廣州期貨：電解鋁價(jià)格盤(pán)整震蕩

市場(chǎng)持續(xù)博弈美聯(lián)儲(chǔ)12月降息，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布延遲引發(fā)市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)停戰(zhàn)有積極性進(jìn)展，中美關(guān)系緩和，中日緊張對(duì)峙，宏觀市場(chǎng)情緒多空交織 氧化鋁盤(pán)面價(jià)格下跌明顯，全國(guó)現(xiàn)貨成交價(jià)格下跌趨緩，市場(chǎng)持貨商因現(xiàn)貨流動(dòng)性趨緊挺價(jià)惜售，氧化鋁進(jìn)口利潤(rùn)窗口階段性打開(kāi)導(dǎo)致海外氧化鋁進(jìn)口補(bǔ)充上行，國(guó)內(nèi)氧化鋁鋁自身開(kāi)產(chǎn)保持高位+進(jìn)口補(bǔ)充導(dǎo)致國(guó)內(nèi)氧化鋁總庫(kù)存水平持續(xù)累增，月內(nèi)有部分企業(yè)集中檢修技改，但下游長(zhǎng)單未簽預(yù)計(jì)廠家仍計(jì)劃保持高產(chǎn)，鑒于目前鋁土礦原料成本下行，氧化鋁現(xiàn)金成本支撐約在2700元/噸附近，下游需求上看，電解鋁產(chǎn)能開(kāi)產(chǎn)保持穩(wěn)定高位，非鋁需求仍有支撐。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：電解鋁觀望前高附近價(jià)格壓力

美國(guó)聯(lián)邦政府停擺，美國(guó)就業(yè)、CPI數(shù)據(jù)暫停公布，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾鴿派發(fā)言引發(fā)10月降息猜測(cè)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)交友情緒略有修復(fù) 近來(lái)幾內(nèi)亞出礦量上升，國(guó)內(nèi)鋁土礦港口庫(kù)存小幅下降，企業(yè)廠內(nèi)鋁礦庫(kù)存充足，氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能至9700萬(wàn)噸高位，供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)確認(rèn)，國(guó)內(nèi)氧化鋁庫(kù)存持續(xù)累庫(kù)，下游電解鋁冶煉生產(chǎn)保持穩(wěn)定高位但已接近產(chǎn)能天花板限制高位，氧化鋁生產(chǎn)完全成本下破，北方部分產(chǎn)能計(jì)劃?rùn)z修減產(chǎn)，高價(jià)產(chǎn)能或主動(dòng)清停。

期貨公司評(píng)論

[電解鋁]：中國(guó)電解鋁市場(chǎng)午評(píng)（20251212）

Mysteel午報(bào)：中間商接貨交長(zhǎng)單 佛山鋁錠成交尚可 鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)21940-21960元/噸，均價(jià)21950元/噸，較上個(gè)交易日漲150元/噸。

上/下游產(chǎn)品動(dòng)態(tài)

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（2025.12.11）

庫(kù)存

[電解鋁]：中國(guó)電解鋁市場(chǎng)午評(píng)（20251211）

Mysteel午報(bào)：市場(chǎng)交投積極 佛山鋁錠成交尚可 鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)21790-21810元/噸，均價(jià)21800元/噸，較上個(gè)交易日漲130元/噸。

上/下游產(chǎn)品動(dòng)態(tài)

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（2025.12.8-2025.12.11）

庫(kù)存

[下游]：2025年11月份電解鋁各省份產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)

行業(yè)相關(guān)新聞

[電解鋁]：中國(guó)電解鋁市場(chǎng)午評(píng)（20251210）

Mysteel午報(bào)：市場(chǎng)接貨氛圍改善 佛山鋁錠成交持續(xù)向好 鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)21660-21680元/噸，均價(jià)21670元/噸，較上個(gè)交易日跌110元/噸。

上/下游產(chǎn)品動(dòng)態(tài)

瑞達(dá)期貨：國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

隔夜滬鋁主力合約震蕩走勢(shì)基本面原料端，氧化鋁期現(xiàn)報(bào)價(jià)持續(xù)回落，電解鋁冶煉利潤(rùn)上漲，鋁廠仍保持較好的生產(chǎn)積極性 供給端，部分新建電解鋁項(xiàng)目預(yù)計(jì)2025年底至2026年初起槽通電，帶來(lái)一定預(yù)期增量，加之冶煉利潤(rùn)較優(yōu)，鋁廠開(kāi)工率保持高位，令國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能保持小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) 需求端，下游消費(fèi)逐步由旺季向淡季過(guò)渡，加之鋁價(jià)偏強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，令下游采買(mǎi)情緒有所抑制，庫(kù)存后續(xù)或有小幅增加。

期貨公司評(píng)論

[電解鋁]：中國(guó)電解鋁市場(chǎng)午評(píng)（20251209）

Mysteel午報(bào)：滬鋁高位回撤 佛山鋁錠成交好轉(zhuǎn) 鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)21760-21780元/噸，均價(jià)21770元/噸，較上個(gè)交易日跌40元/噸。

上/下游產(chǎn)品動(dòng)態(tài)

廣州期貨：鋁合金跟隨電解鋁趨勢(shì)

廢鋁供應(yīng)在電解鋁冶煉高開(kāi)工的影響下較往年寬松，廢鋁原料價(jià)格跟隨原鋁價(jià)格上漲，銅價(jià)上行持續(xù)推高輔料成本支撐，成本端仍提供ADC12上漲驅(qū)動(dòng)，鋁合金社庫(kù)、廠庫(kù)小有去化，需求上看，近期價(jià)格快速上行壓制下游剛性采購(gòu)情緒，終端仍有沖量需求支撐消費(fèi)韌性鋁合金跟隨電解鋁趨勢(shì)，成本端仍有驅(qū)動(dòng)，終端需求仍有支撐，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間20600-21500元/噸

期貨公司評(píng)論

2025年11月中國(guó)電解鋁鋁水比例

鋁水比例

2025年11月中國(guó)電解鋁產(chǎn)量調(diào)研（初值）

電解鋁產(chǎn)量

2025年11月份電解鋁各省份產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)

產(chǎn)能

[電解鋁]：中國(guó)電解鋁市場(chǎng)午評(píng)（20251208）

Mysteel午報(bào)：持貨商有意挺價(jià) 佛山鋁錠成交較差 鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)21800-21820元/噸，均價(jià)21810元/噸，較上個(gè)交易日跌160元/噸。

上/下游產(chǎn)品動(dòng)態(tài)

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（2025.12.4-2025.12.8）

庫(kù)存

[電解鋁]：中國(guó)電解鋁市場(chǎng)午評(píng)（20251205）

Mysteel午報(bào)：市場(chǎng)逢低接貨 佛山鋁錠成交一般 鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在21960-21980元/噸，均價(jià)21970元/噸，較上個(gè)交易日漲70元/噸。

上/下游產(chǎn)品動(dòng)態(tài)

廣州期貨：電解鋁謹(jǐn)慎看多

美國(guó)11月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期加強(qiáng)，美元指數(shù)承壓，提振有色交投情緒 氧化鋁期價(jià)下破現(xiàn)金成本支撐，反映市場(chǎng)對(duì)上游礦價(jià)拖累以及庫(kù)存高企、市場(chǎng)供應(yīng)明顯過(guò)剩壓力帶來(lái)的價(jià)格悲觀預(yù)期，延續(xù)跌勢(shì)或引發(fā)市場(chǎng)高成本產(chǎn)能主動(dòng)出清，短期氧化鋁價(jià)格弱勢(shì)找底部，但再大幅下跌空間相對(duì)有限，氧化鋁主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間2550-2750元/噸 宏觀利多共振，銅價(jià)上漲帶動(dòng)鋁價(jià)，基本面上有供應(yīng)剛性約束及新興板塊消費(fèi)樂(lè)觀預(yù)期支撐，鋁價(jià)上行沖破前高，警惕下游消費(fèi)淡季帶來(lái)價(jià)格壓力，謹(jǐn)慎看多，滬鋁主力合約運(yùn)行參考價(jià)格區(qū)間21400-22500元/噸。

期貨公司評(píng)論

Mysteel數(shù)據(jù)：中國(guó)電解鋁企業(yè)廠內(nèi)鋁錠庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（2025.12.4）

庫(kù)存

[電解鋁]：中國(guó)電解鋁市場(chǎng)午評(píng)（20251204）

Mysteel午報(bào)：剛需補(bǔ)貨為主 佛山鋁錠成交不佳 鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在21780-21820元/噸，均價(jià)21800元/噸，較上個(gè)交易日漲210元/噸。

上/下游產(chǎn)品動(dòng)態(tài)