廣發(fā)期貨：焦炭強于焦煤，建議多焦炭空焦煤策略

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨震蕩下跌走勢，焦炭2505合約下跌33.5元/噸（-2.73%）收盤1573，焦炭主力2509合約下跌43.5元/噸（-2.76%）收盤1530.5，5-9價差走弱至+10，目前主力已經(jīng)移倉2509合約焦炭在連續(xù)提降十一輪后，現(xiàn)貨首輪提漲落地，焦化企業(yè)計劃2-3輪提漲，但近期鋼材偏弱，鋼廠后期將抵制提漲截至4月22日收盤，汾渭呂梁準(zhǔn)一級冶金焦出廠價格報1210元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)廠庫倉單1480元/噸，基差-50.5；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1360元/噸，環(huán)比持平，對應(yīng)港口倉單1503元/噸（對標(biāo)），基差-27.5。

機構(gòu)

黑色期貨早報：焦炭漲超2%，多機構(gòu)料鐵礦石震蕩偏強運行

截至3月25日9點30分，黑色期貨市場各品種多數(shù)上漲，只有不銹鋼下跌其中鐵礦石漲超1%，焦炭漲超2% 熱點：上周，建筑鋼材鋼廠新增檢修和復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線分別為15條和9條，按照軋機產(chǎn)量測算，因檢修和復(fù)產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)量減少23.92萬噸，預(yù)計本周檢修和復(fù)產(chǎn)將導(dǎo)致產(chǎn)量減少12.48萬噸，影響量繼續(xù)下降。

期評

黑色期貨早報：焦炭跌超3%，多機構(gòu)料鐵礦石震蕩偏強

截至2月5日9點35分，黑色期貨市場各品種多數(shù)下跌鐵礦石和不銹鋼上漲，焦煤跌超2%，焦炭跌超3% 熱點：國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會公告稱，自2025年2月10日起，對原產(chǎn)于美國的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅。

期評

廣發(fā)期貨：焦炭期貨提前走節(jié)前補庫預(yù)期震蕩偏強

【期現(xiàn)】1月16日，焦炭主力合約上漲2.94%（+51），最終報收1786.5元/噸，夜盤高位震蕩汾渭呂梁準(zhǔn)一級冶金焦報1410元/噸，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級冶金焦報1570元，環(huán)比持平日照港倉單1765元，基差-21.5元/噸 【利潤】截至1月16日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利-7元/噸，利潤周環(huán)比+9元/噸 【供給】截至1月16日，247家鋼廠焦炭日均產(chǎn)量46.5萬噸，周環(huán)比-0.2，全樣本獨立焦化廠焦炭日均產(chǎn)量65.4萬噸，周環(huán)比+0.2。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：短期焦炭偏強運行

【期現(xiàn)】截至10月28日，主力合約收盤2067元，環(huán)比+77元汾渭呂梁準(zhǔn)一級冶金焦報1660元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級冶金焦報1820元，環(huán)比+60日照港倉單2010元，期貨升水57元宏觀預(yù)期向好，盤面大幅上漲 【利潤】截至10月24日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利24元，利潤周環(huán)比-27，其中，山西準(zhǔn)一級焦平均盈利41元（-31），山東準(zhǔn)一級焦平均盈利84元（-27），內(nèi)蒙二級焦平均盈利-13元（-38），河北準(zhǔn)一級焦平均盈利82元（-23）。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭市場偏強運行

隔夜JM2501合約低位震蕩，焦煤市場暫穩(wěn)運行供應(yīng)方面，Mysteel統(tǒng)計523家煉焦煤礦山樣本核定產(chǎn)能利用率為87.2%，環(huán)比增0.2%原煤日均產(chǎn)量196.6萬噸，環(huán)比增0.5萬噸，原煤庫存400.5萬噸，環(huán)比增2.4萬噸，精煤日均產(chǎn)量77.3萬噸，環(huán)比增0.7萬噸，精煤庫存260.4萬噸，環(huán)比增5.3萬噸需求方面，焦炭六輪提漲落地，焦鋼廠利潤修復(fù)后生產(chǎn)積極性提升，鐵水日均產(chǎn)量增多，但部分區(qū)域煤價前期漲速較快，漲幅較大，隨著下游出貨放緩銷售不暢，線上競拍已有部分煤種走弱，宏觀預(yù)期減弱，板塊信心不足，市場交易情緒降溫。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦炭盤面仍將繼續(xù)走強

【期現(xiàn)】截至10月14日，主力合約收盤2177元，環(huán)比+38元汾渭呂梁準(zhǔn)一級冶金焦報1660元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級冶金焦報1870元，環(huán)比+20日照港倉單2061元，期貨升水115元 【利潤】截至10月10日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利30元，利潤周環(huán)比+11，其中，山西準(zhǔn)一級焦平均盈利56元（+8），山東準(zhǔn)一級焦平均盈利73元（+16），內(nèi)蒙二級焦平均盈利0元（+28），河北準(zhǔn)一級焦平均盈利94元（+8）。

機構(gòu)

中州期貨：第6輪提漲處于博弈，焦炭震蕩偏強

①10月10日，河北、山西等地區(qū)主流焦企對焦炭價格提出第六輪上調(diào)，漲幅為干熄焦55元/噸，濕熄焦50元/噸，主流鋼廠暫未回應(yīng)國產(chǎn)煤方面本周去庫良好，價格有所反彈蒙煤目前交投氛圍有所降溫，以觀望為主周六會議后，市場情緒有所升溫，下游成交較好，預(yù)計本周第6輪落地難度不大，建議輕倉試多 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年8月份，中國進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)1069.96萬噸，環(huán)比下降1.31%%，同比上漲38.24%。

機構(gòu)

中州期貨：焦炭第6輪提漲開啟，震蕩偏強運行

①10月10日，河北、山西等地區(qū)主流焦企對焦炭價格提出第六輪上調(diào)，漲幅為干熄焦55元/噸，濕熄焦50元/噸，主流鋼廠暫未回應(yīng)國產(chǎn)煤方面本周去庫良好，價格有所反彈蒙煤方面，三大主要進(jìn)口口岸假期處于閉關(guān)當(dāng)中，已開始恢復(fù)通關(guān)目前通關(guān)后，口岸庫存持續(xù)去化，預(yù)計進(jìn)口拉運較9月將會有明顯增量，焦煤進(jìn)口量整體保持高位，供給端壓力仍存關(guān)注周六會議動態(tài) ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年8月份，中國進(jìn)口煉焦煤總量達(dá)1069.96萬噸，環(huán)比下降1.31%%，同比上漲38.24%。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭建議短線延續(xù)偏強震蕩思路對待

焦煤市場偏強運行多數(shù)煤礦長假期間維持正常生產(chǎn)節(jié)奏，個別煤礦按節(jié)前計劃檢修停產(chǎn)，焦煤產(chǎn)量較穩(wěn)，節(jié)內(nèi)尋貨問價較多，對后市多持看漲心態(tài)；由于節(jié)前宏觀利好持續(xù)加碼，市場交投熱度攀升，煤焦連續(xù)漲價，部分區(qū)域優(yōu)質(zhì)低硫主焦煤報價1800-1820元/噸之間，部分煤礦長假期間已不接受新訂單，計劃節(jié)后進(jìn)行新一輪定價10月7日部分焦企又提出第五輪提漲，幅度110元/噸，計劃8日落地，煤焦市場情緒繼續(xù)提振，考慮到假期市場熱度不減，洗煤廠及貿(mào)易市場內(nèi)焦煤庫存或加速消化，疊加當(dāng)前焦鋼利潤水平下原料仍存博弈空間，市場普遍存在惜售待漲心里，節(jié)后短期焦煤有望延續(xù)偏強運行。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：焦炭強勢反彈，盤面空頭主動減倉

焦煤方面，本周鐵水日均產(chǎn)量224.86萬噸，環(huán)比增長1.03萬噸，鋼廠的實際需求繼續(xù)增加焦炭第二輪提漲落地執(zhí)行，截止目前累漲100-110元/噸焦企利潤逐步修復(fù)，但部分仍處仍虧邊緣，焦企提產(chǎn)積極性一般產(chǎn)地焦企出貨節(jié)奏加快，廠內(nèi)庫存下降，焦炭供應(yīng)持續(xù)趨緊需求方面，成材價格快速上漲，鋼廠利潤有所修復(fù)，部分鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)下剛需增加，疊加部分貿(mào)易商積極采購分流貨源，鋼廠對焦炭采購積極性提高隨著期貨盤面連續(xù)上漲，市場情緒較好，超預(yù)期宏觀利好持續(xù)推出，盤面多頭氛圍相對濃厚，，盤面J2501主力合約夜間高開高走，強勢收于2034，盤面空頭主動減倉退避，臨近長假，謹(jǐn)慎對待。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭市場偏強運行

隔夜JM2501合約延續(xù)大幅上行，焦煤市場暫穩(wěn)運行Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率69.76%較上期增0.44%；日均產(chǎn)量60.00萬噸增1.74萬噸；原煤庫存272.51萬噸減10.29萬噸；精煤庫存190.19萬噸增8.16萬噸，洗煤廠開工有所增加26日河北市場鋼廠對焦炭采購價上調(diào)，濕熄漲幅50元/噸，干熄漲幅55元/噸，政治局會議繼續(xù)提振市場情緒，板塊預(yù)期持續(xù)上揚策略建議：隔夜JM2501合約延續(xù)大幅上行，操作上建議以偏強震蕩思路對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：焦炭盤面延續(xù)減倉反彈，短期盤面偏強

上周鐵水日均產(chǎn)量223.83萬噸，環(huán)比增長0.45萬噸，鋼廠的實際需求小幅增加煤礦多維持正常開工，市場供應(yīng)逐步增加煤礦出貨情況良好，部分煤礦新增訂單較多，產(chǎn)地出貨順暢，昨日線上競拍多煤種價格上漲，礦方心態(tài)良好下游焦炭市場交投氛圍較好，且焦企廠內(nèi)原料煤庫存多處偏低位水平，對原料煤剛性需求不減宏觀利好消息刺激下，成材市場回暖，鋼焦企業(yè)利潤壓力都有明顯緩解，生產(chǎn)積極性尚可，節(jié)前部分企業(yè)仍有補庫需求。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：焦炭短期盤面偏強

焦煤方面，上周鐵水日均產(chǎn)量223.83萬噸，環(huán)比增長0.45萬噸，鋼廠的實際需求小幅增加煤礦多正常生產(chǎn)，產(chǎn)量波動不大煤礦及洗煤廠出貨較前期有所好轉(zhuǎn)煤礦且線上競拍情況尚可，成交多有溢價，市場情緒向好，支撐部分煤種價格仍有上探預(yù)期在焦炭上漲預(yù)期帶動下，下游市場及中間貿(mào)易商采購積極性增加，市場交投活躍度增加，部分原料煤庫存低位的焦鋼企業(yè)開始適當(dāng)采購，然焦企利潤承壓下仍有所限產(chǎn)，對部分高價煤種采購仍相對謹(jǐn)慎。

晨報速遞

瑞達(dá)期貨：焦炭建議暫以偏強震蕩思路對待

隔夜JM2409合約沖高回落，焦煤市場暫穩(wěn)運行七月重大會議，煤礦安監(jiān)形勢或?qū)⒊掷m(xù)，焦煤供應(yīng)增量有限，精煤價格支撐較強，焦炭提漲迅速落地提振市場信心，但終端處于傳統(tǒng)淡季，建材成交一般，鋼價弱勢震蕩，疊加多省份傳粗鋼壓減消息，煉焦煤線上競拍漲跌互現(xiàn)，市場對后市觀望加重，多空博弈持續(xù)策略建議：隔夜JM2409合約沖高回落，日BOLL指標(biāo)顯示開口收窄，操作上建議維持震蕩思路對待，關(guān)注1640附近壓力，請投資者注意風(fēng)險控制。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：焦炭2409合約盤面偏強反彈

焦煤方面，部分區(qū)域礦井生產(chǎn)未恢復(fù)至正常水平，供應(yīng)恢復(fù)緩慢，整體焦煤增量有限中間環(huán)節(jié)拿貨積極性不高，煉焦煤市場交投氛圍冷清，煤礦新簽訂單較少，部分煤礦庫存壓力顯現(xiàn)，煤價繼續(xù)小幅下調(diào)，降幅在10-100元/噸左右當(dāng)下游企業(yè)及中間貿(mào)易需求有延遲現(xiàn)象，對原料煤采購節(jié)奏多有放緩，對部分價位相對較高的煤種焦鋼企業(yè)仍有抵觸情緒，多按需補庫，拿貨保守JM2409合約盤面震蕩反彈，短期上方關(guān)注1680附近壓力。

機構(gòu)

中州期貨：焦炭第二輪提降開啟，焦企抵觸情緒較強

①隨著下游鋼廠利潤承壓，并且焦化利潤尚可，焦炭第二輪于今日開啟，幅度為50-50元/噸，焦企抵觸情緒較強，但由于昨日成材價格大幅下跌，焦炭承壓，提降落地概率較大鐵水產(chǎn)量連續(xù)三周下降，但焦炭總庫存仍在去化，焦炭供應(yīng)短期偏緊焦煤受下游利潤低位影響，煉焦煤價格小幅下跌，煤礦復(fù)產(chǎn)速度小幅下降在產(chǎn)地安監(jiān)方面，山西提出企業(yè)驗收和部門驗收兩種類型，取消煤礦安全監(jiān)管部門與煤礦安全監(jiān)察機構(gòu)聯(lián)合驗收的方式，預(yù)計有助于產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量釋放。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭市場偏強運行

隔夜JM2409合約窄幅震蕩，焦煤市場偏強運行Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率67.91%較上期增0.98%；日均產(chǎn)量56.96噸增0.69萬噸，市場情緒轉(zhuǎn)變，市場上行，下游訂單增多，獨立洗煤廠開工率較上周出現(xiàn)大幅提升，且由于煤礦生產(chǎn)緩步復(fù)產(chǎn)，煤礦洗煤廠的開工亦有所提升；相比內(nèi)貿(mào)煤，進(jìn)口蒙煤性價比較高，內(nèi)蒙地區(qū)洗煤廠開工也有提升需求方面，鋼價反彈，鐵水有增產(chǎn)預(yù)期，下游企業(yè)補庫意愿好轉(zhuǎn)，焦炭首輪提漲落地迅速，不過焦價前期跌幅較大，焦企仍處于虧損階段，對爐料探漲行為接受度不高，個別煤企價格小幅向上探漲。

機構(gòu)

瑞達(dá)期貨：焦炭短線以偏強震蕩思路對待

隔夜JM2409合約延續(xù)大幅上行，焦煤市場暫穩(wěn)運行Mysteel統(tǒng)計全國110家洗煤廠樣本：開工率67.91%較上期增0.98%；日均產(chǎn)量56.96噸增0.69萬噸下游補庫積極性提高，煤礦去庫好轉(zhuǎn)，市場情緒轉(zhuǎn)暖，貿(mào)易投機行為增加，獨立洗煤廠開工水平上漲，煤礦緩慢復(fù)產(chǎn)，整體開工出現(xiàn)提升需求方面，鋼價反彈，鐵水有增產(chǎn)預(yù)期，下游企業(yè)補庫意愿好轉(zhuǎn)，焦企或在近期發(fā)起首輪提漲，部分煤種價格探漲，煉焦煤線上競拍流拍情況減少，市場情緒改善。

機構(gòu)

寶城期貨：焦炭偏強振蕩

4月上旬，焦炭主力合約最低跌至1907元/噸，隨后開始向上反彈隨著動力煤、焦煤價格接近去年低點，以及焦炭第八輪調(diào)降落地，市場看空情緒得到較好釋放，疊加近期焦炭基本面逐漸改善，焦炭期貨筑底回升筆者認(rèn)為，現(xiàn)階段，產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)拿貨積極性提升，短期內(nèi)焦炭價格將偏強運行目前期貨市場已給出2—3輪提漲預(yù)期，不過后續(xù)進(jìn)一步走強仍需其他利多支撐，重點關(guān)注焦煤供應(yīng)以及鐵水產(chǎn)量情況 焦炭首輪提漲開啟 清明后的第一個交易日，鋼廠開啟第八輪提降，于4月9日全面落地，港口準(zhǔn)一級濕熄焦平倉價跌至1740元/噸，折合期貨倉單成本約1906元/噸。

爐料