瑞達(dá)期貨：國內(nèi)氧化鋁價格受多方因素走強(qiáng)

夜盤AO2402合約漲幅0.03%宏觀面，CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲明年2月維持利率在5.25%-5.50%區(qū)間不變的概率為85.5%，降息25個基點(diǎn)的概率為14.5%到明年3月維持利率不變的概率為18.8%，累計(jì)降息25個基點(diǎn)的概率為69.9%，累計(jì)降息50個基點(diǎn)的概率為11.3% 基本面，京津冀及周邊區(qū)域?qū)⒔?jīng)歷一次超長時間、超大范圍重污染天氣過程，根據(jù)要求,包括濱州在內(nèi)的25個城市需同步啟動重污染天氣應(yīng)急，影響該部分地區(qū)氧化鋁企業(yè)焙燒環(huán)節(jié)，加上幾內(nèi)亞科納克里油氣庫發(fā)生了特大爆炸，導(dǎo)致燃料出售受限，鋁土礦產(chǎn)出受影響，部分礦山已經(jīng)停產(chǎn)。

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瑞達(dá)期貨：國內(nèi)氧化鋁價格隨著電解鋁復(fù)產(chǎn)消息刺激止跌

夜盤AL2308合約跌幅 0.33%宏觀上，鮑威爾稱不排除連續(xù)加息可能性，預(yù)計(jì)到 2025 年美國核心通脹率將回落到 2%；歐洲央行行長拉加德表示，目前不考慮暫停加息，不考慮改變通脹目標(biāo)；國內(nèi)利好政策預(yù)期升溫，國內(nèi)期貨市場整體氛圍相對較暖 基本面上，國內(nèi)氧化鋁價格隨著電解鋁復(fù)產(chǎn)消息刺激止跌；云南地區(qū)全面放開電力負(fù)荷管理，已有電解鋁廠通電復(fù)產(chǎn)，電解鋁供應(yīng)持續(xù)增加；需求端，假期來臨，國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比持續(xù)小幅下滑，后期消費(fèi)淡季氛圍隨之加重，訂單匱乏，成品庫存積壓，開工率或持續(xù)下行。

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瑞達(dá)期貨：國內(nèi)氧化鋁及預(yù)焙陽極價格弱勢運(yùn)行

夜盤AL2307合約跌幅0.19%宏觀上，美聯(lián)儲暫停加息，這是美聯(lián)儲本輪加息周期中首次暫停加息,市場情緒提振，不過美聯(lián)儲 FOMC 6 月點(diǎn)陣圖顯示還會有兩次加息 基本面上，國內(nèi)氧化鋁及預(yù)焙陽極價格弱勢運(yùn)行，電解鋁成本支撐下移；云南地區(qū)水量增加下，電解鋁供應(yīng)持續(xù)增加；需求端，上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比小幅上行，行業(yè)訂單向大廠轉(zhuǎn)移，帶動開工率略漲，后期仍受到傳統(tǒng)消費(fèi)淡季影響，需求疲軟，訂單不足顯現(xiàn)，開工率或持續(xù)下行。

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瑞達(dá)期貨：國內(nèi)氧化鋁及預(yù)焙陽極價格弱勢運(yùn)行

夜盤AL2307合約漲幅0.88%宏觀上，市場對美聯(lián)儲6月停止加息的預(yù)期較大，在下周美國最新通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲利率決定落地前，宏觀情緒保持回暖 基本面上，國內(nèi)氧化鋁及預(yù)焙陽極價格弱勢運(yùn)行，電解鋁成本支撐下移；云南地區(qū)水量增加下，電解鋁有復(fù)產(chǎn)預(yù)期；需求端，上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比持平，鋁線纜大型企業(yè)交貨期臨近，企業(yè)排產(chǎn)增加，開工率錄得上漲，但企業(yè)新增訂單均下滑，其余各版塊受到傳統(tǒng)消費(fèi)淡季影響，需求疲軟，訂單不足顯現(xiàn)，開工率或持續(xù)下行。

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瑞達(dá)期貨：國內(nèi)氧化鋁過剩格局加大，價格弱勢運(yùn)行

夜盤AL2307合約跌幅0.50%宏觀上，美國債務(wù)上限問題暫無定論，市場不確定增加，恐慌情緒有所抬頭 基本面上，國內(nèi)氧化鋁過剩格局加大，價格弱勢運(yùn)行，預(yù)焙陽極價格仍有下調(diào)空間，電解鋁成本支撐下移；5-6月云南地區(qū)汛期，電解鋁有復(fù)產(chǎn)預(yù)期；需求端，上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比小幅下滑，僅有鋁型材板塊開工率小幅上漲，其余板塊開工率弱勢運(yùn)行，后續(xù)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求疲軟氛圍升溫，訂單不足顯現(xiàn)，開工率或持續(xù)下行。

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瑞達(dá)期貨：國內(nèi)氧化鋁過剩，價格回落

夜盤AL2306合約跌幅1.21%宏觀上，美國初請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)高于預(yù)期及前值，然美國債務(wù)問題仍擾動投資者信心，宏觀仍施壓 基本面上，國內(nèi)氧化鋁過剩，價格回落，預(yù)焙陽極價格短期弱勢運(yùn)行，電解鋁成本支撐下移；云南電力緊張，暫未波及電解鋁行業(yè)；需求端，本周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率周環(huán)比上漲0.9個百分點(diǎn)，五一假期放假停產(chǎn)影響結(jié)束，下游開工率小幅上漲，其中主要是鋁線纜及再生合金板塊開工率回升，其他板塊開工率維穩(wěn)或下行，后續(xù)傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求疲軟氛圍升溫，訂單不足顯現(xiàn)，開工率或下行。

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[液堿]：液堿市場早間提示（20250415）

早間提示

[液堿]：液堿市場早間提示（20250319）

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[PVC]：隆眾早訊-周四版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報2450元/噸 山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行補(bǔ)貼400元出廠； 山東液堿市場供應(yīng)充足，送往主力下游的送貨量一直處于高位下游企業(yè)因價格較高，采購偏謹(jǐn)慎但部分區(qū)域高濃度堿自身庫存相對低位，價格有所提漲，整體來看，預(yù)估山東液堿價格窄幅波動，受主力區(qū)域行情下行和非鋁行業(yè)觀望影響，其他區(qū)域液堿行情暫穩(wěn)為主 國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，丁二烯橡膠漲超1%，螺紋鋼、菜油漲近1%。

早間提示

【證券時報】氧化鋁，大漲又大跌，后市怎么走？

“2024年僅一季度末國內(nèi)氧化鋁價格受晉豫礦山復(fù)工預(yù)期影響呈震蕩下跌行情，在年初、二季度中期及三季度初期國內(nèi)氧化鋁價格均出現(xiàn)快速拉漲局面”在分析氧化鋁價格高位回落的原因時，上海鋼聯(lián)鋁事業(yè)部氧化鋁分析師陸俊杰表示，2024年三輪推動價格上行的核心原因在于國內(nèi)礦石供應(yīng)緊張、幾內(nèi)亞鋁土礦進(jìn)口依賴度高存在供應(yīng)風(fēng)險、南北方氧化鋁企業(yè)頻繁出現(xiàn)焙燒爐檢修壓產(chǎn)、下游鋁廠原料庫存持續(xù)處于低位、期貨價格領(lǐng)漲、國內(nèi)出口窗口打開及市場多方集中采購等各類因素，國內(nèi)供需錯配矛盾難以得到緩解，并在短時內(nèi)集中爆發(fā)進(jìn)而引發(fā)連鎖反應(yīng)，截至12月31日氧化鋁價格為5702元/噸。

媒體報道

Mysteel年報：2025年國內(nèi)氧化鋁價格重心或?qū)⑾乱?/a>

[燒堿周評]主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)偏緊，燒堿價格連續(xù)上調(diào)（20250110-20250116）

雖然近期已經(jīng)有部分氧化鋁廠意向壓價采購礦石，但目前整體市場流通的鋁土礦現(xiàn)貨量緊張，除了少量貿(mào)易商主動讓利低價出貨，主流礦山報價依舊堅(jiān)挺另外，目前期貨交易者眾多，確認(rèn)對未來趨勢性看空后嚴(yán)重?fù)屌?，基差擴(kuò)大之后，部分貿(mào)易商盤面點(diǎn)價交貨，對未來現(xiàn)貨價格可能會形成較大壓力短期來看，預(yù)計(jì)節(jié)前國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價格繼續(xù)承壓下行 綜合來看： 液堿：華東來看，下周，非鋁需求逐步備貨，臨近年關(guān)內(nèi)外貿(mào)需求仍存，加上年前氯堿企業(yè)庫存維持低位下，市場貨源偏緊現(xiàn)象仍延續(xù)，預(yù)估下周液堿行情仍較為堅(jiān)挺。

周評

[液堿]：液堿市場一周前瞻（20250120）

一、 今日關(guān)注點(diǎn) 1.山東信發(fā)液氯價格不動，執(zhí)行補(bǔ)貼300元出廠； 2.中國20萬噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為85.2%較上周環(huán)比+1.0%。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊--周二版

電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報2500元/噸 山東液氯價格不動，執(zhí)行1元出廠；受主力下游采購價格再度上調(diào)影響，加上區(qū)域內(nèi)液堿庫存低位，且液氯價格偏弱下，預(yù)估近期液堿價格窄幅上調(diào)，送主力下游32堿數(shù)量變化需重點(diǎn)關(guān)注 國內(nèi)商品期貨多數(shù)下跌，液化氣、甲醇、紙漿、瀝青跌超1%；BR橡膠、燒堿漲超1% 國家發(fā)改委將于1月7日舉行專題發(fā)布會，介紹深入推進(jìn)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)有關(guān)情況 中信證券：氧化鋁拐點(diǎn)或至 看好噸鋁利潤拉闊行情 “以舊換新+國補(bǔ)”帶動產(chǎn)業(yè)鏈及國產(chǎn)替代升級 廣東手機(jī)消費(fèi)迎來組合拳 冬季風(fēng)暴繼續(xù)席卷美國，美國中部和東部多地遭遇暴風(fēng)雪天氣襲擊，多地發(fā)生停電、交通中斷的情況 天然氣供應(yīng)不足 斯洛伐克開始大量消耗庫存 。

早間提示

[液堿]：液堿市場早間提示（20241225）

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[液堿]：液堿市場早間提示（20241217）

一、 今日關(guān)注點(diǎn) 1.山東信發(fā)液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行300元出廠； 2.自12月17日起山東地區(qū)某氧化鋁廠家采購32%離子膜堿價格下調(diào)10元/噸，執(zhí)行出廠在840元/噸。

早間提示

【證券時報】氧化鋁價格創(chuàng)近十年新高，供給收緊局面難改

10月24日，國內(nèi)期貨市場上氧化鋁主力合約2411價格達(dá)到5135元/噸，刷新了該品種自2023年6月上市以來的歷史高位 而在現(xiàn)貨市場上，2024年以來全國氧化鋁價格也整體處于持續(xù)上漲行情中 在今年9月底，全國氧化鋁市場價格就已突破2021年4103元/噸的價格高位，并持續(xù)走高，創(chuàng)下近十多年來的歷史新高截至10月25日，氧化鋁加權(quán)指數(shù)為4948元/噸，較年初上漲1730元/噸，漲幅為53.8%。

媒體報道

[PVC]：隆眾早訊--周四版

國內(nèi)電石市場烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價格報2700元/噸 山東液氯價格下降100元/噸，執(zhí)行+100元出廠；當(dāng)前供需面仍是主導(dǎo)液堿行情的主要因素，且?guī)齑姝h(huán)比上周呈現(xiàn)下滑趨勢，供方挺價情緒濃厚，但非鋁下游近期接單略顯抵觸，預(yù)估今日液堿價格穩(wěn)健為主 國內(nèi)期貨夜盤收盤跌多漲少燒堿、丁二烯橡膠、20號膠跌超2%，紙漿、橡膠、焦炭、苯乙烯跌超1%；漲幅方面，玻璃漲超3%，玉米、淀粉漲超1%。

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[液堿]：液堿市場一周前瞻（20241014）

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Mysteel：國慶節(jié)后國內(nèi)鎳礦預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行

截至9月26日，Ni:0.9%低鋁礦38美元/濕噸，Ni:1.3%鎳礦40美元/濕噸，Ni:1.5%鎳礦52-54美元/濕噸，Ni:1.8%鎳礦73-78美元/濕噸 加之印尼鐵廠也多開始維持在印尼內(nèi)貿(mào)基準(zhǔn)價升水+22-23美元/濕噸接貨，不再高價采購，礦端報價逐漸松動；菲律賓北部礦山開啟10月期貨招標(biāo)，F(xiàn)OB價格有所下行，Ni1.4%至46-47美元/濕噸同時，海運(yùn)費(fèi)價格受臺風(fēng)影響幾度調(diào)漲，國內(nèi)工廠因鎳鐵行情不佳，對于鎳礦觀望情緒主導(dǎo)。

鎳頭條