Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（03.28-04.03）

本周華北地區(qū)玉米價格先跌后穩(wěn)，維持區(qū)間內窄幅調整的狀態(tài)市場供應維持相對寬松狀態(tài)，貿易商多逢高出貨下游企業(yè)陸續(xù)補庫，玉米庫存處于緩慢上升的狀態(tài)，采購心態(tài)較為放松本周銷區(qū)市場玉米價格先跌后漲連續(xù)下行后期貨出現(xiàn)反彈，市場情緒稍有恢復，部分港口貿易商報價同步提高，但下游飼料企業(yè)頭寸時間較長，對高價玉米接受度有限，多以消耗庫存為主，港口提貨偏慢 棉花：受關稅壁壘及全球貿易關系緊張影響，ICE美棉向下跳空，鄭棉受外部市場拖累震蕩下跌，市場情緒整體偏利空，補貨更為謹慎。

農視財經

Mysteel節(jié)后預測：國內棉花市場節(jié)后或弱勢震蕩調整

熱點分析

Mysteel數據：內外棉價差走勢（20241227）

12月27日，美棉M1-1/8到港價縮17元/噸，報13853元/噸；國內3128B皮棉均價漲42元/噸，至14603元/噸；美棉期貨跟隨國際原油下跌，市場關注北京時間周五晚間的出口銷售報告； 國內棉花期貨止跌反彈，今日內棉價格小幅上漲，故內外棉價差走擴59元/噸，至750元/噸。

外商報價

Mysteel日報：全國棉花均價上漲，下游需求氛圍冷清

美棉期貨跟隨國際原油下跌，市場關注北京時間周五晚間的出口銷售報告；國內棉花期貨止跌反彈，今日內棉價格小幅上漲，國內進口棉配額一月發(fā)放，在此期間大多貿易商觀望為主，部分按需采購，但整體成交一般 三、純棉紗市場情況 今日全國C32s環(huán)錠紡均價21624元/噸左右，穩(wěn)定，部分市場C32s環(huán)紡價格21500-22000元/噸，目前棉紗價格持續(xù)走弱，但下游市場買貨不積極，成品庫存累積，臨近年底，部分廠商存在拋售心態(tài)，整體市場運行不佳，市場多反應有持續(xù)走低預期。

日報

Mysteel：國慶節(jié)后全國棉粕價格或將弱穩(wěn)運行

對于價格高位的23年來說，節(jié)前受原料所剩不多影響，油廠陸續(xù)停機停產，棉粕市場現(xiàn)貨供應維持偏緊勢態(tài)，在市場炒作下多數貿易企業(yè)對棉粕價格高報 USDA發(fā)布9月全球棉花供需數據利多，然而國內棉花增產預期較強，籽棉收購心理價位偏低，且2023/24年度大部分時間內棉花加工成本與期貨價格倒掛，較大比例軋花企業(yè)出現(xiàn)虧損，2024/25年度加工企業(yè)收購心態(tài)更為謹慎，部分老板積極對外承包，市場對新年度籽棉收購價格預估較低。

熱點分析

[隆眾聚焦]：需求不及預期，“金九”旺季遇冷

其中新疆市場機采棉價格14250-14950元/噸主產國棉花陸續(xù)上市，受USDA月報偏多外盤上漲等因素影響，本周棉花價格震蕩上漲；需求端表現(xiàn)一般，紗廠隨用隨買，部分企業(yè)原料庫存相對充足，等待新年度新疆棉上市；美聯(lián)儲降息50個基點，對棉花等商品市場價格影響暫不明顯，分析人士認為其2024年末前或繼續(xù)下調25-50個基點當前國內鄭棉期貨震蕩上漲，美棉走強提振國內情緒，但產業(yè)面偏弱運行，價格反彈持續(xù)時間或有限。

熱點聚焦

Mysteel解讀：供強需弱 棉花價格匍匐前行

2023/24年度大部分時間內棉花加工成本與期貨價格倒掛，較大比例軋花企業(yè)出現(xiàn)虧損，2024/25年度加工企業(yè)收購心態(tài)更為謹慎，部分老板積極對外承包，市場對新年度籽棉收購價格預估較低因此，近期國內棉花現(xiàn)貨和期貨價格重心逐漸下移，試探前低，9月9日鄭棉主連盤中最低價格13220元/噸，僅較前低高20元/噸Mysteel農產品數據顯示，9月9日全國新疆機采棉標準級3128B價格14502元/噸，年同比下跌19.74%，較前3年同期均值下跌17.27%，為2020年10月22日以來新低。

熱點分析

Mysteel解讀：紡織淡季 棉紗交投偏弱

6月棉花價格下跌，紡企逢低補庫，僅有期貨低價的1-2天，棉花成交放量，其余時間謹慎觀望，交投偏淡，備貨積極性不高，紡企原料庫存天數月環(huán)比出現(xiàn)下滑 圖4 2022-2024年主流地區(qū)紡企紗線庫存情況 據Mysteel農產品數據監(jiān)測，截至6月底，主要地區(qū)紡企紗線庫存為28.4天，月環(huán)比增幅4.8%。

熱點分析

Mysteel月報：6月棉紗價格下跌，后道訂單不足

6月棉花價格下跌，紡企逢低補庫，僅有期貨低價的1-2天，棉花成交放量，其余時間謹慎觀望，交投偏淡，備貨積極性不高，紡企原料庫存天數月環(huán)比出現(xiàn)下滑 六、紡企紗線庫存情況 圖6 2022-2024年主流地區(qū)紡企紗線庫存情況 據Mysteel農產品數據監(jiān)測，截至6月底，主要地區(qū)紡企紗線庫存為28.4天，月環(huán)比增幅4.8%。

月評

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（02.02-02.08）

玉米市場購銷清淡，下游企業(yè)多數放假休整，或以消化庫存為主，市場基本無采購節(jié)后市場試探性報價，下游企業(yè)逐步開始詢價，但節(jié)后首日仍舊成交清淡，市場等待期貨開盤情況東北開化時間較早，預計本月底基層上量增加，玉米價格走弱 棉花：截止2月8日當周棉花市場現(xiàn)貨價格震蕩上漲，國內3128B棉花現(xiàn)貨均價17063元/噸，周環(huán)比上漲0.08%，年同比上漲8.47%棉花加工接近尾聲，部分棉企銷售進度過半，部分企業(yè)觀望等待節(jié)后出貨。

農視財經

Mysteel節(jié)后預測：國內棉花市場節(jié)后或偏弱調整

導語：節(jié)前棉花期貨強勢上漲，今日棉花期貨盤中最高價16180元/噸，再創(chuàng)階段性新高，臨近春節(jié)，下游各地市場檔口逐步進入放假狀態(tài)，但工廠生產依舊火熱，訂單在機生產，放假時間集中在臘月二十六—二十八，臨近假期，小編匯總近5年春節(jié)后兩周全國3128B棉花均價走勢，就市場基本面變化做簡要分析 一、春節(jié)前后國內棉花價格對比 從近5年數據顯示，只有在2020年春節(jié)后出現(xiàn)了價格大幅下跌，其余年份均有上漲，按季節(jié)性訂單來看，節(jié)后開門后，普遍認為會有一波訂單下達，疊加春節(jié)后面臨傳統(tǒng)紡織旺季“金三銀四”到來，需求或有支撐。

熱點分析

[純棉紗]：國內純棉紗市場午間評述（20240208）

午評

Mysteel解讀：棉花價格溫和上升，企業(yè)該出手時就出手

元旦節(jié)后，棉花期貨價格延續(xù)緩慢上升趨勢，對于長時間保持觀望的軋花企業(yè)而言，期貨價格分毫必爭棉花減產不及預期，最終產量數據或許已經不再重要，下游行情轉好預期能否持續(xù)？這顯然已成為市場關注焦點 圖1 2022-2024年全國軋花企業(yè)開工率走勢圖 2023/24年度新疆棉花累計加工量突破500萬噸，軋花廠陸續(xù)結束加工，Mysteel農產品統(tǒng)計，截至1月4日，全國軋花企業(yè)開工率已降至35.08%，年同比下調15.62%。

熱點分析

Mysteel早報：棉花早間價格或企穩(wěn)運行（20231226）

現(xiàn)貨情況：現(xiàn)貨結算基差呈收窄趨勢，軋花企業(yè)接受意愿較低，觀望為主，紡企采購積極性不足，市場交投表現(xiàn)不溫不火 市場熱點：鄭棉主連CF2405期價盤中突破15500元/噸關口；26日ICE美棉期貨延遲至北京時間20:30開市 二、行情預測 棉花市場觀望情緒仍較濃，缺乏持續(xù)上行動力，預計棉花早間現(xiàn)貨價格或企穩(wěn)運行。

早盤預測

Mysteel日報：山東棉價穩(wěn)定，市場交投一般

12月15日，山東市場棉花價格穩(wěn)定，3128B新疆機采棉16600元/噸，手采棉16800元/噸鄭棉期貨震蕩運行，貿易商現(xiàn)貨報價平穩(wěn)，下游紡企維持剛需采買節(jié)奏，市場交投一般純棉紗價穩(wěn)定，純棉普梳環(huán)錠紡高配32s價格23000元/噸，近期紡企訂單略有好轉，但持續(xù)性時間有待考驗，廠家積極對外出貨，實單可商談，預計短期棉價震蕩運行 。

日報

Mysteel解讀：節(jié)后棉紗價格連續(xù)下調，市場旺季不旺

雖然棉花下游產品接單情況不佳，開機偏弱，但依舊沒有抑制棉花價格高位的現(xiàn)實尤其期貨盤面，再棉花減產局面沒有徹底落地為實的情況下，多頭持續(xù)炒作棉花盤面價格2023年9月25-28日，鄭州棉花期貨主力合約結算均價17325元/噸，較上一周上漲102元/噸另外今年棉花采收時間延遲也為多頭繼續(xù)延長了炒作時間現(xiàn)貨方面，一方面棉花未上市，對于棉花減產的問題是持久炒作的熱點及關鍵點；另一方面，傳言棉花社會庫存不足。

熱點分析

Mysteel解讀：棉花供應端故事未能發(fā)力，短期價格下探尋求支撐

但目前棉花未大量形成買賣，期貨及現(xiàn)貨匹配程度暫未完成，故預計棉花價格一簇而下格局未形成；而對于未來鄭棉2405和2409在棉價近期的回調后依舊存在供不足需的傾向（棉花供應端商業(yè)庫存及產量數據處于近五年低位，需求端海外需求下滑在近五年的時間基本完成，后續(xù)中國需求下降空間有限），另外儲備庫棉花庫存在2023年經歷近3個月的拋儲后基本空虛，儲備棉方面消息對棉花價格打壓概率不強整體來看，我國棉花價格正在向下尋求支撐中。

熱點分析

Mysteel解讀：供應利好過度釋放，后期需求面主導局面下棉紗價格或出現(xiàn)拐點

河南大型棉紗企業(yè)庫存壓力不大，部分常規(guī)型號缺貨主要因為幾家大型企業(yè)有較為固定的客戶，但利潤情況不佳 國內棉花即將大量上市，減產不及預期 前期國內棉花減產消息持續(xù)釋放，助推國內棉花價格高位運行鄭棉期貨價格一度達到年內高點17905但隨著棉花上市期臨近，國內部分棉花調研機構陸續(xù)前往新疆調研，調研結果是減產可能低于前期判斷，由于離棉花上市仍有一段時間，對于棉花價格影響不大。

熱點分析

[隆眾聚焦]：終端流通仍靠內需 純棉紗行情有待提振

三、9月即將邁入下旬，純棉紗仍無明顯轉旺跡象 9月即將邁入下旬，市場并無明顯轉旺跡象除部分大廠訂單支撐良好，暫需排單發(fā)貨外，其余大部分常規(guī)品種紗線訂單支撐偏弱，伴隨近期政策調控下棉花價格回調，實盤成交價格穩(wěn)中略有松動 近期鄭棉期貨價格震蕩頻繁，幅度有所加寬，昨日鄭棉價格雖已震蕩至接近17000元/噸位置，但今日早間便又重回17400元/噸以上位置，主因新花上市時間臨近，棉花商業(yè)庫存較低，宏觀政策調控影響與新棉種植面積縮減，軋花廠搶收預期博弈加劇，棉花價格波動頻繁。

熱點聚焦

Mysteel早報：棉花早間價格或繼續(xù)承壓（20230908）

現(xiàn)貨情況：全國棉花價格跟隨期貨大跌，紡企掛單點價成交較好；儲備棉輪出保持100%成交，市場現(xiàn)貨流通隨著價格下跌呈現(xiàn)較好狀態(tài) 市場熱點：中國進口棉滑準稅配額75萬噸下發(fā)，棉花供應增量；中國8月紡織品服裝出口同比減少10.1% 二、行情預測 市場供需雙弱，政策調控及搶收預期互相影響，短期因儲備棉輪出增量及時間不確定、配額發(fā)放、資金進出量較大等因素價格波動較大，故預計鄭棉早間價格或繼續(xù)承壓。

早盤預測