[PVC]：隆眾早訊-周二版

“冷冬”預(yù)期催化 煤炭板塊領(lǐng)漲紅利資產(chǎn) 旺季來臨政策助力 風(fēng)電行業(yè)景氣度有望持續(xù)攀升 中信證券：離島免稅政策再優(yōu)化 多方面利好免稅銷售 信證券：建議積極關(guān)注紡服制造板塊中的“小而美”公司 美國(guó)天然氣期貨延續(xù)漲勢(shì) 價(jià)格大漲逾10%至一周高位 美參議院第11次表決撥款法案仍未通過 政府“停擺”持續(xù) 。

早間提示

[隆眾聚焦]: 三月尿素期貨市場(chǎng)總結(jié)

1日盤面收于2476元/噸，31日收于2801元/噸，上漲325元/噸、漲幅13.13%；21日盤面最高價(jià)2976元/噸，達(dá)到年內(nèi)最高值月初，受地緣軍事沖突影響，國(guó)際原油價(jià)格大漲，帶動(dòng)甲醇、尿素、動(dòng)力煤等大宗商品價(jià)格上漲；且由于上月末尿素期貨因國(guó)家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制的通知而被低估，因此本月初有所反彈月中，國(guó)際軍事沖突、煤炭、淡儲(chǔ)等消息交替轉(zhuǎn)換，加之部分區(qū)域公共衛(wèi)生事件導(dǎo)致物流運(yùn)輸受阻，現(xiàn)貨面的上漲給期貨帶來利好支撐，盤面因?yàn)楦呶徽鹗?；月中末期，隨著晉城因環(huán)保限產(chǎn)的消息發(fā)布，期貨商看漲心態(tài)再次強(qiáng)烈。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾視點(diǎn)]: 三月尿素期貨月中總結(jié)

3月1日盤面收于2467元/噸，15日收于2745元/噸，上漲278元/噸、漲幅11.27%三月初受國(guó)際地緣軍事沖突影響，國(guó)家原油價(jià)格大漲，帶動(dòng)煤炭、天然氣等價(jià)格上漲，給尿素期貨提供信心支撐，因此盤面上揚(yáng)明顯中旬，國(guó)際形勢(shì)快速變化，西方國(guó)家制裁俄羅斯的同時(shí)，俄羅斯也采取了多種相應(yīng)的措施，其中天然氣、化肥等方面的舉措，導(dǎo)致國(guó)際化肥價(jià)格大漲，從而給市場(chǎng)提供利好支撐，帶動(dòng)期貨盤面高位運(yùn)行；期間，300萬噸淡儲(chǔ)適放的消息給期貨帶來短時(shí)的利空，導(dǎo)致期貨盤面出現(xiàn)一定回調(diào)。

熱點(diǎn)聚焦

[BOPP]：短期BOPP或?qū)⑵Ｕ鹗?/a>

市場(chǎng)人士：尿素剛需采購(gòu)增多

內(nèi)地庫存拐點(diǎn)初現(xiàn)，新簽單積極，上游順勢(shì)推漲，同時(shí)，煤炭價(jià)格遠(yuǎn)期的中樞提升預(yù)期利好，也帶動(dòng)尿素中期相對(duì)估值上修目前尿素絕對(duì)估值仍偏高，高價(jià)之下冬儲(chǔ)預(yù)期同步削弱，且煤炭市場(chǎng)仍存不確定性，制約尿素價(jià)格反彈空間 據(jù)了解，每年11—12月為冬儲(chǔ)備貨旺季，臨近春節(jié)下游備肥陸續(xù)啟動(dòng)，且近期檢查偏多或增加冬儲(chǔ)備貨需求在冠通期貨能化分析師嚴(yán)森勝看來，本輪尿素價(jià)格大漲的主要因素還在于需求端，他說：“當(dāng)前農(nóng)業(yè)備肥需求良好，市場(chǎng)采購(gòu)成交增加；下游復(fù)合肥、三聚氰胺企業(yè)開工率變化不大，尿素下游工業(yè)需求穩(wěn)定。

市場(chǎng)播報(bào)

[MTBE周評(píng)]：供需無明顯波動(dòng) MTBE平穩(wěn)出貨為主（20210827-20210902）

內(nèi)地市場(chǎng)周初氣氛不佳，盡管多數(shù)企業(yè)堅(jiān)守報(bào)盤，但仍不乏陰跌出貨者；市場(chǎng)轉(zhuǎn)單價(jià)格也紛紛下調(diào)，業(yè)者滋生看跌心態(tài)但周三早間一些產(chǎn)區(qū)雙控的消息再被爆出，刺激期貨大幅反彈，內(nèi)地業(yè)者情緒也由弱轉(zhuǎn)好，未來預(yù)期偏好再占上風(fēng)港口地區(qū)，受引航與審批較慢影響，江蘇卸貨量不及預(yù)期，導(dǎo)致整體港口庫存去庫此外，期貨的大漲加之煤炭的強(qiáng)勢(shì)再支撐港區(qū)多頭的心態(tài)，市場(chǎng)價(jià)格在上半周回落后隨期貨反彈，但買盤追漲意向不足 碳四：受上周供應(yīng)增加影響，本周初山東區(qū)內(nèi)醚后供需面勉強(qiáng)維持弱勢(shì)平衡，需求端利好支撐有限，行情自我調(diào)整能力不足，多受下游接貨意愿影響，整體走勢(shì)與下游烷基化行情趨勢(shì)相符。

周評(píng)

港口煤價(jià)該歇歇腳了！

近兩周來，下游水泥、化工等非電力企業(yè)需求較好，疊加成本支撐及期貨市場(chǎng)行情上漲等利好因素，煤價(jià)持續(xù)上漲從本周三（3月31日）開始，動(dòng)力煤期貨出現(xiàn)高位下跌，多家煤炭指數(shù)漲幅收窄此外，在煤價(jià)持續(xù)走高的情況下，中電聯(lián)發(fā)出倡議，建議高度關(guān)注淡季價(jià)格大漲情況，堅(jiān)持增加供給、穩(wěn)定預(yù)期，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，打擊市場(chǎng)炒作，確保價(jià)格回歸至合理區(qū)間2日開始，用戶對(duì)高煤價(jià)接受程度下降，采購(gòu)積極性減弱預(yù)計(jì)煤市分水嶺將出現(xiàn)，本周末，市場(chǎng)將滯漲企穩(wěn)，港口煤價(jià)該歇歇腳了；預(yù)計(jì)下周（4月5日-11日），產(chǎn)地煤價(jià)也會(huì)出現(xiàn)漲勢(shì)趨緩。

爐料

春耕需求支撐尿素價(jià)格

盡管并未有尿素企業(yè)因?yàn)?em class='keyword'>煤炭供應(yīng)緊張而停車，但煤炭價(jià)格上漲對(duì)尿素現(xiàn)貨及期貨價(jià)格的提振也是比較明顯的 需求下降有限，現(xiàn)貨表現(xiàn)抗跌按照一般的季節(jié)性變動(dòng)，進(jìn)入11月以后，由于下游需求轉(zhuǎn)淡，尿素現(xiàn)貨價(jià)格就會(huì)迎來回調(diào)但是去年尿素現(xiàn)貨表現(xiàn)比較抗跌，11月—12月底現(xiàn)貨價(jià)格保持相對(duì)穩(wěn)定，其中除了供給環(huán)比減少的利多外，下游實(shí)際需求好于預(yù)期等需求端利好也是重要原因 春耕備貨需求提前釋放 如果單單是以上供需兩方面的利好或許能夠支撐尿素現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定，期貨價(jià)格延續(xù)振蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，但不足以推動(dòng)元旦后的期現(xiàn)同步大漲。

市場(chǎng)播報(bào)