Mysteel解讀：近期國內(nèi)外豆系市場動態(tài)及后市展望

豆粕現(xiàn)貨二季度跌勢明顯、油脂行情或依托于宏觀走向，油粕期貨09合約走向不確定性均較大，需關注宏觀經(jīng)濟發(fā)展形勢 2.生物柴油政策預期提振油脂需求 美國環(huán)保署于4-5月公布2026年生物質柴油摻混義務（RVO），市場預計將新增美豆油需求約50萬噸，支撐全球油脂價格，但當前生物燃料利潤下滑，短期需求提振有限不過市場對美國生柴政策期待較大，后續(xù)需緊密關注美國生柴政策及競品棕櫚油端印尼B40生柴情況。

熱點分析

[PVC]：隆眾早訊-周二版

電石市場烏海寧夏地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報價2500元/噸 山東液氯價格平穩(wěn)，執(zhí)行200元出廠；氯堿利潤453元/噸；山東液堿市場供需表現(xiàn)平穩(wěn)供應方面，新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，前期檢修裝置也逐步復產(chǎn)，需求端，貿(mào)易商及下游企業(yè)采購謹慎，節(jié)前剛需補貨基本完成在供增需弱的格局下，預計山東液堿價格將偏弱下行，短期內(nèi)市場難有明顯波動 部分期貨品種夜盤收盤，焦煤夜盤收跌約1.6%，合成橡膠、紙漿、燃油、菜粕、棕櫚油、白糖、焦炭等至多跌1.2%，玻璃、20號膠、鐵礦石、低硫燃油、瀝青等夜盤則至多收漲約1.2%。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周五版

國內(nèi)電石市場重心周內(nèi)下調(diào)，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在2650元/噸 山東液氯價格下調(diào)100元，執(zhí)行正1元出廠；目前部分耗氯下游虧損導致需求減弱下，液氯短期看跌，考慮氯堿成本利潤，預計后期燒堿跌幅縮小，觀望供應端回歸后市場的反應，短期內(nèi)走貨不佳局面難以扭轉 國內(nèi)期貨夜盤多數(shù)上漲苯乙烯（EB）、20號膠（NR）漲超2%，短纖、PTA、丁二烯橡膠、棕櫚油漲超1%跌幅方面，玻璃跌超2%，焦煤、低硫燃料油（LU）跌超1%。

早間提示

Mysteel早報：馬棕出口繼續(xù)下滑 國內(nèi)買船較少（20250317）

四、 短期預測 CBOT豆油期貨和國際原油走強，將提振馬棕早盤表現(xiàn)馬棕三月出口下滑較多，主要受棕櫚油溢價偏高和齋月節(jié)日影響產(chǎn)區(qū)天氣逐漸穩(wěn)定，增產(chǎn)季也隨著到來，供應增加的預期壓制盤面漲勢國內(nèi)現(xiàn)貨基差暫時穩(wěn)定，但進口利潤倒掛加深，買船較少，供應可能趨緊，支撐盤面價格，短期內(nèi)預計棕櫚油或以震蕩運行為主

市場提示

Mysteel早報：MPOB即將發(fā)布供需報告 預計棕櫚油繼續(xù)降庫（20250305）

四、 短期預測 MPOB棕櫚油月度供需數(shù)據(jù)即將發(fā)布，各機構預估2月馬來西亞棕櫚油庫存繼續(xù)下降，且印度方面2月棕櫚油進口量增加，受進口利潤修復和齋月備貨的影響，需求提振及庫存下降支撐棕櫚油價格但國際原油期貨走弱和馬棕出口疲軟也壓制棕櫚油價格上漲空間，短期內(nèi)預計棕櫚油或以震蕩偏弱運行為主

市場提示

Mysteel早報：馬棕繼續(xù)減產(chǎn) 國內(nèi)進口利潤修復（20250207）

LSEG數(shù)據(jù)顯示，預計1月南非將進口2250噸印度尼西亞棕櫚油和61479噸馬來西亞棕櫚油，2月將進口1000噸馬來西亞棕櫚油和12000噸印度尼西亞棕櫚油 三、 短期預測 南美大豆種植區(qū)的干旱天氣和滯后的收割進度仍舊支撐芝加哥豆油期貨走強，帶動馬來西亞棕櫚油上漲同時棕櫚油產(chǎn)地強降雨天氣的影響仍在發(fā)酵，馬來2月初棕櫚油產(chǎn)量繼續(xù)下滑，將提振棕櫚油早盤表現(xiàn)另外，國內(nèi)棕櫚油庫存持續(xù)下降，進口利潤逐漸修復，買船開始活躍，基差穩(wěn)中下調(diào)，預計短期內(nèi)棕櫚油震蕩偏強運行為主。

市場提示

Mysteel解讀：棕櫚油屢創(chuàng)新高 進口利潤持續(xù)惡化

前言：MPOB月度供需報告前夕，三大調(diào)查機構的出口高頻數(shù)據(jù)顯示馬來西亞10月棕櫚油出口強勁而高頻產(chǎn)量調(diào)查數(shù)據(jù)顯示或有減產(chǎn)跡象，從而市場普遍預計馬來西亞10月供需數(shù)據(jù)棕櫚油庫存去庫預期；隨著產(chǎn)地數(shù)據(jù)不斷提供利好支撐下棕櫚油內(nèi)外期貨價格屢創(chuàng)新高，國內(nèi)棕櫚油進口利潤再度惡化洗船消息頻頻傳出此文解讀近期影響棕櫚油上漲背景及因素： 馬來西亞：MPOB 10月供需數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：MPOB 馬來西亞棕櫚油局（MPOB）11月11日公布的數(shù)據(jù)顯示：10月期末庫存減幅6.32%至188.46萬噸。

熱點分析

Mysteel早報：馬棕遠月利潤小幅修復 棕櫚油買船增加（20241104）

SGS：馬來西亞10月1-31日棕櫚油產(chǎn)品出口量為1,450,085噸，較上月同期的1,197,509噸增長21.1% 三、 短期預測 上周馬棕遠月進口利潤小幅修復，買船增加馬來西亞棕櫚油總署（MPOB）的目標是到明年年底，超過90%的獨立小農(nóng)戶（ISH）獲得馬來西亞可持續(xù)棕櫚油（MSPO）認證，這將進一步助力馬來西亞棕櫚油的出口同時，上周芝加哥豆油和國際原油期貨大幅上漲，給棕櫚油價格帶來支撐。

市場提示

Mysteel早報：國際原油期貨下挫 棕櫚油受累回落（20241029）

SGS：馬來西亞10月1-25日棕櫚油產(chǎn)品出口量為1,090,272噸，較上月同期的980,047噸增長11.2% 三、 短期預測 受國際動蕩局勢影響，國際原油期貨大幅下跌，或將帶動棕櫚油盤面下行但根據(jù)各機構調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，目前馬來西亞棕櫚油基本面依舊偏強，利好因素較多，對盤面有一定支撐而國內(nèi)cnf價格跟隨棕櫚油大幅下降，進口成本降低，但是利潤依舊維持倒掛，國內(nèi)棕櫚油買船較少，上游持謹慎態(tài)度，預計短期內(nèi)棕櫚油或將以震蕩偏弱運行為主。

市場提示

Mysteel早報：國內(nèi)利潤依舊倒掛 馬棕跟隨芝加哥豆油走弱（20241024）

三、 短期預測 國內(nèi)昨日新增11月買船，不過利潤依舊倒掛馬來和印尼棕櫚油減產(chǎn)，出口環(huán)比增加，給棕櫚油帶來強勁上漲驅動而加拿大對中國鋼鐵和鋁產(chǎn)品征稅25%關稅正式落地，引燃市場情緒，菜油大幅上漲不過芝加哥豆油和國際原油期貨下跌，或將連累棕櫚油預計國內(nèi)棕櫚油短期震蕩運行為主

市場提示

Mysteel早報：馬棕出口強勁 連棕跟隨上漲（20241022）

三、 短期預測 原油期貨合約和芝加哥豆油走高，馬棕或將跟隨上漲國內(nèi)進口利潤持續(xù)倒掛，需求寡淡但馬來西亞棕櫚油出口需求持續(xù)增加而產(chǎn)量持續(xù)下調(diào)，對馬棕價格一定支撐，預計國內(nèi)棕櫚油短期震蕩偏強運行為主

市場提示

Mysteel早報：CNF維持倒掛 棕櫚油震蕩偏強（20241018）

公司9月棕櫚仁產(chǎn)量為1,690噸9月鮮果串產(chǎn)量為39,794噸 三、 短期預測 國際原油期貨和芝加哥豆油期貨走強，或將提振馬棕盤面同時，馬來西亞棕櫚油出口強勁且產(chǎn)量下調(diào)，一定程度上支撐馬棕價格國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨基差持穩(wěn)，性價比不高且進入需求淡季，因此成交寡淡不過，雖然cnf維持倒掛，但進口利潤有所修復，預計國內(nèi)棕櫚油短期穩(wěn)中偏強

市場提示

Mysteel早報：馬棕稅制變化 連棕震蕩收跌（20241021）

馬來西亞并稱，明年初實施各種征稅機制，以減少對外國工人的依賴，并將在2026年前引入碳稅 三、 短期預測 原油期貨合約和芝加哥豆油大幅下跌，或將連累馬棕表現(xiàn)上周棕櫚油進口利潤依舊倒掛，但買船較多據(jù)調(diào)查，上周買船新增4-5船，多為11月船期馬來西亞上周五發(fā)布報告稱，2025年毛棕櫚油平均價格預計位于3,500至4,000令吉之間，低于2024年的預期均價，但馬棕產(chǎn)量下調(diào)將給價格一定支撐，預計國內(nèi)棕櫚油短期震蕩運行為主。

市場提示

Mysteel早報：競品行情走弱 豆油行情大穩(wěn)小動（20241021）

不過行業(yè)組織報告9月底美國豆油庫存降至10年低點，加上新的出口銷售，有助于限制豆油下跌空間本周馬來西亞棕櫚油下跌1.3%，加拿大油菜籽下跌0.4%，布倫特原油下跌7.6%周五評估生物燃料生產(chǎn)利潤的豆油/燃料油價差為0.92美元，一周前為0.85美元 三、國際原油情況 周五，國際原油期貨下跌，使得本周跌幅達到8%左右，主要因為全球需求前景令人擔憂，數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟增長放緩，而中東局勢依然不確定。

市場提示

Mysteel快訊：三大油脂午盤上漲 棕櫚油強勢領漲（20240925）

今日國內(nèi)宏觀政策性利好繼續(xù)影響大宗商品市場，同時原油期貨走強，支撐棕櫚盤面上漲產(chǎn)地馬來9月減產(chǎn)幅度增加，同時印度進口利潤較大，國內(nèi)成交一般但庫存繼續(xù)去庫支撐棕櫚油現(xiàn)貨繼續(xù)上漲今日菜油繼續(xù)上漲宏觀政策以及相關品種強勢，原油走強，國內(nèi)新增洗船消息，加拿大工人開始罷工影響菜籽等原料裝運進度，市場繼續(xù)消化反傾銷情緒帶來的影響，四季度菜籽到港量略微減少但供應穩(wěn)定，國內(nèi)菜油庫存處高位，且進口菜油四季度買船仍在增加，菜油四季度供應以及庫存穩(wěn)定，由于基本面目前仍然偏弱，菜油現(xiàn)貨基差持續(xù)弱勢。

日評

Mysteel快訊：三大油脂午盤收漲（20240821）

國內(nèi)現(xiàn)基本面未有好轉跡象，高壓榨產(chǎn)能持續(xù)，油廠仍以催提狀態(tài)為主，基差長短周期報價不一馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨夜盤上漲，連棕夜盤震蕩上漲，原油走弱限制了棕櫚油上漲空間外商貨權報價堅挺，進口利潤倒掛基本維持下預計短期內(nèi)近月買船受限7月棕櫚液油進口34.6萬噸，短期內(nèi)國內(nèi)庫存供應寬松稍許預計短期內(nèi)棕櫚油基差偏弱運行菜油今日震蕩上漲，加拿大天氣較為平穩(wěn)，工人罷工引起菜籽運輸裝船問題擔憂，加拿大菜籽出口數(shù)據(jù)高于去年同期，給予支撐，但菜油基本面偏弱，國內(nèi)菜油供應以及庫存偏高，菜油現(xiàn)貨基差持續(xù)弱勢，上方存在壓力，目前產(chǎn)地天氣多變對于上游菜籽影響仍是關注焦點。

日評

Mysteel早報：宏觀利空因素持續(xù) BMD下跌拖累國內(nèi)市場（20240806）

四、 短期預測 昨晚宏觀消息利空持續(xù)，原油期貨大幅走跌，馬棕BMD毛棕油期貨周一下跌3%，拖累國內(nèi)油脂市場印度市場、國內(nèi)市場近月進口利潤倒掛亦擴大，遠月倒掛縮小國內(nèi)現(xiàn)貨方面庫存大幅累庫，但豆棕價差倒掛疊加國內(nèi)油脂需求不佳，下游采購較為謹慎，棕櫚油成交偏弱，國內(nèi)現(xiàn)貨價差下跌，關注MPOB數(shù)據(jù)報告指引

市場提示

Mysteel日報：棕櫚油國內(nèi)7月到港預計增加 現(xiàn)貨成交一般

一、今日市場回顧 周三上午馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨沖高回落，這也是六個交易日里首次下跌，主要因為多頭獲利回吐。

日評

Mysteel日報：市場等待消息指引方向 日內(nèi)成交冷淡

一、今日市場回 周四上午，馬來西亞衍生品交易所（BMD）毛棕櫚油期貨上漲，尾隨原油以及外部競爭性食用油價格走高。

日評

Mysteel周報：棕櫚油基差回落各地區(qū)表現(xiàn)不一（5.6-5.9）

五一節(jié)后內(nèi)盤油脂受巴西洪澇級阿根廷罷工提振走強截至發(fā)稿馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨回落，連盤棕櫚油主力合約結束了昨日漲勢，跟隨BMD下跌周內(nèi)外商棕櫚油CNF報價逐日回落,在近月進口利潤轉好下國內(nèi)集中買船，從而沖擊棕櫚油現(xiàn)貨基差下落受買船消息影響，大多剛需采購截至本周四，國內(nèi)24度棕櫚油全國均價7973元/噸，較上周漲25元/噸，環(huán)比漲幅0.31%

周評