Mysteel月報：4月豆油行情偏弱調(diào)整 5月或先強后弱

4月豆油市場表現(xiàn)為現(xiàn)貨強于期貨，現(xiàn)貨端由于壓榨節(jié)奏偏慢，油廠開機率偏低導(dǎo)致現(xiàn)貨供應(yīng)極其緊張，現(xiàn)貨基差價格偏強運行但盤面走勢受棕櫚油偏弱影響，大幅度下挫，導(dǎo)致一口價較3月環(huán)比下跌進入5月，棕櫚油增產(chǎn)季節(jié)利空反饋應(yīng)較為持續(xù)，盤面期價預(yù)計跟隨其震蕩偏弱現(xiàn)貨端，上半月基差維持堅挺，但隨著供應(yīng)逐步恢復(fù)正常，基差也有較大下跌空間，預(yù)計5月豆油一口價繼續(xù)下跌

月評

CBOT市場：大豆期貨收高，因技術(shù)性反彈

4月22日（周二），芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨因技術(shù)性反彈而收高，前一日受美國總統(tǒng)特朗普再次施壓美國聯(lián)邦儲備委員會言論影響，引發(fā)了市場的普遍拋售 　　 　　CBOT 7月大豆期貨收盤上漲4-1/2美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.46美元 　　 　　CBOT 7月豆粕期貨合約收跌0.80美元，結(jié)算價報每短噸299.50美元 　　 　　CBOT 7月豆油期貨合約收盤下跌0.28美分，結(jié)算價報每磅48.03美分。

機構(gòu)看盤

CBOT市場：大豆期貨收低，長周末前遭遇獲利回吐

　　 　　5月豆油期貨收盤上漲0.39美分，結(jié)算價報每磅47.87美分交投更活躍的7月豆油期貨上漲0.34美分，結(jié)算價報每磅48.34美分 　　 　　獲利了結(jié)打壓美豆 　　 　　市場警惕來自貿(mào)易沖突的利空消息，分析師們表示，貿(mào)易爭端的大部分影響已被計入價格，市場的注意力已轉(zhuǎn)向其他因素 　　 　　“今天，我們正在回歸現(xiàn)實。

機構(gòu)看盤

CBOT市場：大豆期貨上漲，受助于美元走弱和貿(mào)易樂觀情緒重燃

交投更活躍的7月豆粕期貨上漲3.2美元，結(jié)算價報每短噸304.2美元 　　 　　CBOT 5月豆油期貨收盤上漲0.15美分，結(jié)算價報每磅47.48美分交投更活躍的7月豆油期貨上漲0.16美分，結(jié)算價報每磅48美分 　　 　　美元周三重拾跌勢，避險貨幣和風險敏感貨幣的表現(xiàn)均優(yōu)于美元，交易商在觀望美國政府是否會與貿(mào)易伙伴達成新的貿(mào)易協(xié)議美元上周急挫，因擔心新關(guān)稅對經(jīng)濟的影響，以及投資者因貿(mào)易政策執(zhí)行不確定性而調(diào)整海外資產(chǎn)配置。

機構(gòu)看盤

Mysteel日報：葵玉油市場整體持穩(wěn)

疊加木警淀粉替代影響持續(xù)市場雷求平玉米淀粉議價成交為主華南地區(qū):目前玉米淀粉銷區(qū)反饋市場表現(xiàn)清淡，貿(mào)易商走貨不佳港口貨源供應(yīng)充格，下需用貨為主，短期市場成交維持一單一議【預(yù)測】目前市場供雷格局表現(xiàn)寬松，下游需求增量遲緩短期玉米淀粉仍不樂觀深加工利潤仍處虧損狀態(tài)，CBOT大豆期貨收高，因美國農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報告數(shù)據(jù)、豆油期貨上漲以及美元走軟支撐豆粕價格偏強運行 油廠拿貨積極性尚可等疊加因素影響胚芽價格上行，價格整體持穩(wěn)偏強運行。

日評

Mysteel日報：葵油國際市場報價小幅下調(diào)，玉米油市場偏強運行

疊加木警淀粉替代影響持續(xù)市場雷求平玉米淀粉議價成交為主華南地區(qū):目前玉米淀粉銷區(qū)反饋市場表現(xiàn)清淡，貿(mào)易商走貨不佳港口貨源供應(yīng)充格，下需用貨為主，短期市場成交維持一單一議【預(yù)測】目前市場供雷格局表現(xiàn)寬松，下游需求增量遲緩短期玉米淀粉仍不樂觀深加工利潤仍處虧損狀態(tài)，CBOT大豆期貨收高，因美國農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報告數(shù)據(jù)、豆油期貨上漲以及美元走軟支撐豆粕價格偏強運行 油廠拿貨積極性尚可等疊加因素影響胚芽價格上行，價格整體持穩(wěn)偏強運行。

日評

Mysteel早報：福建豆粕現(xiàn)貨價格預(yù)計偏強運行（20250414）

【今日市場預(yù)期】 連粕主力合約M09暫報收于3087元/噸漲13元/噸；CBOT大豆主力合約05暫報收于1043.75美分/蒲漲15.75美分/蒲；隔夜CBOT大豆期貨收漲，因美國農(nóng)業(yè)部公布的供需報告數(shù)據(jù)以及豆油期貨上漲帶動，疊加美元走軟提供支撐，國內(nèi)連粕短期震蕩波動，福建市場因閩北開機預(yù)計不及預(yù)期，受海關(guān)通關(guān)影響，閩北開機時間后移，現(xiàn)貨價格預(yù)計維持偏強態(tài)勢。

市場提示

Mysteel早報：國產(chǎn)大豆價格上漲　市場情緒較為積極（20250414）

二、外盤走勢 4月11日(周五)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收高，因美國農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報告數(shù)據(jù)豆油期貨上漲以及美元走軟提供支撐CBOT5月大豆收漲13-3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.42-3/4美元 三、后續(xù)預(yù)測 全國大豆市場目前出現(xiàn)出供需偏緊預(yù)期，市場詢單、問價、成交稍有回溫，產(chǎn)區(qū)內(nèi)大豆貿(mào)易商及農(nóng)戶的挺價心態(tài)愈發(fā)明顯，故預(yù)計全國大豆價格易漲難跌格局形成，后續(xù)關(guān)注政策及進口大豆到港消息的影響。

市場提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（4月7日-4月11日）

豆油：宏觀利空，本周豆油價格明顯走弱本周豆油期價受政策面影響波動大于供需基本面周初美方向全球征收關(guān)稅的行為，使得市場對未來經(jīng)濟衰退預(yù)期加強，宏觀環(huán)境拖累油脂期價下跌同時，歐佩克+同意在5月超預(yù)期增產(chǎn)，國際原油期貨大幅下跌，馬棕、國內(nèi)棕櫚油期價下跌，豆油跟隨跌勢下半周美方關(guān)稅政策緩和，宏觀情緒好轉(zhuǎn)油脂從低處反彈現(xiàn)貨端，本周基差表現(xiàn)偏強，因盤面價格下跌幅度過大也因國內(nèi)大豆壓榨量偏低提貨偏緊，油廠挺價基差；貿(mào)易商4月上旬可售頭寸有限謹慎放空。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報：今日國內(nèi)葵玉油市場持穩(wěn)

下游剛需采購為主需求端暫無明顯增量預(yù)計短期玉米淀粉主流維穩(wěn)，調(diào)整有限深加工利潤仍處虧損狀態(tài)，CBOT大豆期貨收高，因美國農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報告數(shù)據(jù)、豆油期貨上漲以及美元走軟支撐豆粕價格偏強運行 油廠拿貨積極性尚可等疊加因素影響胚芽價格上行，價格整體持穩(wěn)小幅偏強運行 短期預(yù)測：今日原料胚芽招標價格小幅偏強，目前原料成本有限支撐；但玉米油需求疲軟，下游拿貨愈發(fā)謹慎，需求恢復(fù)緩慢，需求端，目前一級油油市場較大量成交，市場對玉米油價格看漲心態(tài)較強，短期來看，預(yù)計玉米油市場價格或?qū)⒊址€(wěn)小幅偏強運行。

日評

Mysteel日報：今日國內(nèi)葵油市場持穩(wěn)，玉米油市場小幅偏強

下游剛需采購為主需求端暫無明顯增量預(yù)計短期玉米淀粉主流維穩(wěn)，調(diào)整有限深加工利潤仍處虧損狀態(tài)，CBOT大豆期貨收高，因美國農(nóng)業(yè)部周四公布的供需報告數(shù)據(jù)、豆油期貨上漲以及美元走軟支撐豆粕價格偏強運行 油廠拿貨積極性尚可等疊加因素影響胚芽價格上行，價格整體持穩(wěn)小幅偏強運行 短期預(yù)測：今日原料胚芽招標價格小幅偏強，目前原料成本有限支撐；但玉米油需求疲軟，下游拿貨愈發(fā)謹慎，需求恢復(fù)緩慢，需求端，目前一級油油市場較大量成交，市場對玉米油價格看漲心態(tài)較強，短期來看，預(yù)計玉米油市場價格或?qū)⒊址€(wěn)小幅偏強運行。

日評

Mysteel周報：宏觀利空 本周豆油價格明顯走弱（4.3-4.10）

核心要點： 本周豆油期價受政策面影響波動大于供需基本面周初美方向全球征收關(guān)稅的行為，使得市場對未來經(jīng)濟衰退預(yù)期加強，宏觀環(huán)境拖累油脂期價下跌同時，歐佩克+同意在5月超預(yù)期增產(chǎn)，國際原油期貨大幅下跌，馬棕、國內(nèi)棕櫚油期價下跌，豆油跟隨跌勢下半周美方關(guān)稅政策緩和，宏觀情緒好轉(zhuǎn)油脂從低處反彈。

周評

CBOT市場：大豆期貨下跌，因擔憂美國貿(mào)易政策的影響

4月2日(周三)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤走低，分析師表示因擔心美國出口將受到特朗普貿(mào)易政策的影響 CBOT 5月大豆期貨合約收盤下跌4-3/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.29-1/2美元，前一天曾躍升至近一個月最高 CBOT 5月豆粕期貨合約收低5.10美元，結(jié)算價報每短噸287.20美元，并創(chuàng)下合約低點287.10美元 CBOT 5月豆油期貨合約上漲1.06美分，結(jié)算價報每磅48.50美分。

機構(gòu)看盤

CBOT市場：大豆期貨收跌，美國農(nóng)業(yè)部公布庫存和種植數(shù)據(jù)

3月31日（周一），芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨下跌，受美國農(nóng)業(yè)部報告大豆庫存增加且農(nóng)民預(yù)計將削減大豆種植面積影響 　　 　　CBOT 5月大豆期貨合約收盤下跌8-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.14-3/4美元 　　 　　CBOT 5月豆粕期貨合約收低0.80美元，結(jié)算價報每短噸292.70美元 　　 　　CBOT 5月豆油期貨合約下跌0.27美分，結(jié)算價報每磅44.89美分。

機構(gòu)看盤

Mysteel月報：供需緊張程度不及預(yù)期 3月豆油基差跌幅較大

3月豆油一口價中心下移明顯，主要跌幅體現(xiàn)在現(xiàn)貨基差上，盤面價格變化不大2月市場主要交易1季度大豆低到港及低壓榨的預(yù)期，但進入3月由于油廠積極兌現(xiàn)壓榨利潤，開工率較預(yù)期偏高；疊加下游消費不及預(yù)期，前期高價基差承接乏力，3月供需緊張預(yù)期落空二季度的高到港預(yù)期加重市場的悲觀情緒，3月下旬市場集中出貨拉低基差進入4月，雖上半月供應(yīng)仍偏緊，但因5、6月的高供應(yīng)依舊壓制基差表現(xiàn)反觀盤面，3月豆油期貨價格窄幅波動，月底美國生柴政策的利好預(yù)期提振豆油盤面表現(xiàn)，隨著消息面的影響減弱，盤面預(yù)計將繼續(xù)回歸交易現(xiàn)貨基本面情緒，05合約或仍有下行空間。

月評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月24日-3月28日）

基差方面，4月上旬供應(yīng)緊張，但5、6月高供應(yīng)使得中上游普遍加快銷售節(jié)奏，基差預(yù)計偏弱呈現(xiàn)，開停機計劃不同預(yù)計區(qū)域價差會有不同表現(xiàn)整體看，預(yù)計豆油下周的一口價維持偏弱預(yù)期 玉米：本周玉米價格下行調(diào)整分地區(qū)來看，本周東北玉米價格偏弱運行，期貨價格下調(diào)、北方港口價格下調(diào)以及下游飼料企業(yè)采購積極性一般都對產(chǎn)區(qū)市場情緒有一定的不利影響，本周東北玉米價格下滑10-30元/噸。

產(chǎn)業(yè)分析

【中儲糧網(wǎng)】3月28日進口大豆原油雙向購銷競拍結(jié)果

現(xiàn)貨方面，本周豆油現(xiàn)貨行情整體偏弱下行，主要受國際大豆期貨回調(diào)及國內(nèi)油廠開機率回升影響，南美大豆裝船進度加快及宏觀環(huán)境或緩和，加劇國內(nèi)供應(yīng)壓力，而巴西大豆貼水報價走弱疊加美元匯率波動，進口成本下降，外部市場行情走弱拖累國內(nèi)行情表現(xiàn)此外，油廠壓榨量環(huán)比提升，終端餐飲企業(yè)需求表現(xiàn)一般，周度提貨量增速不快，庫存壓力緩解程度不足等因素也對現(xiàn)貨行情有所利空總體來看，短期多空因素交織，市場供強需弱態(tài)勢或延續(xù)，現(xiàn)貨行情或仍有下行空間，關(guān)注后續(xù)大豆到港及國內(nèi)油廠開機和終端消費情況。

國儲動態(tài)

CBOT市場：大豆期貨收跌，因美國壓榨數(shù)據(jù)令人失望

3月14日（周五），芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收高，全天走勢震蕩，因交易商評估關(guān)稅影響和南美生產(chǎn)前景 　　 　　5月大豆期貨合約收漲5-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.16美元 　　 　　5月豆粕期貨合約收盤下跌1.2美元，結(jié)算價報每短噸305.9美元 　　 　　5月豆油期貨合約漲0.31美分，結(jié)算價報每磅41.59美分。

機構(gòu)看盤

CBOT市場：大豆期貨走高，交投震蕩

3月14日（周五），芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收高，全天走勢震蕩，因交易商評估關(guān)稅影響和南美生產(chǎn)前景 　　 　　5月大豆期貨合約收漲5-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.16美元 　　 　　5月豆粕期貨合約收盤下跌1.2美元，結(jié)算價報每短噸305.9美元 　　 　　5月豆油期貨合約漲0.31美分，結(jié)算價報每磅41.59美分。

機構(gòu)看盤

Mysteel早報：馬棕出口繼續(xù)下滑 國內(nèi)買船較少（20250317）

四、 短期預(yù)測 CBOT豆油期貨和國際原油走強，將提振馬棕早盤表現(xiàn)馬棕三月出口下滑較多，主要受棕櫚油溢價偏高和齋月節(jié)日影響產(chǎn)區(qū)天氣逐漸穩(wěn)定，增產(chǎn)季也隨著到來，供應(yīng)增加的預(yù)期壓制盤面漲勢國內(nèi)現(xiàn)貨基差暫時穩(wěn)定，但進口利潤倒掛加深，買船較少，供應(yīng)可能趨緊，支撐盤面價格，短期內(nèi)預(yù)計棕櫚油或以震蕩運行為主

市場提示