國內(nèi)期貨主力合約開盤大跌，滬銀、滬錫、滬銅等觸及跌停

國內(nèi)期貨主力合約開盤大跌，工業(yè)品、貴金屬多品種跌停，滬銀、滬鎳、滬錫、燃油、瀝青、滬鋁、低硫燃料油（LU）、SC原油、PX、滬銅、國際銅觸及跌停，棕櫚油跌超6%，鐵礦石跌超5%部分農(nóng)產(chǎn)品上漲，豆粕、雞蛋、豆一漲超1%

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國信期貨：內(nèi)外盤銅價再創(chuàng)近期新高，注意風(fēng)險控制

周三夜間，倫銅報(bào)收9997.5美元/噸，上漲0.96%，滬銅報(bào)收81230元/噸，上漲0.72%北京時間3月20日凌晨，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間，符合市場預(yù)期美聯(lián)儲在最新聲明中表示，經(jīng)濟(jì)前景不確定性有所增加這一擔(dān)憂也在經(jīng)濟(jì)展望中有所展現(xiàn)最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲官員大幅下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，并上調(diào)了通脹預(yù)期利率點(diǎn)陣圖方面，美聯(lián)儲官員們?nèi)灶A(yù)計(jì)2025年將降息兩次，與去年12月的預(yù)期相同。

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國信期貨：外盤銅價自高位回調(diào)，滬銅預(yù)計(jì)高位震蕩

周五夜間，倫銅報(bào)收9793美元/噸，上漲0.45%，滬銅報(bào)收80020元/噸，漲幅為0，主力合約減倉4000余手關(guān)稅政策引發(fā)的利多情緒推動內(nèi)外盤銅價沖高后，因需求側(cè)的擔(dān)憂價格再度受阻，銅價自高位回調(diào)國內(nèi)銅供應(yīng)面臨減產(chǎn)和價差過大下資源外流的單鉤，庫存雖然已處于去庫狀態(tài)，但仍需關(guān)注需求端的弱復(fù)蘇以及面對高價的負(fù)反饋，或使得銅上方再度承壓預(yù)計(jì)滬銅高位震蕩，以震蕩思路對待

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國信期貨：國內(nèi)社庫拐點(diǎn)到來，滬銅預(yù)計(jì)高位震蕩

周一夜間，倫銅報(bào)收9493美元/噸，下跌1.14%，滬銅報(bào)收78080元/噸，下跌0.47%宏觀方面，市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移至關(guān)稅政策后續(xù)實(shí)施后可能會帶來的需求下降，內(nèi)外盤銅價均自高位回調(diào)根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年1-2月中國未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為83.7萬噸，同比下滑7.2%外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發(fā)生區(qū)域內(nèi)的流向變化，關(guān)注國內(nèi)銅供應(yīng)端是否會因此出現(xiàn)短暫缺口，以及銅價逼近8萬大關(guān)后，對于需求側(cè)的負(fù)面影響。

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國信期貨：滬銅預(yù)計(jì)震蕩

周五夜間，倫銅報(bào)收9760美元/噸，下跌0.17%，滬銅報(bào)收79080元/噸，上漲0.15%宏觀方面，當(dāng)?shù)貢r間8月17日，美國總統(tǒng)特朗普在其社交媒體“真實(shí)社交”上發(fā)文稱，“在俄羅斯問題上取得重大進(jìn)展”，并呼吁外界“拭目以待”另外，市場對于美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期稍有降溫，銅價上漲乏力，小幅回落 基本面來看，近一周國內(nèi)銅社會庫存呈現(xiàn)去庫，去庫狀態(tài)給予銅價支撐但另一方面，下游需求仍顯疲態(tài)，使得價格缺乏基本面給予的向上驅(qū)動力。

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瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉逢低短多交易

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，國際方面，美聯(lián)儲9月降息預(yù)期再度受挫美國7月PPI同比飆升至3.3%，為今年2月以來最高水平，遠(yuǎn)超預(yù)期的2.5%；環(huán)比則上漲0.9%，為2022年6月以來最大漲幅國內(nèi)方面，7月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.7%，社會消費(fèi)品零售總額同比增長3.7%國家統(tǒng)計(jì)局表示，受多重因素影響，7月份部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有所波動，投資增長面臨的壓力是階段性的 基本面礦端，由于智利重啟埃爾特尼恩特銅礦的運(yùn)行，加之海外礦商的出貨令TC現(xiàn)貨指數(shù)明顯回升。

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8月15日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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國信期貨：美聯(lián)儲9月降息預(yù)期小幅回落，滬銅預(yù)計(jì)震蕩

周四夜間，倫銅報(bào)收9777美元/噸，漲幅為0，滬銅報(bào)收78940元/噸，下跌0.23%宏觀方面，美國勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）公布的報(bào)告顯示，衡量最終需求商品和服務(wù)價格的生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）環(huán)比上漲0.9%，為2022年6月以來的最大單月漲幅，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期為上漲0.2%，根據(jù)CME集團(tuán)的“美聯(lián)儲觀察工具”，PPI數(shù)據(jù)公布后，9月降息的概率有所下降，但幅度不大降息預(yù)期變化下，銅鋁等工業(yè)金屬價格震蕩調(diào)整為主。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，基本面礦端，銅精礦TC費(fèi)用有所好轉(zhuǎn)但仍處于負(fù)值區(qū)間，且國內(nèi)港口庫存小幅回升，銅礦供應(yīng)偏緊對銅價的成本支撐力度仍在供給方面，由于新投產(chǎn)產(chǎn)能提升加之副產(chǎn)品硫酸價格保持高位彌補(bǔ)冶煉虧損，冶煉廠整體生產(chǎn)情況目前偏積極，但后續(xù)考慮到銅精礦供給，可能受原料供給影響，產(chǎn)量增速或?qū)⒅鸩椒啪徯枨蠓矫?，消費(fèi)淡季影響預(yù)計(jì)仍有持續(xù)，加之美國對銅產(chǎn)品的大幅征稅，出口需求將有所抑制，故下游消費(fèi)需求或?qū)⒂兴啪?，庫存總量保持中低位運(yùn)行。

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8月14日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

SHFE

有色持倉日報(bào)：滬銅跌0.49%，東證期貨減持1.8千手多單

截至8月14日收盤，滬銅2509收78950元/噸，跌0.49%；滬鋁2509收20715元/噸，跌0.38%；滬鉛2509收16770元/噸，跌0.92%；氧化鋁2601收3240元/噸，跌2.47% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩

隔夜滬銅主力合約震蕩，基本面礦端，銅精礦TC費(fèi)用有所好轉(zhuǎn)但仍處于負(fù)值區(qū)間，且國內(nèi)港口庫存小幅回升，銅礦供應(yīng)偏緊對銅價的成本支撐力度仍在供給方面，由于新投產(chǎn)產(chǎn)能提升加之副產(chǎn)品硫酸價格保持高位彌補(bǔ)冶煉虧損，冶煉廠整體生產(chǎn)情況目前偏積極，但后續(xù)考慮到銅精礦供給，可能受原料供給影響，產(chǎn)量增速或?qū)⒅鸩椒啪徯枨蠓矫?，消費(fèi)淡季影響預(yù)計(jì)仍有持續(xù)，加之美國對銅產(chǎn)品的大幅征稅，出口需求將有所抑制，故下游消費(fèi)需求或?qū)⒂兴啪?，庫存總量保持中低位運(yùn)行。

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國信期貨：需求偏弱限制銅價上漲空間，滬銅預(yù)計(jì)震蕩

周三夜間，倫銅報(bào)收9777美元/噸，下跌0.64%，滬銅報(bào)收79110元/噸，下跌0.29%降息預(yù)期升溫給銅價帶來的利多驅(qū)動力有所消化海外礦端因坍塌事故造成的停產(chǎn)，部分逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，原料供應(yīng)擔(dān)憂有所緩解倫敦金屬交易所（LME）8月13日公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，LME銅庫存增加875噸或0.56%，至155,875噸，LME銅庫存持續(xù)增加，國內(nèi)供需來看，消費(fèi)淡季對銅價仍有拖累，共同限制了銅價的上漲空間。

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8月13日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，基本面礦端，銅精礦TC費(fèi)用有所好轉(zhuǎn)但仍處于負(fù)值區(qū)間，且國內(nèi)港口庫存小幅回升，銅礦供應(yīng)偏緊對銅價的成本支撐力度仍在供給方面，由于新投產(chǎn)產(chǎn)能提升加之副產(chǎn)品硫酸價格保持高位彌補(bǔ)冶煉虧損，冶煉廠整體生產(chǎn)情況目前偏積極，但后續(xù)考慮到銅精礦供給，可能受原料供給影響，產(chǎn)量增速或?qū)⒅鸩椒啪徯枨蠓矫?，消費(fèi)淡季影響預(yù)計(jì)仍有持續(xù)，加之美國對銅產(chǎn)品的大幅征稅，出口需求將有所抑制，故下游消費(fèi)需求或?qū)⒂兴啪?，庫存總量保持中低位運(yùn)行。

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國信期貨：美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，滬銅預(yù)計(jì)震蕩

周二夜間，倫銅報(bào)收9840美元/噸，上漲1.17%，滬銅報(bào)收79410元/噸，上漲0.6% 宏觀方面，數(shù)據(jù)顯示，美國7月CPI同比上升2.7%，低于預(yù)期；環(huán)比上升0.2%，符合預(yù)期，金融市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期迅速升溫，根據(jù)交易數(shù)據(jù)，目前市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲9月降息的概率高達(dá)95%美元走弱，銅價上漲前期智利因坍塌事故而停工的礦山，也獲批重新開放未受影響的部分，原料端供應(yīng)擔(dān)憂有所緩解 此外，LME銅庫存持續(xù)增加，一定程度上也將限制銅價漲幅。

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8月12日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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國信期貨：原料端供應(yīng)干擾有所緩解，滬銅預(yù)計(jì)震蕩

周一夜間，倫銅報(bào)收9726.5美元/噸，下跌0.42%，滬銅報(bào)收78810元/噸，下跌0.14%Codelco周六表示，智利國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)已批準(zhǔn)重新開放EI Teniente礦山未受7月31日坍塌事故影響的部分，原料端供應(yīng)擔(dān)憂有所緩解，另外，美元稍有走強(qiáng)，共同對銅價形成利空 國內(nèi)供需來看，消費(fèi)淡季對銅價仍有拖累，但目前銅庫存累庫不暢，且?guī)齑嫠教幱跉v史同期低位，對銅價形成支撐 整體而言，關(guān)注宏觀情緒變化，滬銅主力預(yù)計(jì)震蕩，以震蕩思路對待。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，基本面礦端，銅精礦TC費(fèi)用有所好轉(zhuǎn)但仍處于負(fù)值區(qū)間，且國內(nèi)港口庫存小幅回升，銅礦供應(yīng)偏緊對銅價的成本支撐力度仍在供給方面，由于新投產(chǎn)產(chǎn)能提升加之副產(chǎn)品硫酸價格保持高位彌補(bǔ)冶煉虧損，冶煉廠整體生產(chǎn)情況目前偏積極，但后續(xù)考慮到銅精礦供給，可能受原料供給影響，產(chǎn)量增速或?qū)⒅鸩椒啪徯枨蠓矫妫M(fèi)淡季影響預(yù)計(jì)仍有持續(xù)，加之美國對銅產(chǎn)品的大幅征稅，出口需求將有所抑制，故下游消費(fèi)需求或?qū)⒂兴啪?，庫存總量保持中低位運(yùn)行。

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有色持倉日報(bào)：滬銅漲0.74%，云晨期貨增持近1千手空單

截至8月11日收盤，滬銅2509收79020元/噸，漲0.74%；滬鋁2509收20700元/噸，漲0.15%；滬鉛2509收16885元/噸，漲0.12%；氧化鋁2509收3182元/噸，漲0.32% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

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