國信期貨：倫銅夜間小幅反彈，滬銅延續(xù)跌勢

周一夜間，倫銅報收8714美元/噸，上漲0.28%，滬銅報收72800元/噸，下跌2.05%全球貿(mào)易摩擦升級，市場全面轉(zhuǎn)向需求下降及滯漲的預期交易，倫銅大跌兩個交易日后，昨日小幅反彈，滬銅則在節(jié)后補跌隨著紐、倫銅價差收窄，市場交易或?qū)⑦M一步聚焦于未來LME銅可能面臨的庫存增加壓力，以及關稅政策實施給需求帶來的負反饋上滬銅則仍有一定旺季需求及庫存去化的支撐整體而言，預計滬銅震蕩偏弱，持續(xù)關注宏觀情緒的變化及外盤沖擊，謹防行情異動風險。

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國信期貨：倫銅報收9594美元/噸，上漲2.21%

周三夜間，倫銅報收9594美元/噸，上漲2.21%，滬銅報收77900元/噸，上漲1.02%受美國或?qū)?em class='keyword'>銅征收關稅的政策影響，疊加美元大幅走弱，COMEX銅拉漲，較LME銅升水進一步擴大，并帶動LME銅跟漲，滬銅亦有所跟漲外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發(fā)生區(qū)域內(nèi)的流向變化，關注國內(nèi)銅供應端是否會因此出現(xiàn)短暫缺口，以及關稅政策后續(xù)對于需求側的負面影響 預計滬銅高位震蕩，以震蕩思路對待。

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7月23日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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瑞達期貨：滬銅輕倉震蕩交易

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強，基本面礦端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅回升但仍運行與負值區(qū)間，港口庫存略有增加，近期銅價回落拖拽銅礦報價小幅下移供給方面，由于近期原料仍較為充足，加之冶煉廠副產(chǎn)品硫酸價格較好，冶煉廠生產(chǎn)意愿維持偏積極，國內(nèi)供給量或?qū)⒎€(wěn)定小增需求方面，受季節(jié)性消費淡季影響，銅下游加工企業(yè)開工、訂單有所回落，加之持貨方的挺價行為，令下游采買態(tài)度謹慎、多以剛需補貨為主，故現(xiàn)貨市場成交情緒較清淡。

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交子期貨：國內(nèi)宏觀支撐，銅高位震蕩

操作策略：國內(nèi)實施新一輪行業(yè)穩(wěn)增長政策提振市場情緒但國內(nèi)傳統(tǒng)消費淡季，內(nèi)外銅庫存回升對價格形成壓制短期國內(nèi)宏觀政策對沖美關稅政策帶來的不確定性，國內(nèi)宏觀氛圍偏暖支撐滬銅高位震蕩，仍需警惕外圍關稅及美聯(lián)儲政策，日內(nèi)短線參與

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7月22日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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瑞達期貨：近期銅價回落拖拽銅礦報價小幅下移

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強，基本面礦端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅回升但仍運行與負值區(qū)間，港口庫存略有增加，近期銅價回落拖拽銅礦報價小幅下移供給方面，由于近期原料仍較為充足，加之冶煉廠副產(chǎn)品硫酸價格較好，冶煉廠生產(chǎn)意愿維持偏積極，國內(nèi)供給量或?qū)⒎€(wěn)定小增需求方面，受季節(jié)性消費淡季影響，銅下游加工企業(yè)開工、訂單有所回落，加之持貨方的挺價行為，令下游采買態(tài)度謹慎、多以剛需補貨為主，故現(xiàn)貨市場成交情緒較清淡。

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國信期貨：宏觀利好情緒持續(xù)，銅或?qū)挿鹗?/a>

交子期貨：國內(nèi)宏觀支撐，銅偏強運行

操作策略：國內(nèi)實施新一輪行業(yè)穩(wěn)增長政策提振市場情緒但國內(nèi)傳統(tǒng)消費淡季，內(nèi)外銅庫存回升對價格形成壓制短期國內(nèi)宏觀政策對沖美關稅政策帶來的不確定性，國內(nèi)宏觀氛圍偏暖提振滬銅上行，日內(nèi)短線參與

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7月21日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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交子期貨：宏觀提振，銅偏強運行

操作策略：國內(nèi)實施新一輪行業(yè)穩(wěn)增長政策提振市場情緒但國內(nèi)傳統(tǒng)消費淡季，內(nèi)外銅庫存回升對價格形成壓制短期國內(nèi)宏觀政策對沖美關稅政策帶來的不確定性，國內(nèi)宏觀偏暖提振滬銅上行，日內(nèi)短線參與

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國信期貨：關注國內(nèi)外政策端變化，銅或?qū)挿鹗?/a>

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強，受消息面工信部對銅、鋁、黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展方案的影響預期走好 基本面礦端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)小幅回升但仍運行與負值區(qū)間，港口庫存略有增加，近期銅價回落拖拽銅礦報價小幅下移供給方面，由于近期原料仍較為充足，加之冶煉廠副產(chǎn)品硫酸價格較好，冶煉廠生產(chǎn)意愿維持偏積極，國內(nèi)供給量或?qū)⒎€(wěn)定小增需求方面，受季節(jié)性消費淡季影響，銅下游加工企業(yè)開工、訂單有所回落，加之持貨方的挺價行為，令下游采買態(tài)度謹慎、多以剛需補貨為主，故現(xiàn)貨市場成交情緒較清淡。

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7月18日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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有色持倉日報：滬銅漲0.65%，五礦期貨增持1.3千手空單

截至7月18日收盤，滬銅2508收78410元/噸，漲0.65%；滬鋁2509收20510元/噸，漲0.42%；滬鉛2508收16820元/噸，跌0.30%；氧化鋁2509收3133元/噸，漲1.65% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約小幅反彈

隔夜滬銅主力合約小幅反彈，基本面礦端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)運行于負值區(qū)間，港口庫存下降，后續(xù)精礦供應偏緊問題或?qū)⑵L期持續(xù)，成本端對銅價的支撐邏輯仍在供給方面，冶煉廠副產(chǎn)品硫酸價格較優(yōu)，加之部分前期環(huán)保檢查冶煉廠復產(chǎn)以及新投產(chǎn)產(chǎn)能的爬產(chǎn)令冶煉廠生產(chǎn)意愿及實際產(chǎn)量提升，預計國內(nèi)供給量將繼續(xù)提升需求方面，由于美國將對銅征大額關稅，美銅大漲，倫銅、滬銅選擇不跟隨反而走低，銅國際貿(mào)易流向再次調(diào)整，此次銅價走低刺激國內(nèi)下游備庫情緒，現(xiàn)貨市場成交積極性回升。

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國信期貨：宏觀情緒稍有修復，銅或?qū)挿鹗?/a>

交子期貨：美元走強，銅承壓震蕩

操作策略：強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)，關稅不確定性仍然支撐美元國內(nèi)市場傳統(tǒng)消費淡季、倫銅庫存持續(xù)回流打壓期價短期美關稅政策時間節(jié)點臨近，市場存在不確定性，滬銅空單短線參與

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7月17日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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“大江”牌陰極銅在倫敦金屬交易所（LME）香港倉庫完成交割

7月16日，大冶國貿(mào)負責交易的公司首批“大江”牌高純陰極銅在LME香港指定倉庫完成了實物交割 相較于亞洲其他LME交割倉庫，香港倉庫位于全球金融樞紐，其處于國際化交易框架下、毗鄰核心消費市場的區(qū)位優(yōu)勢得天獨厚，公司“大江”牌陰極銅的入庫及后續(xù)流轉(zhuǎn)路徑將更為高效，可顯著降低運輸成本同時，LME注冊倉庫陰極銅庫存一路走低，持續(xù)推動近期合約較遠期合約出現(xiàn)現(xiàn)貨溢價在此背景下，在香港倉庫完成交割，不僅能使“大江”牌更貼近市場需求、還能更快響應市場，有效提高現(xiàn)貨溢價帶來的銷售效益。

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