國內(nèi)期貨主力合約開盤大跌，滬銀、滬錫、滬銅等觸及跌停

國內(nèi)期貨主力合約開盤大跌，工業(yè)品、貴金屬多品種跌停，滬銀、滬鎳、滬錫、燃油、瀝青、滬鋁、低硫燃料油（LU）、SC原油、PX、滬銅、國際銅觸及跌停，棕櫚油跌超6%，鐵礦石跌超5%部分農(nóng)產(chǎn)品上漲，豆粕、雞蛋、豆一漲超1%

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國信期貨：內(nèi)外盤銅價再創(chuàng)近期新高，注意風(fēng)險控制

周三夜間，倫銅報收9997.5美元/噸，上漲0.96%，滬銅報收81230元/噸，上漲0.72%北京時間3月20日凌晨，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間，符合市場預(yù)期美聯(lián)儲在最新聲明中表示，經(jīng)濟前景不確定性有所增加這一擔(dān)憂也在經(jīng)濟展望中有所展現(xiàn)最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲官員大幅下調(diào)經(jīng)濟增長預(yù)期，并上調(diào)了通脹預(yù)期利率點陣圖方面，美聯(lián)儲官員們?nèi)灶A(yù)計2025年將降息兩次，與去年12月的預(yù)期相同。

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國信期貨：外盤銅價自高位回調(diào)，滬銅預(yù)計高位震蕩

周五夜間，倫銅報收9793美元/噸，上漲0.45%，滬銅報收80020元/噸，漲幅為0，主力合約減倉4000余手關(guān)稅政策引發(fā)的利多情緒推動內(nèi)外盤銅價沖高后，因需求側(cè)的擔(dān)憂價格再度受阻，銅價自高位回調(diào)國內(nèi)銅供應(yīng)面臨減產(chǎn)和價差過大下資源外流的單鉤，庫存雖然已處于去庫狀態(tài)，但仍需關(guān)注需求端的弱復(fù)蘇以及面對高價的負(fù)反饋，或使得銅上方再度承壓預(yù)計滬銅高位震蕩，以震蕩思路對待

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國信期貨：國內(nèi)社庫拐點到來，滬銅預(yù)計高位震蕩

周一夜間，倫銅報收9493美元/噸，下跌1.14%，滬銅報收78080元/噸，下跌0.47%宏觀方面，市場關(guān)注點轉(zhuǎn)移至關(guān)稅政策后續(xù)實施后可能會帶來的需求下降，內(nèi)外盤銅價均自高位回調(diào)根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年1-2月中國未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為83.7萬噸，同比下滑7.2%外盤銅套利窗口打開后，電解銅資源發(fā)生區(qū)域內(nèi)的流向變化，關(guān)注國內(nèi)銅供應(yīng)端是否會因此出現(xiàn)短暫缺口，以及銅價逼近8萬大關(guān)后，對于需求側(cè)的負(fù)面影響。

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交子期貨：滬銅日內(nèi)短線參與

操作策略：美元下跌，國內(nèi)市場發(fā)布促進(jìn)消費政策對銅價形成支撐但臨近年關(guān)下游開工逐步下降，美經(jīng)濟政策不確定性使美元相對偏強，對銅價形成壓制關(guān)注美元走勢，日內(nèi)短線參與

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩運行

隔夜滬銅主力合約震蕩運行，國際方面，美國勞工統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，因經(jīng)濟產(chǎn)出下降，美國第一季度勞動生產(chǎn)率年化季環(huán)比下降0.8%，自2022年以來首次下降單位勞動力成本躍升5.7%，為一年來最大增幅國內(nèi)方面，商務(wù)部部長王文濤：2024年消費品以舊換新銷售額超1.3萬億元，有力促進(jìn)消費回暖，2025年將乘勢而上、加力擴圍加力方面，超長期特別國債支持資金擴大至3000億元，較上年翻了一番；擴圍方面，首次實施手機等數(shù)碼產(chǎn)品購新補貼。

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國信期貨:滬銅或震蕩偏強，關(guān)注宏觀情緒變化

周五夜間，倫銅報收9438美元/噸，下跌0.37%，滬銅報收77780元/噸，上漲0.15% 5月10日至11日，中美雙方在瑞士日內(nèi)瓦舉行經(jīng)貿(mào)高層會談中方代表團在新聞發(fā)布會上表示，雙方就彼此關(guān)心的經(jīng)貿(mào)問題開展了深入交流會談氛圍是坦誠的、深入的、具有建設(shè)性的，取得了實質(zhì)性進(jìn)展，達(dá)成了重要共識受此影響，市場風(fēng)險偏好會出現(xiàn)階段性回暖海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年4月中國未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為43.8萬噸，持平于去年同期。

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瑞達(dá)期貨：滬銅輕倉震蕩交易

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強 國際方面，美聯(lián)儲連續(xù)第三次維持利率不變，聲明中強調(diào)通脹和失業(yè)率上升的風(fēng)險走高鮑威爾高呼不確定性因素以及繼續(xù)觀望等待的成本很低，表示不急于降息鮑威爾還稱無意主動與特朗普會晤，后者的降息呼吁無礙美聯(lián)儲的工作國內(nèi)方面，三部門發(fā)布一攬子金融政策穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期央行宣布推出十項政策措施，其中包括全面降準(zhǔn)0.5個百分點，下調(diào)政策利率0.1個百分點，降低結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率和公積金貸款利率0.25個百分點等。

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5月8日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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國信期貨：滬銅預(yù)計震蕩

周三夜間，倫銅報收9406美元/噸，下跌1.2%，滬銅報收77450元/噸，下跌0.74% 北京時間周四凌晨02:00，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)發(fā)布了最新的利率決議，與市場預(yù)期一致，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%-4.5%不變，也是連續(xù)第三次會議按兵不動美聯(lián)儲主席鮑威爾在利率會議后的新聞發(fā)布會上表示，美聯(lián)儲不必急于調(diào)整利率，目前的政策是適度限制的，美國總統(tǒng)特朗普要求降息的呼吁不會影響美聯(lián)儲的工作。

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瑞達(dá)期貨：滬銅主力合約沖高回落

滬銅主力合約沖高回落，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走強 國際方面，美聯(lián)儲議息會議召開前夕，號稱“美聯(lián)儲傳聲筒”的尼克·蒂米勞斯發(fā)文稱，美聯(lián)儲正面臨兩難境地，并暗示美聯(lián)儲可能會暫緩降息目前，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將5月會議上維持利率不變國內(nèi)方面，財政部部長藍(lán)佛安在亞洲開發(fā)銀行理事會第58屆年會上表示，中方將采取更加積極有為的宏觀政策，有信心實現(xiàn)2025年的5%左右增長目標(biāo)中國將繼續(xù)建設(shè)國內(nèi)統(tǒng)一大市場，擴大高水平對外開放。

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5月7日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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國信期貨：滬銅預(yù)計震蕩運行

周二夜間，倫銅報收9520美元/噸，上漲1.75%，滬銅報收78320元/噸，上漲0.84%美元走弱，給予銅價上漲空間宏觀方面，國新辦今日9時舉行新聞發(fā)布會，央行、證監(jiān)會等將介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況，關(guān)注宏觀情緒變化對銅價的影響 國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費仍跌跌不休，節(jié)后銅庫存繼續(xù)去庫，共同對銅價形成支撐預(yù)計滬銅震蕩運行為主

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強，持倉量增加，現(xiàn)貨升水，基差走弱 國際方面，美國4月ISM制造業(yè)PMI錄得48.7，高于預(yù)期的484月非農(nóng)就業(yè)人口新增17.7萬人，高于預(yù)期的13萬人，市場預(yù)計6月份降息可能性降低國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計局：4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降1.5個百分點，受前期制造業(yè)較快增長形成較高基數(shù)疊加外部環(huán)境急劇變化等因素影響，景氣水平有所回落。

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5月6日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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國信期貨：滬銅預(yù)計震蕩運行，關(guān)注宏觀情緒變化

假期期間，倫銅下挫后再度回漲美國對于銅的關(guān)稅政策仍懸而未決，對于需求的潛在負(fù)面影響持續(xù)對銅價形成壓制另一方面，美國4月非農(nóng)就業(yè)增長超預(yù)期，反映出關(guān)稅沖擊尚未產(chǎn)生實質(zhì)影響，使市場情緒出現(xiàn)緩和，近期LME銅庫存及滬銅庫存的下降也為銅價提供一定支撐 節(jié)后，預(yù)計滬銅震蕩運行為主，關(guān)注宏觀情緒變化

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瑞達(dá)期貨：滬銅主力合約輕倉逢低短多交易

假期期間倫銅、紐銅走勢出現(xiàn)快速下跌后逐漸向上修復(fù)，倫銅修復(fù)程度強于紐銅其漲跌幅分別為1.24%、-1.36% 資訊方面，國際方面，美國4月ISM制造業(yè)PMI錄得48.7，高于預(yù)期的484月非農(nóng)就業(yè)人口新增17.7萬人，高于預(yù)期的13萬人，市場預(yù)計6月份降息可能性降低國內(nèi)方面，國家統(tǒng)計局：4月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降1.5個百分點，受前期制造業(yè)較快增長形成較高基數(shù)疊加外部環(huán)境急劇變化等因素影響，景氣水平有所回落。

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4月30日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強 國際方面，特朗普認(rèn)為沒有任何紅線會改變關(guān)稅政策美國財長：首筆貿(mào)易協(xié)議可能最早在本周或下周達(dá)成，印度或是首批之一國內(nèi)方面，發(fā)改委：我國將出臺實施穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟推動高質(zhì)量發(fā)展的若干舉措；將建立實施育兒補貼制度，定向增發(fā)購車指標(biāo)常態(tài)化、敞口式做好政策預(yù)研儲備 基本面上，銅精礦端加工費持續(xù)回落，銅精礦供給偏緊問題仍在發(fā)酵，加之中美貿(mào)易互征高額關(guān)稅原因令美國廢銅進(jìn)口供應(yīng)停止，銅冶煉原料供應(yīng)皆有所趨緊。

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4月29日上海期貨交易所銅期貨收盤行情

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