美國農(nóng)業(yè)部大幅下調美棉產(chǎn)量預期，棉花期貨價格持續(xù)飆升

干旱造成作物損失嚴重及水資源短缺等現(xiàn)象科學家指出，目前美國西部特大干旱情況是1200年來最嚴重的一次，其中人為造成的氣候危機加劇了當前的干旱 周二ICE棉花期貨漲停，12月交割的棉花期貨上漲4.5%至每磅1.136美元，本月漲幅超過20% 和其他大宗商品一樣，自俄烏沖突以來，棉花價格也迎來了飆升在5月初達到了罕見的每磅1.5美元以上的峰值后，開始出現(xiàn)了下滑。

聚焦

[隆眾聚焦]：需求持續(xù)冷淡 純棉紗震蕩下行

美國承認對華商品關稅過高，將大幅降低對華關稅，市場情緒有所好轉，鄭棉期貨有所反彈，但是出口轉內銷的現(xiàn)狀暫時難以改善，供應端仍保持承壓階段疊加下游紡企訂單表現(xiàn)不足，開機率下調，對原料采購較為謹慎綜合來看，棉花供需仍無明顯利好表現(xiàn)，預期短期內棉花價格上行受限 二、調低紗價，降低開機，減少庫存 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周中國純棉紗樣本開工率在69.96%，環(huán)比-0.57%，內銷市場行情持續(xù)冷淡，外貿訂單嚴重受限，紗廠實單量較少。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：上下游無利好因素 純棉紗低位震蕩運行

其中新疆市場機采棉價格13710-13950元/噸，內地地產(chǎn)棉價格13800-14000元/噸美國對中國采取對等關稅對棉花期貨形成強烈沖擊，但短暫的沖擊后，市場情緒漸漸平緩，棉花期貨受關稅影響減少，棉花價格回歸供需基本面目前棉花供需層面暫無利好消息，預計純棉紗價格短期內弱勢運行 二、紗廠開工率持穩(wěn)，成品庫存上漲 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周中國純棉紗樣本開工率在70.53%，環(huán)比持穩(wěn)。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：貿易戰(zhàn)雪上加霜，“銀四”徹底淪陷

受期貨市場影響，棉花現(xiàn)貨價格大幅下跌，截至4月10日，國內3128皮棉均價14044元/噸，周環(huán)比下跌4.75%4月9日，美國對中國商品關稅增加到104%，對鄭棉價格影響明顯，國內也采取了相應的反制措施，自2025年4月10日起，對原產(chǎn)于美國的進口商品關稅加征增長至84%受到關稅影響，棉花期貨價格斷崖式下跌，由于關稅政策的頻繁變動，棉企業(yè)擔憂情緒加劇，下游紡企訂單也受到影響，對原料棉花謹慎采購，無利好因素，棉花價格短期內弱勢運行。

熱點聚焦

?Mysteel：鄭棉主連收平（20250414）

目前國內棉花商業(yè)庫存保持相對高位，截止2025年04月11日，棉花商業(yè)總庫存431.18萬噸，環(huán)比上周減少10.83萬噸(減幅2.45%)公檢基本收尾，目前公檢量為678.88萬噸，同比增長80%下游紡企開機處于階段性高位，剛需補庫仍存，但大訂單有限美國對華關稅將進一步壓制棉紡品終端需求，國內棉花價格承壓運行，預計鄭棉期貨將維持低位震蕩趨勢

鄭棉

?Mysteel：鄭棉主連收漲（20250402）

預計鄭棉期貨將維持震蕩趨勢美國農(nóng)業(yè)部公布的美棉種植意向面積低于市場預期，創(chuàng)近幾年最低水平，美棉大幅縮種對盤面產(chǎn)生起到支撐，國內基本面并無明顯變動，紡企訂單有限，棉紗價格弱勢調整繼續(xù)關注持倉變化以及國內新季棉花播種期天氣變化

鄭棉

NCC：預計2025年全球棉花需求將有所改善

與2024年第1季度的平均期貨價格相比，調查期間所有商品價格都下跌，但棉花的跌幅最大因此，棉花與玉米、大豆的價格比率低于2024年 2025年棉花帶收獲面積估計為780萬英畝，美國棄種率為18.4%根據(jù)每個州的5年平均單產(chǎn)，棉花產(chǎn)量為1390萬包，其中1350萬包陸地棉、39.2萬包長絨棉 美國棉紡廠2025/26年度預計消耗173萬包，2024/25年度為170萬包。

行業(yè)報告

NCC：2025年美國棉花種植面積預估為960萬英畝

調查回復在1月底之前收集 Campiche指出:“歷史表明，美國農(nóng)民在做出種植決定時會對相對價格做出反應與2024年第1季度的平均期貨價格相比，調查期間所有大宗商品的價格均下跌，但棉花的跌幅最大因此，棉花與玉米、大豆的價格比低于2024年根據(jù)歷史價格關系，這通常表明棉花種植面積會下降 東南部的受訪者表示，棉花種植意向下降19.3%至190萬英畝在阿拉巴馬州，調查結果顯示棉花種植意向減少10.5%。

行業(yè)報告

Mysteel數(shù)據(jù)：內外棉價差走勢（20250218）

2月18日，美棉M1-1/8到港價暫穩(wěn)，至14261元/噸；國內3128B皮棉均價漲98元/噸，至15018元/噸；受美國總統(tǒng)日影響，隔夜ICE棉花等農(nóng)產(chǎn)品期貨休市；鄭棉主力持續(xù)收漲；今日內棉價格漲幅較高，故內外棉價差擴98元/噸，至757元/噸。

外商報價

Mysteel解讀：市場供應壓力繼續(xù)放大，紡企保持謹慎采購

步入12月以來，新疆棉花的采摘工作已基本完成，加工進度也進入了尾聲，國內市場供應量逐漸上升然而，本周鄭棉期貨價格橫盤弱勢運行，盡管期間發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)呈現(xiàn)利好，但上半月美國農(nóng)業(yè)部(USDA)的報告釋放利空信號，加之美元持續(xù)走強市場情緒普遍悲觀，這些因素共同對期貨市場造成了壓力現(xiàn)貨市場上，棉花交易情況參差不齊，棉花的銷售壓力相對較大 棉花價格延續(xù)弱勢震蕩 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截至12月26日，國內3128皮棉均價14561元/噸，周環(huán)比下跌0.14%。

熱點分析

Mysteel日報：市場觀望氛圍較濃，下游需求不及預期

雖然美棉期貨小幅反彈，但美元因連續(xù)走強導致商品性價比下降，美國關稅政策的不確定性或將導致美棉需求走弱引發(fā)市場擔憂；進口棉下游按需采購為主，市場成交氛圍不濃；國內進口棉配額下發(fā)進入倒計時，市場大多等待配額發(fā)放 三、純棉紗市場情況 今日全國C32s環(huán)錠紡均價21748元/噸左右，下調，部分市場C32s環(huán)紡價格21500-22000元/噸，目前棉紗價格持續(xù)走弱，但下游市場買貨不積極，成品庫存累積，臨近年底，部分廠商存在拋售心態(tài)，整體市場運行不佳，市場多反應有持續(xù)走低預期 四、行情預測 據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)跟蹤，國內棉花商業(yè)庫存增長至484萬噸，新疆累計加工量達到540萬噸。

日報

Mysteel早報：棉花早間價格暫穩(wěn)運行（20240929）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨持續(xù)反彈，現(xiàn)貨價格跟漲；新疆籽棉也出現(xiàn)高開格局，目前機采價格6.2-6.3元/斤，手摘價格7.0-7.2元/公斤，暫未大量上；而下游紡企因小長假在即出現(xiàn)買貨提貨情況，但整體購銷不及同期 市場熱點：美國棉花周度簽約裝運量再度下降，中國市場需求不佳，印度及巴基斯坦簽約較好；中國市場宏觀經(jīng)濟持續(xù)放水，短期預計給市場信心提振作用 二、行情預測 整體來看，目前下游紡織品市場需求及訂單表現(xiàn)不旺，但棉花新作物逐步上市，短期消費與供應博弈，供應端情緒稍積極，故預計今日早間現(xiàn)貨棉價暫穩(wěn)運行等待消息指引。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或偏強震蕩（20240828）

現(xiàn)貨情況：全國棉花現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，下游消費邊際好轉，紡企成品庫存壓力略有減輕，但旺季行情并未顯著啟動 市場熱點：2024/25年度，全球棉花產(chǎn)量預計為2633萬噸，同比增長9.2%，為2017/18年度以來的最高水平，主要原因是美國、印度、中國、巴西和巴基斯坦等主產(chǎn)棉國的棉花產(chǎn)量反彈 二、行情預測 鄭棉期貨重心有所上移，產(chǎn)業(yè)面變動不大，現(xiàn)貨成交一般，銷售基差持穩(wěn)；下游臨近金九銀十傳統(tǒng)旺季，棉紗走貨有所好轉 ，預計棉花早間價格或偏強震蕩。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或小幅上漲（20240827）

現(xiàn)貨情況：全國棉花現(xiàn)貨價格上漲，貿易商基差結算價格略有上調，近期現(xiàn)貨成交一般，價格延續(xù)震蕩反彈格局 市場熱點：2024/25年度，全球棉花產(chǎn)量預計為2633萬噸，同比增長9.2%，為2017/18年度以來的最高水平，主要原因是美國、印度、中國、巴西和巴基斯坦等主產(chǎn)棉國的棉花產(chǎn)量反彈 二、行情預測 鄭棉期貨震蕩上行，其重心小幅抬升；下游臨近金九銀十傳統(tǒng)旺季，棉紗走貨有所好轉，但訂單數(shù)量依然不多，紡企心態(tài)較為謹慎 ，預計棉花早間價格或小幅上漲。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或弱勢震蕩（20240814）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩下跌，現(xiàn)貨價格小幅下調，下游紡企淡季行情維持，原料補庫熱情不高，現(xiàn)貨交投氛圍平淡 市場熱點：美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2024年8月11日當周，美國棉花優(yōu)良率為46%,前一周為45%,上年同期為36%。

早盤預測

[隆眾聚焦]：鄭棉期貨周五大反轉 純棉紗是否也將迎來春天

隨后一周里，鄭棉期貨一路下滑，速度令人咋舌，截止到2024年8月8日，鄭棉期貨收盤價格13290元/噸，4天內下跌了870元/噸，跌幅6.14%鄭棉下跌的主要原因是ICE美棉期貨的大幅下跌，終極原因為美國股市和商品整體下跌給棉花市場施加壓力，從而對中國棉花市場也帶來了影響在大家都認為棉花或許繼續(xù)下跌的時候，周五鄭棉大幅上漲，截止本周五收盤，鄭棉價格13630元/噸，回調340元/噸，漲幅2.56%。

熱點聚焦

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20240702）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨震蕩運行，貿易商積極銷售基差資源，下游紡企原料補庫熱情不高，謹慎觀望，市場交投氛圍平平 市場熱點：美國農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布2024/25年度作物實播面積報告，美棉新年度實播面積在1167.0萬英畝，同比增加14.1% 二、行情預測 整體來看，棉花供應寬松局面維持，商業(yè)庫存較同期偏高，下游紡企需求偏弱局面維持，目前棉花市場缺乏方向指引，故預計鄭棉早間價格震蕩運行。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或小幅震蕩（20240628）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨小幅回落，基本面變動不大，新季棉花長良好，供應持續(xù)寬松，皮棉基差持穩(wěn)，下游棉紗延續(xù)弱勢，企業(yè)訂單不足 市場熱點：美國農(nóng)業(yè)部公布，6月20日止當周，美國當前市場年度棉花出口銷售凈增9.06萬包，較之前一周減少52%，較前四周均值減少50%其中，對中國大陸出口銷售凈增2萬包 二、行情預測 整體來看，棉花市場無明顯驅動，價格短期難有趨勢行情，或將維持底部震蕩。

早盤預測

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩運行（20240701）

現(xiàn)貨情況：鄭棉期貨窄幅震蕩，貿易商基差報價基本穩(wěn)定，下游紡企淡季氛圍深入，原料補庫意愿較弱，市場交投表現(xiàn)平淡 市場熱點：美國農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布2024/25年度作物實播面積報告，美棉新年度實播面積在1167.0萬英畝，同比增加14.1% 二、行情預測 整體來看，棉花供應端階段性較充裕，新棉長勢較順利，下游紡企淡季行情延續(xù)，目前棉花市場暫無明顯驅動，故預計鄭棉早間價格震蕩運行。

早盤預測

Mysteel解讀：棉花新舊作物增產(chǎn)疊加需求乏力，短期棉價易跌難漲

美國農(nóng)業(yè)部（USDA）最新發(fā)布的6月份全球棉花供需預測報告，全球棉花2023/24年度及2024/25年度棉花產(chǎn)量預期環(huán)比小幅調增，期末庫存環(huán)比也小幅增加；中國市場2023/24年度和2024/25年度產(chǎn)消環(huán)比持平，期末庫存均小幅下降數(shù)據(jù)顯示全球棉花格局承壓，中國弱穩(wěn)，而市場實際需求卻隨著夏季高溫高濕的到來，全球紡織品需求逐步走弱，紡織淡季氛圍的逐步發(fā)酵，棉花期貨價格內外同步下跌 全球棉花產(chǎn)量新舊年度環(huán)比增加，期末庫存增加，數(shù)據(jù)稍顯利空 圖1 2019-2024年度全球棉花產(chǎn)消走勢 具體來看，全球棉花2023/24年度全球棉花產(chǎn)量預估為2477.4萬噸，環(huán)比調增4.8萬噸，增幅0.2%，主因巴西及巴基斯坦增產(chǎn)。

熱點分析