國內(nèi)期貨主力合約開盤大跌，滬銀、滬錫、滬銅等觸及跌停

國內(nèi)期貨主力合約開盤大跌，工業(yè)品、貴金屬多品種跌停，滬銀、滬鎳、滬錫、燃油、瀝青、滬鋁、低硫燃料油（LU）、SC原油、PX、滬銅、國際銅觸及跌停，棕櫚油跌超6%，鐵礦石跌超5%部分農(nóng)產(chǎn)品上漲，豆粕、雞蛋、豆一漲超1%

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩走強(qiáng)，國際方面，中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明發(fā)布：中美各取消91%的關(guān)稅，暫停實施24%的關(guān)稅中方還相應(yīng)暫停或取消對美國的非關(guān)稅反制措施雙方將建立機(jī)制，繼續(xù)就經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)行協(xié)商根據(jù)需要，雙方可就相關(guān)經(jīng)貿(mào)議題開展工作層面磋商國內(nèi)方面，商務(wù)部部長王文濤主持召開外貿(mào)企業(yè)圓桌會，王文濤表示，下一步，商務(wù)部將統(tǒng)籌國內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作和國際經(jīng)貿(mào)斗爭，會同相關(guān)部門，全力為外貿(mào)企業(yè)紓困解難，提供更多支持，幫助外貿(mào)企業(yè)開拓市場，促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定發(fā)展。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩運行

隔夜滬銅主力合約震蕩運行，國際方面，美國勞工統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，因經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出下降，美國第一季度勞動生產(chǎn)率年化季環(huán)比下降0.8%，自2022年以來首次下降單位勞動力成本躍升5.7%，為一年來最大增幅國內(nèi)方面，商務(wù)部部長王文濤：2024年消費品以舊換新銷售額超1.3萬億元，有力促進(jìn)消費回暖，2025年將乘勢而上、加力擴(kuò)圍加力方面，超長期特別國債支持資金擴(kuò)大至3000億元，較上年翻了一番；擴(kuò)圍方面，首次實施手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品購新補(bǔ)貼。

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瑞達(dá)期貨：滬銅主力合約沖高回落

滬銅主力合約沖高回落，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng) 國際方面，美聯(lián)儲議息會議召開前夕，號稱“美聯(lián)儲傳聲筒”的尼克·蒂米勞斯發(fā)文稱，美聯(lián)儲正面臨兩難境地，并暗示美聯(lián)儲可能會暫緩降息目前，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將5月會議上維持利率不變國內(nèi)方面，財政部部長藍(lán)佛安在亞洲開發(fā)銀行理事會第58屆年會上表示，中方將采取更加積極有為的宏觀政策，有信心實現(xiàn)2025年的5%左右增長目標(biāo)中國將繼續(xù)建設(shè)國內(nèi)統(tǒng)一大市場，擴(kuò)大高水平對外開放。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走弱 國際方面，美國4月ISM制造業(yè)PMI錄得48.7，高于預(yù)期的484月非農(nóng)就業(yè)人口新增17.7萬人，高于預(yù)期的13萬人，市場預(yù)計6月份降息可能性降低國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計局：4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降1.5個百分點，受前期制造業(yè)較快增長形成較高基數(shù)疊加外部環(huán)境急劇變化等因素影響，景氣水平有所回落。

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瑞達(dá)期貨：滬銅主力合約輕倉逢低短多交易

假期期間倫銅、紐銅走勢出現(xiàn)快速下跌后逐漸向上修復(fù)，倫銅修復(fù)程度強(qiáng)于紐銅其漲跌幅分別為1.24%、-1.36% 資訊方面，國際方面，美國4月ISM制造業(yè)PMI錄得48.7，高于預(yù)期的484月非農(nóng)就業(yè)人口新增17.7萬人，高于預(yù)期的13萬人，市場預(yù)計6月份降息可能性降低國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計局：4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降1.5個百分點，受前期制造業(yè)較快增長形成較高基數(shù)疊加外部環(huán)境急劇變化等因素影響，景氣水平有所回落。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng) 國際方面，特朗普認(rèn)為沒有任何紅線會改變關(guān)稅政策美國財長：首筆貿(mào)易協(xié)議可能最早在本周或下周達(dá)成，印度或是首批之一國內(nèi)方面，發(fā)改委：我國將出臺實施穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)推動高質(zhì)量發(fā)展的若干舉措；將建立實施育兒補(bǔ)貼制度，定向增發(fā)購車指標(biāo)常態(tài)化、敞口式做好政策預(yù)研儲備 基本面上，銅精礦端加工費持續(xù)回落，銅精礦供給偏緊問題仍在發(fā)酵，加之中美貿(mào)易互征高額關(guān)稅原因令美國廢銅進(jìn)口供應(yīng)停止，銅冶煉原料供應(yīng)皆有所趨緊。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱 國際方面，美聯(lián)儲主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)，央行必須遠(yuǎn)離政治干預(yù)，以確保能夠?qū)Ｗ⒂诒３滞浄€(wěn)定和高就業(yè)率美聯(lián)儲開始進(jìn)入靜默期，市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲利率決議將連續(xù)第三次維持利率不變國內(nèi)方面，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作會議強(qiáng)調(diào)，“適時降準(zhǔn)降息，保持流動性充裕，加力支持實體經(jīng)濟(jì)”財長藍(lán)佛安：中國將采取更加積極有為的宏觀政策。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩運行

隔夜滬銅主力合約震蕩運行，國際方面，美聯(lián)儲多位官員發(fā)聲表明，若關(guān)稅對導(dǎo)致失業(yè)率上升、通脹問題以及經(jīng)濟(jì)增速造成的影響得以明確，或?qū)㈤_啟降息，普遍預(yù)計節(jié)點在6月以后國內(nèi)方面，央行公告稱，4月25日將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展6000億元MLF操作，本月有1000億元MLF到期，此次操作實現(xiàn)凈投放5000億元，顯示出央行在當(dāng)前階段繼續(xù)加大流動性支持力度，穩(wěn)定市場預(yù)期 基本面上，銅精礦端加工費持續(xù)回落，銅精礦供給偏緊問題仍在發(fā)酵，加之中美貿(mào)易互征高額關(guān)稅原因令美國廢銅進(jìn)口供應(yīng)停止，銅冶煉原料供應(yīng)皆有所趨緊。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩略強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩略強(qiáng)，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng) 國際方面，美聯(lián)儲褐皮書：由于關(guān)稅等因素導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)不確定性增強(qiáng)，多個地區(qū)的前景明顯惡化美國4月標(biāo)普全球綜合PMI創(chuàng)16個月新低國內(nèi)方面，特朗普稱或?qū)ⅰ按蠓档汀睂θA關(guān)稅，外交部：一邊說要同中方達(dá)成協(xié)議，一邊不斷搞極限施壓，這不是同中方打交道的正確方式，也是行不通的 基本面上，原料端銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下行，國內(nèi)粗銅加工費小幅走弱，精煉銅原料供給仍偏緊張。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng) 國際方面，國際貨幣基金組織（IMF）發(fā)布的4月《世界經(jīng)濟(jì)展望報告》顯著調(diào)降全球經(jīng)濟(jì)增速，并警告貿(mào)易緊張局勢的迅速升級和極高的政策不確定性預(yù)計將對全球經(jīng)濟(jì)活動產(chǎn)生重大影響全球經(jīng)濟(jì)增長率將在2025年降至2.8%，在2026年降至3%，顯著低于今年1月預(yù)測的兩年均為3.3%將今年美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測下調(diào)0.9個百分點至1.8%。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng)國際方面，特朗普：美國幾乎沒有通脹問題，要求鮑威爾降息，否則經(jīng)濟(jì)增長可能放緩國內(nèi)方面，中國4月LPR出爐，1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%，連續(xù)6個月維持不變往后看，二季度政策降息有望落地，屆時將帶動LPR下行 基本面上，原料端銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下行，國內(nèi)粗銅加工費小幅走弱，精煉銅原料供給仍偏緊張供給方面，雖然銅精礦供應(yīng)緊張，但冶煉廠備庫情況良好仍有原料庫存，加之銅精礦港口庫存仍在較為充足的量級，故短期來看冶煉廠仍能保持穩(wěn)定的生產(chǎn)節(jié)奏，國內(nèi)精煉銅供給保持相對穩(wěn)定。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走弱國際方面，美國總統(tǒng)在白宮發(fā)表講話，重申美聯(lián)儲主席鮑威爾應(yīng)該降低利率，特朗普已就降息問題向鮑威爾施壓國內(nèi)方面，國新辦舉行新聞發(fā)布會，工信部介紹一季度工業(yè)和信息化發(fā)展情況并答記者問會議要求著重抓好“產(chǎn)業(yè)升級、市場升質(zhì)、消費升溫”，助力提振消費 基本面上，原料端銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下行，國內(nèi)粗銅加工費小幅走弱，精煉銅原料供給仍偏緊張。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走弱國際方面，美聯(lián)儲主席鮑威爾：政策位置良好，需等待更明確的數(shù)據(jù)再考慮調(diào)整關(guān)稅很可能刺激通脹暫時上漲且影響可能會持續(xù)很長時間，目前的趨勢是通脹和失業(yè)率齊升國內(nèi)方面，中國一季度國民經(jīng)濟(jì)開局良好據(jù)國家統(tǒng)計局初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）318758億元，按不變價格計算，同比增長5.4%，環(huán)比增長1.2%；全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.5%；社會消費品零售總額124671億元，增長4.6%；就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.3%。

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瑞達(dá)期貨：滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉量增加，現(xiàn)貨貼水，基差走弱 國際方面，美聯(lián)儲威廉姆斯表示，真的很難預(yù)測美聯(lián)儲今年將如何調(diào)整利率；不擔(dān)心美聯(lián)儲的獨立性；很難對經(jīng)濟(jì)前景形成基礎(chǔ)情景，更傾向于考慮不同的情景由于經(jīng)濟(jì)及貿(mào)易前景面臨不確定性，利率期貨市場完全定價美聯(lián)儲2025年將降息三次，5月降息概率超50%國內(nèi)方面，中國經(jīng)濟(jì)運行仍面臨不少困難和挑戰(zhàn)但中國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強(qiáng)、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變，對中國經(jīng)濟(jì)的前景充滿信心。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約小幅反彈

隔夜滬銅主力合約小幅反彈，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng) 國際方面，特朗普：暫停關(guān)稅是因為這是一個過渡期，是出于靈活性的需要據(jù)美媒報道：因談判進(jìn)展甚微，歐盟預(yù)計美國關(guān)稅將繼續(xù)維持國內(nèi)方面，國務(wù)院總理李強(qiáng)在北京市調(diào)研時強(qiáng)調(diào)，以更大力度促進(jìn)消費、擴(kuò)大內(nèi)需、做強(qiáng)國內(nèi)大循環(huán)，當(dāng)前和今后一個時期，我國房地產(chǎn)市場仍有很大的發(fā)展空間 基本面上，銅精礦加工費指數(shù)疊創(chuàng)新低，國內(nèi)南北方粗銅加工費亦小幅走弱，精煉銅原料供給趨緊問題仍將延續(xù)。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強(qiáng) 國際方面，美聯(lián)儲柯林斯：目前預(yù)計美聯(lián)儲需要維持利率不變的時間將更長，如有需要，美聯(lián)儲“絕對”準(zhǔn)備好幫助穩(wěn)定市場；卡什卡利：還沒看到嚴(yán)重的混亂，美聯(lián)儲應(yīng)只在真正緊急的情況下謹(jǐn)慎干預(yù)；穆薩勒姆：美聯(lián)儲應(yīng)該警惕由關(guān)稅推動的持續(xù)通脹國內(nèi)方面，央行：一季度社融增量累計為15.18萬億元，人民幣貸款增加9.78萬億元；3月末M2余額326.06萬億元，同比增長7%。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，國際方面，美國3月未季調(diào)CPI年率為2.4%，創(chuàng)半年低位，低于2.6%的市場預(yù)期市場幾乎完全定價美聯(lián)儲6月降息特朗普稱通脹已下降國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月份CPI環(huán)比下降0.4%，同比下降0.1%，降幅明顯收窄；PPI環(huán)比下降0.4%，同比下降2.5%這主要受季節(jié)性、國際輸入性因素等影響從邊際變化看，提振消費需求等政策效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，核心CPI明顯回升，同比上漲0.5%，供需結(jié)構(gòu)有所改善，價格呈現(xiàn)一些積極變化。

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱國際方面，美聯(lián)儲3月會議紀(jì)要：美聯(lián)儲決策者普遍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)面臨通脹上升和增長放緩的風(fēng)險；明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利：如關(guān)稅暫停持續(xù)，預(yù)計通脹影響將減弱降息的門檻仍然很高；克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克：如果需要，已準(zhǔn)備好介入貨幣市場受暫停關(guān)稅影響，摩根大通預(yù)測下一輪美聯(lián)儲降息將在九月進(jìn)行，高盛下調(diào)美國衰退概率至45%國內(nèi)方面，國務(wù)院總理主持召開經(jīng)濟(jì)形勢專家和企業(yè)家座談會。

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瑞達(dá)期貨：滬銅主力合約震蕩偏弱

滬銅主力合約震蕩偏弱，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱國際方面，特朗普：拒絕歐盟提議的互免關(guān)稅政策美國財長貝森特：4月9日之前不太可能達(dá)成（與任何國家的）貿(mào)易協(xié)議，有近70個國家尋求談判國內(nèi)方面，外交部回應(yīng)美方威脅升級對華關(guān)稅：中方對此強(qiáng)烈譴責(zé)、堅決反對 基本面上，銅精礦加工費現(xiàn)貨指數(shù)持續(xù)下行，原料供給趨緊報價上行供給方面，雖原料端供給有所緊張，但冶煉廠尋求陽極板和廢銅對其替代，加之3月開工天數(shù)及積極性提升，令國內(nèi)總體供應(yīng)量級維持相對穩(wěn)定狀態(tài)。

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