國泰君安期貨：暫時(shí)并不過分看空黃金表現(xiàn)

上周黃金白銀快速下跌，印證此前對(duì)于黃金上漲驅(qū)動(dòng)邊際走弱的提示目前來看邏輯仍未改變目前黃金全期限租賃利率均已回落至1%以下，COMEX庫存亦正往倫敦回流，海外擠兌事件已經(jīng)告一段落然而近期美國經(jīng)濟(jì)的邊際變化顯得尤為顯眼，尤其是來自于DOGE部門的減支和裁員使得華盛頓地區(qū)的失業(yè)金初請(qǐng)和房價(jià)受到了很大的影響 國泰君安期貨亦關(guān)注到黃金ETF出現(xiàn)快速增倉的跡象在周度黃金宣泄了對(duì)于此前上漲的溢價(jià)之后，國泰君安期貨認(rèn)為黃金存在矛盾切換的可能，即受到美國經(jīng)濟(jì)下滑影響，傳統(tǒng)買金需求的涌入從而推動(dòng)價(jià)格回升。

機(jī)構(gòu)

2025年5月9日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年5月9日期貨交易所黃金倉單報(bào)告

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2025年5月8日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年5月8日期貨交易所黃金倉單報(bào)告

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徽商期貨：全球市場環(huán)境不確定性較高，黃金長期維持偏多思路

今年全球市場開局動(dòng)蕩，貿(mào)易爭端頻發(fā)、美國關(guān)稅政策反復(fù)無常、地緣局勢持續(xù)緊張，疊加全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期卷土重來，這些因素共同導(dǎo)致投資者面臨高度不確定的市場環(huán)境在此背景下，黃金投資需求激增此外，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策仍處于寬松周期，貴金屬金融屬性仍有支撐，但由于前期金價(jià)漲速過快，短期或高位震蕩，但不排除再創(chuàng)歷史新高的可能中長期來看，由于美國關(guān)稅政策不確定性較高、地緣沖突等仍將持續(xù)，大國博弈的底層邏輯未有實(shí)質(zhì)性改變，黃金作為核心配置資產(chǎn)，長期維持偏多思路。

貴金屬

一德期貨：隔夜外盤金銀同時(shí)收跌

隔夜外盤金銀同時(shí)收跌，Comex金銀比價(jià)繼續(xù)回升原油、VIX下跌，美債、美股、美元收漲 消息面上，中國央行4月增持黃金2.18噸，持有規(guī)模升至2294.51噸，為連續(xù)第六個(gè)月增持黃金美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)3月按兵不動(dòng)，利率決議提示通脹和失業(yè)率同時(shí)上升的風(fēng)險(xiǎn)，并指出美聯(lián)儲(chǔ)未來的政策方向取決于上述二者哪一個(gè)先行加??；主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上重申觀望立場，強(qiáng)調(diào)不宜臆測關(guān)稅影響而采取先發(fā)制人的貨幣政策。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：黃金中長期看多邏輯維持不變

國內(nèi)方面，滬金主力合約漲0.06%報(bào)800.20元/克；滬銀主力合約跌1.15%%報(bào)8146元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌1.47%報(bào)3372.60美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.31%報(bào)32.61美元/盎司 美聯(lián)儲(chǔ)于5月議息會(huì)議中如期按兵不動(dòng)，維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在4.25%-4.5%不變FOMC聲明稱，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性進(jìn)一步增加，失業(yè)率上升、通脹上升的風(fēng)險(xiǎn)都已經(jīng)增加，但重申美國經(jīng)濟(jì)總體仍維持穩(wěn)健態(tài)勢，但由“搶出口”效應(yīng)所致的凈進(jìn)口大幅增長已對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)造成負(fù)面影響。

機(jī)構(gòu)

2025年5月7日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年5月7日期貨交易所黃金倉單報(bào)告

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2025年5月6日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年5月6日期貨交易所黃金倉單報(bào)告

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2025年4月30日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年4月30日期貨交易所黃金倉單報(bào)告

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一德期貨：隔夜外盤金銀同時(shí)調(diào)整

隔夜外盤金銀同時(shí)調(diào)整，Comex金銀比價(jià)開始回落原油、VIX下跌，美元、美債、美股收漲 消息面上，美國總統(tǒng)特朗普周二發(fā)布行政令，將關(guān)稅抵扣與其他零部件和材料關(guān)稅減免相結(jié)合，以減輕汽車關(guān)稅帶來的沖擊經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，美國4月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)86，預(yù)期95；美國3月JOLTs職位空缺719.2萬人，預(yù)期748萬人名義利率回落幅度超盈虧平衡通脹率，實(shí)際利率繼續(xù)走低對(duì)黃金支撐增強(qiáng)短端美德利差持平對(duì)美元影響中性。

機(jī)構(gòu)

2025年4月29日期貨交易所黃金期貨行情

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2025年4月29日期貨交易所黃金倉單報(bào)告

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一德期貨：隔夜外盤金銀同時(shí)探底回升

隔夜外盤金銀同時(shí)探底回升，Comex金銀比價(jià)開始走高原油、美元下跌，美債、VIX收漲，美股分化 消息面上，美國財(cái)政部長貝森特表示，第一份貿(mào)易協(xié)議可能會(huì)在本周或下周達(dá)成，印度很可能成為首批與美國簽署貿(mào)易協(xié)議的國家之一俄羅斯總統(tǒng)普京宣布，俄羅斯將在5月8日至10日停火三天，以紀(jì)念蘇聯(lián)及其盟友在二戰(zhàn)中取得勝利80周年名義利率回落幅度超盈虧平衡通脹率，實(shí)際利率開始走低對(duì)黃金支撐增強(qiáng)短端美德利差繼續(xù)回落對(duì)美元支撐減弱。

機(jī)構(gòu)

國泰君安期貨：黃金仍處于斜N字型走勢中

國泰君安期貨認(rèn)為目前的調(diào)整僅是戰(zhàn)術(shù)層面的，戰(zhàn)略層面黃金的趨勢上行難言輕易結(jié)束，這也將導(dǎo)致黃金相對(duì)調(diào)整幅度有限 短期，國泰君安期貨尤其需要關(guān)注美國關(guān)稅談判進(jìn)程，將高度影響黃金分時(shí)表現(xiàn)國泰君安期貨傾向于認(rèn)為，黃金仍處于斜N字型走勢中，即便后續(xù)美國對(duì)關(guān)稅再松口導(dǎo)致黃金回落，背后動(dòng)因或更明顯指向美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)遭到關(guān)稅反噬而向增長下行，彼時(shí)衰退-降息鏈條或成為二季度黃金重新回升的新燃料 。

機(jī)構(gòu)

2025年4月28日期貨交易所黃金期貨行情

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