看期貨市場如何助力京津冀鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)避險(xiǎn)增效

河北省物流與采購聯(lián)合會(huì)會(huì)長喬曉林表示，近年來，河北通過“退城進(jìn)園”、推動(dòng)超低排放改造等措施，持續(xù)優(yōu)化鋼鐵產(chǎn)業(yè)布局，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向綠色化、集約化、智能化、高端化轉(zhuǎn)型 與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等同步的是，近幾年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品和煤焦礦原料市場價(jià)格波動(dòng)加劇，給鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來了嚴(yán)峻挑戰(zhàn) 以焦煤、焦炭為例，受到供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、供求關(guān)系調(diào)整等因素影響，近年來焦煤、焦炭價(jià)格波動(dòng)頻繁一德期貨煤焦分析師趙晴介紹，2016年推出煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革后，焦煤、焦炭價(jià)格大幅反彈。

鋼材

廣發(fā)期貨：進(jìn)口煤對(duì)我國煤炭市場的影響

保障能源安全關(guān)乎國家經(jīng)濟(jì)命脈，近年來隨著煤炭增產(chǎn)保供的推進(jìn)，保供已經(jīng)挖掘了相當(dāng)一部分增產(chǎn)潛力，不過進(jìn)口煤也是市場關(guān)注的焦點(diǎn)我國進(jìn)口煤快速增長始于2008年金融危機(jī)以后，除國家政策支持外，也有企業(yè)用煤訴求，以及產(chǎn)銷格局發(fā)生變化的客觀要求2023年，全球各國對(duì)煤炭的需求大幅增加，在保障能源安全的前提下，進(jìn)口煤或再度發(fā)力，對(duì)今年煤炭的影響不可小覷 我國煤炭出口始于20世紀(jì)80年代左右，一開始出口量較小，90年代中后期出口量開始逐步增加。

爐料

煤炭期貨“三兄弟”下挫，螺紋鋼市場普跌

11月16日，期螺2201合約早盤震蕩偏強(qiáng)，午收4228漲0.88%；期卷2201合約早盤窄幅震蕩，午收4462跌0.13% 11月16日，鐵礦石2201合約早盤震蕩偏弱，午收541.5跌0.91% 11月16日，焦煤2201合約早盤弱勢(shì)下行，午收1941.5跌5.73%；焦炭2201合約早盤弱勢(shì)下行，午收2733.5跌2.53% 截至發(fā)稿，期螺主力合約報(bào)4228元/噸，較上海市場20mm三級(jí)抗震螺紋鋼（折過磅價(jià)）貼水684元/噸；全國31個(gè)主要城市中，南京、濟(jì)南、合肥、武漢、太原、沈陽、重慶、昆明、西安、烏魯木齊等市場螺紋鋼價(jià)格普遍下跌10-60元/噸。

期評(píng)

瑞達(dá)期貨：煤炭成本不斷攀升，鄭煤市場繼續(xù)上漲

盤面情況：ZC109合約大幅上漲，最高報(bào)917.0，最低報(bào)861.2，收盤900.2，較上一交易日+4.07%；持倉217785手，-10103；基差24.8，+6.8；ZC1-9月價(jià)差-13.4，-2.6 消息：2021年1-4月份，河南省煤礦共生產(chǎn)原煤3302.83萬噸，同比減少54.07萬噸，下降1.6%其中，骨干煤礦企業(yè)原煤產(chǎn)量3215.69萬噸，同比減少16.72萬噸，下降0.5%。

機(jī)構(gòu)

國內(nèi)的煤炭市場，現(xiàn)貨、期貨價(jià)格雙殺 ，市場押跌不買觀望氛圍濃厚

由于近期春節(jié)臨近，工廠假期停工增多、天氣逐漸回暖用熱需求遞減等因素影響，國內(nèi)的煤炭市場，現(xiàn)貨、期貨價(jià)格雙殺，市場押跌不買觀氛圍濃厚但是，認(rèn)真分析國內(nèi)的煤炭市場，需求方面:第一，疫情影響估計(jì)不會(huì)太大，全球2020年都已經(jīng)全部經(jīng)歷，現(xiàn)在疫苗也已經(jīng)研發(fā)出來投放市場，經(jīng)濟(jì)必都將重啟，能源需求有增量第二，貨幣政策目前美國、日本、歐盟全是量化寬松，拜登政府還在醞釀1.9萬億刺激計(jì)劃；全球放水，我國央行也不可能緊縮，貨幣寬松必然刺激大宗商品上漲。

爐料

瑞達(dá)期貨：短期煤炭市場將保持平穩(wěn)運(yùn)行

上周ZC101合約震蕩上行上周國內(nèi)動(dòng)力煤整體市場行情穩(wěn)中有漲產(chǎn)地各區(qū)域整體情況稍好，陜西榆林地區(qū)產(chǎn)銷變化不大；內(nèi)蒙地區(qū)加大保供力度和煤礦生產(chǎn)增量向好北方港口庫存依舊維持低位，由于月底集中拉運(yùn)長協(xié)，北港庫存進(jìn)一步下降，導(dǎo)致北港部分煤種貨源緊張，刺激北港市場情緒綜上，港口庫存低位運(yùn)行，部分煤種資源短缺，電廠終端需放緩，短期煤炭市場將保持平穩(wěn)運(yùn)行 技術(shù)上，上周ZC101合約震蕩上行，周MACD指標(biāo)紅色動(dòng)能柱呈現(xiàn)擴(kuò)大擴(kuò)大，短線走勢(shì)轉(zhuǎn)強(qiáng)。

機(jī)構(gòu)

產(chǎn)地漲價(jià)，車皮掉道，存煤下降，期貨交割，煤炭市場情緒轉(zhuǎn)好

9月期貨合約進(jìn)入交割月，09合約大概有100萬的交割量，而九月下旬，大秦線將進(jìn)行為期25天的秋季集中修隨著九月份的臨近，煤炭市場交投將逐漸變得活躍雖然目前港口市場整體成交依然冷清，價(jià)格持續(xù)穩(wěn)定；但隨著電廠存煤的下降幅度加深，疊加進(jìn)口煤繼續(xù)受限，部分電廠配額減少，對(duì)國內(nèi)煤炭的需求進(jìn)一步增加，勢(shì)必掀起淡季搶運(yùn)的好戲此外，產(chǎn)地價(jià)格和期貨價(jià)格的上漲傳導(dǎo)，煤炭市場并不悲觀，市場情緒明顯轉(zhuǎn)好，煤炭供需雙高或?qū)⒃佻F(xiàn)。

煤焦

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)漲跌互現(xiàn)，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏弱（8.11-8.15）

國家礦山安監(jiān)局于8月13日上午舉行新版《煤炭安全生產(chǎn)規(guī)程》的專題發(fā)布會(huì)，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對(duì)于供應(yīng)收緊的預(yù)期然而，周三專題會(huì)結(jié)束，并未提及煤炭行業(yè)“反內(nèi)卷”和“276”工作日具體措施，供應(yīng)繼續(xù)收縮的預(yù)期緩解，焦煤價(jià)格回落此外，大商所調(diào)整焦煤合約手續(xù)費(fèi)和調(diào)整焦煤期貨交易限額的措施降溫焦煤期貨投機(jī)交易 預(yù)計(jì)下周鋼材價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行邏輯在于：1、焦煤價(jià)格回調(diào)壓力增加1）焦煤供應(yīng)偏緊的交易降溫。

鋼材指數(shù)評(píng)述

新世紀(jì)期貨：螺紋鋼供應(yīng)過剩擔(dān)憂升溫

8月初，國家礦山安全監(jiān)察局發(fā)布新版《煤礦安全規(guī)程》“點(diǎn)燃”煤炭供給收縮預(yù)期，原料價(jià)格大漲帶動(dòng)螺紋鋼價(jià)格上漲上周，煤炭供給收縮預(yù)期降溫、建材表觀需求超預(yù)期回落、倉單壓力較大等因素壓制螺紋鋼期貨價(jià)格，主力合約從近期高位大幅回調(diào)近8%，周三午盤收?qǐng)?bào)3132元/噸 宏觀方面，美國7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期及CPI數(shù)據(jù)“爆表”導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率增加中期來看，美國貨幣政策和財(cái)政政策預(yù)計(jì)將協(xié)同發(fā)力，海外宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)強(qiáng)，需要持續(xù)關(guān)注美國通脹和降息預(yù)期的變化。

鋼材

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （8月11日-8月15日）

周初，焦煤供應(yīng)緊張的問題再次發(fā)酵查超產(chǎn)正在推進(jìn)，煤礦復(fù)產(chǎn)較慢，焦煤供應(yīng)偏緊國家礦山安監(jiān)局于8月13日上午舉行新版《煤炭安全生產(chǎn)規(guī)程》的專題發(fā)布會(huì)，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對(duì)于供應(yīng)收緊的預(yù)期然而，周三專題會(huì)結(jié)束，并未提及煤炭行業(yè)“反內(nèi)卷”和“276”工作日具體措施，供應(yīng)繼續(xù)收縮的預(yù)期緩解，焦煤價(jià)格回落此外，大商所調(diào)整焦煤合約手續(xù)費(fèi)和調(diào)整焦煤期貨交易限額的措施降溫焦煤期貨投機(jī)交易 預(yù)計(jì)下周鋼材價(jià)格震蕩偏弱。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（8月11日-8月15日）

本周黑色系價(jià)格漲跌互現(xiàn)本周焦煤期貨價(jià)格寬幅波動(dòng)，影響黑色市場變化主要是交易焦煤供應(yīng)預(yù)期的變化周初，焦煤供應(yīng)緊張的問題再次發(fā)酵查超產(chǎn)正在推進(jìn)，煤礦復(fù)產(chǎn)較慢，焦煤供應(yīng)偏緊國家礦山安監(jiān)局于8月13日上午舉行新版《煤炭安全生產(chǎn)規(guī)程》的專題發(fā)布會(huì)，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對(duì)于供應(yīng)收緊的預(yù)期然而，周三專題會(huì)結(jié)束，并未提及煤炭行業(yè)“反內(nèi)卷”和“276”工作日具體措施，供應(yīng)繼續(xù)收縮的預(yù)期緩解，焦煤價(jià)格回落。

產(chǎn)業(yè)分析

[隆眾聚焦]：?黑色、宏觀與基本面博弈，PVC砥礪前行中

導(dǎo)語：國內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場從5月29日至今，市場呈現(xiàn)倒“V”走勢(shì)，期貨盤面以交易“反內(nèi)卷式競爭“淘汰落后產(chǎn)能””煤炭限產(chǎn)”等一系列主導(dǎo)，它們的暴漲靠預(yù)期和資金流推動(dòng)，隨著宏觀情緒回落煤炭暫時(shí)性限產(chǎn)影響不足，市場逐漸回歸基本面向下，但隨著前面宏觀的托底，低價(jià)價(jià)格被抬升。

熱點(diǎn)聚焦

“反內(nèi)卷”指引下的黑色系行情

這一表述被部分市場參與者解讀為推動(dòng)新一輪“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的信號(hào)受此影響，眾多工業(yè)品價(jià)格出現(xiàn)上漲，焦煤成為黑色系品種里的領(lǐng)漲品種 7月份，一則國家能源局綜合司發(fā)布的促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知在網(wǎng)上流傳通知稱，國家能源局?jǐn)M于近期在重點(diǎn)產(chǎn)煤?。ㄗ灾螀^(qū)）組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查工作這一通知一開始只在小范圍內(nèi)傳播，但依然推動(dòng)了焦煤期貨和螺紋鋼期貨價(jià)格的突破上行 7月20日，河南工信廳轉(zhuǎn)發(fā)了國家能源局的這一通知，次日期貨市場開盤后，焦煤期貨價(jià)格大幅上漲7%以上，螺紋鋼期貨價(jià)格上漲2%以上；7月22日這一轉(zhuǎn)發(fā)通知在市場廣泛傳播，焦煤期貨在當(dāng)日和此后幾個(gè)交易日連續(xù)出現(xiàn)漲停，螺紋鋼期貨價(jià)格則反彈至3300元/噸以上。

鋼材

焦煤關(guān)注“反內(nèi)卷”政策執(zhí)行力度

供應(yīng)過剩的煤炭行業(yè)，成為市場關(guān)注焦點(diǎn)之一 此后，國家能源局綜合司、煤炭行業(yè)協(xié)會(huì)“反內(nèi)卷”消息利好陸續(xù)兌現(xiàn)，焦煤中長期基本面預(yù)期好轉(zhuǎn)，疊加中美貿(mào)易關(guān)系緩和以及雅魯藏布江超級(jí)水電工程開建等階段性利多因素支撐，焦煤期貨在7月加速上行8月14日，焦煤期貨主力合約報(bào)收1204元/噸，較6月3日的低點(diǎn)累計(jì)上漲69.8% 供應(yīng)端存支撐因素 8月以來，焦煤供應(yīng)端受消息面的影響不斷。

原料

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤暫穩(wěn)運(yùn)行，港口煉焦煤市場報(bào)價(jià)下行

【進(jìn)口煤炭】20日煉焦煤遠(yuǎn)期市場暫穩(wěn)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR205.5美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤焦煤市場供需基本面無明顯變化，接貨端謹(jǐn)慎觀望為主俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，遠(yuǎn)期市場接貨端接貨情緒相對(duì)有所回落，部分主流煤種需求仍存，中間環(huán)節(jié)貿(mào)易商接貨情緒相對(duì)謹(jǐn)慎 進(jìn)口港口方面，20日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互相目前整體黑色系期貨有所下滑，市場貿(mào)易商報(bào)價(jià)呈下跌趨勢(shì)，終端詢價(jià)依舊以壓價(jià)為主，部分煤種價(jià)格下滑20-50元/噸不等，整體港口煉焦煤交投氛圍一般。

盤點(diǎn)

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel解讀：國慶節(jié)前錳礦市場數(shù)據(jù)及要點(diǎn)解讀分析

一、化工焦價(jià)格 今年焦煤為黑色系波動(dòng)幅度最明顯品種，上半年處于持續(xù)探底過程，焦煤期貨價(jià)格跌至700元/噸附近，悲觀情緒發(fā)酵，化工焦價(jià)格同樣跟隨，在硅錳的成本方面做出明顯讓利；隨著下游鐵水需求高位，7月煤炭市場情緒升溫，價(jià)格開始明顯上升，后期“反內(nèi)卷”情緒發(fā)酵，焦煤期貨主力合約經(jīng)歷4個(gè)連續(xù)漲停板，市場情緒拉到高位，焦炭緊跟連續(xù)提漲，化工焦跟隨，連續(xù)5輪提漲，銀川產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格從底部邊際價(jià)格940元/噸上升至1190元/噸，漲幅250元/噸，當(dāng)前焦炭第六輪提漲落地，化工焦暫未落地但焦的價(jià)格繼續(xù)給到硅錳成本支撐。

研究報(bào)告

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：政策預(yù)期與現(xiàn)實(shí)消費(fèi)角力——黑色系短期承壓難掩中期韌性

2. 卷螺差繼續(xù)走擴(kuò)：上周盤面卷螺差持續(xù)高位并加速擴(kuò)大上周五期貨主力合約卷螺差較周初上升36元至251元/噸，創(chuàng)近16個(gè)月新高這主要基于供需兩端分化驅(qū)動(dòng)： · 供應(yīng)預(yù)期分化：煤炭供應(yīng)收縮預(yù)期帶動(dòng)市場對(duì)鋼鐵供應(yīng)端減量預(yù)期同步回升同時(shí)，鑒于九月北方地區(qū)空氣質(zhì)量控制力度預(yù)期趨嚴(yán)，而該區(qū)域卷板產(chǎn)能集中度較高，市場擔(dān)憂熱卷產(chǎn)量所受環(huán)保限產(chǎn)沖擊將顯著大于螺紋鋼。

觀點(diǎn)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行 情況分析報(bào)告 （8月4日-8月8日）

本周黑色系價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，焦煤價(jià)格領(lǐng)漲供應(yīng)收縮預(yù)期再次發(fā)酵，焦煤價(jià)格反彈本周，山西萬杰煤業(yè)下發(fā)《“276”工作日生產(chǎn)組織方案（試行）》，煤炭“276政策”是2016年一項(xiàng)政策措施，要求煤礦全年作業(yè)時(shí)間不超過276個(gè)工作日，是2016年為化解煤炭行業(yè)過剩產(chǎn)能、穩(wěn)定市場供需而實(shí)施的一項(xiàng)限產(chǎn)措施這一文件公布引發(fā)市場對(duì)焦煤供應(yīng)收縮預(yù)期的猜測，焦煤期貨價(jià)格再次觸及漲停焦煤上漲帶動(dòng)黑色商品情緒回暖，鋼材價(jià)格跟隨上漲，周尾有所回調(diào)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場一周評(píng)述

【進(jìn)口】：國際市場動(dòng)力煤價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行本周進(jìn)口市場動(dòng)力煤在外礦挺價(jià)及煤炭回國海運(yùn)費(fèi)偏強(qiáng)運(yùn)行雙重影響作用下，貿(mào)易商采購成本增加，參與電廠投標(biāo)價(jià)格亦有所上浮當(dāng)前Q5500俄煤巴拿馬船基于北港到岸艙底價(jià)約680元/噸，Q5500澳煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價(jià)約為690元/噸Q3800印尼煤巴拿馬船基于華南區(qū)域港口到岸艙底價(jià)約為430元/噸整體看，低卡煤因性價(jià)比優(yōu)勢(shì)在電廠遠(yuǎn)月招投標(biāo)采購中活躍度表現(xiàn)尚可，但進(jìn)口高卡煤價(jià)格受終端需求疲軟制約，價(jià)格承壓明顯，僅個(gè)別即期貨盤成交。

周評(píng)