Mysteel日報：現(xiàn)貨交易基本停滯 廢銅價格謹慎跟漲

進入本周，滬期銅合約換月交割，現(xiàn)貨高升水不支持大量現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為期貨倉單，且隨著長單履行結(jié)束和春節(jié)備貨完成，現(xiàn)貨市場需求逐漸冷清銅價在國內(nèi)政策拖地及供應(yīng)支撐的前提，仍有底部支撐，但美國關(guān)稅的不確定及美元指數(shù)走高將限制近期銅價持續(xù)走高的幅度

日報

Mysteel周報：臨近春節(jié)假期 廢銅逐漸進入收尾階段 （1.10-1.17）

但海外方面，特朗普即將就職，其關(guān)稅政策帶來的不確定性為市場增添了重重隱憂此外，近期美元的堅挺態(tài)勢對金屬價格構(gòu)成了不小的壓力受冶煉廠產(chǎn)能擴張和銅精礦供應(yīng)短缺影響，銅精礦的TC/RCs大幅下降，且預(yù)計這一趨勢將在2025年持續(xù)盡管中國銅精礦進口量在2024年有所增長，但冶煉產(chǎn)能擴張速度遠超供應(yīng)增速，供應(yīng)緊張2025年將延續(xù)進入本周，滬期銅合約換月交割，現(xiàn)貨高升水不支持大量現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為期貨倉單，且隨著長單履行結(jié)束和春節(jié)備貨完成，現(xiàn)貨市場需求逐漸冷清。

周報

Mysteel日報：銅價震蕩下行 銅板帶市場成交量一般

下游銅廠雖有一定的采買意愿，但低價貨源較少，廠家采買進程較緩慢，只有零星成交 鋅錠：8月25日上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2309升水250元/噸，報價20915元/噸，上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2309升水250元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價20915元/噸今日上海市場升水仍在高位，主要原因是月底期貨市場中持倉者為了滿足交割需求而增加現(xiàn)貨商品的需求，而持貨商抬價出售，從而升水提高。

行情簡評

瑞達期貨：隔夜滬銅震蕩偏強

隔夜滬銅震蕩偏強由于美國就業(yè)數(shù)據(jù)提振了市場信心，大宗商品價格普遍反彈，但是也意味著美聯(lián)儲可能將高利率維持更長時間，從而在更長時間里遏制經(jīng)濟增長當前銅期貨盤面震蕩偏強運行，下游節(jié)后采購情緒向好，同時持貨商不愿再降價出貨，臨近交割貼水過大持貨商情愿交割是支撐升水的原因之一；此外，本周有大型下游廠家復(fù)產(chǎn)也是令升水走高的原因之一 技術(shù)上，滬銅2306合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向上反彈。

期貨公司評論

第二屆智能家電新材料應(yīng)用高峰論壇銅管分論壇圓滿落幕

2023年2月22日至24日，由中國家用電器協(xié)會、中國塑料加工工業(yè)協(xié)會、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會、安徽省經(jīng)濟和信息化廳、上海市經(jīng)濟和信息化委員會、上海期貨交易所、中國家用電器研究院指導(dǎo)，安徽省信息家電行業(yè)協(xié)會、上海有色金屬行業(yè)協(xié)會主辦，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司承辦的“第二屆智能家電新材料應(yīng)用高峰論壇”于安徽合肥順利舉行。

銅管分論壇

【廣金期貨】利好因素偏多 銅價短期震蕩偏強

銅市凸顯供需偏緊此外，滬銅2301合約臨近交割，目前上期所可交割倉單處于低位水平，無法完全滿足企業(yè)強烈的交割需求加劇市場對供應(yīng)短缺的憂慮宏觀方面，中國2022年12月新增信貸及M2均實現(xiàn)增長、高盛上調(diào)2023年歐洲經(jīng)濟增速及美聯(lián)儲2月初加息幅度或減小均提振銅價 個人簡介：經(jīng)濟學(xué)碩士，中級經(jīng)濟師， 國家高級黃金分析師 擁有 13 年以上的金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗具有豐富的期貨投資咨詢項目服務(wù)經(jīng)驗和證券投資咨詢經(jīng)驗。

銅

國際銅期貨上市滿兩年 產(chǎn)業(yè)參與漸入佳境

”他說 值得注意的是，今年6月，國際銅期貨和滬銅期貨的交割品實現(xiàn)統(tǒng)一，這有助于國際銅期貨與滬銅期貨在“雙合約模式”下更好聯(lián)動，產(chǎn)業(yè)客戶對兩個市場不同交割品級的顧慮消除了同時，滬銅期貨交割品級的提升也有助于推進國內(nèi)銅期貨、現(xiàn)貨兩個市場與國際標準接軌，有助于增強國內(nèi)銅期貨的市場影響力 產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與逐漸深入 國際銅期貨上市兩年來，產(chǎn)業(yè)企業(yè)不斷深化對這一新工具的認識，從初步參與市場交易與交割，到嘗試運用其價格作為境內(nèi)外貿(mào)易定價基準，參與正在逐漸深入。

國際資訊

“上海銅”服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

看向未來目標，上期所將繼續(xù)提升“上海銅”的全球影響力，短期目標是使國內(nèi)外企業(yè)在開展國際貿(mào)易時保值成本更低、操作更便利；中期目標是推動主要銅資源出口國在對華貿(mào)易中使用國際銅期貨價格作為定價基準；長期目標是強化買家優(yōu)勢，助力人民幣國際化，布局境外交割倉庫 在未來發(fā)展規(guī)劃上，上期所將繼續(xù)推動滬銅期貨和國際銅期貨協(xié)同發(fā)展一是提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)效能，加強重點龍頭企業(yè)的“一對一”服務(wù)，“點對點”交流，組織企業(yè)專題培訓(xùn)；積極與行業(yè)協(xié)會、咨詢機構(gòu)合作，開展多層次、多渠道、高頻次的市場服務(wù)。

國內(nèi)資訊

周力琛：中國銅期貨市場的發(fā)展與創(chuàng)新

推動主要銅資源出口國在對華貿(mào)易中使用國際銅期貨價格為定價基準強化買家優(yōu)勢，助力人民幣國際化布局境外交割倉庫其次滬銅期貨和國際銅期貨協(xié)同發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)效能，提高市場運行質(zhì)量，加強產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新 免責聲明：以上內(nèi)容為嘉賓個人學(xué)術(shù)觀點，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點和立場。

會議報道

Mysteel周報：國內(nèi)電解銅供應(yīng)預(yù)期轉(zhuǎn)緊 短期升水偏強運行（7.29-8.5）

本周滬倫比值表現(xiàn)不錯，進口盈利窗口打開，繼續(xù)刺激電解銅清關(guān)進口；不過本周比值表現(xiàn)不錯，在盈利窗口打開的同時，部分境外銅開始交割國際銅期貨，從而使保稅區(qū)個別倉庫庫存出現(xiàn)小幅回升態(tài)勢；不過清關(guān)至國內(nèi)完稅市場量依然較多，因此保稅區(qū)庫存表現(xiàn)下降趨勢近期滬倫比值表現(xiàn)不錯，由此可見保稅區(qū)庫存下降趨勢或?qū)⒀永m(xù)，加上銅價表現(xiàn)平穩(wěn)弱勢運行，下游補庫需求將逐步回升，后市國內(nèi)現(xiàn)貨升水有止跌反彈回升趨勢，社庫或再次步入下降通道。

周報

Mysteel調(diào)研：銅庫存去庫趨勢延續(xù) 現(xiàn)貨升水或止跌回升

本周滬倫比值表現(xiàn)不錯，進口盈利窗口打開，繼續(xù)刺激電解銅清關(guān)進口；不過本周比值表現(xiàn)不錯，在盈利窗口打開的同時，部分境外銅開始交割國際銅期貨，從而使保稅區(qū)個別倉庫庫存出現(xiàn)小幅回升態(tài)勢；不過清關(guān)至國內(nèi)完稅市場量依然較多，因此保稅區(qū)庫存表現(xiàn)下降趨勢 近期滬倫比值表現(xiàn)不錯，由此可見保稅區(qū)庫存下降趨勢或?qū)⒀永m(xù)，加上銅價表現(xiàn)平穩(wěn)弱勢運行，下游補庫需求將逐步回升，后市國內(nèi)現(xiàn)貨升水有止跌反彈回升趨勢，社庫或再次步入下降通道。

主編視角

朝聞有色：75個基點加息非常態(tài) 美元重挫 有色金屬多反彈

俄羅斯天然氣工業(yè)公司在一份聲明中表示，自6月16日起把北溪管道的天然氣流量進一步削減至每天6700萬立方米消息一出，在荷蘭交易的歐洲天然氣期貨價格飆漲超20% 品種聚焦 銅 交割日銅價走低下游補庫需求略有回暖 昨日現(xiàn)貨銅價再次下降450元/噸左右，交割日滬銅月差收縮，現(xiàn)貨市場升水出貨，銅價走低，終端消費有所回升，下游采購需求出現(xiàn)回暖，成交表現(xiàn)有所轉(zhuǎn)好。

有色聚焦

Mysteel銅晨會紀要20220616

銅精礦：昨日銅精礦現(xiàn)貨市場成交相當有限，市場主流可成交TC保持在70美元中位附近國內(nèi)煉廠對8/9月船期貨源存采購需求或拉動后市TC下行秘魯Lasbambas銅礦暫時“休戰(zhàn)”及LosPelambres項目管道泄漏事件，海外供應(yīng)端仍存不確定性目前Antofagasta年中談判分歧偏大，市場持續(xù)關(guān)注年中談判情況 電解銅：昨日現(xiàn)貨銅價再次下降450元/噸左右，交割日滬銅月差收縮，現(xiàn)貨市場升水出貨，銅價走低，終端消費有所回升，從而使下游采購需求出現(xiàn)回暖，成交表現(xiàn)有所轉(zhuǎn)好；昨日好銅集中升水265元/噸左右，增長260元/噸；平水銅集中升水230元/噸左右，增長240元/噸左右，濕法銅集中升175元/噸左右，增長250元/噸。

行情簡評

葛婉婉：上海銅期貨市場的發(fā)展與創(chuàng)新

葛婉婉表示，目前企業(yè)利用套期保值將經(jīng)營利潤穩(wěn)定在核心利潤上下，此外企業(yè)運用期貨市場管理經(jīng)營風險，這均為實體經(jīng)濟在危機時期保障生產(chǎn)經(jīng)營的連續(xù)性，贏得復(fù)蘇的時間和空間 對于銅期貨的雙合約、國際化葛婉婉表示，目前滬銅已經(jīng)在中國市場深耕二十載，以雙合約模式實現(xiàn)銅期貨對外開放，構(gòu)建了上海銅、倫敦銅、紐約銅三足鼎立的全球銅市場新格局 此外，國際銅期貨搭建了在國際平臺上以凈價交易、保稅交割、人民幣計價為方式的的上市模式。

會議報道

多維度推進期貨市場對外開放正當時

2021年1月，低硫燃料油引入新加坡和富查伊拉兩個境外交收點，并完成首單低硫燃料油期貨“境內(nèi)交割+境外提貨”在新加坡跨境交收業(yè)務(wù)這是我國期貨市場雙向開放的重大突破，從交割端實現(xiàn)了中國期貨市場“走出去”戰(zhàn)略 2020年11月，上期所在保持現(xiàn)有滬銅期貨不變的前提下，在上期所國際能源交易中心上市國際銅期貨，這是我國首次以“雙合約”模式實現(xiàn)對外開放的存量期貨品種，也是我國首個允許境外投資者直接參與的有色金屬期貨品種。

市場播報

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20210903）

4） 入庫增幅較小，本周膠價止跌小幅波動，出庫量存在降低預(yù)期，預(yù)計短期深色膠將降速消庫；RU09合約交割臨近，新膠入庫不斷增加，云南替代指標下達，當?shù)厝霂鞌?shù)量將快速增加，淺色膠累庫速度將有所加速，預(yù)計中國天然橡膠降速消庫 5. 其他方面（內(nèi)盤期貨多數(shù)收漲） 國內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，焦煤漲停，焦炭漲逾6%，塑料、硅鐵漲逾3%，紙漿、鄭煤、鄭醇、液化天然氣漲逾2%；生豬跌3%，滬鎳、國際銅、滬銅、蘋果等收跌。

早間提示

[天然橡膠日評]：天膠今日小幅下跌 短期存在跌后向上修復(fù)可能（20210902）

4） 入庫增幅較小，本周膠價止跌小幅波動，出庫量存在降低預(yù)期，預(yù)計短期深色膠將降速消庫；RU09合約交割臨近，新膠入庫不斷增加，云南替代指標下達，當?shù)厝霂鞌?shù)量將快速增加，淺色膠累庫速度將有所加速，預(yù)計中國天然橡膠降速消庫 5. 其他方面（內(nèi)盤期貨多數(shù)收漲） 國內(nèi)商品期貨多數(shù)收漲，焦煤漲停，焦炭漲逾6%，塑料、硅鐵漲逾3%，紙漿、鄭煤、鄭醇、液化天然氣漲逾2%；生豬跌3%，滬鎳、國際銅、滬銅、蘋果等收跌。

每日點評

[天然橡膠]：天然橡膠早間提示（20210902）

4） 入庫增幅較小，本周膠價止跌小幅波動，出庫量存在降低預(yù)期，預(yù)計短期深色膠將降速消庫；RU09合約交割臨近，新膠入庫不斷增加，云南替代指標下達，當?shù)厝霂鞌?shù)量將快速增加，淺色膠累庫速度將有所加速，預(yù)計中國天然橡膠降速消庫 5. 其他方面（內(nèi)盤期貨多數(shù)收跌） 國內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，鐵礦跌近8%，不銹鋼跌4%，蘋果跌逾3%，花生、熱卷、紙漿跌逾2%，滬銅、螺紋、國際銅、棉紗、生豬、滬鋁、滬鋅、滬鉛跌逾1%；焦煤漲2%，原油、硅鐵、鄭醇、焦炭、尿素、錳硅漲逾1% 。

早間提示

[天然橡膠日評]：天膠今日小幅調(diào)整 短期維持寬幅震蕩預(yù)期（20210901）

4） 入庫增幅較小，本周膠價止跌小幅波動，出庫量存在降低預(yù)期，預(yù)計短期深色膠將降速消庫；RU09合約交割臨近，新膠入庫不斷增加，云南替代指標下達，當?shù)厝霂鞌?shù)量將快速增加，淺色膠累庫速度將有所加速，預(yù)計中國天然橡膠降速消庫 5. 其他方面（內(nèi)盤期貨多數(shù)收跌） 國內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，鐵礦跌近8%，不銹鋼跌4%，蘋果跌逾3%，花生、熱卷、紙漿跌逾2%，滬銅、螺紋、國際銅、棉紗、生豬、滬鋁、滬鋅、滬鉛跌逾1%；焦煤漲2%，原油、硅鐵、鄭醇、焦炭、尿素、錳硅漲逾1% 。

每日點評

周力?。褐袊?em class='keyword'>銅期貨市場發(fā)展現(xiàn)狀及展望

國際銅期貨成交241.37萬手，成交金額7222.60億元，日均持倉2.04萬手滬銅期貨庫存指定交割倉庫18家，有23存放點，庫容約119萬噸，注冊品牌生產(chǎn)企業(yè)59家國際銅期貨庫存，指定交割倉庫8家，在自貿(mào)區(qū)內(nèi)，庫容22.5萬噸，注冊品牌生產(chǎn)企業(yè)39家滬銅期貨CU 在上海期貨交易所以含稅價交易結(jié)算，遵循完稅+保稅交割制度，僅限境內(nèi)投資者參與國際銅期貨BC可在上海能源國際交易中心以凈價交易結(jié)算，遵循報稅交割制度，供境內(nèi)境外投資者共同參與。

會議報道