Mysteel月報：12月煉焦煤延續(xù)淡季特征 但月內(nèi)仍有反彈機會

概述：11月煉焦煤先漲后跌，行情呈現(xiàn)“倒V”型趨勢行情反轉(zhuǎn)主要原因在于預(yù)期的轉(zhuǎn)弱以及基本面由偏緊轉(zhuǎn)為寬松中旬開始尤其保供會議結(jié)束之后，市場對于煤礦繼續(xù)減產(chǎn)預(yù)期減弱，疊加蒙煤通關(guān)持續(xù)放量，導(dǎo)致煉焦煤庫存重回累庫趨勢而需求端由于成材利潤惡化，鋼廠檢修程度加深，鐵水產(chǎn)量下滑導(dǎo)致原料需求減弱，引發(fā)負(fù)反饋效應(yīng)，焦鋼企業(yè)對于煉焦煤采購放緩，煤價開始由漲轉(zhuǎn)跌，多數(shù)煤價已跌回月初水平 展望12月煉焦煤市場，短期負(fù)反饋邏輯還會延續(xù)，鋼廠檢修范圍預(yù)計將進一步擴大，鐵水產(chǎn)量進一步下滑。

月評

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤下跌，產(chǎn)地?zé)?em class='keyword'>焦煤大面積流拍

◎ 六部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》，從拓展增量、深挖存量、場景賦能等5方面部署19項重點任務(wù)，目標(biāo)是到2027年，消費品供給結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，形成3個萬億級消費領(lǐng)域和10個千億級消費熱點。

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中國煤炭運銷協(xié)會：9月中旬煉焦煤市場運行監(jiān)測旬報

2025年9月中旬，煤鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈分化運行，鋼材市場運行平穩(wěn)，焦煤、焦炭市場略顯弱勢環(huán)比上一旬，重點煤炭企業(yè)煉焦精煤產(chǎn)量回穩(wěn)，庫存連續(xù)十旬下降;下游鋼焦企業(yè)耗煤略增原料庫存減少；主要進口煤接卸港煉焦煤庫存增加，國際煉焦煤價格上漲，焦煤期貨主力合約結(jié)算價再次轉(zhuǎn)強各環(huán)節(jié)具體運行情況如下所述： 。

原料

Mysteel晚餐：鋼材社會庫存增加，煉焦煤礦山產(chǎn)量回升

◎國務(wù)院同意自即日起2年內(nèi)開展北京城市副中心、蘇南重點城市、杭甬溫、合肥都市圈、福廈泉、鄭州市、長株潭、粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地九市、重慶市、成都市等10個要素市場化配置綜合改革試點。

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中國煤炭運銷協(xié)會：5月中旬煉焦煤市場運行監(jiān)測情況

5月中旬，煤鋼焦產(chǎn)業(yè)鏈整體弱勢運行，產(chǎn)業(yè)鏈鋼材、焦炭焦煤價格均承壓下行環(huán)比上一旬，重點煤炭企業(yè)煉焦精煤產(chǎn)銷量增長，焦煤庫存窄幅波動；下游鋼焦企業(yè)耗煤減少，焦煤庫 存連續(xù)四旬下降；主要進口煤接卸港煉焦煤庫存止跌，國際煉焦煤價格持穩(wěn)，焦煤期貨主力合約結(jié)算價維持震蕩向下走勢 。

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Mysteel：12月4日煉焦煤流拍占比

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場多維持剛需采購

【進口煤炭】4日進口煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR222.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場供需基本面暫無明顯變化，國際市場終端焦鋼企業(yè)部分需求仍存，遠期市場價格部分支撐仍存俄羅斯遠期煉焦煤市場偏弱運行，Low Vol Coking coal type A（K10）截標(biāo)一船（原煤），截標(biāo)價格小幅下降 進口港口方面，4日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運行。

盤點

Mysteel晚餐：鋼材總庫存降35萬噸，煉焦煤礦山產(chǎn)量減少

◎12月4日上午，國家主席習(xí)近平在北京人民大會堂同來華進行國事訪問的法國總統(tǒng)馬克龍舉行會談。

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Mysteel盤點：國內(nèi)市場煉焦煤震蕩運行，市場情緒略有好轉(zhuǎn)

【煉焦煤】4日國內(nèi)市場煉焦煤價格繼續(xù)向下探底，不過個別前期降幅較大煤種已小幅回升供應(yīng)方面，本周523煤礦原煤日產(chǎn)190.4萬噸，環(huán)比已連續(xù)兩周下降，臨汾安澤地區(qū)一煤礦因年度生產(chǎn)任務(wù)即將完成已于本月初開始自行減產(chǎn)，年底安監(jiān)巡查制約產(chǎn)量釋放有限，預(yù)計后期產(chǎn)量將維持在較低水平近期市場情緒略有好轉(zhuǎn)，部分競拍成交價出現(xiàn)上漲，呂梁孝義高硫主焦煤A10.5、S2.8、G85公路掛牌2萬噸，起拍價1220元/噸，成交均價1258元/噸，較上期漲25元/噸。

盤點

Mysteel：12月4日(17:30)晉中市場煉焦煤價格行情

4日晉中市場煉焦煤偏弱運行供應(yīng)方面，煤礦端供應(yīng)穩(wěn)定，無庫存壓力，下游采購謹(jǐn)慎，煤礦訂單量減少，部分煤礦出現(xiàn)銷售壓力，價格穩(wěn)中回調(diào)介休瘦煤價格目前在1000-1100元/噸左右，靈石肥煤出廠含稅在1350-1400元/噸左右，線上競拍方面以流拍和降價為主下游方面，焦炭第一輪提降全面落地執(zhí)行，隨著鋼廠檢修增多，成材銷售以及價格表現(xiàn)一般，后市對焦炭仍有看降預(yù)期，對煤價支撐較少整體上看，晉中市場煉焦煤偏弱運行。

日評

Mysteel：12月4日(17:30)蒙古國進口煉焦煤價格行情

4日蒙古國進口煉焦煤市場偏弱運行期貨盤面小幅上漲，蒙煤市場詢盤問價情緒未有好轉(zhuǎn)，口岸貿(mào)易企業(yè)出貨情況一般，部分企業(yè)少量剛需采購，甘其毛都口岸通關(guān)保持高位運行監(jiān)管區(qū)庫存有緩慢累庫跡象，蒙古國線上電子競拍參與積極性較低，蒙3#精煤起拍價下跌50元/噸，近日競拍成交價有所下滑現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤987，蒙5#精煤1190，蒙4#原煤940，蒙3#精煤1070，1/3焦原煤737；河北唐山：蒙5#精煤1390；策克口岸：馬克A560，馬克西660，歐斯克A440，歐斯克B550，南戈壁A640，南戈壁B460，泰拉原煤580，巴音低硫肥精煤650，巴音低硫氣肥精煤620；滿都拉口岸：主焦精煤820，氣原煤570；均為對應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價。

日評

Mysteel：12月4日(17:30)烏海市場煉焦煤價格行情

4日烏海市場煉焦煤偏弱運行今日棋盤井某主流煤企線上競拍煉焦精煤，成交價較上期漲20-40元/噸，市場悲觀情緒有所緩解，精煤報價均止跌反彈，周邊部分企業(yè)隨之上漲10-20元/噸，然當(dāng)?shù)亟蛊罄麧櫲蕴幱谟澾吘?，對高價煤種采購多偏謹(jǐn)慎，仍以按需補庫為主，短期烏海市場延續(xù)窄幅震蕩行情 價格方面，高灰低硫肥精煤（A15S0.8）現(xiàn)報價1000-1050元/噸，中硫肥（A12S1.8）報價1100-1170元/噸。

日評

Mysteel：12月4日(17:30)長治市場煉焦煤價格行情

4日長治市場煉焦煤價格偏弱運行產(chǎn)地方面，本周區(qū)域原煤日產(chǎn)較上周較少0.22萬噸，個別煤礦因年度生產(chǎn)任務(wù)完成，預(yù)計將有停產(chǎn)計劃，此外部分煤礦因井下工作面影響也有新增停產(chǎn)，整體供應(yīng)小幅收縮，部分煤種經(jīng)過前期價格持續(xù)回落后，線上競拍成交出現(xiàn)小幅上漲，但整體跌多漲少，線下坑口報價下跌為主，昨日主流大礦煉焦配煤價格首次下跌，今日周邊同煤種價格也同步跟降10-30元/噸；下游方面，焦炭首輪降價已全面落地執(zhí)行，且市場仍有進一步看降預(yù)期，整體看短期長治市場煉焦煤價格將弱穩(wěn)運行。

日評

Mysteel：12月4日(17:30)煉焦煤遠期現(xiàn)貨價格行情

日評

Mysteel：12月4日(17:30)臨汾市場煉焦煤價格行情

4日臨汾市場煉焦煤價格偏弱運行供應(yīng)方面，近期地區(qū)內(nèi)古縣、蒲縣及安澤等地均有部分煤礦產(chǎn)量有所減少，其余區(qū)域多數(shù)煉焦煤礦供應(yīng)相對穩(wěn)定；市場成交方面，昨日區(qū)域內(nèi)優(yōu)質(zhì)低硫主焦精煤繼續(xù)下跌80元/噸執(zhí)行1500元/噸，部分煤礦及中間環(huán)節(jié)近期出貨情況多較為一般，高價資源成交壓力偏大；下游方面，焦炭第一輪提降落地，后續(xù)其仍有看降趨勢，下游對原料煤采購總體依舊偏向剛需為主，且近期終端鋼廠多傳檢修計劃，下游對原料煤支撐總體偏弱。

日評

Mysteel：12月4日(17:30)呂梁市場煉焦煤價格行情

4日呂梁市場煉焦煤偏穩(wěn)運行，線上競拍情緒好轉(zhuǎn)，個別煤種小幅上漲區(qū)域內(nèi)煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，個別搬家倒面煤礦有復(fù)產(chǎn)，本周原煤產(chǎn)量有增，部分煤礦銷售不暢庫存累積，短期內(nèi)煉焦煤供應(yīng)較為充足個別超跌煤種成交量大，緩解庫存壓力，價格有所上漲線上競拍煤種流拍減少，市場采購情緒有所好轉(zhuǎn)，部分煤種有溢價隨著焦炭第一輪的降價，下游庫存較低的焦鋼企業(yè)多有補庫需求，近期詢價問貨較多，采購量也有所加大煉焦煤有止跌企穩(wěn)跡象，短期內(nèi)價格仍維持弱穩(wěn)的運行態(tài)勢，隨著下游采購量加大，部分煤種或有小幅上漲可能。

日評

Mysteel：12月4日(17:30)煉焦煤港口現(xiàn)貨價格行情

4日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運行供應(yīng)方面，港口主流煤種資源多數(shù)在途，產(chǎn)地煤礦稍有累庫，整體供應(yīng)充足；需求方面，鋼材淡季，成交多震蕩，中下游多維持剛需采購；情緒方面，盤面稍有攀升，中下游投機情緒轉(zhuǎn)好，今日成交量較為理想，部分煤種日度成交量達萬噸，成交價下浮20元/噸現(xiàn)K4主焦煤河北港口1280元/噸降20元/噸，山東港口1350元/噸；GJ1/3焦河北港口1150元/噸，山東港口1200元/噸；Elga肥煤河北港口1080元/噸降20元/噸，山東港口1120元/噸；伊娜琳肥煤河北港口1155元/噸，山東港口1250元/噸；K10瘦煤河北港口1260元/噸，山東港口1260元/噸；氣煤SUEK山東港口980元/噸；百麗氣肥煤河北港口950元/噸，山東港口900元/噸；黑水1/3焦煤河北港口1300/噸，山東港口1300元/噸；貢耶拉主焦煤河北港口1550元/噸；多尼亞二線焦煤河北港口1500元/噸，山東港口1500元/噸；斯坦達一線焦煤河北港口1550元/噸，山東港口1550元/噸；克努馬二線焦煤河北港口1450元/噸，山東港口1450元/噸；以上均為港口現(xiàn)金含稅自提價。

日評

Mysteel：12月4日(17:30)晉北市場煉焦煤價格行情

4日晉北市場煉焦煤價格暫穩(wěn)本周晉北區(qū)域配焦煤價格加速下跌，氣煤、1/3焦煤等配焦煤種價格跌幅有所擴大近期動力煤、煉焦煤價格共振下跌，煤礦庫存積壓，降價促銷現(xiàn)象增加現(xiàn)右玉氣煤出廠不含稅價格750元/噸，懷仁氣煤出廠含稅價920元/噸 。

日評

Mysteel：12月4日(17:30)太原市場煉焦煤價格行情

4日太原市場煉焦煤價格暫穩(wěn)本周煉焦煤市場弱勢下行，成交價格繼續(xù)下跌，線上流拍率延續(xù)高位短期來看，煤價暫未看到止跌跡象，市場信心依舊偏弱，焦鋼企業(yè)依舊消極采購，煤價仍將繼續(xù)小幅下跌現(xiàn)古交低硫主焦煤出廠含稅價1515元/噸；清徐瘦煤出廠含稅價1180元/噸 。

日評

Mysteel：12月4日華中市場煉焦煤價格行情

4日華中市場煉焦煤價格穩(wěn)中偏弱運行供應(yīng)方面，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)基本維持穩(wěn)定，中間環(huán)節(jié)暫緩采購，煤礦庫存壓力增大，長治主流大礦煤價下調(diào)帶動區(qū)域內(nèi)部分煉焦配煤降價 需求方面，近日鋼廠利潤降幅已明顯收窄，但鐵水產(chǎn)量下滑態(tài)勢尚未扭轉(zhuǎn)考慮到短期去庫進程仍將延續(xù)，預(yù)計短期華中市場煉焦煤價格將震蕩偏弱運行價格方面，鶴壁市場瘦煤報1250元/噸降60元/噸 ，貧瘦煤1130元/噸降40元/噸 ；平頂山主流大礦低硫主焦煤1660元/噸，1/3焦煤1490元/噸；許昌主流大礦瘦煤報1360-1420元/噸 ；邵陽市場主焦煤1680元/噸。

日評