Mysteel：2021年鋼鐵市場回顧及2022年展望

下半年，鋼鐵粗鋼壓減、房地產(chǎn)調(diào)控等政策對鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生巨大影響，鋼市進(jìn)入供需兩弱格局，集中性壓產(chǎn)對鋼價形成有力支撐不過，進(jìn)入四季度，市場驅(qū)動邏輯轉(zhuǎn)向成本塌陷，煤炭強監(jiān)管下，煤焦期貨價格出現(xiàn)連續(xù)跌停，鐵礦石價格也明顯走弱，鋼材成本大幅下降 展望2022年，全球經(jīng)濟(jì)增速將逐漸下滑，貨幣寬松政策逐漸退出，大宗商品價格總體承壓就鋼鐵行業(yè)而言，預(yù)計2022年全球鋼鐵消費增速將有所放緩，在國內(nèi)雙碳目標(biāo)下，鋼鐵減量發(fā)展，國內(nèi)外鋼鐵消費繼續(xù)呈現(xiàn)外增內(nèi)降格局；從下游行業(yè)來看，制造業(yè)用鋼表現(xiàn)強于建筑業(yè)。

產(chǎn)業(yè)分析

10月份大宗商品價格指數(shù)上漲，后期或高位回落

分為兩個階段，第一階段鋼價沖高，由于受限電限產(chǎn)影響，螺紋鋼產(chǎn)量降至近年冰點，在10月需求旺季的預(yù)期推動下，螺紋鋼價格領(lǐng)漲，華東部分鋼企出廠價超過前高，其他板材跟漲第二階段，鋼價大幅回調(diào)，主要由于“銀十”旺季落空，房地產(chǎn)開工率與9月基本持平，制造業(yè)恢復(fù)不及預(yù)期，疊加9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏差，市場信心下調(diào)另外，10月下旬開始，發(fā)改委和國常委聯(lián)合打擊煤炭價格哄抬和炒作，煤炭期貨價格連續(xù)跌停，看空情緒傳導(dǎo)到現(xiàn)貨市場，市場報價明顯下跌。

指數(shù)分析

Mysteel：2021年10月河北鋼鐵行業(yè)PMI環(huán)比降1.2% 終值41.8%

10 月鋼價沖高回落，主要在于“銀十”旺季落空、煤炭期貨價格大幅下跌月初受供需基本面推動，螺紋鋼價格領(lǐng)漲，華東部分鋼企出廠價超過前高但“銀十”旺季落空、9 月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏差（投資、GDP 等數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，尤其是房地產(chǎn)新開工面積連續(xù) 3 個月同比下滑超 過10%），疊加 10 月 19-20 日，國常會及發(fā)展改革委等聯(lián)合出拳，依法打擊煤炭價格投機(jī)炒作，煤炭期貨價格連續(xù)跌停，與電力相關(guān)的能源、化工、有色、黑色金屬期貨價格全面下跌，多重利空形成共振，看空情緒傳導(dǎo)到現(xiàn)貨市場，市場報價明顯下跌。

鋼鐵PMI調(diào)查

Mysteel：產(chǎn)業(yè)自下而上吹起“冬風(fēng)” 鎳鐵市場議價重心下移

鎳鐵到廠含稅價自10月下旬的1530元/鎳已下調(diào)至不低于1500元/鎳 三、300系行情走弱，利潤空間收窄鋼廠向原料端尋求讓利 1、下游需求走弱遇上300系復(fù)產(chǎn)預(yù)期，不銹鋼價格連續(xù)累跌 300系不銹鋼下游需求走弱10月27日，外圍市場煤炭跌停拖累市場情緒，不銹鋼期貨價格開啟下跌模式，現(xiàn)貨價格亦隨之下行。

鎳頭條

Mysteel日報：成交略有好轉(zhuǎn) 云貴市場建筑鋼材價格橫盤整理

【明日預(yù)測】 本周鋼價下跌的主要驅(qū)動因素在于，煤炭期貨價格連續(xù)跌停，疊加多重利空因素共振，導(dǎo)致期貨價格大跌，進(jìn)而影響現(xiàn)貨價格回調(diào)。

主編視角

鋼材期貨交投重心下移

10月19日夜盤開盤，眾多商品價格跳水，截至當(dāng)天晚上23點，共有39個合約跌停隨著國家發(fā)展改革委連續(xù)4天表態(tài)，動力煤期貨價格3次跌停盡管動力煤與螺紋鋼、熱軋卷板并不直接相關(guān)，但國家發(fā)展改革委依據(jù)《中華人民共和國價格法》對完全脫離供需基本面的煤炭價格實施干預(yù)措施，仍對包括雙焦、甲醇、乙二醇、PVC（聚氯乙烯）等整個商品期貨板塊帶來影響今年以來，包括能源、有色金屬、黑色資源類商品價格均出現(xiàn)大幅上漲，通貨膨脹壓力較大，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，第3季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4.9%。

鋼材

滬鋁后市不宜過度看空

近期市場風(fēng)云突變，在煤炭保供和打擊投機(jī)等一系列措施之下，動力煤期貨連續(xù)三板跌停后繼續(xù)“跌跌不休”，使得整個商品市場空頭氛圍濃重，也波及了整個基本金屬市場鋁價在創(chuàng)新高之后則連續(xù)大幅下跌，上周創(chuàng)下近10年最大單周跌幅，價格也回到了8月20日的水平 我們認(rèn)為，下跌原因主要有四個： 第一，節(jié)能減排暫緩消息：近期G20會議傳出消息稱各國將下調(diào)短期節(jié)能減排目標(biāo)，國內(nèi)各省相繼出了有序限電的通知。

市場播報

市場人士：煤炭緊缺問題得到有效緩解

27日，煤炭“三兄弟”集體跌停，其中，焦煤、焦炭期貨主力合約開盤即跌停，跌幅8.99%，動力煤期貨主力2201合約價格跌破1200元/噸，跌幅達(dá)10%，創(chuàng)下近一個月低位 永安期貨分析師阮錫楠告訴期貨日報記者，煤炭價格下跌之前，上漲的動力主要來自供應(yīng)的短缺以及需求的超預(yù)期增長，動力煤持續(xù)去庫助長了價格的上行下半年，隨著國家連續(xù)出臺相關(guān)政策措施保障動力煤供應(yīng)，穩(wěn)定煤價，動力煤產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量逐步釋放，與此同時，下游需求季節(jié)性下滑，供增需減的格局下，動力煤庫存開始快速累積，煤炭緊缺的問題得到緩解。

爐料

Mysteel快訊：北京建筑鋼材價格持續(xù)走弱 需求逐日減退

今日北京建材價格下行50元/噸，交易訂單逐日遞減河鋼小螺紋5290-5310元/噸，大螺紋5110-5130元/噸，盤螺5380元/噸煤炭期貨盤面連續(xù)跌停，成材品種持續(xù)跳水，市場情緒偏向悲觀，貿(mào)易商近期積極套現(xiàn)情緒較濃，現(xiàn)貨價格二次下調(diào)，議價暗降情況較多，成交表現(xiàn)依舊不佳資源到貨方面，敬業(yè)、凌鋼資源到貨較好，河鋼部分資源相對緊俏隨著氣溫轉(zhuǎn)冷，工地需求逐漸下降，投機(jī)需求寥寥，出貨虧損嚴(yán)重，貿(mào)易商存有挺價意愿，預(yù)計短期內(nèi)本地建材價格或?qū)⒄鹗広吶踹\行。

晚評

本周（10月15日-10月22日)建材供應(yīng)持續(xù)增加 價格漲幅收窄

下周原材料價格高位，混凝土價格或持續(xù)上行 螺紋鋼價格受煤炭期貨價格連續(xù)跌停，疊加多重利空因素共振，導(dǎo)致期貨鋼價大跌，進(jìn)而影響現(xiàn)貨市場出現(xiàn)恐慌情緒，價格也開始出現(xiàn)松動短期內(nèi)受期貨影響，疊加成交低迷，價格或偏弱運行 表一：建筑材料價格指數(shù)對比圖 圖一：全國水泥、混凝土、螺紋鋼價格指數(shù)走勢圖 。

建材指數(shù)評述

Mysteel解讀：棕櫚油急跌之后不必過分看空

避險情緒波及棕櫚油期貨 期現(xiàn)貨高位回調(diào) 近期國家發(fā)改委對煤炭價格持續(xù)調(diào)控，受此影響，國內(nèi)商品期貨市場多數(shù)品種再現(xiàn)極端行情，相關(guān)品種連續(xù)跌停資金對政策調(diào)控的擔(dān)憂激增，商品炒作情緒持續(xù)降溫植物油方面，由于此前價格大幅上行，包括棕櫚油在內(nèi)的三大植物油品種都已創(chuàng)下年度內(nèi)的高點隨著國家對黑色系產(chǎn)品的調(diào)控，過高的植物油價格使得多頭避險情緒升溫，前期盈利豐厚的多頭獲利了結(jié)之后，期貨盤面價格高位回調(diào)。

熱點分析

尿素將逐漸回歸基本面

10月以來，受印標(biāo)價格超預(yù)期、出口管控加嚴(yán)、國家干預(yù)煤炭價格等影響,尿素經(jīng)歷了從漲停到跌停的極端行情10月19日晚發(fā)改委連發(fā)三條信息公布國家開始對煤炭價格進(jìn)行管控，煤炭相關(guān)品種連續(xù)兩日跌停，尿素期貨2201合約也大幅波動，但隨著消息的逐漸消化，后期市場開始回歸基本面 原料端支撐較強 10月19日，國家發(fā)改委組織重點煤炭企業(yè)、中國煤炭協(xié)會、中國電力企業(yè)聯(lián)合會召開今冬明春能源保供工作機(jī)制煤炭專題座談會，研究依法對煤炭價格實施干預(yù)措施。

市場播報

Mysteel周報：大宗商品市場價格運行情況分析報告（10.18-10.22）

下周原材料價格高位，混凝土價格或持續(xù)上行 螺紋鋼：螺紋鋼價格受煤炭期貨價格連續(xù)跌停，疊加多重利空因素共振，導(dǎo)致期貨鋼價大跌，進(jìn)而影響現(xiàn)貨市場出現(xiàn)恐慌情緒，價格也開始出現(xiàn)松動短期內(nèi)受期貨影響，疊加成交低迷，價格或偏弱運行 五、基礎(chǔ)化工行業(yè)市場價格運行情況 10月22日，基礎(chǔ)化工價格指數(shù)1239.39，周環(huán)比下跌2.31，跌幅0.19%；年同比上升，漲幅47.83%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：大宗原材料價格周報（10.18-10.22）

鋼材：本周鋼材價格下跌Mysteel全國鋼材價格指數(shù)報5814元/噸，較上周下跌212元/噸，跌幅3.53%其中，Mysteel長材價格指數(shù)報5741元/噸，較上周下跌4.44%；Mysteel扁平材價格指數(shù)報5884元/噸，較上周下跌2.65% 本周鋼價下跌的主要驅(qū)動因素在于，煤炭期貨價格連續(xù)跌停，疊加多重利空因素共振，導(dǎo)致期貨鋼價大跌，進(jìn)而影響現(xiàn)貨價格回調(diào)。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：煤炭大幅下跌，鋼價或震蕩偏弱（10.18 -10.22）

本周鋼材價格下跌Mysteel全國鋼材價格指數(shù)報5814元/噸，較上周下跌212元/噸，跌幅3.53%其中，Mysteel長材價格指數(shù)報5741元/噸，較上周下跌4.44%；Mysteel扁平材價格指數(shù)報5884元/噸，較上周下跌2.65% 本周鋼價下跌的主要驅(qū)動因素在于，煤炭期貨價格連續(xù)跌停，疊加多重利空因素共振，導(dǎo)致期貨鋼價大跌，進(jìn)而影響現(xiàn)貨價格回調(diào)。

鋼材指數(shù)評述

[液化氣期貨]：液化氣石油氣期貨日評（20211029）

月內(nèi)國內(nèi)現(xiàn)貨以及國際紙貨價格大幅走高，炒作冷冬預(yù)期；不過國內(nèi)需求面并未跟進(jìn)，價格快速拉高之后下游抵觸明顯，在醚后碳四大跌的氛圍中下北方民用氣暴跌，消極氛圍蔓延至全國本月對期貨盤面最大的壓制為發(fā)改委管控煤炭價格，打擊投機(jī)行為，能化板塊期貨價格連續(xù)走跌，液化氣期貨短暫觸及跌停板此后，多頭避險情緒不斷升溫，國內(nèi)外液化氣弱勢且臨近交割月，倉單量不斷增加，旺季邏輯改變至貼水現(xiàn)貨模式，液化氣期貨價格維持弱勢走勢。

日評

周口廢鋼：多方利空 市價繼續(xù)下跌

近期周口廢鋼市場價格繼續(xù)走跌，目前周口市場部分參考報價：重廢3280-3320元/噸，鋼板料3450-3510，一級破碎料3380-3420，中廢3190-3250元/噸，小廢3050-3110元/噸，不含稅 受到沙鋼領(lǐng)跌以及唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)影響，周邊鋼廠廢鋼采購價格繼續(xù)下調(diào)目前鋼廠回款周期普遍較慢，商家對后市較為悲觀，在市價下調(diào)后收貨積極性仍然偏低發(fā)改委連續(xù)召開會議確保煤炭保供穩(wěn)價工作，焦煤焦炭期貨連續(xù)跌停，牽連鋼材期貨持續(xù)走弱，雖然廢鋼供應(yīng)端偏緊，相較成材支撐更強，但是多方利空下，短期市場難有起色，預(yù)計后期周口地區(qū)廢鋼市場價格穩(wěn)中趨弱調(diào)整。

每日分析

Mysteel周報：東北建筑鋼材價格繼續(xù)回落 現(xiàn)貨庫存降幅明顯（10.22-10.29）

庫存方面，本周東北地區(qū)建筑鋼材樣本（沈陽、大連、哈爾濱和長春）倉儲企業(yè)累計建筑鋼材庫存439.29萬噸環(huán)比降9.10萬噸、同比增7.20萬噸，其中螺紋鋼29.11萬噸、盤線10.18萬噸 【下周走勢展望】 回顧本周，隨著發(fā)改委對煤炭系列的的連續(xù)調(diào)控，動力煤及雙焦期貨價格歷經(jīng)兩個跌停板，鋼材期貨也受其影響連續(xù)向下突破價格低點，市場心態(tài)明顯不穩(wěn)，疊加北方下游終端工程的陸續(xù)停工，商戶恐慌情緒加劇，受此影響，本周東三省螺紋鋼和盤螺均價繼續(xù)下移188元/噸和185元/噸，日前此價格已跌至9月初的水平。

每周評述

Mysteel快訊：邯鄲熱卷價格連續(xù)下挫 成交清淡

邯鄲訊：27日邯鄲熱卷市場價格連續(xù)下挫，成交清淡截至發(fā)稿時，本地現(xiàn)貨市場價格較上一交易日價格下跌40元/噸，目前邯鋼/天鐵4.75*1500*C普卷報價5600元/噸，錳卷報價5740元/噸 昨日國家發(fā)改委同有關(guān)部門部署煤炭產(chǎn)地存煤場所清理整頓工作，今日焦煤焦炭期貨早盤跌停，熱卷期貨盤面寬幅震蕩下行，現(xiàn)貨市場價格連續(xù)下挫，市場情緒悲觀，商家挺價信心不足，終端采購意愿偏弱，市場交投氛圍冷清，成交整體疲軟。

日報

Mysteel日報：黑色“星期四” 云貴地區(qū)現(xiàn)貨難逃下跌命運

【市場回顧】 今日整體現(xiàn)貨市場價格大幅下挫，全國螺紋鋼均價5724元/噸，較昨日下跌68元/噸受前天發(fā)改委出臺煤炭價格干預(yù)消息，焦煤、焦炭期貨連續(xù)跌停，螺紋主力合約今日跌停，現(xiàn)貨市場擔(dān)憂情緒濃重，主導(dǎo)市場價格大幅下跌，需求表現(xiàn)非常疲軟盡管調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周產(chǎn)量小幅下降，鋼材整體庫存周環(huán)比繼續(xù)下降，但是無法對沖資本市場大幅下挫的利空今日黑色期貨全線下跌，截止收盤，螺紋2201合約收4976點，下跌8.01%，焦炭2201合約收3663.5，下跌12.00%。

主編視角