[丁苯橡膠]：2024年12月3日全國主要市場乳聚丁苯橡膠價格匯總

【今日點評】今日主流銷售公司穩(wěn)定丁苯橡膠出廠價格早間各地市場價格相對平穩(wěn)，部分開單商戶現(xiàn)貨資源有限，而下游終端買盤積極性一般；午盤后天膠以及合成橡膠期貨盤面拉升，現(xiàn)貨市場貿(mào)易商觀望氣氛徒增，報盤隨即試探性上移 【明日預(yù)測】隆眾資訊預(yù)計明日丁苯橡膠價格偏強整理，需關(guān)注主流化銷丁苯供價政策以及丁二烯成交情況等指引。

相關(guān)產(chǎn)品

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評]：丁二烯市場走強 合成橡膠市場小幅回升（20241203）

丁苯橡膠： 市場信息：今日主流銷售公司穩(wěn)定丁苯橡膠出廠價格早間各地市場價格相對平穩(wěn)，部分開單商戶現(xiàn)貨資源有限，而下游終端買盤積極性一般；午盤后天膠以及合成橡膠期貨盤面拉升，現(xiàn)貨市場貿(mào)易商觀望氣氛徒增，報盤隨即試探性上移 SBS: 市場信息：昨日下午中石油西北供價下調(diào)600，干膠道改各供方價差再度拉大，市場心態(tài)分歧凸顯，市場詢盤氣氛相對積極，部分低價刺激大單詢盤，但成交維持剛需，大單尚需觀望；油膠市場小幅整理，部分牌號低位成交增量，支撐今日報盤略有反彈，其他牌號跌后整理，終端除低位剛需補貨外，暫無批量囤貨跡象，多數(shù)仍維持觀望心態(tài)。

每日點評

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場早間提示（20240517）

丁苯市場早間預(yù)測

早間提示

供緊需增，滬膠能否順勢攀升

3月8日，國內(nèi)橡膠期貨擺脫短期調(diào)整走勢，期價在午后放量增倉突然開啟主升浪行情其中滬膠期貨2405合約自13720元/噸一線快速拉升至3月19日的高點15805元/噸，其間累計最大漲幅達15.20%；標(biāo)膠期貨2405合約自11520元/噸一線快速拉升至3月18日的高點12880元/噸，其間累計最大漲幅達11.81%；合成膠期貨2405合約自13075元/噸一線快速拉升至3月18日的高點14490元/噸，其間累計最大漲幅達10.82%。

市場播報

[丁苯橡膠]：丁苯橡膠市場早間提示（20240319）

丁苯市場早間預(yù)測

早間提示

[隆眾聚焦]：丁苯橡膠漲勢確立 后續(xù)走高動能如何？

圖1 2022-2023年山東地區(qū)丁苯齊魯1502價格走勢圖 來源：隆眾資訊 近期丁苯橡膠價格上漲，主要原料丁二烯功不可沒，在出口套利空間以及國內(nèi)部分裝置檢修預(yù)期提振下，丁二烯價格強勢上漲，丁苯橡膠生產(chǎn)企業(yè)逐步進入虧損生產(chǎn)狀態(tài)，杭州宜邦、浙江維泰、蘭州石化、吉林石化等丁苯橡膠裝置相繼降負(fù)運行生產(chǎn)；另外相關(guān)膠種天然橡膠價格快速拉升，原料膠水貨緊價揚、國內(nèi)產(chǎn)區(qū)干旱等利好因素不斷，多頭資金情緒高漲，RU、NR期貨出現(xiàn)久違大漲行情；另外半鋼胎行業(yè)開工負(fù)荷高位，產(chǎn)能利用率快速攀升至80%以上。

熱點聚焦

[順丁橡膠周評]：供應(yīng)及需求拖拽 價格繼續(xù)走低（20231007-1012）

3） 需求：預(yù)計下周期輪胎企業(yè)產(chǎn)能利用率仍存小幅提升可能，半鋼胎企業(yè)內(nèi)外銷訂單充足，開工積極性不減，全鋼胎企業(yè)隨著人員逐步到位，樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率存小幅提升空間，整體將小幅拉升樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率 4. 順丁橡膠后市預(yù)測及分析 預(yù)計原料丁二烯市場價格小幅上探，成本面指引有限；揚子順丁橡膠裝置存重啟預(yù)期，供應(yīng)存增量預(yù)期；相關(guān)膠種天膠價格仍存上漲空間，消息面利好指引；下游輪胎產(chǎn)能利用率或繼續(xù)提升，需求端有望好轉(zhuǎn)；綜上指引，成本面及相關(guān)膠種存在底部支撐，且合成橡膠期貨走勢趨強，預(yù)計下周期國內(nèi)順丁橡膠市場行情或表現(xiàn)上探局面，然民營供應(yīng)壓力下，價格上行空間有限，關(guān)注下游入市采購情況指引。

周評

[PVC]：隆眾早訊--周四版

受需求低迷及供應(yīng)增加中國PVC庫存在增加考慮到現(xiàn)貨市場目前疲軟，消息人士預(yù)計11月亞洲PVC報價將下調(diào)約80-90美元/噸 國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，20號膠漲超3%，橡膠漲超2%，丁二烯橡膠、淀粉漲超1%，鐵礦石漲近1%下跌方面，液化石油氣（LPG）跌超3%，苯乙烯、低硫燃料油（LU）、燃油、菜粕跌超1% 波羅的海干散貨運價指數(shù)下跌，因海岬型船需求減少 中央?yún)R金罕見同時增持四大行！A50指數(shù)直線拉升 A股怎么走？歷史經(jīng)驗全復(fù)盤 中信證券：匯金增持提振市場信心 銀行配置漸進 美聯(lián)儲11月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為89.2% 。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國天然橡膠下周市場心態(tài)調(diào)研分析（202200818）

2) 產(chǎn)業(yè)-L：看穩(wěn)，合成膠穩(wěn)住，略有上漲 3) 產(chǎn)業(yè)-M：看穩(wěn)，國外產(chǎn)原料暫穩(wěn)，需求不溫不火 4) 資本-W：看穩(wěn)，短期驅(qū)動力不足 5) 期貨-Y：看穩(wěn)，震蕩行情，探底回升之后并未出現(xiàn)大幅拉升情況，低位盤整概率較大 6) 期貨-C：看穩(wěn) ， 09交割邏輯下，行業(yè)利潤與基差都有一定程度的修復(fù)，商品反彈存在結(jié)束的可能，而橡膠往下，空頭平倉意愿明顯更強，所以橡膠更多是窄幅震蕩。

周度分析

[隆眾聚焦]：中國天然橡膠社會庫存變化及四季度預(yù)估

隨著越南產(chǎn)區(qū)停割，新膠進口減少，國內(nèi)庫存開始消化，3月開始越南膠庫存進入快速下降通道，降勢持續(xù)到7月上旬今年年初，國內(nèi)越南3L膠價格處于相對高位，尤其寧波地區(qū)倉庫爆滿，貿(mào)易商出貨壓力較大春節(jié)歸來，橡膠期貨快速拉升，但3L膠受高庫存壓制，價格跟漲吃力，單邊貿(mào)易商獲利出貨，3L貼水滬膠價格曾一度高達2000元/噸因越南產(chǎn)區(qū)2月全面停割，4月底陸續(xù)開割，當(dāng)?shù)毓S庫存偏低，且銷往歐美地區(qū)交易價格較高，越南貿(mào)易商無意低價售往中國，促進了國內(nèi)去庫。

熱點聚焦

[2021年天然橡膠半年報]：上半年高開低走同比高位 下半年反彈預(yù)期依舊強烈

目 錄 報告摘要 一、 行情回顧：上半年期現(xiàn)貨價格沖高回落難掩同比高位 現(xiàn)貨更顯堅挺 深色膠強于淺色膠 二、 供應(yīng)：上半年整體增量情況不及預(yù)期 下半年增量明確但膠種間差異較大 2.1 天然膠主產(chǎn)國新冠疫情不斷加劇 上半年影響較小 下半年依舊存在風(fēng)險 2.2 上半年處于全球天然膠季節(jié)性低產(chǎn)期向增產(chǎn)期轉(zhuǎn)變 下半年產(chǎn)量將達到高位 2.3 上半年整體風(fēng)調(diào)雨順 下半年暫無自然災(zāi)害預(yù)期 2.4 上半年局部產(chǎn)區(qū)干旱或多雨 進入6月份基本得到修補 關(guān)注下半年物候情況 2.5 上半年泰國原料增量不及預(yù)期 價格同比高位 中國兩大產(chǎn)區(qū)差異較大濃乳分流不及預(yù)期 2.6 上半年泰馬印越出口同比大增 中國進口二季度同比回落 下半年同比下跌 2.6.1 上半年泰國年出口同比小幅上漲 歐美強勁VS中國弱勢 標(biāo)膠大增VS混合膠大減 2.6.2 上半年印尼、馬來西亞和越南出口同比大漲 越南下半年維持同比上漲難度較大 2.6.3 上半年中國進口大漲 料下半年同比存在下跌預(yù)期拖累全年進口量將不及去年 三、 需求：上半年海外較強國內(nèi)較弱 下半年海外維持堅挺國內(nèi)走出底部仍需時間 3.1 上半年海外疫情好轉(zhuǎn)拉升需求強勁 下半年價格高升水將逐漸消化 3.2 上半年國內(nèi)輪胎內(nèi)憂外患開工高開低走 下半年底部爬升仍需時間考驗 3.2.1 上半年中國輪胎開工率高開低走 下半年同比存下滑預(yù)期 全年產(chǎn)量基本持平去年 3.2.2 上半年中國輪胎外銷需求同比高位 下半年難及去年同期 全年同比漲幅難言樂觀 3.2.3 上半年中國輪胎內(nèi)銷配套需求同比高位 下半年存弱勢預(yù)期 全年基本穩(wěn)于去年 3.2.4 上半年中國輪胎內(nèi)銷替換需求不斷走軟 年中底部企穩(wěn)下半年可期 全年同比持穩(wěn) 3.2.5 上半年中國淺色膠需求同比略有增長 全年需求趨于穩(wěn)健 全乳膠消化不及去年 3.2.6 上半年濃縮膠乳需求旺季不旺 預(yù)計下半年存在好轉(zhuǎn)預(yù)期 全年需求不及去年 四、 庫存：上半年中國快速消化 深淺色膠庫存差不斷收縮 下半年累庫仍需時間 五、 套利：上半年非標(biāo)套利價差快速修復(fù) 下半年依舊存在加倉預(yù)期 六、 預(yù)測：三季度價格壓力依舊較大 四季度反彈預(yù)期偏強 正 文 報告摘要 上半年方面，天然橡膠期現(xiàn)貨價格沖高回落難掩同比高位，現(xiàn)貨價格較期貨更顯堅挺，深色膠價格強于淺色膠。

熱點聚焦

商品市場大面積上漲 多品種盤中觸及漲停

20號膠主力合約在夜盤時段就封板漲停，并在日內(nèi)多數(shù)交易時段維持漲停，刷新品種上市以來新高，在連續(xù)小幅攀升之后，20號膠主力合約期價今日迎來加速上漲除驅(qū)動化工品整體強勢的因素以外，據(jù)悉，國內(nèi)滬膠倉單增幅小于預(yù)期和泰國1月天膠出口創(chuàng)新低，也給滬膠和20號膠市場提供了利多題材據(jù)交易所數(shù)據(jù)，截至2月25日，天然橡膠期貨倉單總量167940噸，20號膠期貨倉單總量59472噸 其他品種方面，純堿午盤強勢拉升至漲停，刷新上市以來新高；滬鋁也在內(nèi)蒙古鋁廠可能減產(chǎn)的傳聞影響下盤中觸及漲停板，刷新2011年9月中下旬以來新高；另外，焦煤在昨日小幅企穩(wěn)之后，今日大幅收漲3.84%，進一步夯實階段止跌企穩(wěn)的態(tài)勢。

市場播報

[天然橡膠]：天然橡膠周度趨勢調(diào)查（20210221-0226）

當(dāng)前國內(nèi)外工業(yè)品龍頭黑色及有色進一步上漲，國內(nèi)外宏觀氛圍亦持續(xù)改善，全球產(chǎn)區(qū)進入停割季，2-5月份去庫加速估值方面主力合約升水混合價差高位繼續(xù)拉升，整體較高，混合-丁苯價差維持貼水，合成膠對天然膠現(xiàn)貨有支撐，伴隨需求回升合成原料丁二烯企穩(wěn)反彈，2021年丁二烯缺口加大，強勢格局可維持中長期橡膠依舊是極好的多頭配置，短期雖然估值偏高，但方向依舊不變，建議多單繼續(xù)持有 15) 期貨駱老師：上漲，主要依舊是經(jīng)濟復(fù)蘇背景下，宏觀金融屬性較強，疊加結(jié)構(gòu)性行情，做空性價比不高。

周度分析