[隆眾聚焦]：期貨移倉(cāng)疊加空頭加壓，PVC展開6000保衛(wèi)戰(zhàn)

導(dǎo)語(yǔ)：本周四PVC期貨出現(xiàn)大跌，期貨主力加速移倉(cāng)，09合約日增倉(cāng)超13萬(wàn)手，V2305合約盤中跌破6000至5971低點(diǎn)現(xiàn)貨市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)，華東市場(chǎng)電石法五型價(jià)格跌至5950-6020元/噸 05合約期貨盤中破6，保證金下調(diào)助力09大幅增倉(cāng) 圖一：V2309盤面K線走勢(shì)圖 來(lái)源：期貨軟件 自2023年4月12日結(jié)算時(shí)起，大商所將豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯期貨合約漲跌停板幅度調(diào)整為6%，交易保證金水平調(diào)整為7%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：玉米蛋白粉供應(yīng)壓力凸顯 價(jià)格連連下跌

圖三：2023年玉米副產(chǎn)品周度產(chǎn)量走勢(shì)圖 豆粕現(xiàn)貨呈現(xiàn)陰跌態(tài)勢(shì)，蛋白原料市場(chǎng)采購(gòu)積極性低 期貨方面，截至24日連粕震蕩收漲，截至收盤主力合約M05報(bào)收于3859元/噸，漲8元/噸，漲幅0.21%，持倉(cāng)130.12萬(wàn)手，減倉(cāng)0.22萬(wàn)手，近期連粕 M05 合約期價(jià)偏弱運(yùn)行，一方面受累于中長(zhǎng)線資金打壓；另一方面受累于國(guó)內(nèi)豆粕供給仍舊充足，且下游飼料養(yǎng)殖消費(fèi)偏差。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：玉米蛋白粉及纖維蓄勢(shì)已久，五一后行情或?qū)⒂瓉?lái)上漲

目前全國(guó)疫情防控形勢(shì)良好，尤其是玉米主產(chǎn)區(qū)購(gòu)銷活動(dòng)逐漸恢復(fù)，疫情對(duì)玉米市場(chǎng)的影響持續(xù)減弱最近玉米上量明顯增加，玉米價(jià)格也持續(xù)走強(qiáng)展望五一之后玉米行情，玉米期現(xiàn)價(jià)差較大，期貨升水較多，支撐市場(chǎng)看漲情緒，同時(shí)，在多方利好因素共振下，玉米價(jià)格預(yù)計(jì)后續(xù)仍有上漲空間 圖二：2020-2022年全國(guó)玉米均價(jià)走勢(shì)圖 豆粕高位震蕩，豆粕與蛋白粉單蛋白價(jià)差明顯 4 月連粕整體呈上漲趨勢(shì)，29日連粕小幅收漲，截止收盤主力合約M2209報(bào)收于4073元/噸，漲43元/噸，漲幅1.07%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：企業(yè)積極挺價(jià)未果 玉米副產(chǎn)品又迎來(lái)豆粕大跌

對(duì)于深加工企業(yè)來(lái)說(shuō)，成本端玉米的價(jià)格高企，那么產(chǎn)品價(jià)格必然有所支撐 圖三：2020-2022全國(guó)玉米均價(jià)走勢(shì)圖 四、豆粕對(duì)其影響幾何，玉米副產(chǎn)品能否走出自己的行情 昨日豆粕期貨價(jià)格暴跌，截止25日收盤，主力合約M09報(bào)收于3956，跌141，跌幅3.44%，持倉(cāng)131.6萬(wàn)手，日減倉(cāng)7萬(wàn)手，而現(xiàn)貨也是同樣下跌為主，25日全國(guó)主要地區(qū)油廠豆粕均價(jià)4385元/噸，跌73，跌幅1.6%。

熱點(diǎn)分析

全國(guó)生豬日評(píng)：需求跟進(jìn)乏力 北方豬價(jià)“曇花一現(xiàn)”（20210514）

華北地區(qū)基層余糧見底，東北糧到貨減少，本地貿(mào)易商挺價(jià)銷售，用糧企業(yè)廠門到貨持續(xù)低位東北部分深加工企業(yè)收購(gòu)需求釋放，上調(diào)價(jià)格刺激到貨，不過(guò)企業(yè)庫(kù)存整體充足，收購(gòu)量有限，對(duì)玉米價(jià)格提振有限隨著cbot玉米高位大幅回落，連盤玉米期貨跟隨下跌市場(chǎng)觀望情緒漸濃，預(yù)計(jì)短期內(nèi)玉米價(jià)格以穩(wěn)為主，局部地區(qū)跟隨需求情況小幅波動(dòng)，上漲幅度有限 圖6：全國(guó)豆粕均價(jià)走勢(shì)圖 豆粕：國(guó)內(nèi)生豬存欄恢復(fù)情況好于預(yù)期，飼料需求回暖有望降低豆粕庫(kù)存壓力。

日評(píng)

全國(guó)生豬日評(píng)：供應(yīng)博弈漸升溫 豬價(jià)上漲顯乏力（20210512）

南方銷區(qū)隨著飼料養(yǎng)殖需求回暖，一方面進(jìn)口成本大幅增加，內(nèi)外貿(mào)玉米價(jià)差持續(xù)縮小飼料企業(yè)重拾采購(gòu)內(nèi)貿(mào)玉米興趣，目前南方內(nèi)貿(mào)玉米庫(kù)存低位，玉米價(jià)格持續(xù)反彈華北地區(qū)貿(mào)易商挺價(jià)惜售情緒漸濃，市場(chǎng)上量節(jié)奏放緩，深加工廠門到貨明顯不足，上調(diào)玉米價(jià)格刺激到貨整體而言，近期玉米期貨持續(xù)上漲，對(duì)貿(mào)易商心態(tài)有所提振，預(yù)計(jì)短期內(nèi)玉米價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 圖6：全國(guó)豆粕均價(jià)走勢(shì)圖 豆粕：國(guó)內(nèi)方面，連粕短線經(jīng)過(guò)小幅修正后，今日連粕強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，上方關(guān)注3780一線壓力。

日評(píng)

我的農(nóng)產(chǎn)品：飼料產(chǎn)量同比大增，豆粕價(jià)格到底了嗎？

進(jìn)入三月份，連粕期價(jià)加速下跌，創(chuàng)下階段性低點(diǎn)后小幅反彈，在3200-3300區(qū)間起起落落；美豆期價(jià)亦是高位小幅回落跌破1400美分/蒲，缺乏新的利多消息，上漲動(dòng)力明顯不足南美大豆雖然延遲，但是終究會(huì)到，同時(shí)國(guó)內(nèi)豆粕需求頹勢(shì)未改面對(duì)如此供需矛盾，豆粕價(jià)格還能重回巔峰嗎？ 從供應(yīng)端來(lái)看，美豆出口銷售數(shù)據(jù)下滑，巴西大豆收割進(jìn)程加快據(jù)USDA周度出口銷售報(bào)告顯示，截至3月11日當(dāng)周，美國(guó)2020/21年度大豆凈銷售量為20.24噸，比上周低了42%，比四周均值低了31%；當(dāng)周出口量為53.41噸，比上周低了24%，比四周均值低了44%。

熱點(diǎn)分析

Myagric：2020年上半年玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)行情回顧及展望

山東地區(qū)近期個(gè)別大企停機(jī)檢修，時(shí)間長(zhǎng)達(dá)15-20天，目前即使在開機(jī)的深加工企業(yè)是多半是縮減產(chǎn)量，半產(chǎn)生產(chǎn)為主且年后因疫情影響及玉米價(jià)格高企原因，安徽、遼寧個(gè)別企業(yè)一直持續(xù)停機(jī)至今仍未恢復(fù)，據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示， 2020年第27周（6月29日-7月5日）全國(guó)玉米加工總量為58.7萬(wàn)噸，開機(jī)率為63.85%；開機(jī)率雖較上周有所回升，但今年整體市場(chǎng)供應(yīng)較同期相比不高，廠家目前積極挺價(jià) 圖二：玉米淀粉企業(yè)開機(jī)走勢(shì)圖 3、豆粕盤面大漲帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上行，支撐國(guó)內(nèi)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)行情 進(jìn)入7月份，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)一掃此前6月萎靡之風(fēng)，期貨與現(xiàn)貨價(jià)格均出現(xiàn)連番上漲局面。

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Myagric：7月驕陽(yáng)似火燒 豆粕喜迎開門紅

從價(jià)格方面來(lái)看期貨價(jià)格方面，由于6月底USDA的種植面積和季度庫(kù)存報(bào)告利多刺激CBOT大豆上漲，一舉回升至900美分/蒲受此提振，連粕期價(jià)告別之前盤整已久的2800點(diǎn)一線，突漲至2900點(diǎn)關(guān)口附近從下面美豆與連粕的期價(jià)走勢(shì)圖來(lái)看，無(wú)論是美豆還是連粕期價(jià)均處于明顯的價(jià)格重心不斷上移過(guò)程中，雙雙站上一個(gè)新臺(tái)階而豆粕現(xiàn)貨價(jià)格方面，下表選取了國(guó)內(nèi)沿海主要區(qū)域的豆粕現(xiàn)貨價(jià)格及基差做對(duì)比。

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