國信期貨：氧化鋁期貨價格承壓較大

周四夜間，氧化鋁主力合約2502報收3658元/噸，下跌2.64%，夜間增倉3000余手國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格加速下跌，海外市場氧化鋁成交價格也再度出現(xiàn)下行，市場悲觀情緒仍然較重，對于期價的下跌指引較強氧化鋁社會庫存已經(jīng)連續(xù)累庫兩周，反映出供需偏緊矛盾也在持續(xù)緩和中據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，截至1月16日，氧化鋁周度庫存為374.9萬噸，較1月9日增加3.6萬噸，連續(xù)累庫整體而言，看空情緒影響下，氧化鋁期貨價格承壓較大，延續(xù)弱勢運行，關(guān)注期價超跌成本線后，或出現(xiàn)一定反彈動力，注意控制風(fēng)險。

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國信期貨：氧化鋁期貨價格預(yù)計寬幅震蕩

周三夜間，氧化鋁主力合約2502報收4792元/噸，上漲1.16%最新海外氧化鋁成交價格持穩(wěn)于680美元/噸，國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格出現(xiàn)小幅下跌，且遠月合約也大幅貼水，目前氧化鋁進口窗口維持關(guān)閉狀態(tài)需求端維持穩(wěn)定，剛需支撐較強國內(nèi)氧化鋁供需偏緊的現(xiàn)狀暫未出現(xiàn)明顯緩解對現(xiàn)貨價格高位形成強支撐，目前，市場強現(xiàn)實與弱預(yù)期的博弈凸顯，整體而言，氧化鋁期貨價格預(yù)計寬幅震蕩，關(guān)注庫存動態(tài)變化以及現(xiàn)貨價格的指引，短線操作。

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國信期貨：氧化鋁期貨價格預(yù)計較難回到前高，或?qū)挿鹗?/a>

國泰君安期貨：氧化鋁期貨價格回歸

現(xiàn)貨仍堅挺，但交易所維穩(wěn)意圖明顯基于當(dāng)下市場的認(rèn)知看，AO仍深陷在短期現(xiàn)貨堅挺+大廠檢修+長單供應(yīng)不足+累庫拐點未出，與遠期有供應(yīng)新增壓力+基本面格局轉(zhuǎn)供強需弱的可能性之間的矛盾中，且亦受到有色大板塊的擾動影響自9月下旬宏觀面給到傳統(tǒng)有色板塊風(fēng)險情緒改善的窗口期開始，AO主力合約恰在彼時一舉突破今年5月4200關(guān)口附近的前高位置，逐步蓄勢拉漲可以說，有色大板塊的宏觀面為AO提供了偏利多的整體定價環(huán)境，而現(xiàn)貨端的基本面矛盾則成為了推漲價格的催化劑。

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氧化鋁早評：期貨價格再創(chuàng)新高 現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)緊張

【現(xiàn)貨價格】 10月24日Mysteel山西氧化鋁價格4880元/噸漲40元/噸，河南氧化鋁價格4820元/噸漲45元/噸，山東氧化鋁價格4825元/噸漲40元/噸，廣西氧化鋁價格4755元/噸漲40元/噸，貴州氧化鋁價格4765元/噸漲55元/噸。

日報

Mysteel：氧化鋁期貨價格大跌背后的邏輯淺析及對現(xiàn)貨價格的影響

從3月開始，雖然鋁價從19000元/噸漲至21000元/噸，但氧化鋁價格從3200元/噸漲至3800元/噸，折合單噸電解鋁成本增加1150元/噸，實際鋁廠盈利不及預(yù)期隨著今日鋁價的大幅下跌，為維持下游盈利空間，多頭資金開始回撤，氧化鋁期貨價格也隨之回落 圖3：中國氧化鋁期現(xiàn)基差走勢圖 （單位：元/噸） 最后，氧化鋁期貨價格大幅下跌是否會帶動現(xiàn)貨價格隨之回調(diào)？作者認(rèn)為：在基差沒有完全收縮到倉單貨釋放的情況下，短期市場流通現(xiàn)貨緊張的問題無法得到緩解，持貨商挺價惜售情緒依舊較濃，現(xiàn)貨價格會繼續(xù)維持高位。

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Mysteel：氧化鋁期貨價格不斷上漲 背后是何在支撐？

而伴隨著期貨價格快速上漲，期現(xiàn)聯(lián)動增強，據(jù)Mysteel了解，河南區(qū)域以4000元/噸成交3000噸，交付于河南當(dāng)?shù)亟桓顐}，山東區(qū)域以3985元/噸成交3000噸，這對氧化鋁現(xiàn)貨價格釋放利好為何近期多頭涌動不斷，有哪些潛在利好因素續(xù)助漲勢呢？接下來，由Mysteel帶您一起解讀 氧化鋁供應(yīng)端增量釋放尚需時間 原材料保供效果尚未顯現(xiàn) 根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)監(jiān)測，自今年3月下旬國內(nèi)氧化鋁企業(yè)力促復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速推進，國內(nèi)運行產(chǎn)能逐步提升至8000萬噸/年以上，截止到4月底該值達到8300萬噸/年左右水平，然而受限于鋁土礦保供能力提升緩慢、設(shè)備突發(fā)事故及常規(guī)設(shè)備檢修等影響，之后氧化鋁運行產(chǎn)能未有進一步實質(zhì)性提升。

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氧化鋁早評：期貨價格表現(xiàn)震蕩偏強 氧化鋁受運力緊張影響

【現(xiàn)貨價格】4月16日Mysteel山西氧化鋁價格3265元/噸漲5元/噸，河南氧化鋁價格3300元/噸，山東氧化鋁價格3270元/噸漲5元/噸，廣西氧化鋁價格3420元/噸，貴州氧化鋁價格3390元/噸，當(dāng)前市場可流通的現(xiàn)貨量仍偏緊。

日報

氧化鋁早評：期貨價格維持震蕩調(diào)整 現(xiàn)貨成交仍集中于北方

【現(xiàn)貨價格】4月9日Mysteel山西氧化鋁價格3260元/噸，河南氧化鋁價格3300元/噸，山東氧化鋁價格3260元/噸，廣西氧化鋁價格3420元/噸，貴州氧化鋁價格3390元/噸，持貨商報價及成交價格逐漸企穩(wěn)。

日報

Mysteel：三重因素疊加推動氧化鋁期貨價格上漲

3、市場對于云南電解鋁提前復(fù)產(chǎn)存在預(yù)期因此，在原料供應(yīng)不穩(wěn)定、供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)擾動以及需求端增量預(yù)期的三重因素疊加下，氧化鋁期貨價格表現(xiàn)堅挺

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中信建投期貨：氧化鋁期貨價格窄幅震蕩為主

供應(yīng)端河南地區(qū)受環(huán)保及安全生產(chǎn)問題，開工率有所反復(fù)山西地區(qū)因礦石緊缺減產(chǎn)企業(yè)短期難以恢復(fù)，當(dāng)?shù)厥褂脟a(chǎn)礦的氧化鋁企業(yè)礦石庫存仍在下滑，西南地區(qū)某企業(yè)受天然氣供應(yīng)影響，日減產(chǎn)4000噸現(xiàn)貨供應(yīng)維持偏緊狀態(tài)，價格處于高位目前02合約持倉量有所下滑，期貨價格窄幅震蕩為主 短期氧化鋁03合約運行區(qū)間寬幅震蕩，運行區(qū)間3200-3350元/噸，區(qū)間內(nèi)高拋低吸

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Mysteel：氧化鋁期貨價格大幅下挫 期現(xiàn)商詢價出貨積極性明顯提高顯提高

今日氧化鋁期貨價格大幅下跌，主力合約收盤價3229元/噸，降幅2.36%由于前期大量期現(xiàn)貨質(zhì)押在新疆倉庫，并且部分貨物已臨近保質(zhì)期，隨著盤面價格下跌，持貨商詢價出貨積極性明顯增加 按照主力合約盤面最低價升水380元/噸測算，新疆交割庫現(xiàn)貨到廠價約3599元/噸（含出庫費+短駁費）而目前山西地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨報價在3400元/噸左右，含稅汽運發(fā)新疆到廠價約3680元/噸由于倉單具有一定保質(zhì)期，所以逢盤面低價，期現(xiàn)商出貨積極性明顯提高。

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中信建投期貨：短期氧化鋁期貨價格2900-2980

晉魯豫三地礦石供應(yīng)仍然偏緊，成本支撐較強，北方氧化鋁價格較為堅挺云南地區(qū)的電解鋁企業(yè)完成減產(chǎn)，西南地區(qū)氧化鋁需求或小幅走弱，南方氧化鋁價格短期變化不大目前現(xiàn)貨市場成交寥寥，現(xiàn)貨價格平水成交為主 短期氧化鋁期貨價格2900-2980運行，建議反彈沽空為主

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中信建投期貨：短期氧化鋁期貨價格2860-2980運行

北方地區(qū)在礦石供應(yīng)偏緊疊加采暖季環(huán)保政策的影響下，供應(yīng)表現(xiàn)偏緊新疆地區(qū)基本完成冬儲采購，剛需采購有所下滑，但氧化鋁廠方挺價意愿較強西南地區(qū)電解鋁減產(chǎn)尚未完成，需求有進一步走弱可能，短期氧化鋁期貨價格2860-2980運行建議空單繼續(xù)持有

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Mysteel日報：氧化鋁期貨價格漲停 現(xiàn)貨價格小幅上漲

一、市場總結(jié) 22日國內(nèi)氧化鋁價格小幅上漲從市場了解到，北方煤礦事故頻發(fā)導(dǎo)致區(qū)域強化安全生產(chǎn)監(jiān)管，同時北方多地寒潮暴雪來襲，鋁礦山開采受限，國產(chǎn)鋁土礦供應(yīng)持續(xù)緊張加之北方各地區(qū)重污染天氣橙色預(yù)警陸續(xù)發(fā)布，當(dāng)?shù)?em class='keyword'>氧化鋁廠焙燒爐減產(chǎn)運行 二、今日價格 今日國內(nèi)氧化鋁市場價格小幅上漲，海外氧化鋁價格延續(xù)平穩(wěn)運行。

日報

Mysteel：氧化鋁生產(chǎn)動態(tài)推演及價格預(yù)測

近期隨著供應(yīng)端產(chǎn)量下降，市場可流通現(xiàn)貨量收緊，北方地區(qū)整體提貨困難，持貨商挺價情緒增加，導(dǎo)致氧化鋁現(xiàn)貨價格有企穩(wěn)反彈跡象但是期貨價格卻不斷下探，導(dǎo)致期現(xiàn)價格呈現(xiàn)差異化走勢造成此現(xiàn)象發(fā)生的主因是：市場關(guān)注的核心矛盾點不一致！現(xiàn)貨市場關(guān)注短期供需，而期貨市場關(guān)注未來成本支撐因此，本文從氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)動態(tài)推演以及成本推演兩個方面對未來氧化鋁期現(xiàn)價格進行預(yù)測 一、行業(yè)虧損規(guī)模擴大導(dǎo)致氧化鋁廠生產(chǎn)經(jīng)營壓力增加 進入5月，以合同月均價2900元/噸進行測算，預(yù)計5月氧化鋁行業(yè)虧損率高達65.98%，氧化鋁廠不得不通過減停產(chǎn)來降低虧損。

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Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.4.7）

總持倉21.73萬噸 氧化鋁：4月3日氧化鋁期貨價格連續(xù)下浮，截至夜盤收盤，主力2505合約收于2854元/噸，跌71元/噸，開盤2880元/噸，最高2904元/噸，最低2853元/噸，總持倉19.87萬噸，日倉差2879手；上期所氧化鋁期貨倉單注冊總量為30.66萬噸。

日報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.4.3）

總持倉21.50萬噸 氧化鋁：4月2日氧化鋁期貨價格連續(xù)下浮，截至夜盤收盤，主力2505合約收于2878元/噸，跌47元/噸，開盤2880元/噸，最高2895元/噸，最低2877元/噸，總持倉21.41萬噸，日倉差3876手；上期所氧化鋁期貨倉單注冊總量為30.99萬噸。

日報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.4.2）

總持倉22.63萬噸 氧化鋁：4月1日氧化鋁期貨價格連續(xù)下浮，截至夜盤收盤，主力2505合約收于2942元/噸，跌2元/噸，開盤2946元/噸，最高2956元/噸，最低2932元/噸，總持倉19.55萬噸，日倉差2451手；上期所氧化鋁期貨倉單注冊總量為30.63萬噸。

日報

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.4.1）

總持倉24.02萬噸 氧化鋁：3月31日氧化鋁期貨價格下浮，截至夜盤收盤，主力2505合約收于2950元/噸，跌29元/噸，開盤2937元/噸，最高2958元/噸，最低2921元/噸，總持倉20.13萬噸，日倉差4787手；上期所氧化鋁期貨倉單注冊總量為30.87萬噸。

日報