廣州期貨：鑄造鋁合金節(jié)前投機(jī)減倉

廢鋁社會(huì)庫存持續(xù)去化，銅價(jià)近期因海外突發(fā)事件價(jià)格上漲，成本端提供鑄造鋁合金價(jià)格支撐，鋁合金社會(huì)庫存持續(xù)累增保持同期高位，但廠內(nèi)庫存拐入去庫，下游旺季消費(fèi)刺激，新能源汽車消費(fèi)向好，終端成品庫存高于往年同期且去化緩慢鋁合金旺季消費(fèi)支撐，但上行空間有限，主力合約參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間20200-20600元/噸

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廣州期貨：氧化鋁觀望完全成本支撐

美聯(lián)儲(chǔ)落地降息25個(gè)BP，完成降息后，鮑威爾發(fā)言偏向“中性”降息，疊加美國近期公布9月PMI+二季度修正GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)韌，對(duì)美國市場的通脹擔(dān)憂或影響美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)的降息節(jié)奏和頻次，國內(nèi)地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然疲弱，新能源汽車消費(fèi)持續(xù)向好 氧化鋁現(xiàn)貨網(wǎng)價(jià)貼水成交價(jià)，基本成交價(jià)在2850-2900元/噸區(qū)間，氧化鋁進(jìn)口盈利窗口打開，氧化鋁國內(nèi)庫存持續(xù)累增，國內(nèi)供應(yīng)持續(xù)寬松過剩，氧化鋁生產(chǎn)完全成本在2880元/噸附近，下穿成本則部分高成本企業(yè)或因虧損減產(chǎn)，臨近十一下游電解鋁廠少量備庫采購意愿增加，電解鋁廠氧化鋁庫存上升。

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國信期貨：氧化鋁價(jià)格繼續(xù)承壓

周一夜間，氧化鋁報(bào)收2878元/噸，下跌0.52%，主力合約增倉1.1萬余手現(xiàn)貨市場持續(xù)偏弱運(yùn)行，各地市場成交價(jià)格不斷下調(diào)鋁土礦長單價(jià)格下降，帶來氧化鋁成本下行的預(yù)期，將降低氧化鋁價(jià)格的底部支撐與此同時(shí)，幾內(nèi)亞政府即將在12月進(jìn)行的選舉仍值得持續(xù)關(guān)注，礦業(yè)政策調(diào)整的可能性也給鋁土礦價(jià)格帶來潛在支撐整體而言，關(guān)注氧化鋁2800-2900元/噸附近支撐，以震蕩思路對(duì)待

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國信期貨：鋁合金中期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

周一夜間，鋁合金報(bào)收20325元/噸，上漲0.22%鋁合金價(jià)格受到成本上漲以及需求回暖的利多支撐，同時(shí)面臨社會(huì)庫存持續(xù)累庫的壓力，但在鋁價(jià)中期的偏強(qiáng)預(yù)期以及旺季需求的回暖預(yù)期下，庫存端的壓力對(duì)于鋁合金價(jià)格的壓制或有所減弱整體而言，鑄造鋁合金預(yù)計(jì)短期震蕩，中期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，清倉過節(jié)

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瑞達(dá)期貨：鑄鋁價(jià)格或?qū)㈦S鋁價(jià)回調(diào)

隔夜鑄鋁主力合約小幅反彈，基本面原料端，雖然美聯(lián)儲(chǔ)降息兌現(xiàn)后，原鋁價(jià)格有所回調(diào)，但廢鋁由于其供給短缺等原因報(bào)價(jià)仍顯堅(jiān)挺，對(duì)鑄鋁形成成本支撐 供給方面，由于原料供給的收緊，在對(duì)鑄鋁現(xiàn)貨價(jià)提供支撐的同時(shí)，在一定程度上又限制著鑄鋁產(chǎn)能，國內(nèi)鑄鋁供給量或?qū)⒃鏊俜啪徯枨蠓矫?，政策上將更為積極地?cái)U(kuò)大消費(fèi)，加之美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期兌現(xiàn)后，鑄鋁價(jià)格或?qū)㈦S鋁價(jià)回調(diào)，故在積極預(yù)期與合適的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)的背景下，消費(fèi)企業(yè)或?qū)⑿枨筇嵴瘛?/p>

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瑞達(dá)期貨：隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱先漲后跌

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱先漲后跌，基本面原料端，氧化鋁供應(yīng)仍顯偏多，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格臨近成本線，報(bào)價(jià)處低位，電解鋁廠利潤情況較好，生產(chǎn)情緒較積極 供給端，國內(nèi)前期置換產(chǎn)能項(xiàng)目逐漸完成并起槽投產(chǎn)，隨著新增產(chǎn)能的釋放，預(yù)計(jì)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能再度小幅提升，開工處于高位令國內(nèi)電解鋁供給量或?qū)⒈３中》鲩L態(tài)勢(shì)需求端，政策方面的積極擴(kuò)大消費(fèi)，令鋁材消費(fèi)預(yù)期走好，下游開工的提振亦將主力于鋁需求的上升。

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瑞達(dá)期貨：隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱基本面原料端，受幾內(nèi)亞氣候原因發(fā)運(yùn)減少的影響，國內(nèi)鋁土礦庫存以及進(jìn)口量仍將保持小幅下降，土礦供給或有所收斂 供給方面，現(xiàn)貨當(dāng)前報(bào)價(jià)雖較低位但暫未令冶煉廠出現(xiàn)大面積減產(chǎn)現(xiàn)象，故氧化鋁國內(nèi)供給量或保持暫穩(wěn)需求方面，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能臨近行業(yè)上限，增量來源于前期置換產(chǎn)能項(xiàng)目，增量僅小幅度，氧化鋁需求保持小幅增加態(tài)勢(shì) 整體來看，氧化鋁基本面或處于供給暫穩(wěn)、需求小增的階段。

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9月29日上海期貨交易所鋁期貨行情

SHFE

廣州期貨：滬鋁建議節(jié)前減倉或產(chǎn)業(yè)套保

美聯(lián)儲(chǔ)落地降息25個(gè)BP，完成降息后，鮑威爾發(fā)言偏向“中性”降息，疊加美國近期公布9月PMI+二季度修正GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)韌，對(duì)美國市場的通脹擔(dān)憂或影響美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)的降息節(jié)奏和頻次，國內(nèi)地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然疲弱，新能源汽車消費(fèi)持續(xù)向好 氧化鋁現(xiàn)貨網(wǎng)價(jià)貼水成交價(jià)，基本成交價(jià)在2850-2900元/噸區(qū)間，氧化鋁進(jìn)口盈利窗口打開，氧化鋁國內(nèi)庫存持續(xù)累增，國內(nèi)供應(yīng)持續(xù)寬松過剩，氧化鋁生產(chǎn)完全成本在2880元/噸附近，下穿成本則部分高成本企業(yè)或因虧損減產(chǎn)，臨近十一下游電解鋁廠少量備庫采購意愿增加，電解鋁廠氧化鋁庫存上升。

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廣州期貨：鑄造鋁合金旺季有支撐但上行空間有限

廢鋁社會(huì)庫存持續(xù)去化，銅價(jià)近期因海外突發(fā)事件價(jià)格上漲，成本端提供鑄造鋁合金價(jià)格支撐，鋁合金社會(huì)庫存持續(xù)累增保持同期高位，但廠內(nèi)庫存拐入去庫，鑄造鋁合金期貨倉單交倉2.25萬噸，下游旺季消費(fèi)刺激，新能源汽車消費(fèi)向好，終端成品庫存高于往年同期且去化緩慢鋁合金旺季消費(fèi)支撐，但上行空間有限，主力合約參考價(jià)格波動(dòng)區(qū)間20200-20600元/噸

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國信期貨：鑄造鋁合金預(yù)計(jì)短期震蕩

周五夜間，鋁合金報(bào)收20240元/噸，下跌0.64%鋁合金價(jià)格隨鋁價(jià)偏弱運(yùn)行鋁合金自身而言，原料廢鋁價(jià)格居高不下，成本上漲使得鋁合金底部支撐隨之抬升受到行業(yè)政策的影響，再生鋁行業(yè)開工率的回升受限庫存方面仍面臨累庫及庫存高位的壓力但在鋁價(jià)中期的偏強(qiáng)預(yù)期以及旺季需求的回暖預(yù)期下，庫存端的壓力對(duì)于鋁合金價(jià)格的壓制或有所減弱，關(guān)注庫存的動(dòng)態(tài)變化整體而言，鑄造鋁合金預(yù)計(jì)短期震蕩，中期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，清倉過節(jié)。

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國信期貨：氧化鋁價(jià)格繼續(xù)承壓下行

周五夜間，氧化鋁報(bào)收2867元/噸，下跌1.68%，主力合約增倉5000余手根據(jù)Mysteel調(diào)研了解，近日幾內(nèi)亞、澳大利亞等主流礦山長單價(jià)格基本已陸續(xù)落實(shí)，其中幾內(nèi)亞主流礦山CIF價(jià)格整體下降1美金/干噸至74美金/干噸，澳大利亞主流礦山價(jià)格持穩(wěn)，考慮到未來幾內(nèi)亞雨季結(jié)束，礦石發(fā)運(yùn)量逐步恢復(fù)，鋁土礦價(jià)格預(yù)計(jì)將有一定下行空間 同時(shí)，幾內(nèi)亞政府即將在12月進(jìn)行的選舉仍值得持續(xù)關(guān)注，礦業(yè)政策調(diào)整的可能性也給鋁土礦價(jià)格帶來潛在支撐。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁主力合約輕倉逢低短多交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端氧化鋁供應(yīng)仍顯偏多，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格臨近成本線，報(bào)價(jià)處低位，電解鋁廠利潤情況較好，生產(chǎn)情緒較積極 供給端，國內(nèi)前期置換產(chǎn)能項(xiàng)目逐漸完成并起槽投產(chǎn)，隨著新增產(chǎn)能的釋放，預(yù)計(jì)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能再度小幅提升，開工處于高位令國內(nèi)電解鋁供給量或?qū)⒈３中》鲩L態(tài)勢(shì)需求端，政策方面的積極擴(kuò)大消費(fèi)，令鋁材消費(fèi)預(yù)期走好，下游開工的提振亦將主力于鋁需求的上升應(yīng)用消費(fèi)方面，電網(wǎng)投資、新能源汽車、光伏、基建等領(lǐng)域的政策支持，持續(xù)對(duì)鋁消費(fèi)形成支撐。

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瑞達(dá)期貨：鑄鋁主力合約輕倉逢低短多交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端雖然美聯(lián)儲(chǔ)降息兌現(xiàn)后，原鋁價(jià)格有所回調(diào)，但廢鋁由于其供給短缺等原因報(bào)價(jià)仍顯堅(jiān)挺，對(duì)鑄鋁形成成本支撐 供給方面，由于原料供給的收緊，在對(duì)鑄鋁現(xiàn)貨價(jià)提供支撐的同時(shí)，在一定程度上又限制著鑄鋁產(chǎn)能，國內(nèi)鑄鋁供給量或?qū)⒃鏊俜啪徯枨蠓矫?，政策上將更為積極地?cái)U(kuò)大消費(fèi)，加之美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期兌現(xiàn)后，鑄鋁價(jià)格或?qū)㈦S鋁價(jià)回調(diào)，故在積極預(yù)期與合適的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)的背景下，消費(fèi)企業(yè)或?qū)⑿枨筇嵴瘛?/p>

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁主力合約輕倉震蕩交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，原料端受幾內(nèi)亞氣候原因發(fā)運(yùn)減少的影響，國內(nèi)鋁土礦庫存以及進(jìn)口量仍將保持小幅下降，土礦供給或有所收斂 供給方面，現(xiàn)貨當(dāng)前報(bào)價(jià)雖較低位但暫未令冶煉廠出現(xiàn)大面積減產(chǎn)現(xiàn)象，故氧化鋁國內(nèi)供給量或保持暫穩(wěn)需求方面，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能臨近行業(yè)上限，增量來源于前期置換產(chǎn)能項(xiàng)目，增量僅小幅度，氧化鋁需求保持小幅增加態(tài)勢(shì) 整體來看，氧化鋁基本面或處于供給暫穩(wěn)、需求小增的階段。

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Mysteel數(shù)據(jù)：2025年9月26日鋁土礦國際運(yùn)輸價(jià)格行情

海運(yùn)費(fèi)

9月26日上海期貨交易所鋁期貨行情

SHFE

華源時(shí)代高應(yīng)力幅疲勞Φ7.0mm2000MPa級(jí)橋梁纜索用鋅鋁合金鍍層鋼絲項(xiàng)目通過科技成果評(píng)價(jià)，綜合性能達(dá)國際領(lǐng)先水平

2025年9月20日，由天津市科技創(chuàng)新發(fā)展中心組織的“高應(yīng)力幅疲勞Φ7.0mm 2000MPa級(jí)橋梁纜索用鋅鋁合金鍍層鋼絲”成果評(píng)價(jià)會(huì)在天津華源集團(tuán)成功召開評(píng)價(jià)委員會(huì)由全國工程設(shè)計(jì)大師、中鐵大橋勘測設(shè)計(jì)院集團(tuán)有限公司專家徐恭義領(lǐng)銜，匯聚了來自橋梁工程、鐵路建設(shè)、材料科學(xué)等領(lǐng)域的九位權(quán)威專家，對(duì)天津華源時(shí)代金屬制品有限公司研發(fā)的該項(xiàng)科技成果進(jìn)行了系統(tǒng)而嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑u(píng)價(jià) 在評(píng)價(jià)過程中，由中國大橋勘測設(shè)計(jì)院集團(tuán)有限公司全國工程勘察設(shè)計(jì)大師、正高級(jí)工程師徐恭義，中國鐵路經(jīng)濟(jì)規(guī)劃研究院有限公司正高級(jí)工程師孫宗磊，中國鐵路建設(shè)管理有限公司正高級(jí)工程師閆志剛，湖北交通投資集團(tuán)正高級(jí)工程師詹建軍，中國鐵路科學(xué)研究院有限公司鐵道建筑研究院正高級(jí)工程師許兆軍，中鐵大橋局集團(tuán)有限公司正高級(jí)工程師王東輝，中鐵建大橋局集團(tuán)有限公司正高級(jí)工程師陳寧賢，河北工業(yè)大學(xué)材料學(xué)院許長慶教授，青島特殊鋼鐵有限公司正高級(jí)工程師高永彬組成的專家委員會(huì)，全面聽取了項(xiàng)目技術(shù)匯報(bào)，詳細(xì)審閱了相關(guān)技術(shù)文檔，并實(shí)地考察了生產(chǎn)線、檢測實(shí)驗(yàn)室及企業(yè)展廳。

企業(yè)投稿

中信建投期貨：氧化鋁空單繼續(xù)持有

隔夜氧化鋁01合約震蕩偏弱，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格保持跌勢(shì)消息面幾內(nèi)亞某小型礦山發(fā)生罷工，目前評(píng)估影響較為有限該礦山產(chǎn)量較小，1-7月鋁土礦發(fā)運(yùn)量362萬噸，而且不發(fā)運(yùn)至中國，目前礦山還是在開采狀態(tài)目前進(jìn)口礦石供應(yīng)整體充足，4季度幾內(nèi)亞礦石長協(xié)價(jià)下調(diào)1美元供應(yīng)端壓力仍在釋放，多環(huán)節(jié)庫存壓力目前多數(shù)企業(yè)仍有生產(chǎn)利潤，在氧化鋁供應(yīng)端未因下跌產(chǎn)生負(fù)反饋之前，氧化鋁仍是偏弱運(yùn)行為主氧化鋁01合約運(yùn)行區(qū)間2800-3050元/噸，空單繼續(xù)持有。

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中信建投期貨：滬鋁震蕩為主

宏觀面美國GDP增速超預(yù)期疊加首申失業(yè)金人數(shù)下降，強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)增加了美聯(lián)儲(chǔ)未來降息路徑的不確定性，市場對(duì)10月降息預(yù)期有所降溫基本面看氧化鋁現(xiàn)貨持續(xù)走弱，滬鋁利潤保持回升供應(yīng)端穩(wěn)中略增，累計(jì)凈進(jìn)口量持續(xù)增加本周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)整體開工率提升有限，下游節(jié)前備貨需求多數(shù)釋放，周中電解鋁社會(huì)庫存及鋁棒庫存小幅下滑，現(xiàn)貨價(jià)格略有反彈近期滬銅漲勢(shì)趨緩，對(duì)鋁價(jià)提振有限，滬鋁震蕩為主 滬鋁10合約運(yùn)行區(qū)間20600-20900，區(qū)間內(nèi)高拋低吸。

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