Mysteel周報(bào)：地緣因素降溫 白銀隨黃金高位回落（2.22-2.28）

本周白銀價(jià)格隨黃金多頭獲利了結(jié)而高位回落，周內(nèi)價(jià)格表現(xiàn)弱勢(shì)下跌周中主要受到海外宏觀因素影響 盡管COMEX黃金期貨庫(kù)存呈現(xiàn)加速累積態(tài)勢(shì)，但表征實(shí)物黃金供需的LBMA現(xiàn)貨黃金租賃利率已從高位逾4%回落至2%，體現(xiàn)出需求邊際降溫黃金價(jià)格呈現(xiàn)高位滯漲形態(tài)，定價(jià)邏輯重回宏觀基本面主導(dǎo)銀價(jià)本周隨黃金價(jià)格回落而走低，但并未打破當(dāng)前趨勢(shì) 周內(nèi)美國(guó)和俄羅斯就局部地緣問題展開會(huì)談，安理會(huì)一致同意通過相關(guān)草案，意味著地緣局勢(shì)將走向緩和。

周報(bào)

國(guó)泰君安期貨：貴金屬板塊單邊或繼續(xù)承壓

昨日黃金夜盤大跌超過1%，白銀跟隨跌落，表現(xiàn)疲軟國(guó)泰君安期貨近期曾提示，從黃金的前期推漲的一系列影響因素來看，國(guó)泰君安期貨認(rèn)為正在邊際走弱黃金處于2950-3000美金時(shí)，向下風(fēng)險(xiǎn)已然大于向上空間： 1、來自于倫紐價(jià)差帶來黃金現(xiàn)貨庫(kù)存緊俏的情況本周出現(xiàn)明顯緩解，短端黃金租賃利率從前期高點(diǎn)4%快速下滑至1%以內(nèi)，意味著當(dāng)價(jià)差收斂套利空間不再，LBMA黃金去庫(kù)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨擠兌風(fēng)險(xiǎn)下降。

機(jī)構(gòu)

美聯(lián)儲(chǔ)首選通脹指標(biāo)延續(xù)“預(yù)期內(nèi)反彈”，收入走高帶來消費(fèi)季看點(diǎn)

截至發(fā)稿，納指、標(biāo)普500指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)，道指小幅上漲 與美聯(lián)儲(chǔ)降息趨勢(shì)密切相關(guān)的現(xiàn)貨黃金，在數(shù)據(jù)發(fā)布后一度從2650美元/盎司回落至2640美元；十年期美債收益率從日內(nèi)低點(diǎn)4.23%反彈至4.26% 非常有趣的是，同樣由于通脹數(shù)據(jù)完全符合預(yù)期，CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，利率期貨市場(chǎng)隱含的12月降息概率還稍稍上升至接近70% （來源：CME） 在本周發(fā)布的11月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要中，官員們?nèi)詫?duì)通脹朝著2%目標(biāo)發(fā)展保持信心，盡管也有幾名官員指出，這一流程可能要比之前預(yù)期的時(shí)間更長(zhǎng)。

聚焦

[PVC]：隆眾早訊--周一版

至上周五電石市場(chǎng)烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2550元/噸，周末采購(gòu)價(jià)格有上調(diào) 山東液氯價(jià)格下調(diào)100元/噸，執(zhí)行100元/噸出廠；液堿山東供應(yīng)有增量趨勢(shì)，氧化鋁需求穩(wěn)健支撐下，預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)整體以穩(wěn)為主華東來看，企業(yè)裝置檢修尚未恢復(fù)，企業(yè)有意挺價(jià) 華泰證券：電視行業(yè)內(nèi)銷有待“以舊換新”催化 出口趨勢(shì)仍較強(qiáng) 近期央國(guó)企改革不斷加碼 國(guó)企改革板塊有望站上風(fēng)口 中金：美聯(lián)儲(chǔ)在9月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性更大 新加坡鐵礦石期貨價(jià)格自2022年11月以來首次跌破每噸90美元 跌幅超2% 降息在望 歐洲央行難解通脹 生態(tài)環(huán)境部表示鋼鐵等重點(diǎn)排放行業(yè)將納入全國(guó)碳市場(chǎng) 新版負(fù)面清單出爐 制造業(yè)外資準(zhǔn)入限制“清零” 制造業(yè)限制“清零”、醫(yī)療領(lǐng)域試點(diǎn)擴(kuò)大 中國(guó)對(duì)外開放更進(jìn)一步 8月末我國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模為32882億美元 央行連續(xù)四個(gè)月暫停增持黃金儲(chǔ)備 生豬價(jià)格穩(wěn)步上行 多家養(yǎng)殖企業(yè)8月份銷售延續(xù)回暖 9月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布8月CPI、PPI數(shù)據(jù)。

早間提示

金價(jià)漲勢(shì)并未脫離基本面

盡管上周五國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格出現(xiàn)高位跳水，不過本周過去的兩個(gè)交易日，國(guó)際金價(jià)整體保持震蕩運(yùn)行，國(guó)內(nèi)黃金T+D也維持在565元／克平臺(tái)附近整體的結(jié)構(gòu)上來看，目前黃金市場(chǎng)的多頭趨勢(shì)并無明顯的轉(zhuǎn)向跡象 分析來看，雖然近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的表態(tài)為降息提供了更高的門檻，但是總是留有余地隔夜美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)言表示，最近的數(shù)據(jù)顯示今年通脹進(jìn)展不足，對(duì)通脹信心的恢復(fù)可能需要更長(zhǎng)時(shí)間隨后市場(chǎng)利率期貨交易員降低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息超過一次的預(yù)期。

貴金屬

Mysteel周報(bào)：東北鋼管價(jià)格高位震蕩運(yùn)行(8.27-9.3)

【市場(chǎng)方面】 焊管、鍍鋅管：本周期貨盤面轉(zhuǎn)好，市場(chǎng)信心有一定的恢復(fù)廠家小幅上調(diào)出廠價(jià)，但由于成交量放量不明顯，市場(chǎng)漲價(jià)幅度不大，基本以穩(wěn)為主而帶鋼供應(yīng)偏緊，價(jià)格仍有上行空間九月過后，東北地區(qū)需求將到天氣影響減弱，因此九月為市場(chǎng)客戶集中出貨的黃金期，市場(chǎng)客戶會(huì)逐漸降庫(kù)以加快庫(kù)存周轉(zhuǎn)因此，后期東北地區(qū)供應(yīng)壓力不大，需求面偏弱運(yùn)行，預(yù)計(jì)東北焊管價(jià)格窄幅震蕩調(diào)整 無縫管：受管廠供應(yīng)持續(xù)收縮影響，市場(chǎng)部分規(guī)格出現(xiàn)管價(jià)格有走強(qiáng)的趨勢(shì)，其中，Ф219mm以上規(guī)格漲幅明顯。

一周回顧

美油布油雙雙漲超3%，倫銅收漲4.52%

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)積極也推動(dòng)美國(guó)國(guó)債收益率，美元指數(shù)走高金價(jià)本周下跌近1.8%，為連續(xù)第三周下跌技術(shù)方面，日線圖顯示在兩個(gè)月的下降趨勢(shì)中，黃金4月期價(jià)近期顯現(xiàn)出扎實(shí)的整體技術(shù)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，黃金下一個(gè)上行目標(biāo)是1757.4美元阻力價(jià)位 當(dāng)天，2021年5月交割的白銀期貨價(jià)格下跌17.4美分，收于每盎司25.287美元，跌幅為0.68%；4月交割的白金期貨價(jià)格下跌7美元，收于每盎司1128.3美元，跌幅為0.62%。

聚焦

鮑威爾講話市場(chǎng)分歧嚴(yán)重，黃金上演“過山車”行情，一度較日高回落近70美元

” COMEX12月黃金期貨收跌1.0%，報(bào)1932.60美元/盎司道明證券(TDSecurities)表示，近期黃金市場(chǎng)在測(cè)試其3月以來的上行趨勢(shì)，下行可能出現(xiàn)幅度更大的修正，上行則受限，這個(gè)盤整狀態(tài)將可能維持?jǐn)?shù)月除非本周金價(jià)出現(xiàn)強(qiáng)勁回升，不然會(huì)有更多回落 不少機(jī)構(gòu)仍看好黃金前景TheEconomistIntelligenceUnit全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家CailinBirch說：“我們預(yù)計(jì)金價(jià)將保持強(qiáng)勁支撐，因?yàn)轷U威爾的言論清楚地反映出，經(jīng)濟(jì)從新冠危機(jī)中復(fù)蘇將是長(zhǎng)期和漸進(jìn)的，需要央行提供足夠的支持以避免倒退。

國(guó)際