徽商期貨：市場降息預(yù)期重燃，黃金逢低做多為主

美國7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)意外大幅降溫，市場重啟了美聯(lián)儲9月降息預(yù)期，利率下行和美元指數(shù)下跌提振貴金屬價格美國關(guān)稅政策基本落地，全球貿(mào)易局勢趨穩(wěn)，市場避險情緒降溫，但仍需關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展市場也會更加關(guān)注8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，若失業(yè)率持續(xù)超預(yù)期上升，市場可能對降息幅度更加樂觀，而實(shí)際利率下行預(yù)期或打開金價上行空間黃金短期或維持區(qū)間震蕩，但在降息預(yù)期升溫與地緣不確定性等因素支撐下，不排除突破當(dāng)前震蕩區(qū)間的可能，建議逢低做多為主。

貴金屬

徽商期貨：黃金震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，中長期逢低做多為主

美國關(guān)稅政策反復(fù)，稅收和支出法案可能進(jìn)一步增加政府債務(wù)，加上市場對美聯(lián)儲獨(dú)立性擔(dān)憂加劇，預(yù)計在美元走弱預(yù)期和避險需求支撐下，黃金短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行長期來看，由于大國博弈的底層邏輯未有實(shí)質(zhì)性改變，黃金適合中長期持有，仍以逢低做多為主 美國關(guān)稅政策反復(fù) 美國“對等關(guān)稅”暫緩期限原定于7月9日，但美國與其他國家的貿(mào)易談判進(jìn)度嚴(yán)重不及預(yù)期，自進(jìn)入6月起美方多次暗示可能延期。

貴金屬

永安期貨：把握黃金回調(diào)做多機(jī)會

眼下黃金和美債、美指偏差持續(xù)擴(kuò)大，黃金的漲幅難以用常規(guī)定價模型來解釋，在黃金ETF持續(xù)性流出的前提下，央行購金行為成為黃金需求最主要的邊際增量，短期追漲性價比較低，若遇回調(diào)仍視為做多機(jī)會 通脹韌性重回視野 近期，美國方面數(shù)據(jù)表現(xiàn)突出，尤其是核心通脹韌性與就業(yè)市場火熱程度相互印證，進(jìn)一步引發(fā)市場對核心通脹能否順利下行的擔(dān)憂具體來看，2月公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不僅上修了去年12月的就業(yè)人數(shù)，并且2月就業(yè)人數(shù)也表現(xiàn)突出。

貴金屬

央行副行長陶玲：積極發(fā)展股權(quán)、債券等直接融資

11月14日，中國?民銀行副行長陶玲在第十六屆財新峰會上表示，健全功能完善的金融市場針對不同層面的投融資需求，積極發(fā)展股權(quán)、債券等直接融資，完善市場基礎(chǔ)制度，提升包容性和適應(yīng)性，做優(yōu)增量、盤活存量，加強(qiáng)投資者保護(hù)，推動貨幣市場發(fā)展，健全外匯市場產(chǎn)品體系，規(guī)范發(fā)展黃金市場、票據(jù)市場，穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場，促進(jìn)市場基礎(chǔ)設(shè)施有序聯(lián)通，發(fā)揮金融市場有效配置資源、發(fā)現(xiàn)價格和管理風(fēng)險的作用 。

國內(nèi)

央行陶玲：約束金融行業(yè)“內(nèi)卷式競爭”，保持合理的盈利空間

中國?民銀行副行長陶玲11月14日在第十六屆財新峰會上表示，構(gòu)建可持續(xù)的金融生態(tài)重視金融生態(tài)對金融業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵影響強(qiáng)化清晰的產(chǎn)權(quán)界定、公平的競爭規(guī)則、有效的契約執(zhí)行、適度的融資成本、有力的權(quán)益保護(hù)約束金融行業(yè)“內(nèi)卷式競爭”，保持合理的盈利空間 健全功能完善的金融市場針對不同層面的投融資需求，積極發(fā)展股權(quán)、債券等直接融資，完善市場基礎(chǔ)制度，提升包容性和適應(yīng)性，做優(yōu)增量、盤活存量，加強(qiáng)投資者保護(hù)，推動貨幣市場發(fā)展，健全外匯市場產(chǎn)品體系，規(guī)范發(fā)展黃金市場、票據(jù)市場，穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場，促進(jìn)市場基礎(chǔ)設(shè)施有序聯(lián)通，發(fā)揮金融市場有效配置資源、發(fā)現(xiàn)價格和管理風(fēng)險的作用。

國內(nèi)

瑞達(dá)期貨：隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.91%報4143.2美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.03%報48.65美元/盎司，滬市貴金屬亦錄得反彈 臨近美國公布CPI通脹數(shù)據(jù)，疊加美俄關(guān)系趨于緊張?zhí)袌霰茈U情緒，倫敦金價試探4000美元關(guān)口后觸底反彈，俄羅斯領(lǐng)導(dǎo)人普京隔夜釋放談判信號，為后續(xù)?；饏f(xié)議推進(jìn)做鋪墊前期多頭高位獲利了結(jié)情緒集中釋放，疊加市場避險情緒階段性走弱，貴金屬市場大幅回調(diào)，現(xiàn)步入震蕩反彈格局。

機(jī)構(gòu)

光大銀行今起調(diào)整代理上金所個人貴金屬業(yè)務(wù)，無持倉將逐步解約

其中，尤以現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)為最，本質(zhì)上屬于類期貨業(yè)務(wù)，投資者往往會使用高倍數(shù)杠桿，且有保證金要求并配備相應(yīng)的做空機(jī)制“屬于典型的金融衍生品交易” 某上市銀行人士此前就告訴財聯(lián)社記者，在多重因素的影響下，該行已經(jīng)開始調(diào)整此類代理業(yè)務(wù)，正在逐步退出并出清個人客戶因此，本次光大銀行的動作也并不令人意外，其目的都是為了更好保護(hù)投資者權(quán)益 長期跟蹤黃金走勢的宏觀分析師告訴財聯(lián)社記者，相比機(jī)構(gòu)客戶，個人客戶進(jìn)行黃金衍生品交易資金量更小，風(fēng)險性更高，且交易目的和機(jī)構(gòu)客戶多出于套保的目的不同，因此監(jiān)管部門對此類業(yè)務(wù)保持高度謹(jǐn)慎守態(tài)度。

貴金屬

【證券時報】沖擊千元大關(guān)！金價還會繼續(xù)漲嗎？

對白銀而言，市場傳聞海外發(fā)生擠倉風(fēng)險，但從金銀比回歸的角度，金價維系高位偏強(qiáng)運(yùn)行，銀價突破歷史新高并繼續(xù)上行也較為合理，收益與風(fēng)險同在，維系逢低買入持有策略 華聞期貨總經(jīng)理助理程小勇接受證券時報記者采訪時也稱，近期貴金屬價格加速上漲的驅(qū)動因素分別是避險買盤、美聯(lián)儲降息背景下的投資需求攀升和央行購金行為當(dāng)前“去美元化”的大國際貨幣結(jié)算體系變革還在持續(xù)，黃金價格上漲空間不斷打開，投資者不要輕易做空。

媒體報道

Mysteel解讀：金價劇震（二）——事件效應(yīng)與流動性變化，金價上行仍有故事

尤其在開啟寬松周期的美國市場，對于貴金屬以多配為主 數(shù)據(jù)顯示，兩輪金價上漲過程當(dāng)中，年初時市場交易增量主要出現(xiàn)在倫敦現(xiàn)貨市場場外交易和中國市場期貨交易，而最近金價上漲時交易增量主要體現(xiàn)在紐約市場等交易所體現(xiàn)出市場對于不確定性的避險心態(tài)逐漸擴(kuò)散，當(dāng)前做多黃金已成為市場參與者們的主流觀點(diǎn)，而并非是單一的策略性資產(chǎn)配置，市場參與度持續(xù)提升。

觀點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：國際貴金屬期貨普遍收漲

隔夜，國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.42%報3862.90美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.97%報47.11美元/盎司，滬市貴金屬主力合約跟漲為主美國總統(tǒng)特朗普與以色列總理內(nèi)塔尼亞胡舉行雙邊會晤特朗普稱內(nèi)塔尼亞胡接受了他提出的加沙和平計劃根據(jù)該計劃，如果沖突雙方同意，“戰(zhàn)爭將立即結(jié)束”以色列軍隊(duì)將撤回到商定邊界，為釋放人質(zhì)做準(zhǔn)備若后續(xù)該和平協(xié)議取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，貴金屬避險溢價或趨于下行，不排除短期內(nèi)開啟回調(diào)的可能性。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日報：美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善 銀價再創(chuàng)新高（9.26）

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖，美元指數(shù)回升，黃金漲勢放緩，但白銀受工業(yè)屬性提振，疊加銅價因供應(yīng)端波動而大幅上漲帶動，表現(xiàn)更為強(qiáng)勢從長期看美元信用加速下行，對貴金屬提供的支撐或較歷史其他周期中更加強(qiáng)勁價格出現(xiàn)顯著放量加速前，白銀仍以回調(diào)做多為主要邏輯 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日報

金價漲至歷史高位，投資者還能“上車”嗎？

”戴劍鋒說 投資者如何“上車” 面對高企的金價，投資者如何參與市場？ 廣東南方黃金市場研究院執(zhí)行院長彭湫雯建議，投資者首先需要明確投資目的，黃金可以作為資產(chǎn)保值和對沖的工具，在個人資產(chǎn)中配置10%左右是合理的范圍，但應(yīng)堅持“分批介入，做好風(fēng)控” 對于普通投資者來說，低風(fēng)險、易操作的投資工具成為首選齊盛期貨貴金屬分析師劉旭峰建議，普通投資者可通過黃金實(shí)物（如金幣、金條）或黃金ETF參與投資，“這些工具沒有杠桿，風(fēng)險相對較低，且流動性較好，符合普通投資者的風(fēng)險承受能力。

貴金屬

廣發(fā)期貨：美元走弱貴金屬續(xù)漲

庫克曾將該房產(chǎn)申報為她的主要居所該調(diào)查結(jié)果是應(yīng)路透社要求，由該市對庫克的房產(chǎn)記錄進(jìn)行審查后得出的這一發(fā)現(xiàn)可能會加強(qiáng)庫克的辯護(hù)，以對抗特朗普政府試圖將她從美聯(lián)儲理事會除名的行動 據(jù)透露，該項(xiàng)稅收或?qū)⒒砻庖悦涝媰r的交易、期貨市場交易及金店購買行為其目標(biāo)是減少黃金出口量，并提高泰國民眾持有貴金屬的成本新內(nèi)閣就職后才會做出最終決策，財政部和央行計劃進(jìn)一步磋商，該稅種可能以“特種營業(yè)稅”形式推出。

機(jī)構(gòu)

期貨日報：利多共振，金價逼近3700美元/盎司

激進(jìn)的投資者配置重心可以進(jìn)一步向個股傾斜，或使用部分資金進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)性的期貨交易，但這必須建立在嚴(yán)格的資金管理和止損紀(jì)律之上”吳梓杰說，黃金在多數(shù)人的資產(chǎn)配置中應(yīng)扮演“保險”而非“彩票”的角色，投資者只有將其作為分散風(fēng)險、守護(hù)資產(chǎn)價值的基石，才能在本輪歷史性的行情中行穩(wěn)致遠(yuǎn) 張?zhí)祢垊t表示，目前黃金價格處于歷史高位，波動幅度和回調(diào)風(fēng)險也在不斷上升，投資者要控制好心態(tài)和倉位，做好充分的風(fēng)險防范措施，關(guān)注美聯(lián)儲降息節(jié)奏和地緣政治變化。

貴金屬

紐約金價12日下跌

特朗普政府關(guān)于黃金關(guān)稅的決定在過去兩個交易日引發(fā)了黃金市場的動蕩 特朗普12日在社交媒體發(fā)帖督促美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾立即降息，“他總是‘太晚’，造成的損失是無法估量的”特朗普說，“正在考慮允許對鮑威爾提起重大訴訟，因?yàn)樗诠芾砻缆?lián)儲大樓建設(shè)方面做得非常糟糕” 技術(shù)層面，12月黃金期貨多頭近期擁有穩(wěn)固的整體技術(shù)優(yōu)勢 當(dāng)天9月交割的白銀期貨價格上漲15.3美分，收于每盎司37.940美元，漲幅為0.40%。

貴金屬

紐約金價11日大跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價11日下跌97.6美元，收于每盎司3393.7美元，跌幅為2.80% 由于美國對黃金進(jìn)口征收關(guān)稅的不確定性，黃金和白銀價格當(dāng)天大跌市場在等待美國特朗普政府就黃金進(jìn)口關(guān)稅政策做出進(jìn)一步澄清在長期形勢明朗之前，貴金屬市場將保持緊張態(tài)勢 今年4月份，特朗普政府免除了黃金進(jìn)口關(guān)稅 由于擔(dān)心進(jìn)口100盎司和1公斤金條將被征收關(guān)稅，紐約黃金期貨8日大幅上漲；然而，由于白宮預(yù)計將就其貿(mào)易政策發(fā)布澄清，維持黃金的進(jìn)口關(guān)稅豁免，金價本周初面臨巨大的拋售壓力。

貴金屬

紐約金價15日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價15日下跌28.6美元，收于每盎司3330.5美元，跌幅為0.85% 因投資者獲利回吐，以及美元指數(shù)強(qiáng)勁上漲，金價當(dāng)天下跌 美國銀行的一項(xiàng)基金經(jīng)理調(diào)查顯示，做空美元是目前最擁擠的交易當(dāng)太多交易員站在船的一側(cè)時，這種交易可能已經(jīng)走到盡頭了因此美元指數(shù)可能已經(jīng)觸底 美國勞工部15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）環(huán)比增長0.3%，同比增長2.7%，與市場預(yù)期相符。

貴金屬

期貨日報：倫敦銀現(xiàn)貨年內(nèi)大漲35%！“牛市”剛剛開始？

本周一白銀期貨延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)，滬銀期貨主力合約盤中最高沖至9267元/千克，再創(chuàng)歷史新高；倫敦銀現(xiàn)貨報價一度突破每盎司39美元，創(chuàng)下2012年以來的最高水平6月以來，倫敦銀現(xiàn)貨累計漲幅已接近19%，年內(nèi)累計上漲約35%同時，近期白銀價格上漲勢頭強(qiáng)于黃金，前期處于歷史高位的金銀比有所回落 白銀持續(xù)上漲的原因有哪些？ 金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰告訴期貨日報記者，白銀價格持續(xù)上漲的主要原因有四個： 一是滬金期貨價格在4月下旬見頂回調(diào)，短期內(nèi)上行乏力，更多的資金開始做空金銀比或配置白銀。

貴金屬

紐約金價9日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價9日上漲5.6美元，收于每盎司3322.5美元，漲幅為0.17% 夏季交易氛圍較為平靜，避險情緒減弱，限制了投資者對避險金屬的購買興趣黃金市場多頭需要新的動力激發(fā)價格上漲 美聯(lián)儲6月貨幣政策會議紀(jì)要當(dāng)天發(fā)布不出意外，美聯(lián)儲繼續(xù)執(zhí)行謹(jǐn)慎貨幣政策，維持中性立場，即使有成員支持7月降息 紀(jì)要稱，與會者普遍認(rèn)為，鑒于經(jīng)濟(jì)增長和勞動力市場依然穩(wěn)健，且當(dāng)前的貨幣政策適度或適度緊縮，美聯(lián)儲完全有能力等待通脹和經(jīng)濟(jì)活動前景更加明朗時再做決定。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：黃金的避險投資需求維持相對穩(wěn)固態(tài)勢

隔夜，滬金主力2510合約漲0.19%報771.02元/克，滬銀主力2510合約跌0.33%報8870元/千克；國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.17%報3322.50美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.39%報36.61美元/盎司 美聯(lián)儲6月會議紀(jì)要顯示，F(xiàn)OMC委員會傾向于等待通脹和經(jīng)濟(jì)活動前景更加明朗再做出進(jìn)一步的利率決策，今年下調(diào)利率目標(biāo)區(qū)間或是可行的，并指出關(guān)稅對于通脹的上行壓力可能是暫時的或適度的，中長期通脹預(yù)期仍然保持穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)活動和勞動力市場可能呈現(xiàn)放緩趨勢。

機(jī)構(gòu)