Mysteel：預(yù)焙陽極風(fēng)云再起 產(chǎn)業(yè)分布迎來變局

近年來，山東、河南等地電解鋁產(chǎn)能陸續(xù)通過置換的方式向西南、西北等地轉(zhuǎn)移，疊加部分企業(yè)轉(zhuǎn)型升級技改項目，電解鋁企業(yè)通過以小換大、置換升級等方式推進產(chǎn)能優(yōu)化和綠色低碳轉(zhuǎn)型其中多數(shù)槽型以600KA預(yù)焙陽極電解槽為主，預(yù)焙尺寸大型化，650-700mm以上的高陽極受到市場青睞，同時要求陽極質(zhì)量均勻穩(wěn)定，對耐壓強度指標(biāo)要求更高因此陽極企業(yè)為迎合市場需求，陸續(xù)開始對現(xiàn)有成型機、焙燒爐進行加寬加大改造，或重新建設(shè)大尺寸焙燒爐，以實現(xiàn)焙燒爐豎裝容納尺寸更大的陽極炭塊。

熱點分析

中鋁國際項目建設(shè)多點開花，齊獲進展

十二冶參建的青海600KA電解鋁項目陽極組裝系統(tǒng)正式投產(chǎn)，創(chuàng)下建設(shè)新紀(jì)錄；同時，通遼金煤化工草酸裝置二安裝工程也已正式開工 沈陽院扎鋁二期首批陰極炭塊組磷生鐵澆鑄成功并通過驗收 近日，沈陽院承攬的國家電投扎鋁二期項目傳來重大喜訊：首批陰極炭塊組磷生鐵澆鑄成功并通過驗收，標(biāo)志著該項目正式進入全面施工建設(shè)階段此次扎鋁二期項目的成功澆鑄，為項目保質(zhì)保量的整體推進奠定了堅實基礎(chǔ)，更凸顯了沈陽院的電解鋁技術(shù)在我國鋁工業(yè)的引領(lǐng)作用，同時為我國鋁工業(yè)提前實現(xiàn)“碳達峰”和“碳中和”提供堅實保障。

國內(nèi)資訊

Mysteel月評：原料市場支撐偏弱 7月預(yù)焙陽極再度下行

本月主產(chǎn)區(qū)企業(yè)生產(chǎn)運行良好，山東、河南多數(shù)商用企業(yè)執(zhí)行訂單生產(chǎn)，部分企業(yè)繼續(xù)代加工訂單，個別企業(yè)雖有設(shè)備檢修操作，但由于時間較短，對熟塊產(chǎn)量暫無明顯影響各地配套陽極企業(yè)產(chǎn)量釋放穩(wěn)定，多以自用為主，西北地區(qū)檢修企業(yè)繼續(xù)通過外采以彌補檢修損失量，貴州、云南、廣西等地配套企業(yè)開工高位，陽極供應(yīng)充足各地新投及改擴建項目進展良好，近期內(nèi)蒙古霍都新材料預(yù)焙陽極一期焙燒爐項目、山東銀旺碳素科技有限公司15萬噸焙燒爐項目、新疆神火炭素54室焙燒爐項目相繼點火烘爐，產(chǎn)量將在后期逐漸釋放，內(nèi)蒙古霍林河煤業(yè)集團有限責(zé)任公司通遼碳素分公司35萬噸碳素新材料節(jié)能降碳項目開始第一次環(huán)評公示，建成投產(chǎn)后將主要配套于集團自身電解鋁產(chǎn)業(yè)。

熱點分析

[石油焦]：預(yù)焙陽極理論利潤擴大，能否拉動石油焦市場消費增加

能源 石油焦 焦點分析

熱點聚焦

扎哈淖爾35萬噸綠電鋁項目預(yù)計年底投產(chǎn)

扎哈淖爾35萬噸綠電鋁項目穩(wěn)步推進，建設(shè)“進度條”持續(xù)刷新，預(yù)計年底正式投產(chǎn)該項目總投資67.2億元，目規(guī)劃建設(shè)電解鋁產(chǎn)能35萬噸/年 目前，電解區(qū)域預(yù)制柱累計安裝完成554根，占安裝總量的89%；鋼結(jié)構(gòu)制作完成95%，安裝完成45%；供電整流區(qū)域220kV配電裝置設(shè)備基礎(chǔ)完成；凈化區(qū)域新鮮氧化鋁儲倉倉體澆筑完成總量25%，載氟氧化鋁儲倉基礎(chǔ)完成陽極組裝區(qū)域中頻爐基礎(chǔ)澆筑完成，炭塊庫基礎(chǔ)完成70%；集控中心梁板柱腳手架正在搭設(shè)。

國內(nèi)資訊

Mysteel朝聞鋁市：美國“軟數(shù)據(jù)”繼續(xù)惡化 預(yù)計鋁價短期震蕩調(diào)整

鋼聯(lián)庫存速遞（萬噸）：3月26日主要市場電解鋁庫存較上一交易日減0.8其中無錫減0.3；佛山減0.2；鞏義（含保稅）減0.3 3月24日，神火股份公告稱，公司電解鋁業(yè)務(wù)營運主體分布為：新疆煤電、云南神火主要生產(chǎn)電解鋁，新疆炭素主要生產(chǎn)陽極炭塊截至2024年12月31日，公司電解鋁產(chǎn)能170萬噸/年（新疆煤電80萬噸/年、云南神火90萬噸/年）、裝機容量1400MW、陽極炭塊產(chǎn)能40萬噸/年（云南神火另有40萬噸產(chǎn)能在建）。

行情簡評

神火股份：2024年凈利潤43.07億元，同比下降27.07%

電解鋁業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品為液鋁和鋁錠，主要運用于建筑、電力、交通運輸?shù)刃袠I(yè)煤炭業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品為煤炭和型焦，具有低硫、低磷、中低灰分、高發(fā)熱量等特點，產(chǎn)品種類分為精煤、塊煤、洗混煤及型焦等，主要應(yīng)用于冶金、化工、電力等行業(yè)鋁箔業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品為食品鋁箔、醫(yī)藥鋁箔和高精度電子電極鋁箔，主要運用于食品、醫(yī)藥、新能源電池等行業(yè) 目前，公司電解鋁業(yè)務(wù)營運主體分布為：新疆煤電、云南神火主要生產(chǎn)電解鋁，新疆炭素主要生產(chǎn)陽極炭塊。

國內(nèi)資訊

云南宏泰新型材料有限公司電解鋁建設(shè)項目產(chǎn)能置換方案

4月7日，云南省工信廳發(fā)布公告，根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》（國發(fā)〔2013〕41號）、《國務(wù)院辦公廳關(guān)于營造良好市場環(huán)境促進有色金屬工業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型增效益的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2016〕42號）精神，按照《工業(yè)和信息化部關(guān)于電解鋁企業(yè)通過兼并重組等方式實施產(chǎn)能置換有關(guān)事項的通知》（工信部原〔2018〕12號）要求，經(jīng)公示無異議后，云南省工業(yè)和信息化廳于2019年12月26日在門戶網(wǎng)站發(fā)布了《云南宏泰新型材料有限公司電解鋁建設(shè)項目產(chǎn)能置換方案》（2019年第18號公告）。

國內(nèi)資訊

Mysteel月評：成本支撐繼續(xù)強化 預(yù)焙陽極價格穩(wěn)步上揚

春節(jié)期間電解鋁企業(yè)多維持正常生產(chǎn)，隨著近期電解鋁成本下跌，鋁廠利潤走闊，西南地區(qū)前期檢修的企業(yè)陸續(xù)進入復(fù)產(chǎn)階段，利好后期預(yù)焙陽極消費目前電解鋁行業(yè)運行產(chǎn)能相對穩(wěn)定，春節(jié)過后隨著運輸逐漸恢復(fù)，電解鋁企業(yè)炭塊接貨節(jié)奏逐步恢復(fù)正常，預(yù)焙陽極需求良好。

熱點分析

云鋁股份1月份主要產(chǎn)品產(chǎn)量均超額完成計劃

近日，云鋁股份召開1月份經(jīng)濟活動分析會會議指出，1月份，云鋁股份主要產(chǎn)品產(chǎn)量實現(xiàn)滿產(chǎn)、成本指標(biāo)完成動態(tài)考核目標(biāo)、電解鋁成本競爭力實現(xiàn)提升，實現(xiàn)“成色十足”的首月“開門紅”云鋁股份在2025年1月份的主要產(chǎn)品產(chǎn)量均超額完成計劃其中，鋁土礦、電解鋁、氧化鋁、陽極炭塊等主要產(chǎn)品產(chǎn)量分別完成月計劃的108.15%、100.26%、101.12%、100.04%

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Mysteel朝聞鋁市：關(guān)稅沖擊美元指數(shù)短線轉(zhuǎn)跌 預(yù)計鋁價短期寬幅震蕩

云鋁股份召開1月份經(jīng)濟活動分析會會議指出，1月份，云鋁股份主要產(chǎn)品產(chǎn)量實現(xiàn)滿產(chǎn)、成本指標(biāo)完成動態(tài)考核目標(biāo)、電解鋁成本競爭力實現(xiàn)提升，實現(xiàn)“成色十足”的首月“開門紅”云鋁股份在2025年1月份的主要產(chǎn)品產(chǎn)量均超額完成計劃其中，鋁土礦、電解鋁、氧化鋁、陽極炭塊等主要產(chǎn)品產(chǎn)量分別完成月計劃的108.15%、100.26%、101.12%、100.04% 2月25日，東興鋁業(yè)召開3月份生產(chǎn)經(jīng)營計劃會，分析總結(jié)2月份生產(chǎn)經(jīng)營完成情況和存在的問題，安排部署3月份重點工作。

行情簡評

Mysteel月評：成本支撐需求向好 1月預(yù)焙陽極延續(xù)漲勢

需求方面，1月國內(nèi)電解鋁企業(yè)生產(chǎn)運行穩(wěn)定，預(yù)焙陽極需求持續(xù)前期產(chǎn)能置換企業(yè)和前期投產(chǎn)企業(yè)貢獻的產(chǎn)能增量與大修技改停槽的產(chǎn)能減量相互抵消，行業(yè)運行產(chǎn)能微幅變化，電解鋁企業(yè)多保持穩(wěn)產(chǎn)狀態(tài)，對陽極炭塊多按計劃接貨，預(yù)焙陽極需求良好海外方面，據(jù)中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年12月中國預(yù)焙陽極出口量為20.628萬噸，同比增加45.51%，環(huán)比減少7.80%，2024年1-12月中國預(yù)焙陽極出口總量為218.08萬噸，較去年上漲20.14%，月均出口數(shù)量18.17萬噸，其中有3個月單月出口數(shù)量超過20萬噸，僅有2個月出口數(shù)量低于15萬噸，2024年我國陽極出口規(guī)模穩(wěn)步提升，形勢喜人。

熱點分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（1.6-1.10）

下游電解鋁投復(fù)產(chǎn)與減產(chǎn)并行，產(chǎn)量釋放相對穩(wěn)定，下游鋁廠對炭塊多按計劃接貨，個別鋁廠由于配套陽極廠設(shè)備檢修計劃外采炭塊補充日常生產(chǎn)所需，預(yù)焙陽極整體需求良好近期部分煉廠產(chǎn)量調(diào)整，石油焦供應(yīng)下滑，臨近年底，部分企業(yè)開始節(jié)前備貨，需求端支撐力度良好，疊加指標(biāo)貨資源緊俏，預(yù)計下周主流市場焦價仍有小幅上行空間；下周考慮到煤瀝青成本面上漲影響，疊加深加工開工負荷暫無回升，市場現(xiàn)貨供應(yīng)壓力繼續(xù)緩解，下游企業(yè)剛需支撐下陸續(xù)入市采購，預(yù)計下周煤瀝青價格仍存小幅上漲預(yù)期。

周報

Mysteel月評：成本面支撐漸強 12月預(yù)焙陽極再迎漲勢

需求方面，12月國內(nèi)電解鋁企業(yè)減復(fù)產(chǎn)并行，預(yù)焙陽極需求持續(xù)由于電力成本上漲以及原料成本高企，四川電解鋁企業(yè)已逐步落實減產(chǎn)計劃，區(qū)域運行產(chǎn)能出現(xiàn)小幅回落但北方地區(qū)另有部分產(chǎn)能仍在加速推進投產(chǎn)，青海電解鋁企業(yè)600KA產(chǎn)能置換升級項目本月已正式通電，下游鋁廠對炭塊多按計劃接貨，預(yù)焙陽極需求仍在。

熱點分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（12.30-1.3）

近期各地電解鋁減產(chǎn)進入尾聲，短期暫無進一步減產(chǎn)計劃，青海、新疆及內(nèi)蒙古產(chǎn)能置換項目將繼續(xù)推進，下游鋁廠對炭塊多按計劃接貨，預(yù)焙陽極整體需求良好目前國產(chǎn)石油焦市場供應(yīng)穩(wěn)定，臨近年底，部分企業(yè)開始剛需采購及節(jié)前儲備，終端剛需支撐穩(wěn)定，預(yù)計下周主流市場出貨表現(xiàn)良好，部分煉廠根據(jù)自身庫存情況，焦價有小幅調(diào)整可能；下周原料煤焦油市場低迷態(tài)勢難改，深加工開工負荷雖有下滑，但煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)充足，預(yù)計下周煤瀝青市場仍將維持偏弱走勢。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（12.23-12.27）

近期四川電解鋁企業(yè)受成本高企影響已完成停槽檢修計劃，區(qū)域內(nèi)陽極需求減少，但北方各地置換轉(zhuǎn)移項目穩(wěn)步推進中，青海電解鋁企業(yè)600KA產(chǎn)能置換升級項目于本周正式通電投產(chǎn)，下游鋁廠對炭塊多按計劃接貨，預(yù)焙陽極整體需求保持相對穩(wěn)定目前國產(chǎn)石油焦市場供應(yīng)穩(wěn)定，臨近年底下游入市心態(tài)尚可，中硫指標(biāo)貨需求良好，預(yù)計價格穩(wěn)中窄幅上調(diào)，普貨石油焦市場持穩(wěn)為主，個別價格有下調(diào)可能；下周原料煤焦油市場進入底部整理態(tài)勢，但反彈動力依舊不足，深加工開工水平下滑，煤瀝青供應(yīng)量略有收縮，但下游企業(yè)入市采購積極性不高，預(yù)計下周煤瀝青市場弱穩(wěn)運行。

周報

Mysteel月評：成本面暫無支撐 11月預(yù)焙陽極繼續(xù)探底

預(yù)焙陽極價格在短暫的盤整過后再次迎來下行走勢，在本輪結(jié)算周期內(nèi)，由于原料價格仍處上行通道，生產(chǎn)企業(yè)成本壓力凸顯，多數(shù)企業(yè)暫處虧損區(qū)間生產(chǎn)方面，除北方部分地區(qū)企業(yè)受環(huán)保限產(chǎn)產(chǎn)量小幅受限外，其余地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)運行平穩(wěn)，全國多地迎來降雪但對陽極原料及成品運輸影響有限，下游電解鋁企業(yè)按計劃接貨，部分企業(yè)計劃進行低硫炭塊招標(biāo)，預(yù)焙陽極基本面表現(xiàn)良好 圖1 中國主流地區(qū)預(yù)焙陽極價格走勢 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 供應(yīng)方面，進入11月份，北方部分地區(qū)多次發(fā)布重污染天氣預(yù)警，其中河南部分地區(qū)本月已陸續(xù)三次啟動II級應(yīng)急響應(yīng)，累計持續(xù)時間長達16天，區(qū)域內(nèi)陽極企業(yè)受環(huán)保限產(chǎn)影響產(chǎn)量下行明顯。

熱點分析

國家危險廢物名錄（2025年版全文）摘錄鋁相關(guān)

（2024年11月26日生態(tài)環(huán)境部、國家發(fā)展和改革委員會、公安部、交通運輸部、國家衛(wèi)生健康委員會令第36號公布，自2025年1月1日起施行） 國家危險廢物名錄（2025年版） 第一條根據(jù)《中華人民共和國固體廢物污染環(huán)境防治法》的有關(guān)規(guī)定，制定本名錄 第二條具有下列情形之一的固體廢物（包括液態(tài)廢物），列入本名錄： （一）具有毒性、腐蝕性、易燃性、反應(yīng)性或者感染性一種或者幾種危險特性的； （二）不排除具有危險特性，可能對生態(tài)環(huán)境或者人體健康造成有害影響，需要按照危險廢物進行管理的。

國內(nèi)資訊

Mysteel月評：供應(yīng)穩(wěn)定需求向好 10月預(yù)焙陽極跌后企穩(wěn)

在本輪結(jié)算周期內(nèi)，陽極成本小幅上行而價格持穩(wěn)，生產(chǎn)企業(yè)利潤較上月繼續(xù)收窄，多數(shù)企業(yè)滑入虧損區(qū)間生產(chǎn)方面，進入秋冬季北方地區(qū)陸續(xù)開始出現(xiàn)重污染天氣，受環(huán)保限產(chǎn)影響部分生產(chǎn)企業(yè)開工負荷小幅下行，西南、西北地區(qū)配套企業(yè)多生產(chǎn)運行平穩(wěn)，但由于當(dāng)前成本倒掛影響，部分生產(chǎn)企業(yè)原料庫存低位，僅按需采購保證當(dāng)前訂單生產(chǎn)，個別企業(yè)維持代加工訂單生產(chǎn)，下游電解鋁企業(yè)陽極庫存保持合理區(qū)間，按原有計劃接貨，部分企業(yè)開始進行下年度陽極炭塊招標(biāo)計劃，預(yù)焙陽極基本面表現(xiàn)良好。

熱點分析

重慶綦江將加快建設(shè)500億級鋁產(chǎn)業(yè)集群

一方面，將根據(jù)園區(qū)現(xiàn)有設(shè)施條件，希望通過招商引資，適度擴大電解鋁產(chǎn)能規(guī)模；另一方面，大力發(fā)展再生鋁，加快推進現(xiàn)有的20萬噸再生鋁產(chǎn)能全面達產(chǎn)，同步再招引培育20萬噸再生鋁項目，形成40萬噸再生鋁的生產(chǎn)規(guī)模，為鋁精深加工夯實基礎(chǔ) 高端化 就是要向低鐵鋁、高純鋁等高端產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)型依托輕合金產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟等平臺載體，深化產(chǎn)學(xué)研合作，積極支持龍頭企業(yè)開展生產(chǎn)工藝研究、升級改造電解槽、增加電解鋁脫硫措施、采用高品質(zhì)陽極炭塊等，提升高端鋁產(chǎn)品供給能力，進而實現(xiàn)產(chǎn)品增值、企業(yè)增收、產(chǎn)業(yè)增效。

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