瑞達(dá)期貨：礦端漲價預(yù)期支撐銅價運(yùn)行

銅主力合約震蕩走強(qiáng)，以漲幅1.02%報收，持倉量小幅增倉，國內(nèi)現(xiàn)貨價格走強(qiáng)，現(xiàn)貨小幅貼水，基差走弱 國際方面，惠譽(yù)：近期全球經(jīng)濟(jì)增長前景有所改善，將2024年全球GDP增長預(yù)測上調(diào)0.3個百分點至2.4%，將2025年全球GDP增長率預(yù)測上調(diào)至2.5%；預(yù)計美國財政刺激將在今年減弱，家庭收入增長將放緩；預(yù)計美聯(lián)儲和歐洲央行將在年底前分別降息三次，總計降息75個基點國內(nèi)方面，國務(wù)院印發(fā)《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動方案》，開展汽車、家電產(chǎn)品以舊換新，推動家裝消費(fèi)品換新。

期貨公司評論

3月26日不銹鋼線材日評

戴南市場反饋日內(nèi)成交一般偏弱，制品企業(yè)多數(shù)還是處于減產(chǎn)狀態(tài)，多消化廠內(nèi)庫存為主溫州市場，青山開出的新的盤價，拉漲50-200元/噸，主要是含銅資源漲價，漲后成交一般，期貨需求偏弱，考慮到漲后市場需要時間消化，預(yù)計明日不銹鋼線材價格主穩(wěn)運(yùn)行

快訊

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（3月27日）

國內(nèi)65鈮鐵主流含稅現(xiàn)款報價24.5-24.8萬元/噸，實際市場主流成交重心穩(wěn)定在24.4萬元/噸水平 【鉬】 本周鉬市漲價后逐漸回歸平靜，今日主流鐵廠報價圍繞21.8-22.2萬元/噸（現(xiàn)金-承兌），原料端，隨著江銅招標(biāo)鉬精礦成交價格來到3400元/噸度后，持貨商擇機(jī)釋放庫存，據(jù)了解本周45%-50%品位鉬精礦在3380元/噸度有成交達(dá)成；鉬鐵方面，鋼廠本周開標(biāo)在21.45-22.1萬元/噸，部分鋼廠以流標(biāo)收尾，鋼廠端對于鉬鐵的漲價接受心態(tài)一般，等待大型鋼廠進(jìn)場；終端需求方面，300系不銹鋼期貨先抑后揚(yáng)，由于夜盤表現(xiàn)偏強(qiáng)，疊加商家持貨成本持續(xù)高位，市場現(xiàn)貨卷價多有上漲;雖然日內(nèi)盤面出現(xiàn)先抑后揚(yáng)的波動，但商家讓利出貨意愿仍在縮減，日內(nèi)成交表現(xiàn)偏淡，目前看漲心態(tài)上揚(yáng)；綜合來看，鉬市短期仍處于上下游博弈之中。

日評

Mysteel日報：不銹鋼線材價格主穩(wěn)個漲，漲后成交一般

【市場總結(jié)】 戴南市場：3月26日戴南市場不銹鋼線材價格主穩(wěn)個漲。

日報

Mysteel晚報：鎳鐵價格延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，佛錫兩地不銹鋼現(xiàn)貨價格部分上漲

戴南市場反饋日內(nèi)成交一般偏弱，制品企業(yè)多數(shù)還是處于減產(chǎn)狀態(tài)，多消化廠內(nèi)庫存為主溫州市場，青山開出的新的盤價，拉漲50-200元/噸，主要是含銅資源漲價，漲后成交一般，期貨需求偏弱，考慮到漲后市場需要時間消化，預(yù)計明日不銹鋼線材價格主穩(wěn)運(yùn)行 3月26日不銹鋼圓鋼價格主穩(wěn)個漲運(yùn)行為主價格方面，溫州市場青山304圓鋼市場報價在13000-13100元/噸左右，316L圓鋼市場報價在22700-22800元/噸左右；浙江友誼新材304連鑄坯φ160-260價格12250元/噸，平；無錫市場2Cr13Ф65-130撫順特鋼9000元/噸，平；長城特鋼2Cr13Ф65-130價格9600元/噸，平；富凱S2750盤價33300元/噸，平，904L盤價64000元/噸，平；N08810Ф200-250盤價70500元/噸，平，N06625盤價195000元/噸，平。

晚報

Mysteel：2024年下半年鋁板帶箔產(chǎn)量增速或?qū)⒎啪?/a>

【證券日報】成本上漲與需求回暖共振，覆銅板廠商再發(fā)漲價函

近期，銅價持續(xù)進(jìn)擊5月20日，倫銅期貨價格一度突破每噸11000美元關(guān)口銅價持續(xù)上漲背景下，覆銅板作為產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)備受關(guān)注此前，覆銅板龍頭公司建滔積層板先后發(fā)布兩波漲價函，金寶電子、威利邦電子等覆銅板廠商亦跟隨漲價覆銅板一改2023年價格低位頹勢，今年一季度銷售價格實現(xiàn)上漲 巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒對《證券日報》記者表示：“銅作為覆銅板的主要原材料，其價格走勢直接影響覆銅板行業(yè)的成本，銅價的上漲導(dǎo)致覆銅板行業(yè)成本提升。

媒體報道

銅價飆升傳導(dǎo)？覆銅板大廠再度提價，或引發(fā)行業(yè)廠商跟漲

近日紐約期銅出現(xiàn)史詩級逼空，“銅博士”持續(xù)進(jìn)擊行情數(shù)據(jù)顯示，LME銅期貨日內(nèi)上漲近3%，價格升破11000 美元/噸大關(guān)截至今日收盤，滬銅主連達(dá)87670元/噸，突破了2006年的高點 “原材料成本的上漲，尤其是銅價的大幅上升，對覆銅板制造商構(gòu)成了成本壓力該情況下，建滔集團(tuán)的漲價可視為成本上升的直接傳遞，此外，部分客戶為規(guī)避未來價格上漲的風(fēng)險，近期加大了備貨量，推動了其在滿負(fù)荷生產(chǎn)的情況下提前鎖定了5月份的產(chǎn)能。

聚焦

[PVC]：隆眾早訊--周五版

氯乙烯原料價格未隨下游價格上漲情緒而波動，VCM報價持穩(wěn)在585美元/噸CFR遠(yuǎn)東，受下游PVC企業(yè)對前景預(yù)期不樂觀影響對高價氯乙烯持謹(jǐn)慎態(tài)度 　國內(nèi)期貨主力合約大面積上漲，純堿漲近5%，聚氯乙烯（PVC）、玻璃、焦炭、焦煤漲超2%；液化石油氣（LPG）漲近2%；跌幅方面，菜粕、豆二跌近1% 多部委將于17日聯(lián)合召開的房地產(chǎn)工作相關(guān)會議 房地產(chǎn)重磅會議關(guān)鍵信息：銀行于15日收到通知 多由一把手及地產(chǎn)線負(fù)責(zé)人參加 地產(chǎn)股強(qiáng)勢反彈 機(jī)構(gòu)預(yù)判優(yōu)質(zhì)公司有望價值回歸 天風(fēng)證券：化工品漲價品種數(shù)量增多 推薦化工“硬資產(chǎn)” 招商策略：豬價拐點漸近 優(yōu)質(zhì)豬企或迎布局窗口 華泰證券：基本面支撐+國內(nèi)刺激政策頻出 短期銅價或易漲難跌 商務(wù)部：重點外貿(mào)企業(yè)新簽訂單連續(xù)4個月好轉(zhuǎn) 前日本央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家：日本央行可能最早于6月加息 美聯(lián)儲博斯蒂克：年底前降息可能是合適的 。

早間提示

【財聯(lián)社】銅價屢創(chuàng)新高，空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈悲歡各異，經(jīng)銷商：提貨價未漲

” 銅價一致看漲 空調(diào)漲價面臨復(fù)雜局面 當(dāng)下空調(diào)價格穩(wěn)定，并不能代表未來走勢據(jù)公開信息，銅價被多家機(jī)構(gòu)一致看漲 上述受訪銅管企業(yè)判斷，如果在兩個月或更長的時間里維持高銅價，那空調(diào)可能會漲價 孫克文表示：“終端空調(diào)廠與銅管企業(yè)多數(shù)簽署年度長單，并且個別大型空調(diào)廠也會利用期貨工具去保值，加之目前還沒到空調(diào)銷售的旺季，因此預(yù)計此次銅價上漲終端空調(diào)廠提價概率不大。

媒體報道

銅價屢創(chuàng)新高，空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈悲歡各異，經(jīng)銷商：提貨價未漲

” 銅價一致看漲 空調(diào)漲價面臨復(fù)雜局面 當(dāng)下空調(diào)價格穩(wěn)定，并不能代表未來走勢據(jù)公開信息，銅價被多家機(jī)構(gòu)一致看漲 上述受訪銅管企業(yè)判斷，如果在兩個月或更長的時間里維持高銅價，那空調(diào)可能會漲價 肖傳康表示：“終端空調(diào)廠與銅管企業(yè)多數(shù)簽署年度長單，并且個別大型空調(diào)廠也會利用期貨工具去保值，加之目前還沒到空調(diào)銷售的旺季，因此預(yù)計此次銅價上漲終端空調(diào)廠提價概率不大。

國內(nèi)資訊

銅價屢創(chuàng)新高，空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈悲歡各異

” 銅價一致看漲 空調(diào)漲價面臨復(fù)雜局面 當(dāng)下空調(diào)價格穩(wěn)定，并不能代表未來走勢據(jù)公開信息，銅價被多家機(jī)構(gòu)一致看漲 上述受訪銅管企業(yè)判斷，如果在兩個月或更長的時間里維持高銅價，那空調(diào)可能會漲價 肖傳康表示：“終端空調(diào)廠與銅管企業(yè)多數(shù)簽署年度長單，并且個別大型空調(diào)廠也會利用期貨工具去保值，加之目前還沒到空調(diào)銷售的旺季，因此預(yù)計此次銅價上漲終端空調(diào)廠提價概率不大。

聚焦

Mysteel快訊：銅箔廠商挺價意愿強(qiáng)烈

成交：銅箔市場整體穩(wěn)中有增，下游詢盤問價熱度一般，補(bǔ)貨備庫行為較前期有所減弱碳酸鋰期貨市場表現(xiàn)使得下游觀望情緒漸起，銅價持續(xù)波動成本支撐偏強(qiáng)目前上游銅箔廠商漲價意愿較為強(qiáng)烈，而下游壓價情緒一直存在，上下游就加工費(fèi)的漲跌進(jìn)行相互博弈 預(yù)測：成本端價格波動引起銅箔價格上漲情緒，上下游博弈中，加工費(fèi)上漲難度大

行情簡評

銷售溢價幾乎翻倍！銅業(yè)巨頭“打劫”歐洲買家

聽說歐洲買家拒絕俄羅斯金屬？全球最大的銅生產(chǎn)商開始漲價了！ 近日，路透社援引兩位知情人士的消息稱，世界最大的銅礦商智利Codelco將于2023年以235美元/噸左右的創(chuàng)紀(jì)錄溢價向歐洲買家出售銅，較2022年上漲85% 智利國家銅業(yè)公司在倫敦金屬交易所（LME）銅期貨合約基礎(chǔ)上，為銅的實物交割設(shè)定的溢價，通常被視為全球合約的基準(zhǔn) Codelco倫敦分公司對此不予置評。

國際資訊

三花智控：疫情對公司生產(chǎn)沒有大的影響，供應(yīng)鏈基本穩(wěn)定

（1）原材料：制冷業(yè)務(wù)主要使用到銅，已采用與客戶銅價聯(lián)動的定價機(jī)制以及套期保值的方式，大部分原材料漲價帶來的成本上漲可傳導(dǎo)到下游，受銅價上漲影響有限微通道及汽零產(chǎn)品主要使用到鋁，公司通過逐步建立聯(lián)動定價機(jī)制、大宗商品期貨套期保值操作、及時與客戶議價等措施來降低原材料價格波動給公司帶來的成本端的影響（2）海運(yùn)費(fèi)：公司除了對裝箱率進(jìn)行改良外，已和越來越多的客戶達(dá)成運(yùn)費(fèi)共同承擔(dān)的共識，應(yīng)對高海運(yùn)費(fèi)的問題。

家電

Mysteel解讀：格力美的一季度利潤為何增加？

格力空調(diào)面對原材料上漲壓力，另辟途徑，2022?年開展大宗材料期貨套期保值業(yè)務(wù)，主要涉及家電主要原料銅、鋁，大大降低了價格波動帶來的風(fēng)險，全力以赴去做好產(chǎn)品質(zhì)量和線上線下銷售美的空調(diào)通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和出廠價，逐步消化原材料漲價壓力，2021年公司加大備貨力度，2021年底存貨較年初大幅增加近150億，其中原材料增加近20億，產(chǎn)成品增加近120億龍頭企業(yè)的高瞻遠(yuǎn)矚，令2022年一季度業(yè)績開門紅。

主編視角

“漲”聲一片中空調(diào)產(chǎn)業(yè)格局加速分化

今年以來，截至3月24日，除鋁和銅的價格分別較去年同期提升55.9%和17.6%外，其他核心原材料價格增速正在趨于溫和 孫謙還提到，目前空調(diào)業(yè)務(wù)占比高的企業(yè)，如格力、美的等，對于銅價格的變化更為敏感，相對而言海爾自身業(yè)務(wù)中冰洗占比較大，非銅大宗原材料占比較大，因而在本輪原材料價格周期中，如注塑件、不銹鋼的上漲時點較銅相對落后，其成本壓力的體現(xiàn)也滯后于以空調(diào)為主業(yè)的企業(yè)另外，通過漲價向終端消費(fèi)者傳導(dǎo)成本壓力的上限是有限的，目前空調(diào)企業(yè)也在多管齊下應(yīng)對成本壓力，比如控制其他費(fèi)用的投放，進(jìn)行期貨套期保值，以及推動產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商進(jìn)行成本共擔(dān)來保持盈利穩(wěn)定。

家電

疫情與成本高漲雙壓，2022年空調(diào)市場將如何演繹？

2020年疫情爆發(fā)后，以美國為首的各主要經(jīng)濟(jì)體為刺激經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，實行了大規(guī)模的貨幣寬松政策，不斷擴(kuò)張信用，大量的資金流入金融投資市場，上半年先流入流動性強(qiáng)的股票市場，推高股票價格，下半年則開始進(jìn)入國際大宗商品期貨市場，造成國際大宗商品價格一路走高，很多品種創(chuàng)出了近年的新高而近期俄羅斯和烏克蘭發(fā)生沖突以來，大宗原材料價格再次上漲，塑料、銅、鐵、鋁等原材料的價格都在提升多輪的成本上漲也催生廠家陸續(xù)發(fā)出漲價函。

家電

6月市場預(yù)測：調(diào)控保駕護(hù)航 鋼市止跌震蕩

政策監(jiān)管預(yù)期不斷增強(qiáng)，過熱的大宗商品市場開始顯著降溫，黑色系商品期貨價格也開啟下行通道，國內(nèi)鋼材市場價格降幅明顯，5月20日更是創(chuàng)下本輪下跌周期以來的最大跌幅5月23日，國家發(fā)改委、工信部、國資委、市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會等五個部門召開會議，聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強(qiáng)市場影響力的重點企業(yè)，鋼鐵工業(yè)協(xié)會、有色金屬協(xié)會參加此次會議再次強(qiáng)調(diào)，重點企業(yè)要提高站位，樹立大局意識，帶頭維護(hù)大宗商品市場價格秩序，不得相互串通操縱市場價格、捏造散播漲價信息，不得囤積居奇、哄抬價格。

日報

商品“盛宴”背后存隱憂 實體企業(yè)風(fēng)險管理需求旺盛

然而漲價的動作很難連續(xù)進(jìn)行，在漲價真空期也可能遭受原材料價格上漲帶來的損失 新湖期貨有限公司董事長馬文勝在論壇間隙接受采訪時表示，有很多企業(yè)充分利用了期貨市場功能，以銅企業(yè)來看，很多線纜企業(yè)在拿到訂單以后，通過期貨鎖住了原材料價格的成本，它們在這一輪大幅上漲過程中，不僅沒有因為價格的上漲而造成企業(yè)成本上升，反而因為套期保值使得利潤比較穩(wěn)定有的企業(yè)不僅是利用期貨，還會利用期權(quán) 應(yīng)對漲價 有企業(yè)拿出百億元做套保 針對大宗商品價格上漲，記者梳理發(fā)現(xiàn)，越來越多的企業(yè)開始運(yùn)用期貨工具來規(guī)避風(fēng)險。

市場播報