廣州金控期貨：替代消費(fèi)大幅攀升，鉑金漲勢未盡

世界鉑金投資協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2025年，鉑金總需求同比下降4%，主要是工業(yè)需求下滑所致，而首飾和投資需求將大幅增長 綜上所述，鉑金價(jià)格的大幅上漲是由供應(yīng)收縮、鉑金在投資需求和首飾需求方面對(duì)黃金消費(fèi)形成替代等諸多利好因素共振的結(jié)果在美國關(guān)稅沖擊、地緣政治危機(jī)頻發(fā)和美元走弱這三大因素的驅(qū)動(dòng)下，疊加鉑金供應(yīng)價(jià)格彈性較低，供應(yīng)缺口短時(shí)間很難彌補(bǔ)，鉑金價(jià)格漲勢可能還未結(jié)束實(shí)體企業(yè)可以運(yùn)用芝商所旗下的鉑金期貨合約對(duì)沖原材料采購成本上行的風(fēng)險(xiǎn)，投資者則可以捕捉交易機(jī)會(huì)。

貴金屬

紐約金價(jià)22日沖高回落，收盤小幅上漲0.28%

同時(shí)，央行購買黃金奠定了強(qiáng)勁的需求基礎(chǔ)，且預(yù)計(jì)投資需求將上升并抵消實(shí)物需求的損失 不過，市場也有觀點(diǎn)認(rèn)為，考慮到特朗普的新政策可能會(huì)刺激通脹，或迫使美聯(lián)儲(chǔ)在較長時(shí)間內(nèi)維持高利率，以抑制價(jià)格上漲壓力 芝商所（CME）“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具最新數(shù)據(jù)顯示，交易員普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)1月維持利率不變的概率為99.5%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為0.5% 當(dāng)天，2025年3月交割的白銀期貨價(jià)格報(bào)收于每盎司31.390美元，較前一交易日下跌0.165美元，跌幅為0.52%。

貴金屬

瑞達(dá)期貨：國際貴金屬期貨收盤漲跌不一

截至2025年1月1日，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.81%報(bào)2639.3美元/盎司，2024年累計(jì)漲27.39%；COMEX白銀期貨跌0.41%報(bào)29.29美元/盎司，2024年累計(jì)漲21.61%貴金屬價(jià)格延續(xù)高位震蕩格局地緣政治方面，俄烏沖突和以巴局勢暫時(shí)未見顯著進(jìn)展，盡管達(dá)成協(xié)議的預(yù)期存在，但短期內(nèi)對(duì)貴金屬避險(xiǎn)需求的支撐有限，市場對(duì)此反應(yīng)平淡最新美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)分化：12月芝加哥PMI持續(xù)走低，反映制造業(yè)活動(dòng)進(jìn)一步放緩，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)增長趨緩的預(yù)期；而12月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)及11月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比大幅增長，顯示部分經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域仍具韌性，這對(duì)美元指數(shù)構(gòu)成一定支撐，進(jìn)而壓制貴金屬價(jià)格表現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)

罕見！國際黃金期現(xiàn)價(jià)差“狂飆” 背后或與特朗普關(guān)稅有關(guān)？

在混亂的幾天里，紐約黃金期貨相對(duì)于倫敦現(xiàn)貨價(jià)格的溢價(jià)升至70美元以上，為40年來最高 而這一次，紐約和倫敦之間的實(shí)物金塊運(yùn)輸沒有出現(xiàn)任何問題黃金運(yùn)輸通常是通過空運(yùn)完成的 根據(jù)芝加哥商品交易所的數(shù)據(jù)，截至周二，Comex黃金庫存為810萬盎司，與12月迄今的水平相比變化不大而在2020年出現(xiàn)價(jià)差異動(dòng)之前，庫存則要低得多，在那之后，隨著交易商最終克服了供應(yīng)鏈中斷的影響，庫存也隨之增加。

貴金屬

廣州金控期貨：美聯(lián)儲(chǔ)降息進(jìn)一步延后，金價(jià)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)增加

長期來看，三大驅(qū)動(dòng)因子并沒有消失，例如投資需求會(huì)在下半年降息前后回歸，地緣政治危機(jī)帶來的避險(xiǎn)需求短期接棒投資需求，支撐黃金價(jià)格美元信用走弱，各國購金行為給黃金價(jià)格提供長期的、持續(xù)的上漲驅(qū)動(dòng)境外投資者可以運(yùn)用芝商所的微型黃金期貨（MGC）來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，境內(nèi)投資者可以運(yùn)用上期所黃金期貨及期權(quán)來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)策略上，建議賣出芝商所微型黃金期貨或上期所黃金近月合約，買入芝商所微型黃金期貨或上期所黃金遠(yuǎn)月合約芝商所微型黃金和白銀期貨合約為個(gè)人投資者量身定制，與較大規(guī)模的黃金和白銀期貨合約相比，資本投入和保證金更低，交易費(fèi)用也更低，但靈活性、安全性和保障性相同，例如微型黃金期貨合約的規(guī)模是100盎司黃金期貨合約的1/10，合約單位為10金衡盎司。

貴金屬

廣州金控期貨：美元利率上升，金價(jià)承壓回調(diào)

綜上所述，短期來看，美國經(jīng)濟(jì)存在韌性，且美國通脹黏性很強(qiáng)，除非美聯(lián)儲(chǔ)提高通脹容忍度，否則在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫的背景下，美元長端和短端利率同步反彈，帶動(dòng)美元實(shí)際利率回升抑制黃金的投資需求，導(dǎo)致黃金價(jià)格回落而金融市場情緒的緩和，進(jìn)一步降低了避險(xiǎn)需求對(duì)黃金的支撐目前去美元背景下，各國央行購金和增加黃金的儲(chǔ)備資產(chǎn)配置對(duì)金價(jià)有支撐 中長期來看，高利率導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)并沒有消散，四季度大概率會(huì)出現(xiàn)，這意味著美元名義利率即將觸頂，黃金還存在配置價(jià)值，投資者可以運(yùn)用芝商所旗下的微型黃金期貨合約（MGC）進(jìn)行資產(chǎn)配置。

市場播報(bào)

歐美通脹高企，大宗商品反彈難持續(xù)

而金銀等貴金屬價(jià)格繼續(xù)受到不斷上升的美元實(shí)際利率的壓制，多頭戰(zhàn)略性配置的時(shí)機(jī)尚未到來投資者可以運(yùn)用芝商所的COMEX黃金期貨（GC）及WTI原油期貨（CL）來對(duì)沖反彈后回落的風(fēng)險(xiǎn)，而境內(nèi)投資者可以運(yùn)用上期所黃金期貨和上海國際能源交易中心的原油期貨對(duì)沖下行的風(fēng)險(xiǎn)（作者期貨投資咨詢從業(yè)證書編號(hào)Z0010160）

市場播報(bào)

芝加哥農(nóng)產(chǎn)品全線上漲，國際油價(jià)沖高回落

美元指數(shù)加速上行，紐約金價(jià)29日承壓下跌 新華財(cái)經(jīng)芝加哥9月29日電紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年12月黃金期價(jià)29日比前一交易日下跌14.6美元，收于每盎司1722.9美元，跌幅為0.84% 美元指數(shù)當(dāng)天上漲至2020年9月以來最高位，打壓金價(jià)收于今年3月底以來最低價(jià)位 另外，2021年12月交割的白銀期貨價(jià)格下跌98.2美分，收于每盎司21.485美元，跌幅為4.37%；1月交割的白金期貨價(jià)格下跌14.9美元，收于每盎司947美元，跌幅為1.55%。

聚焦

國際原油價(jià)格上漲，倫敦基本金屬多數(shù)下跌

對(duì)黃金交易商而言，現(xiàn)在美元走勢同股市走勢一樣重要 當(dāng)天2021年12月交割的白銀期貨價(jià)格上漲40.7美分，收于每盎司22.611美元，漲幅為1.83%；10月交割的白金期貨價(jià)格上漲51.6美元，收于每盎司950.8美元，漲幅為5.74%（芝加哥分社記者徐靜） 受對(duì)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂的影響，倫敦金屬交易所基本金屬期貨價(jià)格21日多數(shù)下跌Fastmarkets分析師鮑里斯·米卡尼克雷扎伊表示，本周的拋售是由全球風(fēng)險(xiǎn)情緒的急劇轉(zhuǎn)變引發(fā)的，廣泛的避險(xiǎn)情緒令基本金屬市場承壓。

聚焦

25日芝加哥農(nóng)產(chǎn)品持續(xù)下跌，倫敦基本金屬多數(shù)走弱

美國商務(wù)部最新數(shù)據(jù)顯示，4月份美國新房銷售量下跌5.9%，至86.3萬套市場分析人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)接近滿負(fù)荷運(yùn)行，市場需求開始轉(zhuǎn)回傳統(tǒng)的黃金技術(shù)面、基礎(chǔ)面都開始支持黃金黃金或?qū)⒑芸齑蚱撇焕置?當(dāng)天2021年7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲15.1美分，收于每盎司28.056美元，漲幅為0.54%；7月交割的白金期貨價(jià)格上漲19.3美元，收于每盎司1196.9美元，漲幅為1.64%（芝加哥分社記者徐靜） 受商品價(jià)格可能受到抑制的擔(dān)憂影響，倫敦金屬交易所基本金屬期貨價(jià)格25日多數(shù)下跌。

市場動(dòng)態(tài)

芝加哥農(nóng)產(chǎn)品持續(xù)下跌，倫敦基本金屬多數(shù)走弱

美國商務(wù)部最新數(shù)據(jù)顯示，4月份美國新房銷售量下跌5.9%，至86.3萬套市場分析人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)接近滿負(fù)荷運(yùn)行，市場需求開始轉(zhuǎn)回傳統(tǒng)的黃金技術(shù)面、基礎(chǔ)面都開始支持黃金黃金或?qū)⒑芸齑蚱撇焕置?當(dāng)天2021年7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲15.1美分，收于每盎司28.056美元，漲幅為0.54%；7月交割的白金期貨價(jià)格上漲19.3美元，收于每盎司1196.9美元，漲幅為1.64%（芝加哥分社記者徐靜） 受商品價(jià)格可能受到抑制的擔(dān)憂影響，倫敦金屬交易所基本金屬期貨價(jià)格25日多數(shù)下跌。

聚焦

芝加哥農(nóng)產(chǎn)品全線下跌，倫敦基本金屬高位回落

當(dāng)天美元指數(shù)創(chuàng)兩個(gè)半月低位黃金升至2月10日以來最高價(jià)位市場分析人士認(rèn)為，近期黃金技術(shù)態(tài)勢看漲，將繼續(xù)吸引短線交易商當(dāng)天2021年7月交割的白銀期貨價(jià)格上漲1.5美分，收于每盎司27.492美元，漲幅為0.05%；7月交割的白金期貨價(jià)格上漲11美元，收于每盎司1265.5美元，漲幅為0.88%（芝加哥分社記者徐靜） 受投資者獲利了結(jié)影響，倫敦金屬交易所基本金屬期貨價(jià)格10日全線下跌。

聚焦

國際油價(jià)顯著上漲，白銀價(jià)格下挫拖累金價(jià)下跌

（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 受白銀價(jià)格大幅下挫影響，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年4月黃金合約期價(jià)2日比前一交易日下跌30.5美元，收于每盎司1833.4美元，跌幅為1.64% 芝加哥商品交易所此前宣布，從周二（2月2日）開始將白銀期貨合約的交易保證金要求提高18%，從1.4萬美元提高至1.65萬美元，導(dǎo)致白銀價(jià)格大幅下跌。

聚焦

國際油價(jià)23日顯著上漲，紐約金價(jià)下跌

國際油價(jià)23日顯著上漲 截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所2021年1月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲0.64美元，收于每桶43.06美元，漲幅為1.51%；2021年1月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲1.1美元，收于每桶46.06美元，漲幅為2.45%，達(dá)到今年3月初以來最高水平 紐約金價(jià)23日下跌 新華社芝加哥11月23日電（記者徐靜）紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價(jià)23日比前一交易日下跌34.6美元，收于每盎司1837.8美元，跌幅為1.85%。

聚焦

國際油價(jià)顯著上漲，芝加哥主要農(nóng)產(chǎn)品全線收跌

同時(shí)，美元指數(shù)下跌也支持金價(jià)但金價(jià)整體仍然在狹窄范圍內(nèi)波動(dòng)有分析人士指出，黃金市場在美國總統(tǒng)大選之前處于停滯狀態(tài)有情可原，許多市場也處于相同狀況由于大選結(jié)果的高度不確定性，交易商希望遠(yuǎn)離市場，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 當(dāng)天12月交割的白銀期貨價(jià)格上漲15美分，收于每盎司24.57美元，漲幅為0.61%；1月交割的白金期貨價(jià)格上漲9.4美元，收于每盎司886.8美元，漲幅為1.07%（芝加哥分社記者徐靜） 受逢低買盤推動(dòng)，倫敦金屬交易所基本金屬27日多數(shù)上漲。

聚焦

國際油價(jià)顯著上漲，美股全線收高

紐約金價(jià)8日上漲 新華社芝加哥10月8日電，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價(jià)8日比前一交易日上漲4.3美元，收于每盎司1895.1美元，漲幅為0.23% 當(dāng)天，12月交割的白銀期貨價(jià)格下跌2美分，收于每盎司23.876美元，跌幅為0.08%；2021年1月交割的白金期貨價(jià)格下跌2.8美元，收于每盎司864美元，跌幅為0.32%。

聚焦