【證券時(shí)報(bào)】特朗普加征50%銅關(guān)稅引發(fā)市場(chǎng)動(dòng)蕩，機(jī)構(gòu)提醒全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈或面臨“斷銅“危機(jī)

此前市場(chǎng)普遍預(yù)期的25%左右水平，這也是繼鋁和鋼材關(guān)稅之后，美國對(duì)關(guān)鍵工業(yè)原材料征收的又一輪進(jìn)口稅，威脅為美國經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵投入品增加新的成本 在此背景下，美國銅期貨價(jià)格飆升，COMEX銅價(jià)7月8日價(jià)格大幅上漲9.63%，7月9日價(jià)格回落2.75%，倫敦金屬交易所(LME)銅期貨價(jià)格下跌1.94% 今年2月25日，美國白宮網(wǎng)站發(fā)布聲明稱，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，啟動(dòng)對(duì)銅進(jìn)口威脅美國國家安全和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的調(diào)查。

媒體報(bào)道

倫銅再臨萬元關(guān)口接近年內(nèi)高位 關(guān)稅暫停期限將至貿(mào)易商加強(qiáng)囤貨

近日，倫敦銅價(jià)再度逼近年內(nèi)高位，因交易商們持續(xù)將銅運(yùn)往美國，試圖在7月9日特朗普上調(diào)關(guān)稅的最后期限到來前備貨 日內(nèi)，倫敦金屬交易所（LME）銅期貨價(jià)格一度升破每噸10000美元，創(chuàng)三個(gè)月新高上一次漲破這一關(guān)口還是在今年3月，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)擔(dān)憂特朗普政府將會(huì)對(duì)銅進(jìn)口征收與鋼鋁類似的關(guān)稅 另外，這種劇烈波動(dòng)已影響到對(duì)沖銅價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的貿(mào)易公司和冶煉廠。

國際資訊

Mysteel早讀：地緣政治緊張局勢(shì)抬升避險(xiǎn)需求 有色金屬多數(shù)收漲

LME不會(huì)提高場(chǎng)內(nèi)交易費(fèi)用以支持現(xiàn)貨市場(chǎng)LME是全球最后幾個(gè)公開叫價(jià)交易大廳之一倫敦金屬交易所在電池金屬交易方面一直落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，延長了對(duì)鋰和鈷期貨費(fèi)用的豁免 ◎作為全市鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展的三大主戰(zhàn)場(chǎng)之一，稀土高新區(qū)集聚了東方希鋁、北方常鋁等12家鋁及鋁后深加工規(guī)上企業(yè)，形成“電解鋁——鋁深加工——再生鋁回收利用”產(chǎn)業(yè)鏈，擁有電解鋁產(chǎn)能86萬噸/年，下游鋁加工產(chǎn)能155萬噸/年1-10月，稀土高新區(qū)鋁產(chǎn)業(yè)12戶企業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值254.8億元，同比增長6%。

有色聚焦

Mysteel早讀：中東局勢(shì)降溫油價(jià)盤中跌超5% 有色金屬多數(shù)收跌

停產(chǎn)時(shí)長將取決于對(duì)冶煉廠火災(zāi)的調(diào)查情況該冶煉廠每年可加工170萬噸銅精礦，生產(chǎn)約90萬噸陰極銅、50噸黃金和210噸白銀 ◎10月14日?qǐng)?bào)道，倫敦金屬交易所鋁市場(chǎng)的擠壓行情即將結(jié)束，這給自大型買家出現(xiàn)以來一直承受壓力的賣家?guī)砭徑鈳讉€(gè)月來，10月鋁合約由于其較遠(yuǎn)期期貨的溢價(jià)過高，一直是交易商關(guān)注的焦點(diǎn)如今，隨著過去兩個(gè)交易日的大量拋售，該溢價(jià)已不復(fù)存在，該合約將于周三到期。

有色聚焦

【上海證券報(bào)】探析下半年金屬市場(chǎng)涼熱

四季度，在基本面和宏觀雙重利好的背景下，預(yù)計(jì)鋁價(jià)重心或再度抬升 此外，政策等相關(guān)變化也有可能造成鋁價(jià)波動(dòng)性加大郎詩桐預(yù)計(jì)，下半年上海期貨交易所三月期鋁價(jià)格主要運(yùn)行區(qū)間為19000元/噸至22000元/噸；倫敦金屬交易所三月期鋁主要運(yùn)行區(qū)間為2450美元/噸至2700美元/噸 姚馨表示，長期仍看好鋁價(jià)。

媒體報(bào)道

華新8月盤價(jià)采個(gè)別議價(jià)政策 廠房淹水恐影響出貨

華新30日宣布，臺(tái)南鹽水不銹鋼廠因臺(tái)風(fēng)淹水，部分設(shè)備停產(chǎn)檢修兩周，恐影響7月底至8月上旬不銹鋼事業(yè)出貨及營收，8月不銹鋼盤價(jià)采取與客戶個(gè)別議價(jià)與市場(chǎng)預(yù)期英國倫敦金屬交易所（LME）鎳3個(gè)月期貨及現(xiàn)貨行情跌破1.6萬美元，調(diào)降8月盤價(jià)有落差 美英兩國聯(lián)手對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)制裁，美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）、LME從4月13日起，不再買賣俄羅斯生產(chǎn)的銅、鋁、鎳，4月中旬至5月下旬鎳價(jià)上漲，現(xiàn)貨及3個(gè)月期貨行情一度漲破2萬美元大關(guān)，5月底開始回跌，29日LME鎳現(xiàn)貨收盤價(jià)為15,564.79美元，3個(gè)月期貨價(jià)收盤價(jià)15,837美元。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel朝聞鋁市: 需求有超預(yù)期表現(xiàn) 預(yù)計(jì)帶動(dòng)鋁價(jià)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行為主

【期貨市場(chǎng)】 國內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收19665元/噸，漲45元/噸，漲幅0.23%國際市場(chǎng)： 倫敦金屬交易所( LME )市場(chǎng)4月1日(周一)因復(fù)活節(jié)星期一假期休市，4月2日(周二)恢復(fù)交易 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】 （3月29日）鋼聯(lián)A00華東現(xiàn)貨鋁錠價(jià)格為19450元/噸，較上一交易日漲130元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鋁價(jià)高位轉(zhuǎn)跌 原因幾何？

原料端的拉動(dòng)：12月22日，在對(duì)幾內(nèi)亞鋁土礦供應(yīng)擔(dān)憂情緒及預(yù)期2023年12月22日至2024年1月初京津冀及周邊整體擴(kuò)散條件不利的雙重作用下，氧化鋁期貨價(jià)格漲停，帶動(dòng)滬鋁沖高；滬鋁主力夜盤最高至19395元/噸 上述鋁價(jià)反彈邏輯今日均有所變化：1.倫敦金屬交易所因圣誕節(jié)假期及翌日休市兩日，周三恢復(fù)開盤2.據(jù)Mysteel折算，上周鋁錠入庫量環(huán)比增加1.6萬噸，增量主要體現(xiàn)在佛山和無錫，帶動(dòng)25日鋁錠社會(huì)庫存較上周四增加0.3萬噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel年終盤點(diǎn)：2023年有色金屬行業(yè)大事記

滿足相關(guān)特性的物項(xiàng)，未經(jīng)許可，不得出口自2023年8月1日起正式實(shí)施 7月5日，倫敦金屬交易所(LME)在給會(huì)員的通知中表示，從7月24日起將把銅和鋁期貨的每日價(jià)格漲跌幅限制降至12%，目前限制為15%其他基本金屬期貨合約仍適用15%的漲跌幅限制 7月12日，江西省制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化建設(shè)“1269”行動(dòng)計(jì)劃（2023-2026年）印發(fā)行動(dòng)計(jì)劃提出，到2026年，全省有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈營業(yè)收入力爭(zhēng)突破1萬億元，初步建成國家級(jí)有色金屬產(chǎn)業(yè)基地。

資訊

Mysteel早讀：國際油價(jià)突破兩周新高 有色金屬多數(shù)收跌

據(jù)Mysteel調(diào)研，12月18日中國6063鋁棒現(xiàn)貨庫存(萬噸)：佛山3.55，無錫1.4，南昌1，常州0.6，湖州2，成都0.3，鞏義0.1，洛陽0.25，蕪湖0.05，總量9.25，較上期（12月14日）減0.5 12月18日消息，三位知情業(yè)內(nèi)人士透露，倫敦金屬交易所（LME）計(jì)劃推出使用上海期貨交易所（ShFE）價(jià)格的新金屬合約，這將進(jìn)一步增強(qiáng)中國對(duì)全球金屬市場(chǎng)的影響力。

有色聚焦

花旗買入大量實(shí)物鋁和鋅，凸顯全球市場(chǎng)轉(zhuǎn)向供過于求

花旗一直在倫敦金屬交易所(LME)購買大量實(shí)物鋁和鋅，這一大膽的金屬融資交易使其成為近幾個(gè)月來市場(chǎng)上最大的參與者之一這些購買標(biāo)志著后金融危機(jī)時(shí)代金屬價(jià)格的一個(gè)主要驅(qū)動(dòng)力回歸：市場(chǎng)上供應(yīng)過剩導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)低于未來交割的期貨合約價(jià)格，這為低價(jià)買入金屬并持有，同時(shí)賣出遠(yuǎn)期獲利創(chuàng)造了機(jī)會(huì)據(jù)知情人士透露，過去幾個(gè)月，花旗要求交付約10萬噸鋁和4萬噸鋅，總價(jià)值超過3億美元這些購買是為了花旗自己的交易賬戶，并且是金屬融資交易的一部分。

國際資訊

Mysteel：7月有色金屬行業(yè)大事記

7月3日，商務(wù)部、海關(guān)總署發(fā)布關(guān)于對(duì)鎵、鍺相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制的公告滿足相關(guān)特性的物項(xiàng)，未經(jīng)許可，不得出口自2023年8月1日起正式實(shí)施 7月5日，倫敦金屬交易所(LME)在給會(huì)員的通知中表示，從7月24日起將把銅和鋁期貨的每日價(jià)格漲跌幅限制降至12%，目前限制為15%其他基本金屬期貨合約仍適用15%的漲跌幅限制 7月9日，北方稀土公告，2023年第三季度稀土精礦交易價(jià)格調(diào)整為不含稅20176元/噸（干量，REO=50%），REO每增減1%、不含稅價(jià)格增減403.52元/噸。

資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：終端采購積極性不高 銅板帶市場(chǎng)成交一般

五、市場(chǎng)熱點(diǎn) 7月5日，倫敦金屬交易所(LME)在給會(huì)員的通知中表示，從7月24日起將把銅和鋁期貨的每日價(jià)格漲跌幅限制降至12%，目前限制為15%其他基本金屬期貨合約仍適用15%的漲跌幅限制

行情簡(jiǎn)評(píng)

LME將從7月24日起把銅和鋁日漲跌幅限制降至12%

7月5日，倫敦金屬交易所(LME)在給會(huì)員的通知中表示，從7月24日起將把銅和鋁期貨的每日價(jià)格漲跌幅限制降至12%，目前限制為15%其他基本金屬期貨合約仍適用15%的漲跌幅限制

聚焦

Mysteel周報(bào)：下游終端消費(fèi)一般 銅板帶市場(chǎng)成交弱勢(shì)運(yùn)行（7.3-7.7）

廢黃銅方面，目前，下游再生黃銅棒廠因高溫天氣影響，開工率持續(xù)走低；加之下游閥芯、連接器等企業(yè)訂單持續(xù)偏弱，企業(yè)缺乏實(shí)體訂單，對(duì)于原材料方面的需求正在減弱且目前廢黃銅原料價(jià)格高企，對(duì)原材料數(shù)量需求較小的廠家選擇直接采購進(jìn)口廢黃銅作為替代 七、市場(chǎng)熱點(diǎn) 1、7月5日，倫敦金屬交易所(LME)在給會(huì)員的通知中表示，從7月24日起將把銅和鋁期貨的每日價(jià)格漲跌幅限制降至12%，目前限制為15%。

周報(bào)

Mysteel早讀：“小非農(nóng)”就業(yè)引爆激進(jìn)加息預(yù)期 美元新高后回落 有色金屬漲跌互現(xiàn)

◎截止2023年6月30日，Mysteel調(diào)研印尼鎳鐵冶煉項(xiàng)目樣本42個(gè)，其中涉及的BF/EF/RKEF投產(chǎn)條數(shù)合計(jì)203條，月內(nèi)新增2條鎳鐵產(chǎn)線6月印尼鎳生鐵金屬產(chǎn)量12.16萬噸，環(huán)比增加2.75%，同比增加24.89%其中中高鎳生鐵鎳金屬產(chǎn)量12.04萬噸，環(huán)比增加3.22%，同比增加25.35% ◎7月5日，倫敦金屬交易所(LME)在給會(huì)員的通知中表示，從7月24日起將把銅和鋁期貨的每日價(jià)格漲跌幅限制降至12%，目前限制為15%。

有色聚焦

Mysteel：有色夜行線-2023年匯率趨勢(shì)及對(duì)銅的影響

十年商品研究經(jīng)驗(yàn)，先后于頭部期貨公司及倫敦對(duì)沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負(fù)責(zé)非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 往期報(bào)告鏈接： 需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價(jià)有望轉(zhuǎn)強(qiáng) 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續(xù)超預(yù)期增長 鋅價(jià)大幅下跌不可持續(xù)的理由 簡(jiǎn)析當(dāng)前銅價(jià)合理估值 7月政治局會(huì)議部署對(duì)有色金屬的影響 加息、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與商品供應(yīng)的“不可能三角”，銅和黃金穩(wěn)了嗎？ 需求復(fù)蘇預(yù)期減弱疊加海外衰退預(yù)期陡增拖累有色價(jià)格 國內(nèi)外PMI趨勢(shì)分化，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)解釋銅價(jià)邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢(shì)下有色金屬的Deja-vu 2022有色價(jià)格仍將偏強(qiáng) 全球再生銅供需新主題——遠(yuǎn)水不解近渴 周期向下，結(jié)構(gòu)向上——有色金屬走勢(shì)分化 外圍產(chǎn)業(yè)對(duì)有色金屬價(jià)格的影響 有色金屬“錯(cuò)配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價(jià)格上行的持續(xù)性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過剩——2021鋅價(jià)展望 銅運(yùn)行邏輯及價(jià)格展望 原料供應(yīng)格局、碳中和與產(chǎn)業(yè)變革是電解鋁企業(yè)利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產(chǎn)業(yè)，價(jià)格何時(shí)現(xiàn)拐點(diǎn) 鋅無近憂但有遠(yuǎn)慮 碳中和對(duì)金屬產(chǎn)業(yè)帶來的五大深遠(yuǎn)影響 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

有色聚焦

Mysteel：有色夜行線-鋰價(jià)回落背后的三個(gè)關(guān)鍵詞及對(duì)銅箔的影響

十年商品研究經(jīng)驗(yàn)，先后于頭部期貨公司及倫敦對(duì)沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負(fù)責(zé)非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 往期報(bào)告鏈接： 需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價(jià)有望轉(zhuǎn)強(qiáng) 邁向700萬輛，新能源汽車用銅持續(xù)超預(yù)期增長 鋅價(jià)大幅下跌不可持續(xù)的理由 簡(jiǎn)析當(dāng)前銅價(jià)合理估值 7月政治局會(huì)議部署對(duì)有色金屬的影響 加息、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與商品供應(yīng)的“不可能三角”，銅和黃金穩(wěn)了嗎？ 需求復(fù)蘇預(yù)期減弱疊加海外衰退預(yù)期陡增拖累有色價(jià)格 國內(nèi)外PMI趨勢(shì)分化，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)解釋銅價(jià)邏輯 加息索然無味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢(shì)下有色金屬的Deja-vu 2022有色價(jià)格仍將偏強(qiáng) 全球再生銅供需新主題——遠(yuǎn)水不解近渴 周期向下，結(jié)構(gòu)向上——有色金屬走勢(shì)分化 外圍產(chǎn)業(yè)對(duì)有色金屬價(jià)格的影響 有色金屬“錯(cuò)配”行情如何演繹？ 三問有色金屬價(jià)格上行的持續(xù)性 銅——綠色金屬還是綠色K線 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來的過?！?021鋅價(jià)展望 銅運(yùn)行邏輯及價(jià)格展望 原料供應(yīng)格局、碳中和與產(chǎn)業(yè)變革是電解鋁企業(yè)利潤高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產(chǎn)業(yè)，價(jià)格何時(shí)現(xiàn)拐點(diǎn) 鋅無近憂但有遠(yuǎn)慮 碳中和對(duì)金屬產(chǎn)業(yè)帶來的五大深遠(yuǎn)影響 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

有色聚焦

發(fā)改委：2022年6月國際有色金屬市場(chǎng)行情

本月國際有色金屬價(jià)格繼續(xù)下跌，倫敦金屬交易所（LME）三個(gè)月銅、鋁、鋅期貨月均價(jià)格分別為9025.2美元/噸、2585.8美元/噸、3571美元/噸，較上月分別下降3.7%、9.7%、4.4% 。

國內(nèi)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋁價(jià)大幅拉升 現(xiàn)貨交投繼續(xù)轉(zhuǎn)弱

期貨市場(chǎng)，滬鋁主力合約2209截止收盤報(bào)收18730元/噸，漲725元/噸，漲幅4.03% 三、明日預(yù)測(cè) 美聯(lián)儲(chǔ)公布7月決議為加息75BP，未超市場(chǎng)預(yù)期，工業(yè)品樂觀情緒較濃，有色金屬全線迎來反彈，疊加海外成本支撐較強(qiáng)，國內(nèi)鋁價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勁國內(nèi)方面，供應(yīng)端投復(fù)產(chǎn)速度大于減產(chǎn)，消費(fèi)端持續(xù)疲軟，需求弱勢(shì)局面短期難有改善不過從目前的庫存數(shù)據(jù)來看，倫敦鋁庫存持續(xù)去庫，而國內(nèi)電解鋁顯性庫存尚未出現(xiàn)大幅累庫，對(duì)鋁價(jià)形成一定支撐。

日?qǐng)?bào)