張毅秀：鋁期貨市場發(fā)展展望

從有色金屬期貨運(yùn)行質(zhì)量平穩(wěn)，期貨市場功能有效發(fā)揮，2024年有色金屬期貨成交方面；有色金屬期貨持倉方面；氧化鋁期貨交割方面；期權(quán)品種加快上市， 市場規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大方面進(jìn)行了有色金屬期貨\期權(quán)回顧 詳細(xì)介紹了期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，最后作了持續(xù)完善產(chǎn)品序列，聚焦綠色低碳發(fā)展；推動(dòng)金屬類（銅、鋁（氧化鋁）、鉛鋅、鋼材等行業(yè)）期貨高質(zhì)量發(fā)展，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)客戶參與；持續(xù)研究金屬期貨國際化相關(guān)展望。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel早讀：黃金三日連創(chuàng)歷史新高 有色金屬多數(shù)飄綠

本次取得的采礦許可證有利于進(jìn)一步增強(qiáng)公司黃金資源保障能力和開采規(guī)模 ◎【上期所調(diào)整錫期貨品種相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)】上期所：經(jīng)研究決定，自2025年4月2日交易（即4月1日晚夜盤）起：錫期貨SN2504、SN2505、SN2506合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為15元/手 ◎【上期所同意常州融達(dá)現(xiàn)代物流有限公司調(diào)整銅、鋁核定庫容】近期，我所收到常州融達(dá)現(xiàn)代物流有限公司的相關(guān)申請(qǐng)材料。

有色聚焦

Mysteel早讀：六部門發(fā)聲“提振消費(fèi)” 有色金屬多數(shù)收跌

國內(nèi)電解鋁廠運(yùn)行產(chǎn)能處于小幅增長區(qū)間，月內(nèi)電解鋁利潤修復(fù)后，四川、廣西等多家早前減產(chǎn)企業(yè)，于2月初開始陸續(xù)復(fù)產(chǎn) ◎【上期所：恢復(fù)中國檢驗(yàn)認(rèn)證集團(tuán)檢驗(yàn)有限公司有色期貨品種指定檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)資質(zhì)】近期，我所收到中國檢驗(yàn)認(rèn)證集團(tuán)檢驗(yàn)有限公司報(bào)送的相關(guān)申請(qǐng)材料根據(jù)我所有關(guān)規(guī)定，經(jīng)研究決定： 一、同意中國檢驗(yàn)認(rèn)證集團(tuán)檢驗(yàn)有限公司恢復(fù)在我所銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫期貨品種的指定檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)資質(zhì)。

有色聚焦

期貨市場賦能科技創(chuàng)新大有可為

基于此，包括銅、鋁等有色金屬及近些年上市的工業(yè)硅、多晶硅、碳酸鋰等期貨品種為這些企業(yè)提供了風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具特別是在產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能快速擴(kuò)張過程中，不少原材料品種價(jià)格快速下跌，這些企業(yè)可利用相關(guān)期貨品種抵御價(jià)格波動(dòng)，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力 中州期貨總經(jīng)理陳揚(yáng)發(fā)對(duì)記者表示，期貨、期權(quán)工具正在成為相關(guān)科技企業(yè)平滑周期波動(dòng)、穩(wěn)定經(jīng)營預(yù)期的有效工具 李強(qiáng)認(rèn)為，未來，隨著更多高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)興起，不少行業(yè)均與大宗商品具有較高的相關(guān)度，如人形機(jī)器人、無人機(jī)、算力涉及的電網(wǎng)投資等。

期貨知識(shí)

Mysteel早讀：中國制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張 有色金屬內(nèi)強(qiáng)外弱

統(tǒng)計(jì)局將產(chǎn)量下降歸因于“加工費(fèi)走低和進(jìn)口公司的礦石品味偏低”國有Codelco公司2024年銅產(chǎn)量為132.8萬噸，同比小幅上升該公司正致力于從過去兩年的產(chǎn)量低點(diǎn)中回升 ◎【上期所：做好擴(kuò)大合格境外投資者參與商品期貨、期權(quán)交易范圍有關(guān)事項(xiàng)】為便于合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（以下簡稱合格境外投資者）進(jìn)一步參與上海期貨交易所（以下簡稱上期所）商品期貨、期權(quán)的交易，現(xiàn)將相關(guān)事項(xiàng)通知如下： 對(duì)于合格境外投資者從事實(shí)行適當(dāng)性制度的品種交易的，期貨公司會(huì)員應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行《上海期貨交易所期貨交易者適當(dāng)性管理辦法》和《上海期貨交易所期貨交易者適當(dāng)性制度操作指引》的要求，做好合格境外投資者的交易者適當(dāng)性管理工作。

有色聚焦

隆基綠能：2025年度任意時(shí)點(diǎn)占用的保證金最高額度不超過15億元

隆基綠能公告，公司及子公司擬在2025年度開展商品期貨套期保值業(yè)務(wù)，交易金額為2025年度任意時(shí)點(diǎn)占用的保證金最高額度不超過15億元人民幣交易品種僅限于與公司生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的大宗商品原材料（包括但不限于多晶硅、白銀、銅、鋁、錫等）公司已制定《商品期貨套期保值業(yè)務(wù)管理制度》，并建立了較為完善的期貨套期保值組織機(jī)構(gòu)

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel：2024年有色金屬年終盤點(diǎn)（大事記）

5月29日，國務(wù)院印發(fā)《2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，方案要求，優(yōu)化有色金屬產(chǎn)能布局。嚴(yán)格落實(shí)電解鋁產(chǎn)能置換，從嚴(yán)控制銅、氧化鋁等冶煉新增產(chǎn)能，合理布局硅、鋰、鎂等行業(yè)新增產(chǎn)能。大力發(fā)展再生金屬產(chǎn)業(yè)。到2025年底，再生金屬供應(yīng)占比達(dá)到24%以上，鋁水直接合金化比例提高到90%以上。

資訊

Mysteel早讀：市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期升溫 有色金屬多數(shù)延續(xù)跌勢

花旗表示，我們認(rèn)為銅價(jià)將在年底前將降至每噸8500-9000美元該投行還表示，將2024年第四季度銅均價(jià)預(yù)估下修至每噸9000美元，原預(yù)估為每噸9500美元 ◎【上期所發(fā)布關(guān)于調(diào)整氧化鋁期貨品種相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)的通知】經(jīng)研究決定，自2024年11月18日交易（即11月15日晚夜盤）起：氧化鋁期貨新上市合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)為成交金額的萬分之三，日內(nèi)平今倉套期保值交易手續(xù)費(fèi)為成交金額的萬分之一點(diǎn)五。

有色聚焦

Mysteel早讀：中東局勢緩和美原油跌超6% 有色金屬多數(shù)收跌

報(bào)告期內(nèi)，公司銅鈷產(chǎn)品產(chǎn)銷量增長，同時(shí)整體成本較上年同期下降 ◎【上期所調(diào)整氧化鋁期貨品種相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)】經(jīng)研究決定，自2024年10月30日交易（即10月29日晚夜盤）起：氧化鋁期貨交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之三，套期保值交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之一點(diǎn)五氧化鋁期貨AO2501合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之六，日內(nèi)平今倉套期保值交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之三。

有色聚焦

鉛、鎳、錫和氧化鋁期權(quán)上市獲批，進(jìn)一步豐富金屬企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具

目前，上海期貨交易所已上市銅、鋁、鋅、天然橡膠和黃金期權(quán)等9個(gè)品種，新品種上市后，其期權(quán)品種上市量將進(jìn)入“10+時(shí)代”上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，實(shí)現(xiàn)有色金屬期權(quán)全覆蓋是上期所“加快建成世界一流交易所”的具體舉措下一步，上期所將做好各項(xiàng)上市準(zhǔn)備工作，切實(shí)加強(qiáng)市場風(fēng)險(xiǎn)防范，深入開展市場培訓(xùn)和投教，確保鉛、鎳、錫和氧化鋁期權(quán)順利推出和穩(wěn)健運(yùn)行。

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：美元指數(shù)創(chuàng)逾兩周新高 有色金屬多數(shù)收跌

該戰(zhàn)略伙伴關(guān)系側(cè)重于與Nifty恢復(fù)銅生產(chǎn)相關(guān)的四個(gè)領(lǐng)域：陰極承購、硫酸供應(yīng)、精礦銷售和技術(shù)支持嘉能可將從Nifty的兩家加工廠購買銅產(chǎn)品這包括在啟動(dòng)期間經(jīng)常生產(chǎn)的不合格材料Cyprium的銅精礦銷售合同將從2026年開始，這是Nifty可能生產(chǎn)精礦的最早日期在合同有效期內(nèi)，條款也以市場價(jià)格為準(zhǔn)，在交貨點(diǎn)周圍有選擇權(quán) ◎【上期所調(diào)整錫期貨品種相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)】經(jīng)研究決定，自2024年8月1日交易（即7月31日晚夜盤）起：錫期貨SN2408、SN2409、SN2410合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為18元/手，日內(nèi)平今倉套期保值交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為9元/手。

有色聚焦

Mysteel：5月有色金屬行業(yè)大事記

5月8日，由于汽車和電子行業(yè)的材料短缺，墨西哥取消了對(duì)從沒有貿(mào)易協(xié)定的國家進(jìn)口鋁的關(guān)稅根據(jù)5月8日公布的一項(xiàng)法令，墨西哥取消了自4月下旬以來對(duì)鋁征收的高達(dá)35%的關(guān)稅 5月9日，上期所發(fā)布關(guān)于調(diào)整鎳期貨品種相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)的通知自2024年5月13日交易（即5月10日晚夜盤）起，鎳期貨NI2409合約交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為6元/手，日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為18元/手 5月10日，《四川省有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》印發(fā)，方案提出“十五五”期間，有色金屬行業(yè)用能結(jié)構(gòu)大幅改善，能源資源利用效率達(dá)到國內(nèi)先進(jìn)水平，資源循環(huán)利用體系基本建成，綠色低碳技術(shù)取得關(guān)鍵突破，電解鋁使用可再生能源比例達(dá)到30%以上，確保全省有色金屬行業(yè)2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，電解鋁行業(yè)率先達(dá)峰，銅、鋅等細(xì)分行業(yè)依次達(dá)峰。

資訊

[PVC]：隆眾早訊--周五版

氯乙烯原料價(jià)格未隨下游價(jià)格上漲情緒而波動(dòng)，VCM報(bào)價(jià)持穩(wěn)在585美元/噸CFR遠(yuǎn)東，受下游PVC企業(yè)對(duì)前景預(yù)期不樂觀影響對(duì)高價(jià)氯乙烯持謹(jǐn)慎態(tài)度 　國內(nèi)期貨主力合約大面積上漲，純堿漲近5%，聚氯乙烯（PVC）、玻璃、焦炭、焦煤漲超2%；液化石油氣（LPG）漲近2%；跌幅方面，菜粕、豆二跌近1% 多部委將于17日聯(lián)合召開的房地產(chǎn)工作相關(guān)會(huì)議 房地產(chǎn)重磅會(huì)議關(guān)鍵信息：銀行于15日收到通知 多由一把手及地產(chǎn)線負(fù)責(zé)人參加 地產(chǎn)股強(qiáng)勢反彈 機(jī)構(gòu)預(yù)判優(yōu)質(zhì)公司有望價(jià)值回歸 天風(fēng)證券：化工品漲價(jià)品種數(shù)量增多 推薦化工“硬資產(chǎn)” 招商策略：豬價(jià)拐點(diǎn)漸近 優(yōu)質(zhì)豬企或迎布局窗口 華泰證券：基本面支撐+國內(nèi)刺激政策頻出 短期銅價(jià)或易漲難跌 商務(wù)部：重點(diǎn)外貿(mào)企業(yè)新簽訂單連續(xù)4個(gè)月好轉(zhuǎn) 前日本央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家：日本央行可能最早于6月加息 美聯(lián)儲(chǔ)博斯蒂克：年底前降息可能是合適的 。

早間提示

Mysteel：4月有色金屬行業(yè)大事記

4月2日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)第四屆理事會(huì)第六次會(huì)議暨第四屆常務(wù)理事會(huì)第七次會(huì)議日前召開，上海期貨交易所副總經(jīng)理張銘發(fā)言時(shí)表示，上期所將推動(dòng)綠電鋁、再生鉛納入交割體系，積極研發(fā)鑄造鋁合金期貨品種，加快鎢、鎂等優(yōu)勢礦產(chǎn)期貨品種的研發(fā)，有序推進(jìn)電池金屬和相關(guān)材料的期貨品種研發(fā)；豐富現(xiàn)有品種的國際化產(chǎn)品體系，推動(dòng)交割倉庫的境外布局；抓住全球鎳定價(jià)體系重構(gòu)時(shí)機(jī)，探索并推動(dòng)鎳期貨國際化方案 4月9日，工信部等七部門對(duì)外發(fā)布《推動(dòng)工業(yè)領(lǐng)域設(shè)備更新實(shí)施方案》，其中提出，有色金屬行業(yè)加快高效穩(wěn)定鋁電解、綠色環(huán)保銅冶煉、再生金屬冶煉等綠色高效環(huán)保裝備更新改造。

資訊

銅價(jià)連創(chuàng)新高，有下游加工廠“被迫”放假

紫金礦業(yè)相關(guān)人士在本周舉辦的業(yè)績說明會(huì)上曾表示，近期黃金和銅的上漲讓市場覺得意外，公司對(duì)下半年銅價(jià)不好判斷，但認(rèn)為在供給端釋放不及預(yù)期的背景下，銅作為全球化大宗商品，在海外制造業(yè)復(fù)蘇以及電網(wǎng)投資周期的拉動(dòng)下，對(duì)未來2-3年的價(jià)格依舊看好 事實(shí)上，銅期貨市場上過多的“熱錢”已引起國內(nèi)相關(guān)部門注意 近日，上期所已出臺(tái)相關(guān)限倉政策，要求4月12日起對(duì)銅期貨品種實(shí)施每天最多2000手的交易限額；有業(yè)內(nèi)人士表示，此舉意在抑制投資者過分參與銅的投機(jī)，雖然限額，但額度仍然相對(duì)較高，這顯然是針對(duì)機(jī)構(gòu)，對(duì)散戶投資者的影響并不大。

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：原油連創(chuàng)五個(gè)月新高 有色金屬多飄紅

經(jīng)計(jì)算，2024年滿打滿算有140來萬噸的新增產(chǎn)能但是今年精銅產(chǎn)量將受制于原料供應(yīng)問題，預(yù)計(jì)今年冶煉廠將會(huì)使用更多的廢銅，預(yù)計(jì)今年精銅產(chǎn)量將增長78萬噸，其中58萬噸原料來自于銅礦，20萬噸來自于廢銅 上期所：有序推進(jìn)電池金屬和相關(guān)材料的期貨品種研發(fā)，探索并推動(dòng)鎳期貨國際化方案，3月29日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)第四屆理事會(huì)第六次會(huì)議暨第四屆常務(wù)理事會(huì)第七次會(huì)議在京召開。

有色聚焦

公牛集團(tuán)：擬開展大宗原材料期貨業(yè)務(wù)

1月5日晚間，公牛集團(tuán)公告，為有效規(guī)避和降低公司生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司擬根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃擇機(jī)開展大宗原材料期貨業(yè)務(wù)，保證產(chǎn)品成本的相對(duì)穩(wěn)定，降低價(jià)格波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營的影響交易品種為銅、銀、鋁、錫、塑料粒子、紙漿等與公司生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的期貨品種公司投入保證金不超過人民幣8億元 公司開展大宗原材料期貨業(yè)務(wù)，可以充分利用期貨市場的套期保值功能，以期貨端損益對(duì)沖現(xiàn)貨端原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績的影響，穩(wěn)定盈利水平，提升公司防御風(fēng)險(xiǎn)能力。

家電

【上海證券報(bào)】供應(yīng)端受擾或收緊，2024年銅價(jià)看漲

全球銅原料供應(yīng)或收緊 近期，紅海局勢已對(duì)各類大宗商品品種價(jià)格及運(yùn)價(jià)產(chǎn)生影響中信建投期貨金屬首席分析師江露表示，紅海沖突主要對(duì)歐線、原油造成直接影響，對(duì)銅價(jià)無直接影響不過，考慮到航運(yùn)繞行帶來的成本抬升，國際油價(jià)上漲將對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生間接影響 “從長期趨勢來看，銅價(jià)與國際油價(jià)具有正相關(guān)關(guān)系”銅分析師高杰表示。

媒體報(bào)道

創(chuàng)新步伐加速！2024年期貨公司進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級(jí)可期

“2023年，五礦期貨緊緊圍繞中國五礦新能源產(chǎn)業(yè)鏈，融入集團(tuán)主責(zé)主業(yè)、集團(tuán)產(chǎn)業(yè)，融入五礦資本產(chǎn)業(yè)金控平臺(tái)，聚焦碳酸鋰品種上下游，不斷加強(qiáng)市場開拓和服務(wù)力度，通過市場活動(dòng)等打造五礦期貨風(fēng)險(xiǎn)管理管家品牌，在服務(wù)新能源產(chǎn)業(yè)方面取得了新突破”五礦期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，目前公司全資子公司五礦產(chǎn)業(yè)金融正在積極探索新能源金屬業(yè)務(wù)，系統(tǒng)性開拓新能源產(chǎn)業(yè)鏈客戶群，持續(xù)拓展銅、鋁、電解鎳、硫酸鎳、再生鉛等客戶，助力涉碳市場發(fā)展壯大。

期貨知識(shí)

Mysteel年終盤點(diǎn)：2023年錫行業(yè)大事記

8月 【8月25日上期所：實(shí)施差異化保證金】 經(jīng)研究決定，自2023年9月4日（星期一）收盤結(jié)算時(shí)起，對(duì)上海期貨交易所相關(guān)品種的交易保證金比例實(shí)施差異化設(shè)置，具體安排如下：螺紋鋼、熱軋卷板、不銹鋼、銅、鋁、鋅、鉛、黃金、紙漿、天然橡膠、氧化鋁、線材、白銀、燃料油、石油瀝青、錫、鎳、丁二烯橡膠等18個(gè)品種期貨合約的套期保值交易保證金比例調(diào)整為漲跌停板幅度加一個(gè)百分點(diǎn)，較調(diào)整前的套期保值交易保證金比例優(yōu)惠一個(gè)百分點(diǎn)。

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