Mysteel：進(jìn)口煤炭觀(guān)察-稅率篇

表: 俄羅斯-中國(guó)煤炭出口涉及稅率 俄羅斯于2021年11月底確定礦產(chǎn)開(kāi)采權(quán)(MET)的細(xì)則，具體措施為煉焦煤MET與新加坡交易所澳大利亞（FOB）優(yōu)質(zhì)焦煤場(chǎng)外期貨/期權(quán)指數(shù)（TSI）掛鉤。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)先抑后揚(yáng)，下周鋼價(jià)或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（3.6-3.10）

3）成本方面，鐵礦石監(jiān)管再次提上日程，近期或有回調(diào)；主產(chǎn)地?zé)?em class='keyword'>焦煤生產(chǎn)逐漸正常化，但需求端仍維持按需采購(gòu)，雙焦價(jià)格偏穩(wěn)；預(yù)計(jì)近期鋼材成本偏穩(wěn) 綜合來(lái)看，鋼材需求季節(jié)性持續(xù)回升，鋼價(jià)仍有上行動(dòng)力但目前鋼材消費(fèi)仍未回到2020-2021年正常的旺季節(jié)奏，未來(lái)需求恢復(fù)的強(qiáng)度和高度仍有很大不確定性，且宏觀(guān)強(qiáng)驅(qū)動(dòng)有所減弱，鋼價(jià)或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 不銹鋼：周內(nèi)不銹鋼期貨盤(pán)面持續(xù)走低，市場(chǎng)貿(mào)易商信心不足，心態(tài)趨于悲觀(guān)，在庫(kù)存和資金的雙重壓力下，低價(jià)拋貨現(xiàn)象頻現(xiàn)，跌幅拉大，成交多維持在低價(jià)資源，但下游終端企業(yè)暫時(shí)接單未有明顯變化，采購(gòu)仍以剛需為主，故成交多維持在貿(mào)易商之間，代理商也有部分收貨的操作，但多有壓價(jià)行為，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格不斷走低。

鋼材指數(shù)評(píng)述

Mysteel：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（3月06日-3月10日）

3）成本方面，鐵礦石監(jiān)管再次提上日程，近期或有回調(diào)；主產(chǎn)地?zé)?em class='keyword'>焦煤生產(chǎn)逐漸正?；?，但需求端仍維持按需采購(gòu)，雙焦價(jià)格偏穩(wěn)；預(yù)計(jì)近期鋼材成本偏穩(wěn) 綜合來(lái)看，鋼材需求季節(jié)性持續(xù)回升，鋼價(jià)仍有上行動(dòng)力但目前鋼材消費(fèi)仍未回到2020-2021年正常的旺季節(jié)奏，未來(lái)需求恢復(fù)的強(qiáng)度和高度仍有很大不確定性，且宏觀(guān)強(qiáng)驅(qū)動(dòng)有所減弱，鋼價(jià)或以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 不銹鋼：周內(nèi)不銹鋼期貨盤(pán)面持續(xù)走低，市場(chǎng)貿(mào)易商信心不足，心態(tài)趨于悲觀(guān)，在庫(kù)存和資金的雙重壓力下，低價(jià)拋貨現(xiàn)象頻現(xiàn)，跌幅拉大，成交多維持在低價(jià)資源，但下游終端企業(yè)暫時(shí)接單未有明顯變化，采購(gòu)仍以剛需為主，故成交多維持在貿(mào)易商之間，代理商也有部分收貨的操作，但多有壓價(jià)行為，導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格不斷走低。

產(chǎn)業(yè)分析

市場(chǎng)人士：印度焦煤免稅政策對(duì)我國(guó)市場(chǎng)影響可忽略不計(jì)

中國(guó)煉焦煤進(jìn)口依存度10%上下，在進(jìn)口來(lái)源國(guó)中，蒙古、俄羅斯、美國(guó)是現(xiàn)在最主要的煉焦煤供應(yīng)國(guó)，在進(jìn)口量中的占比分別為25.8%、38%、9.6%其中中國(guó)從俄羅斯、美國(guó)的進(jìn)口量遠(yuǎn)超過(guò)印度 格林大華煤焦高級(jí)研究員紀(jì)曉云告訴記者，印度降低焦煤進(jìn)口關(guān)稅，有利于促進(jìn)印度焦煤進(jìn)口，降低進(jìn)口成本因我國(guó)目前禁止澳煤進(jìn)口，短期對(duì)中國(guó)影響有限但若未來(lái)放開(kāi)澳煤進(jìn)口，印度進(jìn)口優(yōu)勢(shì)較為明顯 寶城期貨黑色研究員阮俊濤認(rèn)為，印度最主要焦煤來(lái)源國(guó)是澳大利亞，占了其2021全年進(jìn)口量的82%；而我國(guó)目前實(shí)施澳煤禁令，當(dāng)前最主要來(lái)源國(guó)是俄羅斯和蒙古國(guó)，中、印兩國(guó)煤源重合度有限，預(yù)計(jì)印度焦煤免稅政策對(duì)我國(guó)產(chǎn)生的擠兌效應(yīng)較小。

爐料

廣發(fā)期貨：原料端對(duì)焦炭支撐仍較強(qiáng)，焦炭仍將保持較強(qiáng)走勢(shì)

【期現(xiàn)】8月20日焦炭2201合約收盤(pán)價(jià)2839元/噸，日照準(zhǔn)一倉(cāng)單成本3440.5元/噸，期貨貼水601.5元/噸，貼水比例21.19%自2021年8月20日0時(shí)起，河鋼集團(tuán)接受焦炭采購(gòu)價(jià)格第五輪上調(diào)，上調(diào)幅度為120元/噸，累漲600元/噸煉焦煤供應(yīng)緊張局面未有緩解，且煤價(jià)不斷創(chuàng)出新高，入爐煤成本不斷推高焦化成本，考慮煤價(jià)漲價(jià)頻率過(guò)高以及幅度較大，焦企迫于成本壓力不斷攀升提漲節(jié)奏趨于頻繁。

機(jī)構(gòu)

Mysteel煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)周評(píng)（2021.7.23）

本周進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)熱度出現(xiàn)回升趨勢(shì)，市場(chǎng)價(jià)格水平有較明顯上升具體表現(xiàn)為，海外鋼廠(chǎng)利潤(rùn)較好，生產(chǎn)積極性較高，進(jìn)口情緒高漲；而國(guó)內(nèi)出現(xiàn)一波補(bǔ)庫(kù)需求，推動(dòng)非澳煤價(jià)格實(shí)現(xiàn)一定幅度上漲 供應(yīng)端：受需求向好助推，當(dāng)前澳煤供應(yīng)繼續(xù)維持偏緊狀態(tài)，同時(shí)八月船期貨物比較緊缺另外，主要礦商必和必拓本周公布生產(chǎn)報(bào)告，內(nèi)容顯示2020-2021財(cái)年（2020.7-2021.6）該公司冶金煤產(chǎn)量同比下降1%，至4063萬(wàn)噸；對(duì)于新財(cái)年生產(chǎn)計(jì)劃，必和必拓預(yù)計(jì)為3900-4400萬(wàn)噸，較上一財(cái)年的4000-4400萬(wàn)噸相比，下限有所下調(diào)，一定程度上反映出澳煤與中國(guó)市場(chǎng)隔離后對(duì)整體需求下行潛在可能性的擔(dān)憂(yōu)。

周評(píng)

關(guān)于Mysteel計(jì)劃推出京唐港煉焦煤（倉(cāng)單）價(jià)格行情的通知

致Mysteel會(huì)員單位： 隨著煤焦行業(yè)不斷發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)始使用期貨進(jìn)行套期保值的企業(yè)越來(lái)越多因此，為更好的服務(wù)實(shí)體企業(yè)，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)煉焦煤在行業(yè)中的廣泛應(yīng)用和煉焦煤期貨市場(chǎng)健康有序發(fā)展，推進(jìn)煉焦煤倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)化、品牌化的工作勢(shì)在必行京唐港作為北方最重要且符合交割倉(cāng)庫(kù)的港口之一，市場(chǎng)關(guān)注度頗高對(duì)此，Mysteel煤焦價(jià)格團(tuán)隊(duì)決定自2021年6月1日起，計(jì)劃推出京唐港煉焦煤（倉(cāng)單）價(jià)格行情。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel調(diào)研：四月山西煤焦企業(yè)調(diào)研報(bào)告

調(diào)研初衷： 焦炭第8輪提降的落地，可能已到達(dá)本輪降價(jià)的一個(gè)谷底，另外山西作為中國(guó)焦煤、焦炭資源的主要產(chǎn)區(qū)，2020 年煤焦期現(xiàn)市場(chǎng)行情起伏多變，2021年更是變幻莫測(cè)，尤其清明節(jié)前后這場(chǎng)焦鋼博弈，鋼廠(chǎng)的第9輪提降以及焦企的第1輪提漲，大家各抒己見(jiàn)，山西后續(xù)的政策如何變動(dòng)？最近蒙古突發(fā)疫情，焦煤進(jìn)口驟降，山西“倒查”風(fēng)聲四起，煉焦煤大省供給是否面臨同質(zhì)問(wèn)題？期貨強(qiáng)勢(shì)拉漲，雙焦現(xiàn)貨拐點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)？在此背景下，Mysteel煤焦團(tuán)隊(duì)于3月31日開(kāi)始，組織了一場(chǎng)山西煤焦企業(yè)調(diào)研活動(dòng)，深入了解煤焦企業(yè)當(dāng)前生產(chǎn)節(jié)奏、庫(kù)存訂單及運(yùn)輸情況、當(dāng)前盈利水平、后市預(yù)判以及對(duì)焦企產(chǎn)能淘汰、置換進(jìn)展等相關(guān)情況開(kāi)展了實(shí)地探訪(fǎng)和調(diào)研。

日評(píng)

2021年1月份市場(chǎng)簡(jiǎn)述與焦化行業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)

自去年下半年焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲以來(lái)，大多數(shù)企業(yè)盈利狀態(tài)明顯好于上年春節(jié)過(guò)后,國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格雖然保持高位，但出現(xiàn)波動(dòng)下跌趨勢(shì)，對(duì)2月份焦炭期貨2104～2106的報(bào)價(jià)下跌和焦炭現(xiàn)貨價(jià)格下跌產(chǎn)生一定影響由此反映出，隨著焦化企業(yè)產(chǎn)能逐步釋放，以及粗鋼產(chǎn)量的持續(xù)下降,焦炭?jī)r(jià)格下跌應(yīng)是必然結(jié)果焦化企業(yè)要高度重視市場(chǎng)變化,強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈銜接，把握生產(chǎn)節(jié)奏，確保企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)行 四、國(guó)內(nèi)焦化產(chǎn)品行情 2021年2月份，>40毫米焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)為528.34點(diǎn)，同比增長(zhǎng)162.2點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)4.32點(diǎn)；平均價(jià)格2684元/噸，最高3050元/噸，最低2490元/噸；≥25-40毫米焦炭?jī)r(jià)格指數(shù)為524.03點(diǎn),同比增長(zhǎng)159.67點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)3.87點(diǎn)，平均價(jià)格為2573元/噸，最高3005元/噸，最低2330元/噸。

爐料

Mysteel：焦煤市場(chǎng)承壓下行 -春節(jié)后焦煤市場(chǎng)走勢(shì)淺析

期貨公司E：當(dāng)前焦煤、電煤現(xiàn)貨情緒明顯轉(zhuǎn)弱，下游補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏放緩，基本面對(duì)于盤(pán)面影響相對(duì)利空目前焦煤混煤倉(cāng)單成本在1500附近，焦煤下跌空間不大，后期黑色系偏于強(qiáng)勢(shì)，建議等待盤(pán)面企穩(wěn)，尋找做多入場(chǎng)時(shí)機(jī) 期貨公司F：焦煤市場(chǎng)承壓運(yùn)行春節(jié)期間國(guó)內(nèi)煤礦因疫情因素,國(guó)企煤礦不放假?lài)?guó)內(nèi)產(chǎn)量同比存在增量,進(jìn)口方面：蒙煤日均通關(guān)環(huán)比從幾十車(chē)增到500車(chē)附近恢復(fù)至2020年的平均水平,節(jié)后對(duì)蒙煤通關(guān)有望進(jìn)一步提升的預(yù)期；海煤中澳煤通關(guān)方面已經(jīng)是處于相對(duì)冰點(diǎn)很長(zhǎng)時(shí)間,往后也看不到進(jìn)一步的利多，非澳煤陸續(xù)到港，中國(guó)作為全球煉焦煤價(jià)格最高地，全球的煉焦煤資源都會(huì)往中國(guó)流動(dòng)，2021年供給成為驅(qū)動(dòng)價(jià)格下行的第一驅(qū)動(dòng)。

日評(píng)

SC原油強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲 化工有色部分品種沖高回落

焦煤現(xiàn)貨方面，全國(guó)主要城市煉焦煤價(jià)格局部下調(diào)而焦炭方面，去年以來(lái)15輪的焦價(jià)上漲使得焦化企業(yè)利潤(rùn)維持高位，可成本的上升卻壓縮了鋼廠(chǎng)的利潤(rùn)，日前山西、山東及河北等地鋼廠(chǎng)先后開(kāi)啟提降同時(shí)，市場(chǎng)消息顯示，唐山多數(shù)焦企已接受本輪100元/噸的提降方正中期期貨表示，2021年是焦炭投產(chǎn)的大年，從較長(zhǎng)的時(shí)間周期來(lái)看，隨著新增產(chǎn)能的投放，焦炭供應(yīng)偏緊局面將逐步緩解，期價(jià)整體的重心將逐步下移 今日鐵礦石回調(diào)，主力合約跌幅達(dá)2.94%。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel早讀：鐵礦石到港量下降，熱卷出口價(jià)格快速下跌

◎ 馬鋼股份披露公司批準(zhǔn)期貨套期保值業(yè)務(wù)管理辦法及2021年套保計(jì)劃2021年度，公司套保的最大規(guī)模為鐵礦石為600萬(wàn)噸、煉焦煤為96萬(wàn)噸、焦炭為48萬(wàn)噸、廢鋼為60萬(wàn)噸、鐵合金為6萬(wàn)噸、鋼材為240萬(wàn)噸；同意常備期貨保證金規(guī)模為人民幣1億元，所需保證金超過(guò)1億元的套保項(xiàng)目，需另行提交董事會(huì)審議，按規(guī)定獲得董事會(huì)批準(zhǔn)后方能實(shí)施。

資訊

馬鋼披露今年的鐵礦石、煉焦煤等品種的套期保值計(jì)劃

馬鋼股份近日披露，公司批準(zhǔn)期貨套期保值業(yè)務(wù)管理辦法及2021年套保計(jì)劃2021年度，公司套保的最大規(guī)模為鐵礦石為600萬(wàn)噸、煉焦煤為96萬(wàn)噸、焦炭為48萬(wàn)噸、廢鋼為60萬(wàn)噸、鐵合金為6萬(wàn)噸、鋼材為240萬(wàn)噸;同意常備期貨保證金規(guī)模為人民幣1億元，所需保證金超過(guò)1億元的套保項(xiàng)目，需另行提交董事會(huì)審議，按規(guī)定獲得董事會(huì)批準(zhǔn)后方能實(shí)施

鋼材