黃金攻破4000美元之際：全球央行正迅速撤離美債？

就在國際金價(jià)近日歷史性升破4000美元/盎司大關(guān)之際，由紐約聯(lián)儲(chǔ)代為托管的全球央行美國國債持倉規(guī)模，也罕見地跌至了十余年來的最低點(diǎn)，這再次引發(fā)了外界關(guān)于美國主權(quán)債務(wù)及其他美元資產(chǎn)對(duì)外國投資者吸引力下滑的猜測…… 事實(shí)上，這一數(shù)據(jù)對(duì)不少市場人士而言可能有些意外——因?yàn)榻诎l(fā)布的數(shù)據(jù)，包括美國財(cái)政部國際資本報(bào)告(TIC)和國際貨幣基金組織“Cofer”外匯儲(chǔ)備報(bào)告在內(nèi)，都顯示海外對(duì)美債及美元資產(chǎn)的需求依然強(qiáng)勁。

貴金屬

全球投資者“掃貨”黃金ETF

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，截至9月19日，全球黃金ETF持倉量出現(xiàn)了三年來最快速度的增長，黃金ETF的總持金量為3779.4噸，創(chuàng)2022年8月份以來最高今年第一季度、第二季度的凈流入量分別為226.6噸、170.5噸，遠(yuǎn)超去年同期，為金價(jià)上漲注入了新動(dòng)力 截至9月19日，全球年內(nèi)流入量第一的黃金ETF為美國的SPDR Gold Shares，年內(nèi)黃金需求量增長122.1噸，累計(jì)持倉量約994.4噸；來自中國的華安易富黃金ETF的流入量也居于前列，年內(nèi)需求量增長28.2噸，累計(jì)持倉量約74.7噸。

貴金屬

全球黃金ETF持倉量激增，黃金中長期配置價(jià)值有望持續(xù)上升

現(xiàn)貨黃金一度突破3790美元再創(chuàng)新高數(shù)據(jù)顯示，上周五全球黃金ETF持倉量出現(xiàn)了三年來最快速度的增長，單日持倉量激增近27噸，這為金價(jià)的漲勢注入了新動(dòng)力 華泰證券認(rèn)為中長期黃金配置價(jià)值不變，一方面，聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)上調(diào)、通脹粘性的背景下仍延續(xù)降息路徑，疊加市場對(duì)2026年鮑威爾任期結(jié)束后聯(lián)儲(chǔ)可能更寬松的預(yù)期，長期美經(jīng)濟(jì)滯脹的隱憂仍在另一方面，在全球格局重塑的年代，去美元化趨勢、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及投資組合多元化的需求，都在推動(dòng)全球央行和機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)增配黃金。

貴金屬

三年來最大單日流入！全球投資者競相“掃貨”黃金ETF 金價(jià)再創(chuàng)新高

在國際金價(jià)連創(chuàng)新高的同時(shí)，全球投資者正競相“掃貨”黃金ETF…… 盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在上周三降息后的表態(tài)中抑制了市場對(duì)快速寬松的預(yù)期，導(dǎo)致降息押注有所降溫，但投資者仍大舉涌入黃金ETF——數(shù)據(jù)顯示，上周五全球黃金ETF持倉量出現(xiàn)了三年來最快速度的增長，單日持倉量激增近27噸，這為金價(jià)的漲勢注入了新動(dòng)力 蒙特利爾銀行資本市場分析師Helen Amos和George Heppel在周一晚間發(fā)布的報(bào)告中指出，“美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的次日(上周四)金價(jià)雖一度出現(xiàn)回調(diào)——可能是源于市場對(duì)鮑威爾在聯(lián)邦公開市場委員會(huì)聲明中謹(jǐn)慎表態(tài)的解讀，但隨著ETF資金持續(xù)流入，新的上漲動(dòng)能已然形成。

貴金屬

世界黃金協(xié)會(huì)：6月全球官方黃金儲(chǔ)備凈增22噸

世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年6月，全球官方黃金儲(chǔ)備凈增22噸，已連續(xù)第三個(gè)月環(huán)比小幅上升2025年上半年全球央行凈購金量達(dá)123噸，較2024年同期小幅下降

貴金屬

業(yè)內(nèi)預(yù)測國際金價(jià)易漲難跌，全球央行增持黃金仍是大方向

國家外匯管理局最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模為32922億美元，較6月末下降252億美元，降幅為0.76%對(duì)于外儲(chǔ)規(guī)模下降，業(yè)內(nèi)分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，主要原因是美元指數(shù)大幅回升，導(dǎo)致外儲(chǔ)中非美元資產(chǎn)價(jià)格下跌 此外，最新數(shù)據(jù)還顯示，中國央行連續(xù)9個(gè)月增持黃金，截至7月末，黃金儲(chǔ)備報(bào)7396萬盎司，環(huán)比增加6萬盎司7日，現(xiàn)貨黃金短線突然上漲，一度站上3390美元/盎司。

貴金屬

世界黃金協(xié)會(huì)：投資者熱情高漲，上半年全球黃金ETF總需求量逼近400噸

世界黃金協(xié)會(huì)31日發(fā)布的2025年二季度《全球黃金需求趨勢報(bào)告》顯示，在高金價(jià)環(huán)境下，二季度全球黃金需求總量（包含場外交易）達(dá)1249噸，同比增長3%強(qiáng)勁的黃金投資流入成為推動(dòng)本季度需求增長的主要?jiǎng)恿?報(bào)告具體稱，黃金ETF投資仍是推高黃金總需求的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，二季度流入量達(dá)170噸，與2024年二季度的少量流出形成對(duì)比亞洲地區(qū)上市基金貢獻(xiàn)突出，流入量達(dá)70噸，與北美地區(qū)基金73噸的凈流入量持平。

貴金屬

世界黃金協(xié)會(huì)：二季度全球黃金需求總量達(dá)1249噸 同比增長3%

世界黃金協(xié)會(huì)7月31日發(fā)布的2025年二季度《全球黃金需求趨勢報(bào)告》顯示，在高金價(jià)環(huán)境下，二季度全球黃金需求總量（包含場外交易）達(dá)1249噸，同比增長3%黃金ETF投資仍是推高黃金總需求的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，二季度流入量達(dá)170噸，與2024年二季度的少量流出形成對(duì)比，其中亞洲地區(qū)流入量達(dá)70噸上半年全球黃金ETF需求總量達(dá)397噸，創(chuàng)下自2020年以來的最高上半年紀(jì)錄

貴金屬

全球黃金ETF上半年資金流入創(chuàng)五年新高 亞洲買入量創(chuàng)紀(jì)錄

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1月至6月，全球黃金ETF創(chuàng)下了自2020年上半年以來的最大半年資金流入量 今年上半年，美國總統(tǒng)特朗普上任后，其關(guān)稅政策引發(fā)的廣泛的貿(mào)易戰(zhàn)，令全球政治和經(jīng)濟(jì)都受到影響這促使投資者在黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)中尋求庇護(hù)，全球貴金屬投資需求隨之激增 在今年之前，由于全球處于相對(duì)高利率環(huán)境，導(dǎo)致貴金屬市場一度出現(xiàn)長達(dá)三年的資金外流。

貴金屬

全球上半年最牛資產(chǎn)：黃金平替

“時(shí)光流轉(zhuǎn)，鉑金永恒”——在2025年上半年的全球市場上，被許多投資者視為“黃金平替”的鉑金，無疑成為了最為耀眼的“明星”…… 如下圖所示，鉑金價(jià)格在今年上半年累計(jì)上漲了逾40%，領(lǐng)漲了全球主要的跨資產(chǎn)類別由于中國進(jìn)口增加以及主要生產(chǎn)國南非供應(yīng)下降，加之此前因擔(dān)心鉑金將受到美國進(jìn)口關(guān)稅影響，而導(dǎo)致大量鉑金流入紐約商品交易所的庫存中，這一鉑族金屬價(jià)格在第二季度飆升了36%。

貴金屬

世界黃金協(xié)會(huì)：今年5月全球黃金ETF流動(dòng)勢能放緩

6月13日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告稱，今年5月，全球實(shí)物黃金ETF流出約18億美元，終止了連續(xù)五個(gè)月的凈流入態(tài)勢這是自2024年11月以來，全球黃金ETF首次月度凈流出受金價(jià)小幅回落的影響，全球黃金ETF資產(chǎn)管理總規(guī)模于5月末降至3740億美元

貴金屬

Mysteel解讀：全球流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)累積 黃金的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇

5月，以美國第47屆總統(tǒng)特朗普為代表的美國政府推出了一項(xiàng)重大法案被稱為“大美麗法案”（One Big Beautiful Bill Act），旨在未來十年減稅4萬億美元，砍掉1.5萬億美元開支，同時(shí)將美國債務(wù)上限提高4萬億美元法案中包含個(gè)人減稅、企業(yè)減稅，以及降低醫(yī)療補(bǔ)助等此項(xiàng)法案在眾議院通過，引發(fā)了市場投資風(fēng)險(xiǎn)偏好的短暫回暖，美元反彈，黃金避險(xiǎn)屬性降溫價(jià)格回調(diào) 然而這一法案并不能緩解財(cái)政可持續(xù)性擔(dān)憂，甚至加劇了市場對(duì)美元美債的風(fēng)險(xiǎn)考量。

主編視角

“特朗普動(dòng)蕩”下涌起實(shí)物黃金搶購潮，全球富豪聚焦新加坡金庫！

隨著美國總統(tǒng)特朗普亂揮“關(guān)稅大棒”、經(jīng)濟(jì)和地緣政治的不確定性持續(xù)擾亂市場，市場上涌現(xiàn)了一個(gè)有趣的現(xiàn)象：超級(jí)富豪們紛紛將目光投向了更為穩(wěn)妥的實(shí)物黃金，并將其轉(zhuǎn)移到海外，而新加坡正成為一個(gè)受歡迎的目的地 原因也很簡單：新加坡有一座高達(dá)32米的巨型金庫——“The Reserve” 根據(jù)“The Reserve”創(chuàng)始人Gregor Gregersen的說法，從今年年初到今年4月，這家貴金屬儲(chǔ)存庫收到的黃金和白銀的訂單比2024年同期增加了88%。

貴金屬

遼寧日?qǐng)?bào)：大連太平灣合作創(chuàng)新區(qū)項(xiàng)目建設(shè)火熱推進(jìn)——加速打通連接全球的“黃金水道”

立夏時(shí)節(jié)，大連太平灣合作創(chuàng)新區(qū)建設(shè)現(xiàn)場熱潮涌動(dòng)港區(qū)海面上，5艘絞吸船如鋼鐵巨獸般破浪前行船上，絞刀高速旋轉(zhuǎn)，啃噬著海底淤泥長達(dá)數(shù)公里的輸泥管道蜿蜒如龍，將泥漿精準(zhǔn)輸送至指定區(qū)域，施工場面極為震撼 “我們投入的疏浚設(shè)備是國內(nèi)頂尖的，每日疏浚量相當(dāng)于將20個(gè)標(biāo)準(zhǔn)足球場填高1米！”招商局太平灣開發(fā)投資有限公司工程部項(xiàng)目經(jīng)理魏雷指著正在遠(yuǎn)處作業(yè)的船隊(duì)介紹，“航道工程是太平灣港區(qū)通航的‘生命線’，現(xiàn)在全員都在搶抓工期，力爭早日完工！” “這片海域的土質(zhì)黏性極大，使用常規(guī)工藝極易堵塞管道。

各地動(dòng)態(tài)

徽商期貨：全球市場環(huán)境不確定性較高，黃金長期維持偏多思路

今年全球市場開局動(dòng)蕩，貿(mào)易爭端頻發(fā)、美國關(guān)稅政策反復(fù)無常、地緣局勢持續(xù)緊張，疊加全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期卷土重來，這些因素共同導(dǎo)致投資者面臨高度不確定的市場環(huán)境在此背景下，黃金投資需求激增此外，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策仍處于寬松周期，貴金屬金融屬性仍有支撐，但由于前期金價(jià)漲速過快，短期或高位震蕩，但不排除再創(chuàng)歷史新高的可能中長期來看，由于美國關(guān)稅政策不確定性較高、地緣沖突等仍將持續(xù)，大國博弈的底層邏輯未有實(shí)質(zhì)性改變，黃金作為核心配置資產(chǎn)，長期維持偏多思路。

貴金屬

世界黃金協(xié)會(huì)：Q1全球黃金需求同比增長1%至1206公噸

世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）周三表示，2025年第一季度全球黃金需求（含場外交易）同比增長1%至1206公噸，為2016年以來的最高一季度水平黃金ETF資金流入大幅回升，推動(dòng)總投資需求增長至552噸，同比增長170%，這是自2022年第一季度以來的最高水平第一季度金條和金幣需求保持在325噸的高位，比五年季度平均水平高出15%全球黃金首飾需求（實(shí)物需求的主要類別）下降21%至380.3噸，為2020年疫情以來最低水平。

貴金屬

達(dá)里奧再度警告美國債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者提高黃金配置

億萬富翁投資者、橋水基金創(chuàng)始人達(dá)里奧再次警告稱，美國政府債務(wù)增長過快，正在形成一個(gè)“與二戰(zhàn)前極為相似”的局面 達(dá)里奧表示，當(dāng)債務(wù)相對(duì)于收入的比重不斷上升時(shí)，就像動(dòng)脈中的斑塊一樣，最終會(huì)擠壓出可用的支出空間這位76歲的億萬富翁投資者說，這種債務(wù)堆積的趨勢正威脅著經(jīng)濟(jì)活力 達(dá)里奧長期以來一直警示美國債務(wù)失控的風(fēng)險(xiǎn)就在上個(gè)月，他指出不斷膨脹的債務(wù)已對(duì)“全球貨幣體系構(gòu)成威脅”。

貴金屬

重慶黃金周消費(fèi)市場交出亮眼成績單 消費(fèi)總額同比增長8.86%

今年國慶中秋假期，“超級(jí)黃金周”消費(fèi)疊加效應(yīng)凸顯10月8日，記者從市商務(wù)委獲悉，重慶假期消費(fèi)市場交出亮眼成績單，消費(fèi)總額比去年同期增長8.86% “雙節(jié)”期間，市商務(wù)委聯(lián)合相關(guān)市級(jí)部門和38個(gè)區(qū)縣啟動(dòng)“暢享雙節(jié)·渝悅消費(fèi)”，推出350余場活動(dòng)、超3億元讓利，充分釋放黃金周消費(fèi)潛力。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)（9.29-10.5）

一、全球煤炭周度發(fā)運(yùn)統(tǒng)計(jì) 根據(jù)Mysteel全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，本周海上總發(fā)運(yùn)量為1943.4萬噸，環(huán)比降10.4%。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球主流國鋁土礦往中國發(fā)運(yùn)及海漂調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20251010)

發(fā)運(yùn)