但始終未能夠進(jìn)一步突破，而菜油市場受制于政策的不確定性走勢(shì)也較為糾結(jié)，新總統(tǒng)上臺(tái)后的美加關(guān)系對(duì)后市影響較大。

油脂油料大家說市場

Mysteel日?qǐng)?bào)：國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場銷售一般

二、期貨分析 2.1 國內(nèi)連豆一走勢(shì) 國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2501收盤下跌，收盤價(jià)3733元/噸，跌8元/噸，跌幅0.21%，最高價(jià)3741元/噸，最低價(jià)3711元/噸，持倉71267手 2.2 CBOT大豆走勢(shì) 周三，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨創(chuàng)四年新低，受累于巴西作物豐收前景，以及美國生物燃料政策擬議調(diào)整導(dǎo)致豆油價(jià)格急挫。

日評(píng)

印度：毛棕櫚油等農(nóng)產(chǎn)品期貨合約交易暫停期限延長至2025年1月

孟買一家全球貿(mào)易公司的交易商表示:“SEBI沒有像過去兩次那樣將禁令延長一年，這次只延長了一個(gè)月，這是一個(gè)好兆頭，也許明年年初將允許期貨交易” 印度植物油行業(yè)一直在尋求恢復(fù)期貨交易，以幫助進(jìn)口商對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)并為油籽種植者提供未來價(jià)格走勢(shì)的指示 印度溶劑提取協(xié)會(huì)執(zhí)行董事BV Mehta表示，大豆、油菜籽及其衍生品期貨交易的恢復(fù)將有助于穩(wěn)定油籽價(jià)格印度大約三分之二的食用油需要通過進(jìn)口來滿足需求，該國主要自印尼和馬來西亞進(jìn)口棕櫚油，從阿根廷、巴西、俄羅斯和烏克蘭進(jìn)口豆油和葵花籽油。

聚焦

Mysteel早報(bào)：國產(chǎn)大豆價(jià)格企穩(wěn)為主（20241219）

二、外盤走勢(shì) 周三，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨創(chuàng)四年新低，受累于巴西作物豐收前景，以及美國生物燃料政策擬議調(diào)整導(dǎo)致豆油價(jià)格急挫所有大豆和豆粕合約均創(chuàng)下合約新低CBOT交投最活躍的1月大豆期貨合約收跌25美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳9.51-3/4美元，盤中觸及2020年9月以來最低點(diǎn)每蒲式耳9.50-1/4美元 三、后續(xù)預(yù)測(cè) 目前國產(chǎn)新季大豆供應(yīng)整體表現(xiàn)寬松，基層農(nóng)戶銷售進(jìn)度尚可，豆源集中在貿(mào)易商手中，銷售情況一般，主因下游豆制品等需求不佳。

市場提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨市場銷售平緩

二、期貨分析 2.1 國內(nèi)連豆一走勢(shì) 國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2501收盤上漲，收盤價(jià)3866元/噸，漲20元/噸，漲幅0.52%，最高價(jià)3869元/噸，最低價(jià)3842元/噸，持倉143000手 2.2 CBOT大豆走勢(shì) 周四，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四攀升，因?yàn)榧幽么笥筒俗咽粘汕熬靶∮陬A(yù)期，提振了豆油和其他植物油價(jià)格。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：大豆現(xiàn)貨市場交投暫穩(wěn)（20241206）

二、外盤走勢(shì) 周四，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四攀升，因?yàn)榧幽么笥筒俗咽粘汕熬靶∮陬A(yù)期，提振了豆油和其他植物油價(jià)格1月大豆期貨收高10美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳9.93-3/4美元，但該交投最活躍的合約在20日移動(dòng)均線遭遇上方技術(shù)阻力 三、后續(xù)預(yù)測(cè) 目前國產(chǎn)新季大豆仍處于上市期，供應(yīng)整體表現(xiàn)寬松，貿(mào)易商存貨銷售情況一般，下游需求不佳，且因當(dāng)前豆價(jià)處于較低水平，部分貿(mào)易商表示收購上量緩慢，基層農(nóng)戶惜售意愿較強(qiáng)，國產(chǎn)大豆整體行情表現(xiàn)較為平穩(wěn)，后續(xù)關(guān)注終端豆制品市場補(bǔ)庫情況以及政策端動(dòng)態(tài)。

市場提示

Mysteel早報(bào)：華北市場豆粕價(jià)格預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行（20241127）

豆油期貨上漲抑制了大豆跌幅交易員表示，豆油期貨攀升，因征收關(guān)稅提高了國內(nèi)更多豆油被用于生物燃料的可能性巴西國家商品供應(yīng)公司（Conab）公布的周度作物種植與收割報(bào)告顯示，截至2024年11月24日，巴西2024/25年度大豆種植率為83.3%，較此前一周推進(jìn)9.5個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期高8.3個(gè)百分點(diǎn)巴西中部地區(qū)將再度迎來大雨，多數(shù)作物生長條件良好 現(xiàn)貨市場方面，當(dāng)前國內(nèi)豆粕市場受關(guān)稅消息影響走勢(shì)偏強(qiáng)，且上周大量基差成交導(dǎo)致本周盤面受點(diǎn)價(jià)盤支持，關(guān)注盤面波動(dòng)情況，預(yù)計(jì)連粕仍有走強(qiáng)空間，今日華北豆粕市場價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，下游飼料企業(yè)適當(dāng)維持安全庫存。

市場提示

Mysteel早報(bào)：大豆現(xiàn)貨價(jià)格震蕩企穩(wěn)（20241118）

二、外盤走勢(shì) 周五，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨從連續(xù)四日的跌勢(shì)中回升，原因是出現(xiàn)一輪空頭回補(bǔ)，且預(yù)期豆油需求有望增長CBOT交投最活躍的1月大豆期貨合約上漲11美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳9.98-1/2美元本周，該合約跌超3% 三、后續(xù)預(yù)測(cè) 國產(chǎn)新季大豆疊加中儲(chǔ)糧競拍投放陳豆，大豆供應(yīng)整體仍偏寬松，需求整體表現(xiàn)平穩(wěn)，但在收儲(chǔ)影響和市場認(rèn)為當(dāng)前豆價(jià)處于偏低水平，短期大豆價(jià)格或呈震蕩企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，繼續(xù)關(guān)注政策端動(dòng)態(tài)和市場需求變化。

市場提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：大豆現(xiàn)貨市場購銷暫穩(wěn)

2.1 國內(nèi)連豆一走勢(shì) 國內(nèi)大連商品交易所黃豆一號(hào)2501收盤上漲，收盤價(jià)3998元/噸，漲4元/噸，漲幅0.10%，最高價(jià)4008元/噸，最低價(jià)3986元/噸，持倉207000手 2.2 CBOT大豆走勢(shì) 周四，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨上漲，因受國際需求強(qiáng)勁和豆油價(jià)格上漲提振11月大豆期貨收盤上漲6美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳9.82-1/2美元。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：大豆現(xiàn)貨市場穩(wěn)定（20241101）

二、外盤走勢(shì) 周四，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨上漲，因受國際需求強(qiáng)勁和豆油價(jià)格上漲提振11月大豆期貨收盤上漲6美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳9.82-1/2美元交投最活躍的1月大豆期貨則收漲3-1/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳9.94-1/2美元 三、后續(xù)預(yù)測(cè) 國產(chǎn)大豆市場基本面暫穩(wěn)，供大于求現(xiàn)象仍突出，且中儲(chǔ)糧持續(xù)競拍向市場投放大豆，壓制豆價(jià)向上運(yùn)行空間，但收儲(chǔ)政策對(duì)于豆價(jià)有托底作用，短期大豆維持低位調(diào)整，繼續(xù)關(guān)注政策端動(dòng)態(tài)和市場需求變化。

市場提示

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)偏穩(wěn)運(yùn)行，下游用戶按需采購（20241031）

市場動(dòng)態(tài)概述：昨日大連豆粕期貨博弈劇烈，外盤CBOT大豆不斷走低，國內(nèi)進(jìn)口大豆壓榨利潤改善；疊加國內(nèi)豆油強(qiáng)勢(shì)，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格偏弱拖累酒精企業(yè)DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，下游用戶觀望心態(tài)較濃，部分貿(mào)易商靈活議價(jià)出貨，市場挺價(jià)心態(tài)較濃目前部分酒精企業(yè)執(zhí)行合同，下游用戶按需派車提貨，個(gè)別酒精廠DDGS庫存量相對(duì)較少，一定程度支撐短期DDGS價(jià)格近期下游用戶仍需關(guān)注玉米酒精企業(yè)裝置運(yùn)行動(dòng)態(tài)和替代品豆粕、原糧玉米價(jià)格走勢(shì)。

市場提示

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格或偏穩(wěn)運(yùn)行，下游采購多持觀望心態(tài)（20241030）

市場動(dòng)態(tài)概述：昨日大連豆粕期貨博弈劇烈，外盤CBOT大豆不斷走低，國內(nèi)進(jìn)口大豆壓榨利潤改善；疊加國內(nèi)豆油強(qiáng)勢(shì)，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格偏弱拖累酒精企業(yè)DDGS價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，下游用戶多按需隨用隨采，市場觀望心態(tài)較濃目前終端市場需求暫無明顯增量，市場缺乏其他利好因素支撐，酒精企業(yè)DDGS價(jià)格上漲，一定程度支撐市場挺價(jià)心態(tài)近期下游用戶仍需關(guān)注玉米酒精企業(yè)生產(chǎn)動(dòng)態(tài)和替代品豆粕、原糧玉米價(jià)格走勢(shì)。

市場提示

Mysteel早報(bào)：DDGS價(jià)格窄幅調(diào)整，下游用戶按需采購（20241101）

市場動(dòng)態(tài)概述：昨日大連豆粕期貨博弈劇烈，外盤CBOT大豆不斷走低，國內(nèi)進(jìn)口大豆壓榨利潤改善；疊加國內(nèi)豆油強(qiáng)勢(shì)，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格偏弱拖累酒精企業(yè)DDGS價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，部分貿(mào)易商靈活議價(jià)出貨，市場觀望心態(tài)較濃近期原糧玉米價(jià)格有所上調(diào)，或小幅支撐DDGS價(jià)格，考慮到下游用戶多剛需采購，近期下游用戶仍需關(guān)注玉米酒精企業(yè)裝置運(yùn)行動(dòng)態(tài)和替代品豆粕、原糧玉米價(jià)格走勢(shì) DDGS現(xiàn)貨價(jià)格：10月31日，黑龍江玉米高脂DDGS價(jià)格區(qū)間1850-1970元/噸，吉林玉米高脂DDGS成交價(jià)格1940-2080元/噸，河南玉米高脂DDGS主流成交參考2000-2100元/噸。

市場提示