花旗上調(diào)銅價預(yù)期

本季度，該投行預(yù)測銅均價為9000美元/噸目前在紐約商品交易所銅價為10300美元/噸左右，在倫敦期貨交易所價格為9200美元/噸左右 中期（未來3到6個月），花期對銅的熊市預(yù)期沒有變，因為美國關(guān)稅政策導(dǎo)致實際的銅消費和制造業(yè)活動緩慢，特別是針對中國征收的245%的關(guān)稅 花旗表示，“我們不確定銅價到底能下跌多少，但我們的觀點仍然是等到特朗普總統(tǒng)取消關(guān)稅，完全重新分配關(guān)稅收入，或者美聯(lián)儲或中國的政策開始發(fā)揮作用”。

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關(guān)稅風(fēng)暴下美國銅價刷新歷史紀(jì)錄，機(jī)構(gòu)預(yù)計銅荒時代或已開啟

周二（3月25日）紐約時段，美國銅期貨價格持續(xù)走高，刷新了去年5月錄得的歷史前高 紐約商品交易所（NYMEX）銅期貨主連價格一度漲超2.5%，最高報5.2255美元/磅，超過了5月20日創(chuàng)下的5.199美元的紀(jì)錄年初至今，美國銅價已累漲近30%，與之相比，前兩年的漲幅僅為1.87%和3.39% 紐約商品交易所銅期貨主連價格日線圖 媒體分析稱，銅價飆升的主要原因是特朗普政府可能會對進(jìn)口銅征收高額關(guān)稅。

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“囤貨潮”引發(fā)虹吸效應(yīng)，銅價仍具上漲潛力

3月，全球銅市場陷入瘋狂：倫敦金屬交易所（LME）銅價突破10000美元/噸大關(guān)；紐約商品交易所（COMEX）銅期貨價格一度飆升至5.374美元/磅，迭創(chuàng)歷史新高；滬銅期貨主力合約一度觸及2024年5月底以來新高83320元/噸這場多頭狂歡的導(dǎo)火索源于“搶銅行動”近期，市場對美國加征進(jìn)口銅關(guān)稅預(yù)期不斷升級，一些貿(mào)易商正瘋狂地將原定發(fā)往亞洲的銅改道運往美國港口，以規(guī)避可能實施的關(guān)稅政策業(yè)內(nèi)人士表示，美國銅進(jìn)口關(guān)稅政策預(yù)期升溫以及銅市場較強(qiáng)的基本面，共同驅(qū)動銅價近期快速上漲并突破短期高點。

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美國“搶銅大戰(zhàn)”：突然變成了一場“沖刺賽”？

美國“搶銅大戰(zhàn)”的畫風(fēng)，在本周突然演變成了一場“沖刺賽”…… 自從今年1月特朗普首次談及將對進(jìn)口銅征收關(guān)稅以來，全球銅市就被攪得天翻地覆而本周，隨著有消息稱美國政府的目標(biāo)是在幾周內(nèi)——而不是之前普遍預(yù)期的幾個月內(nèi)就開征銅關(guān)稅，這顯然又給市場帶來了新的沖擊 周三，紐約商品交易所(Comex)的銅期貨合約價格一度飆升至了歷史新高，國際基準(zhǔn)的LME期銅則較美國市場價格創(chuàng)下有史以來最大的貼水。

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美國搶銅將引發(fā)全球“銅荒”？金屬市場正發(fā)生前所未遇一幕

而關(guān)稅威脅和短時間內(nèi)的大量需求，也正導(dǎo)致美國銅價顯著高于了其他海外市場上周，紐約商品交易所(Comex)的銅期貨價格一度比全球其他地區(qū)每噸高出了1400美元以上，這為交易商將每一噸可用銅運往美國創(chuàng)造了“巨大動力” 對此，Bintas表示，“就每噸利潤而言，這是我見過的最佳套利機(jī)會”。

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倫銅上破1萬美元/噸大關(guān)，＂銅材大遷徙＂加劇全球供應(yīng)鏈緊張

在金價持續(xù)攀升連續(xù)刷新歷史新高之際，被譽為“銅博士”的工業(yè)金屬銅在關(guān)稅政策的擾動下似乎也醞釀著一場“大行情” 今年來紐約、倫敦、上海三地銅價持續(xù)攀升其中，紐約商品交易所（COMEX）主力銅期貨合約19日收漲2.10%，報5.1220美元／磅，逼近歷史高位，3月累計漲幅超過12%，今年累計漲幅超26%，超越黃金年初迄今16%的漲幅 倫交所（LME）銅價格20日升破10000美元／噸，最高觸及10040美元／噸，創(chuàng)下近四個月新高，今年以來累計漲幅接近14%，與紐交所期銅溢價已經(jīng)超過1200美元，逼近2月中旬的峰值。

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特朗普啟動金屬進(jìn)口調(diào)查，美國銅價飆升

在美國總統(tǒng)特朗普命令美國商務(wù)部研究對所有形式的金屬征收進(jìn)口關(guān)稅后，銅期貨價格飆升 此舉旨在對特定行業(yè)征收關(guān)稅以保護(hù)美國生產(chǎn)商并重塑全球供應(yīng)鏈 美國總統(tǒng)已經(jīng)宣布計劃從3月12日起對所有進(jìn)口鋼鐵和鋁征收25%的關(guān)稅對于銅，商務(wù)部有270天的時間調(diào)查進(jìn)口情況并向特朗普匯報 近期將有更多銅流入美國，如果對銅征收25%的關(guān)稅，預(yù)計利差將進(jìn)一步擴(kuò)大 截至紐約時間26日上午11:34，Comex銅價上漲1.9%，至每磅4.612美元，而LME銅價上漲0.5%。

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轉(zhuǎn)戰(zhàn)銅和可可！“原油交易之神”：此間樂，不思油也

這高于國際可可組織預(yù)測的43.9萬噸的缺口 目前，紐約可可期貨已經(jīng)從四月份創(chuàng)下的每噸接近12000美元的紀(jì)錄高點大幅回落了逾30%不過即便如此，年內(nèi)可可期貨價格仍上漲了逾80%安杜蘭今年早些時候曾預(yù)計，可可價格可能會突破每噸20000美元 該公司在信中表示，“由于我們繼續(xù)預(yù)期銅和可可價格上漲，因此投資觀點并沒有重大變化” 。

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交易所庫存飆升！倫銅期貨價格跌超2%，失守1萬美元關(guān)口

周二（6月4日），倫敦金屬交易所（LME）金屬價格多數(shù)走低，其中銅期貨價格跌破每噸1萬美元的心理關(guān)口 對于LME銅來說，這是其5月10日以來首次收于1萬美元關(guān)口下方與此同時，滬銅跌1.34%，正在交易的紐約銅期貨價格也跌超2.6%美股銅板塊也出現(xiàn)重挫，麥克莫蘭銅金現(xiàn)跌逾5%，Ivanhoe Electric跌超11% 分析稱，交易員正在權(quán)衡全球庫存大幅上升的影響，以及美國疲軟的職位空缺數(shù)據(jù)。

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銅價飆升傳導(dǎo)？覆銅板大廠再度提價，或引發(fā)行業(yè)廠商跟漲

近日紐約期銅出現(xiàn)史詩級逼空，“銅博士”持續(xù)進(jìn)擊行情數(shù)據(jù)顯示，LME銅期貨日內(nèi)上漲近3%，價格升破11000 美元/噸大關(guān)截至今日收盤，滬銅主連達(dá)87670元/噸，突破了2006年的高點 “原材料成本的上漲，尤其是銅價的大幅上升，對覆銅板制造商構(gòu)成了成本壓力該情況下，建滔集團(tuán)的漲價可視為成本上升的直接傳遞，此外，部分客戶為規(guī)避未來價格上漲的風(fēng)險，近期加大了備貨量，推動了其在滿負(fù)荷生產(chǎn)的情況下提前鎖定了5月份的產(chǎn)能。

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國際金屬市場“爭奇斗艷”：金銀沖刺新高、銅鎳持續(xù)狂飆

上周，國際貴金屬和工業(yè)金屬集體走高 截至上周五（5月17日）收盤，現(xiàn)貨黃金漲超1.5%報每盎司2414美元，逼近上個月創(chuàng)下的紀(jì)錄高位；現(xiàn)貨白銀漲勢更猛，單日暴漲6.3%，最高報每盎司31.06美元，刷新近11年的新高 工業(yè)金屬方面，LME銅期貨上周五漲超2.8%報每噸10,724美元，接近其2022年3月份創(chuàng)下的紀(jì)錄高位，紐約期銅則漲超4%，上周三曾一度創(chuàng)下歷史新高，年初至今主連價格已累漲逾30%。

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倫銅高歌猛進(jìn)續(xù)刷兩年新高，分析師警告短期已經(jīng)超買

周三歐盤交易時段，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅上漲2.7%，創(chuàng)下兩年來新高，達(dá)到每噸10390美元與此同時，紐約商品交易所的銅期貨主連價格一度大漲逾4%，創(chuàng)下了歷史新高 銅價最近一路高歌猛進(jìn)，反映出人們對以美國為首的全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長的樂觀情緒，以及對中國經(jīng)濟(jì)的看好此外，希望從持續(xù)的通脹壓力中獲利的人也對銅有需求 銅的需求被廣泛認(rèn)為可以反映經(jīng)濟(jì)的健康狀況，它也是實現(xiàn)綠色能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵金屬。

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倫銅時隔兩年再破1萬大關(guān)

周五（4月26日）歐洲時段，倫敦金屬交易所（LME）基本金屬價格普遍走高，其中3個月期銅一度漲超1.7%，時隔兩年重回每噸1萬美元上方 截至發(fā)稿，銅期貨縮減了日內(nèi)部分漲幅至1.1%附近，現(xiàn)報每噸9,974美元，年初至今已累漲逾16%與此同時，紐約商品交易所的銅期貨主連價格也漲超0.7% LME銅期貨月線圖 分析認(rèn)為，銅價穩(wěn)步走高的原因是因為外界猜測全球礦山可能難以滿足即將到來的綠色需求浪潮。

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長牛已至？國際銅價年內(nèi)穩(wěn)步走高，投行整體看好需求增長

周三（4月10日），紐約商品交易所5月交貨的銅期貨價格一度漲至每磅4.3350美元，主連價格創(chuàng)2023年1月中旬以來的最高水平，但受到美國CPI數(shù)據(jù)的打壓，現(xiàn)回落至4.2700美元 整體來看，美銅期價在2024年穩(wěn)步走高，年內(nèi)漲幅已接近10%另外，倫敦金屬交易所（LME）3個月期銅價也一度漲至每噸9,477美元，創(chuàng)2022年6月以來的新高 華爾街銀行大多看漲今年銅價的前景，分析師們表示，銅價的飆升還沒有放緩的跡象，供應(yīng)風(fēng)險以及能源轉(zhuǎn)型需求前景的改善，持續(xù)推動了這一金屬的漲勢。

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[今日原油]：拜登中東之行無功而返 歐美原油期貨重返每桶100美元之上

原油 國際市場 評論分析

早間提示

【界面】大宗商品價格下半年或見頂

能源方面，WTI紐約原油期貨價格從6月上旬的124美元/桶一路下跌至本月下旬的102美元/桶附近，布倫特原油期貨價格從125美元/桶最低跌至105美元/桶，隨后油價略有回升 截至6月29日上午10時，WTI紐約原油期貨價格為111美元/桶，布倫特原油期貨價格為113美元/桶，均較月內(nèi)高點跌去約一成 有色金屬產(chǎn)品價格也出現(xiàn)了較大下跌其中，銅、鋅、鋁、錫等金屬國際期貨價格分別在6月下旬觸及年內(nèi)新低。

媒體報道

LME03月07日金屬綜述

交易商稱，在期鎳上做空的基金砍倉并反手做多，也是今日鎳價暴漲的部分原因 花旗銀行分析師稱，未來一個月里，整個基礎(chǔ)金屬板塊的價格風(fēng)險都將傾向于上行 荷蘭國際集團(tuán)分析師指出，LME庫存持續(xù)下降，供應(yīng)鏈問題增加，促使市場為供應(yīng)稀缺進(jìn)行定價 周五，LME提高了鋁和鎳期貨合約的保證金要求，在3月8日收盤時生效 不過在紐約開盤后，交易商和基金獲利了結(jié)，令銅和鋁等金屬掉頭下行。

LME

五礦秘魯Las Bambas銅礦12月中旬將停止運營

事后看來，這筆 62 億美元的現(xiàn)金交易現(xiàn)在對嘉能可來說似乎是一個很好的結(jié)果，當(dāng)時嘉能可利用所得款項來縮減其巨額債務(wù) 周五銅價沒有對這一消息做出反應(yīng)，紐約期貨交易當(dāng)日下跌截至中午，3月交割合約的交易價格為4.28 美元/磅（9,435 美元/噸），與上周五相比下跌 5%今年 5 月，銅價創(chuàng)下10,000多美元/噸的歷史新高

上游企業(yè)

Mysteel日報：17日國內(nèi)鋼價漲跌互現(xiàn) 市場整體成交一般

>>詳情點擊 【倫敦銅、鎳大幅下跌，國際金價跌超2%】芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價16日漲跌不一；隔夜紐約原油期貨收平，倫敦布倫特原油期貨價格則小幅走高；8月份美國零售銷售額環(huán)比增幅超預(yù)期，國際金價跌超2%；倫敦金屬交易所基本金屬價格16日走勢分化，銅、鎳跌超2%。

市場調(diào)研

倫敦銅、鎳大幅下跌，國際金價跌超2%

摘要：芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價16日漲跌不一；隔夜紐約原油期貨收平，倫敦布倫特原油期貨價格則小幅走高；8月份美國零售銷售額環(huán)比增幅超預(yù)期，國際金價跌超2%；倫敦金屬交易所基本金屬價格16日走勢分化，銅、鎳跌超2% 【農(nóng)產(chǎn)品】 芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價16日漲跌不一當(dāng)天，芝加哥期貨交易所玉米市場交投最活躍的12月合約收于每蒲式耳5.295美元，比前一交易日下跌4美分，跌幅為0.75%；小麥12月合約收于每蒲式耳7.13美元，比前一交易日上漲0.75美分，漲幅為0.11%；大豆11月合約收于每蒲式耳12.96美元，比前一交易日上漲1.5美分，漲幅為0.12%。

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