[PVC]：隆眾早訊-周二版

山東液氯價格降150元，執(zhí)行補貼50元出廠；五一假期期間山東區(qū)域內部分氯堿企業(yè)因假期內運輸限制降負運行，部分企業(yè)低高度堿價格小幅上調，但其他區(qū)域趨穩(wěn)整理 中泰證券：5月機會更多體現(xiàn)在科技、消費及部分周期 中金：“五一”消費恢復環(huán)比提速 看好居民消費需求持續(xù)釋放 北京“五一”樓市觀察：新房促銷力度大 二手房銷售承壓 中信建投：5月市場或維持震蕩格局 短期風險偏好繼續(xù)邊際改善 現(xiàn)場意向出口成交254.4億美元 第137屆廣交會成功舉辦 紐約黃金期貨突破3300美元/盎司 美聯(lián)儲5月維持利率不變的概率為97.3% 美國拒絕為日本提供“對等關稅”豁免 印度提議對一定數(shù)量的美國汽車零部件和鋼鐵實行零關稅 。

早間提示

Mysteel早讀：多省螺紋鋼規(guī)格缺貨，重點鋼企粗鋼產(chǎn)量增加

◎酒鋼宏興4月23日公告，擬以集中競價交易方式回購公司股份，回購總金額不低于1億元（含）且不超過2億元（含）回購價格不超過人民幣2.19元/股（含） ◎上期所發(fā)布通知，自4月24日晚夜盤起，黃金期貨AU2506合約交易手續(xù)費調整為20元/手，日內平今倉交易手續(xù)費調整為20元/手。

資訊

紐約金價14日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年6月黃金期價14日下跌0.55%，收于每盎司3226.8美元 上周金價再創(chuàng)歷史新高之后，短期期貨交易商當天獲利了結從技術層面看，黃金期價短期技術優(yōu)勢依然強勁 在對全球開征關稅、暫停關稅90天之后，美國總統(tǒng)特朗普上個周末又暫時豁免了智能手機和一些其他電子產(chǎn)品的進口關稅美國政府一會兒開征、一會兒暫停的關稅公告正在鞭打全球金融市場和金價，讓其受到雙重傷害。

貴金屬

瑞達期貨：預計金銀比維持高位

截止4月11日，國際貴金屬期貨大幅收漲，COMEX黃金期貨漲2.44%報3254.9美元/盎司，刷新歷史新高，周漲7.23%，COMEX白銀期貨漲4.67%報32.195美元/盎司，周漲10.14%滬市方面，滬金主力合約周漲2.45%，滬銀主力合約周跌4.81% 關稅政策再添變數(shù)，特朗普公布長達22頁的產(chǎn)品豁免清單，并聲明超過20%的“美國制造”價格成分的產(chǎn)品將獲得關稅豁免此外，智能手機、及部分電腦和筆記本等產(chǎn)品將不再被納入此前針對中國進口商品實施的125%所謂“對等關稅”范圍內。

機構

關稅政策沖擊下黃金市場遭遇拋售，金價階段性走勢轉空

多頭持倉跌破多空平衡線 或暗示黃金短期轉入空頭 值得關注的是，面對黃金市場今年以來的連續(xù)拉漲，尤其是金價連創(chuàng)歷史新高之后，部分多頭已經(jīng)開始“提前”撤退高頻數(shù)據(jù)顯示，截至3月28日當周，芝加哥商業(yè)交易所（CME）黃金未平倉合約當周大幅減少108952手，至465872手美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數(shù)據(jù)也顯示，截至4月1日當周，非商業(yè)凈多頭頭寸降至57258手，環(huán)比減少3692手。

貴金屬

突破3100美元大關后，金價本周劍指何處？

但美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日的一周內，COMEX黃金投機者將凈多頭頭寸下降7470手合約，至192687手合約 ETF方面，在截至3月28日當周，全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST的黃金持倉增加1.43噸，總持倉為931.94噸這顯示ETF投資者正在回歸黃金市場，在過去兩個月里，投資者向主要的黃金ETF投入了超過120億美元，為2020年以來最多。

貴金屬

金價存進一步上漲動能，但波動風險也在加劇

3月31日，內外盤金價續(xù)刷歷史高點，滬金期貨主力合約盤中最高升至732.10元／克，COMEX黃金期貨主力合約升至3158美元／盎司，均距離開年上漲18%左右，勢不可當?shù)慕饍r飆漲背后有哪些因素推動，不斷刷新高點后又會面對哪些風險？ 關稅不確定性和避險因素是最大推手 金瑞期貨貴金屬分析師吳梓杰告訴記者，金價飆漲的最大推手在于今年以來市場持續(xù)存在的高度不確定性。

貴金屬

Mysteel早讀：黃金三日連創(chuàng)歷史新高 有色金屬多數(shù)飄綠

本次取得的采礦許可證有利于進一步增強公司黃金資源保障能力和開采規(guī)模 ◎【上期所調整錫期貨品種相關合約交易手續(xù)費】上期所：經(jīng)研究決定，自2025年4月2日交易（即4月1日晚夜盤）起：錫期貨SN2504、SN2505、SN2506合約日內平今倉交易手續(xù)費調整為15元/手 ◎【上期所同意常州融達現(xiàn)代物流有限公司調整銅、鋁核定庫容】近期，我所收到常州融達現(xiàn)代物流有限公司的相關申請材料。

有色聚焦

央行“超級周”來襲，金價史上首破3000美元大關后如何表現(xiàn)？

有統(tǒng)計顯示，隨著上周金價一度沖破3000美元/盎司關口，全球黃金總市值一度突破20萬億美元，穩(wěn)居全球市值第一大資產(chǎn) 持倉數(shù)據(jù)上看，高頻數(shù)據(jù)顯示，截至3月7日當周，芝加哥商業(yè)交易所（CME）黃金未平倉合約增加33041手，至532,817手同時，美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數(shù)據(jù)顯示，截至3月11日的一周內，COMEX黃金投機者將凈多頭頭寸僅減少413手雖然是連續(xù)第七周減少，但縮減幅度相當小。

貴金屬

美元走高疊加獲利了結打壓，紐約金價17日震蕩下跌0.25%

WisdomTree大宗商品策略師表示，如果美國政府的新政策對經(jīng)濟增長造成損害，許多投資者會將黃金作為對沖部分下行風險的一種方式 基于此，High Ridge Futures金屬交易主管判斷，17日金價的回調幅度并不大，更多的是獲利了結的走勢，且同時也輕微受到了美元日內走高的影響 另外，持倉變化也反映了市場對金價的積極情緒美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日當周，投機客COMEX黃金期貨和期權凈多頭頭寸增加17,994手，至212,494手。

貴金屬

廣發(fā)期貨：年末金融市場走勢疲軟，多頭離場貴金屬下跌

【行情回顧】消息方面，美國12月芝加哥PMI降至36.9創(chuàng)半年新低，預期為43歐洲央行官員講話表示歐洲央行不應排除更大幅度降息的可能性，支持漸進式降息，地緣政治風險或將破壞全球經(jīng)濟增長美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布數(shù)據(jù)，12月24日當周，投機者所持COMEX黃金凈多頭頭寸減少19,677手合約，至184,260手合約，創(chuàng)六個月新低，COMEX白銀凈多頭頭寸將至20,590手合約則至約10個月新低。

機構

國際金價突破2700美元！港股黃金股多數(shù)走強

一方面，我國國際儲備中的黃金儲備占比偏低，從優(yōu)化國際儲備結構出發(fā)，央行增持黃金是大方向；與此同時，黃金是全球廣泛接受的最終支付手段，央行增持黃金能夠增強主權貨幣的信用，為穩(wěn)慎推進人民幣國際化進程創(chuàng)造有利條件 機構如何看待隔夜黃金價格上漲？ 東吳期貨在今日早報中指出，敘利亞政權垮臺加劇了中東局勢的不穩(wěn)定性，市場避險情緒升溫，同時美國11月非農數(shù)據(jù)加強了市場對美聯(lián)儲下周降息的押注，對黃金短線形成支撐。

貴金屬

中國期貨業(yè)協(xié)：11月全國期貨市場成交額62.19萬億元

中國期貨業(yè)協(xié)會今天發(fā)布最新數(shù)字顯示，以單邊計算，11月全國期貨市場成交額62.19萬億元，成交量為6.78億手，同比分別增長13.28%和下降14.3%其中，黃金、玻璃、棕櫚油、碳酸鋰和中證1000股指期貨交易活躍數(shù)據(jù)還顯示，1-11月全國期貨累計成交額為561.99萬億元，累計成交量為70.74億手截至2024年11月底，我國共上市期貨期權品種143個

期貨知識

COMEX黃金期貨漲破2600美元，續(xù)創(chuàng)歷史新高

周五，COMEX黃金期貨12月合約收漲1.2%，報2610.7美元/盎司，盤中觸及紀錄高位2614.6美元/盎司；COMEX白銀期貨12月合約收漲3.2%，報31.074美元/盎司 美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月10日當周，投機者所持COMEX黃金凈多頭寸增加119手，至226709手 在通脹下降、就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟之際，摩根大通經(jīng)濟學家重申對美聯(lián)儲下周政策會議上降息50個基點的預期。

聚焦

Mysteel周報：西南一周產(chǎn)經(jīng)——西南建筑鋼材價格走強 廠社庫存均下跌

建設者們堅守一線，搶抓施工黃金期，抓安全、控質量、保進度，精細管理、高效建設，不斷刷新項目建設“進度條”，為高質量發(fā)展蓄勢賦能 黑色持倉日報：期螺跌1.2%，20家期貨公司合計減持超14萬手 Mysteel：27家上市鋼企公布2024年上半年業(yè)績，超六成盈利 中鋼協(xié)：1-7月主要用鋼行業(yè)運行月報 1、20.5億元！四川中標三大項目 近日，四川成功中標三個重大工程項目，分別是新建怡心教育基地項目、中核匯能昭覺馬覺風電項目EPC總承包以及成北新消費活力區(qū)教育培訓基地建設項目。

周報

突破2500美元關口，多因素推動下國際金價刷新歷史新高

尤其是當月來自北美的基金錄得20億美元的凈流入 另從高頻數(shù)據(jù)來看，全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust截至8月16日的持倉達到了854.97噸，單日增加7.19噸7月份以來，該ETF的持倉累計增加近26噸美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新數(shù)據(jù)也顯示，截至8月13日當周，COMEX黃金期貨投機性凈多頭頭寸增加34,197手至219,672手。

聚焦

國際金價觸及2487美元歷史新高，上金所卻下調合約保證金比例

上期所4月17日提高保證金比例之后，滬金一度跌近7% 7月17日，多位期貨行業(yè)人士對財聯(lián)社表示，此次兩大交易所不同步，甚至上金所還逆市降低保證金比例，應該是與交易換手率環(huán)比在下降，近期交易情緒保守有關另外，市場對未來黃金價格預期一致看多，紛紛趁底購入期貨，同時對現(xiàn)貨出現(xiàn)“惜售”的情況

貴金屬

上期所：調整螺紋鋼期貨等品種相關合約交易手續(xù)費

當黃金期貨AU2408合約進入交割月前第二月的第一個交易日起，交易手續(xù)費恢復到10元/手，日內平今倉交易手續(xù)費保持6元/手黃金期貨除6月、12月、AU2407、AU2408合約以外其他月合約交易手續(xù)費保持2元/手，日內平今倉交易免收交易手續(xù)費保持不變當黃金期貨除6月、12月、AU2407、AU2408合約以外其他月合約進入交割月前第二月的第一個交易日起，交易手續(xù)費恢復到10元/手，日內平今倉交易免收交易手續(xù)費保持不變。

鋼材

上期所：調整黃金、白銀期貨等品種相關合約交易手續(xù)費

當黃金期貨AU2408合約進入交割月前第二月的第一個交易日起，交易手續(xù)費恢復到10元/手，日內平今倉交易手續(xù)費保持6元/手黃金期貨除6月、12月、AU2407、AU2408合約以外其他月合約交易手續(xù)費保持2元/手，日內平今倉交易免收交易手續(xù)費保持不變當黃金期貨除6月、12月、AU2407、AU2408合約以外其他月合約進入交割月前第二月的第一個交易日起，交易手續(xù)費恢復到10元/手，日內平今倉交易免收交易手續(xù)費保持不變。

貴金屬

Mysteel早讀：歐央行將率先開啟降息周期 有色金屬全線飄綠

◎5月31日消息，智利國家統(tǒng)計局（INE）周五公布，該國4月銅產(chǎn)量同比下降1.5%，至408,454噸 ◎美國商品期貨交易委員會：截至5月28日當周，COMEX期銅投機性凈多頭頭寸減少11555手至63787手 ◎【中國黃金國際：甲瑪銅金多金屬礦恢復運營】中國黃金國際公告，經(jīng)西藏自治區(qū)政府批準，公司所屬甲瑪銅金多金屬礦二期選廠于2024年5月30日開始恢復運營。

有色聚焦