國信期貨：關(guān)稅政策擾動，美銅沖高

周二夜間，倫銅報收9665美元/噸，下跌1.22%，滬銅報收80030元/噸，上漲0.69%宏觀方面，特朗普表示考慮對進(jìn)口到美國的銅征收50%的附加稅后，COMEX銅價飆升逾10%，突破紐約市場的歷史高點(diǎn)，滬銅亦有跟漲短期內(nèi)，美銅溢價的進(jìn)一步提高將吸引更多銅流向美國 本輪銅價波動已從商品屬性驅(qū)動轉(zhuǎn)向金融博弈主導(dǎo)投資者需警惕政策脈沖引發(fā)的10%級日內(nèi)波動，這種短期波動的加劇，反映了市場在供需緊平衡與政策博弈下的高度敏感性。

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國信期貨：銅價預(yù)計(jì)高位震蕩

周一夜間，倫銅報收9784美元/噸，下跌0.69%，滬銅報收79390元/噸，下跌0.15%宏觀方面，美國總統(tǒng)特朗普宣布將于8月1日對包括日本和韓國在內(nèi)的一系列國家征收新關(guān)稅，關(guān)稅政策變化的不確定性以及美元上漲，對商品價格形成壓制，銅價偏弱 基本面而言，需求淡季下，銅庫存持續(xù)累庫的局面逐漸形成，利空銅價另一方面，礦端緊張，以及美國預(yù)期對銅加征關(guān)稅的潛在影響依舊形成銅價的上驅(qū)邏輯。

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國信期貨：關(guān)注關(guān)稅政策調(diào)整，銅價預(yù)計(jì)高位震蕩

周五夜間，倫銅報收9852美元/噸，下跌1%，滬銅報收79720元/噸，下跌0.56%本周7月9日，美國關(guān)稅政策暫緩期即將結(jié)束，當(dāng)前美國仍在與多國進(jìn)行談判，市場避險情緒促使資金暫時獲利了結(jié)離場另一方面，礦端緊張，以及美國預(yù)期對銅加征關(guān)稅的潛在影響依舊形成銅價的上驅(qū)邏輯銅社會庫存遠(yuǎn)低于去年同期，給予價格支撐，但目前消費(fèi)淡季，庫存或逐漸進(jìn)入持續(xù)累庫階段，目前基本面更多對銅價起到支撐作用 整體而言，預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩，關(guān)注宏觀情緒變化，以震蕩思路對待。

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交子期貨：謹(jǐn)慎看待短期滬銅高位運(yùn)行

操作策略：近期美元持續(xù)下跌，非美地區(qū)庫存持續(xù)下滑支撐銅價國內(nèi)市場呈現(xiàn)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季對銅價上方存在抑制技術(shù)上或沖擊8萬1，謹(jǐn)慎看待短期滬銅高位運(yùn)行，后期擇機(jī)高位空配

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國信期貨：預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩

周二夜間，倫銅報收9943美元/噸，上漲0.66%，滬銅報收80390元/噸，上漲0.46%，盤中滬銅觸及近期新高6月，財新中國制造業(yè)PMI錄得50.4，較前一月上升2.1個百分點(diǎn)并重回擴(kuò)張區(qū)間，市場樂觀情緒增加此外，美元持續(xù)走弱，共同給予銅價上漲動力礦端緊張，以及美國預(yù)期對銅加征關(guān)稅的潛在影響依舊形成銅價的上驅(qū)邏輯銅社會庫存遠(yuǎn)低于去年同期，給予價格支撐，目前進(jìn)入銅消費(fèi)淡季，庫存或逐漸進(jìn)入持續(xù)累庫階段，目前基本面更多對銅價起到支撐作用。

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國信期貨：銅價預(yù)計(jì)高位震蕩

周一夜間，倫銅報收9878美元/噸，下跌0.01%，滬銅報收79780元/噸，上漲0.01%中國6月份官方制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)繼續(xù)回升至49.7%，經(jīng)濟(jì)景氣水平總體保持?jǐn)U張礦端緊張，以及美國預(yù)期對銅加征關(guān)稅的潛在影響依舊形成銅價的上驅(qū)邏輯銅社會庫存遠(yuǎn)低于去年同期，給予價格支撐，目前進(jìn)入銅消費(fèi)淡季，庫存或逐漸進(jìn)入持續(xù)累庫階段，目前基本面更多對銅價起到支撐作用 整體而言，預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩，關(guān)注宏觀情緒變化，以震蕩思路對待。

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交子期貨：美元疲軟，銅高位運(yùn)行

操作策略：近期美元持續(xù)下跌、關(guān)稅擔(dān)憂精銅流入美國，非美地區(qū)庫存持續(xù)下滑支撐銅價國內(nèi)市場呈現(xiàn)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季對銅價上方存在抑制短期滬銅高位運(yùn)行，空單止損8萬元/噸，后期擇機(jī)高位空配

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國信期貨：美元走弱，銅價觸及近期高點(diǎn)后回落

周五夜間，倫銅報收9879美元/噸，下跌0.17%，滬銅報收79920元/噸，上漲0.23%受獲利了結(jié)影響，外盤銅價漲至高位后有所回落但礦端緊張，以及美國預(yù)期對銅加征關(guān)稅的潛在影響依舊對銅價有較強(qiáng)支撐進(jìn)入銅消費(fèi)淡季，庫存或逐漸進(jìn)入持續(xù)累庫階段，目前基本面更多對銅價起到支撐作用 整體而言，預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩，關(guān)注宏觀情緒變化，以震蕩思路對待

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交子期貨：美元持續(xù)下跌，銅高位運(yùn)行

操作策略：一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，美降息預(yù)期升溫，美元持續(xù)下跌支撐銅價國內(nèi)市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，供需基本面提振有限短期滬銅強(qiáng)勢上行，宏觀擾動持續(xù)，空單止損8萬元/噸

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國信期貨：美元走弱，銅價觸及近期高點(diǎn)

周四夜間，倫銅報收9896美元/噸，上漲1.74%，滬銅報收79790元/噸，上漲1.34%美元走弱，釋放工業(yè)金屬價格上方空間，銅價上漲海外地緣爭端升級影響下，市場情緒波動較大，或放大銅價波動性進(jìn)入銅消費(fèi)淡季，庫存或逐漸進(jìn)入持續(xù)累庫階段，目前基本面更多對銅價起到支撐作用 整體而言，預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩，關(guān)注宏觀情緒變化，以震蕩思路對待

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交子期貨：滬銅維持逢高空配，止損8萬元/噸

操作策略：美聯(lián)儲維持利率不變支撐美元國內(nèi)市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，供需基本面提振有限短期中東局勢緩和支撐滬銅高位震蕩，宏觀擾動持續(xù)，滬銅維持逢高空配，止損8萬元/噸

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交子期貨：宏觀持續(xù)擾動，銅延續(xù)高位震蕩

操作策略：美聯(lián)儲維持利率不變支撐美元國內(nèi)市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，供需基本面提振有限短期中東局勢緩和支撐滬銅高位震蕩，宏觀擾動持續(xù)，滬銅維持逢高空配

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交子期貨：宏觀持續(xù)擾動，銅高位震蕩

操作策略：美聯(lián)儲維持利率不變，中東局勢尚不明朗支撐美元國內(nèi)市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，供需基本面提振有限短期中東局勢緩和或有提振滬銅走高，宏觀擾動持續(xù)，滬銅維持逢高空配

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交子期貨：滬銅維持逢高空配

操作策略：美聯(lián)儲維持利率不變，中東局勢升級支撐美元國內(nèi)市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，供需基本面提振有限宏觀擾動持續(xù)，滬銅維持逢高空配

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交子期貨：美聯(lián)儲維持利率不變，銅高位承壓震蕩

操作策略：美聯(lián)儲維持利率不變，中東局勢升級支撐美元反彈國內(nèi)市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，供需基本面提振有限宏觀擾動變動大，滬銅維持逢高空配

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交子期貨：宏觀擾動持續(xù)，銅延續(xù)高位震蕩

操作策略：美通脹壓力放緩降息預(yù)期增強(qiáng)，但中東局勢升級支撐美元反彈國內(nèi)市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，供需基本面提振有限宏觀擾動變動大，滬銅維持逢高空配，關(guān)注美聯(lián)儲利率決議

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交子期貨：宏觀擾動持續(xù)，銅高位震蕩

操作策略：美通脹壓力放緩降息預(yù)期增強(qiáng)，但中東局勢升級支撐美元反彈國內(nèi)市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，供需基本面提振有限宏觀擾動變動大，滬銅維持逢高空配

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交子期貨：中東局勢升級，銅高位承壓震蕩

操作策略：美通脹壓力放緩降息預(yù)期增強(qiáng)，但中東局勢升級避險需求增加美元反彈國內(nèi)市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，供需基本面提振有限宏觀擾動變動大，滬銅維持逢高空配

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交子期貨：美元走弱，銅高位震蕩

操作策略：美通脹壓力低于預(yù)期美元持續(xù)走跌國內(nèi)市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，供需基本面支撐上漲有限市場消化中美經(jīng)貿(mào)影響，宏觀擾動變動大，滬銅維持逢高空配

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交子期貨：宏觀擾動變動大，滬銅維持逢高空配

操作策略：近期美元回落為銅價提供了支撐，持續(xù)關(guān)注美元走勢及美通脹數(shù)據(jù)國內(nèi)市場進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，供需基本面支撐上漲有限中美貿(mào)易談判擾動市場情緒，宏觀擾動變動大，滬銅維持逢高空配

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