Mysteel早報(bào)：豆油跟隨棕櫚油上行 基差預(yù)計(jì)偏弱（20250818）

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2025年8月18日，美國(guó)農(nóng)場(chǎng)期貨雜志旗下Pro Farmer公司將開始每年一度的北美田間調(diào)查，時(shí)間持續(xù)至當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月21日調(diào)研人員將在北京時(shí)間周二至周五期間，在伊利諾伊州、愛荷華州、內(nèi)布拉斯加州、明尼蘇達(dá)州、印第安納州、俄亥俄州和南達(dá)科他州的2000多個(gè)玉米和大豆田間進(jìn)行測(cè)量，調(diào)研結(jié)果將在北京時(shí)間每日早上9點(diǎn)公布 NOPA：美國(guó)2025年7月豆油庫存為13.79億磅，略低于預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期為13.80億磅，2025年6月為13.66億磅；美國(guó)2025年7月大豆壓榨量為1.95699億蒲式耳，高于預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期為1.9159億蒲式耳，2025年6月為1.85709億蒲式耳。

市場(chǎng)提示

?Mysteel快訊：連粕M09震蕩回落 豆粕現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)

CBOT大豆期貨價(jià)格探底企穩(wěn)回升，主要受豆油價(jià)格大漲支撐，抵消了美國(guó)作物狀況良好及玉米下跌的壓力美國(guó)參議院最新稅收法案提議，禁止使用北美以外原料（如中國(guó)廢油）生產(chǎn)的生物燃料申請(qǐng)45Z稅收抵免，較原提案允許申請(qǐng)的80%稅收抵免大幅收緊如該法案獲得通過，將顯著利好美豆及玉米種植商美豆本年度壓榨量累計(jì)18.44億蒲，遠(yuǎn)高于去年17.43億蒲，年度目標(biāo)有望達(dá)成。

日評(píng)

Mysteel快訊：油廠脹庫停機(jī)不斷擴(kuò)大 現(xiàn)貨承壓考驗(yàn)2800支撐

【Mysteel市場(chǎng)觀察】CBOT大豆期貨價(jià)格探底企穩(wěn)回升，主要受豆油價(jià)格大漲支撐，抵消了美國(guó)作物狀況良好及玉米下跌的壓力美國(guó)參議院最新稅收法案提議，禁止使用北美以外原料（如中國(guó)廢油）生產(chǎn)的生物燃料申請(qǐng)45Z稅收抵免，較原提案允許申請(qǐng)的80%稅收抵免大幅收緊如該法案獲得通過，將顯著利好美豆及玉米種植商美豆本年度壓榨量累計(jì)18.44億蒲，遠(yuǎn)高于去年17.43億蒲，年度目標(biāo)有望達(dá)成。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：豆油盤面預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng) 基差繼續(xù)維持弱勢(shì)（20250703）

美國(guó)參議院最新稅收法案提出，將禁止使用北美以外原料生產(chǎn)的生物燃料申請(qǐng)45Z稅收抵免該措施較此前版本更為嚴(yán)格原提案允許使用進(jìn)口原料的燃料生產(chǎn)商申請(qǐng)80%的稅收抵免如該法案獲得通過，將顯著利好美國(guó)大豆和玉米種植商，但是可能引發(fā)石油行業(yè)及部分燃料生產(chǎn)商的反對(duì) 三、國(guó)際原油情況 在伊朗表示暫停與聯(lián)合國(guó)原子能機(jī)構(gòu)（IAEA）的合作后，歐美原油期貨創(chuàng)下兩周以來的最大漲幅，盡管美國(guó)原油和汽油庫存增加。

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：2024上半年玉米市場(chǎng)回顧及下半年展望

一季度CBOT美國(guó)玉米期貨價(jià)格在410-460美分/蒲式耳之間運(yùn)行全球玉米市場(chǎng)整體供應(yīng)相對(duì)寬松，加之大宗商品價(jià)格表現(xiàn)不佳，使得國(guó)際玉米市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行二季度CBOT美國(guó)玉米期貨價(jià)格在430-470美分/蒲式耳之間運(yùn)行南美及北美為玉米重要種植地帶，目前看產(chǎn)量前景可觀，全球供應(yīng)相對(duì)充足，國(guó)際玉米市場(chǎng)價(jià)格二季度末呈現(xiàn)明顯弱勢(shì) 二、2024下半年價(jià)格行情展望 現(xiàn)階段，市場(chǎng)多空因素依然交織，進(jìn)口玉米利潤(rùn)高企，谷物替代多樣且優(yōu)勢(shì)較大，持續(xù)擠占內(nèi)貿(mào)玉米需求。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：CBOT玉米整體呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)

4月至5月期間價(jià)格從650美分/蒲式耳，下行到550美分/蒲式耳，下跌達(dá)100美分/蒲式耳，幅度為18%5月北美地區(qū)玉米主產(chǎn)區(qū)天氣情況較好，使得市場(chǎng)對(duì)后期產(chǎn)量增加預(yù)期較高另外根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部USDA數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2023/24年度全球玉米產(chǎn)量為12.2億噸，達(dá)到歷史高位國(guó)際玉米供給預(yù)期增加的情況下，國(guó)際價(jià)格出行下行趨勢(shì)，CBOT玉米期貨價(jià)格也隨之呈現(xiàn)弱勢(shì)6月期間玉米價(jià)格上行后又出現(xiàn)回落，此時(shí)南美玉米陸續(xù)收獲，價(jià)格有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，利空北美玉米市場(chǎng)價(jià)格。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2023上半年國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)行情回顧及下半年展望

一季度CBOT美國(guó)玉米期貨價(jià)格在611-680美分/蒲式耳之間運(yùn)行市場(chǎng)擔(dān)憂北美玉米市場(chǎng)流通情況，內(nèi)部運(yùn)輸不暢在一定程度影響流通及出口同時(shí)市場(chǎng)關(guān)注南美作物生長(zhǎng)情況，整體供需偏緊的情況下，國(guó)際玉米價(jià)格延續(xù)高位運(yùn)行二季度CBOT美國(guó)玉米期貨價(jià)格在490-650美分/蒲式耳之間運(yùn)行由于美國(guó)玉米價(jià)格偏高，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯，出口受到影響南美玉米陸續(xù)上市，豐產(chǎn)預(yù)期較高，市場(chǎng)整體供應(yīng)充足，加上宏觀環(huán)境影響，期貨價(jià)格二季度末出現(xiàn)大幅下行。

熱點(diǎn)分析

美國(guó)天氣條件促進(jìn)大豆生產(chǎn) 產(chǎn)量或創(chuàng)紀(jì)錄高位

外電5月20日消息，近期美豆期貨面臨價(jià)格壓力，與夏季作物的積極發(fā)展態(tài)勢(shì)有關(guān)　　　　 持續(xù)的降雨改善土壤墑情根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）的數(shù)據(jù)，截至5月14日（周一）當(dāng)周，大豆種植率為49%，較五年平均水平36%高13個(gè)百分點(diǎn)　　　　 Canal Rural的氣象學(xué)家Arthur Müller稱，占該國(guó)產(chǎn)量45%的北美糧食帶部分地區(qū)目前正受干旱影響　　　　 然而，在未來三個(gè)月的大豆和玉米生長(zhǎng)期間，預(yù)計(jì)降雨量將高于平均水平，主要集中在三個(gè)最大的生產(chǎn)州--愛荷華州、內(nèi)布拉斯加州和伊利諾伊州。

農(nóng)業(yè)氣象

Mysteel解讀：期貨盤面走低，玉米現(xiàn)貨能否松動(dòng)

因?yàn)槊绹?guó)玉米春播進(jìn)展加快，而出口銷售疲軟，加之烏克蘭谷物出口有望恢復(fù)帶來壓力，合約期價(jià)偏弱運(yùn)行后續(xù)基本面關(guān)注題材仍為北美地區(qū)作物生長(zhǎng)情況，國(guó)際谷物供需形式以及南美、歐洲、亞洲等地農(nóng)作物出口動(dòng)態(tài) 看漲氛圍回落，產(chǎn)銷區(qū)意向分化 期貨盤面走低對(duì)現(xiàn)貨購銷形成影響，產(chǎn)區(qū)階段性看漲預(yù)期回落，部分貿(mào)易商開始順價(jià)出貨，而下游企業(yè)玉米庫存相對(duì)較高，另外近期有進(jìn)口及糙米簽單補(bǔ)充，采購玉米意向有所下降。

熱點(diǎn)分析

看看影響本周大豆走勢(shì)的因素有哪些

近幾周氣溫下降和潮濕天氣的回歸有利于多數(shù)作物，可能會(huì)阻止產(chǎn)量損失的擴(kuò)大阿根廷大豆作物產(chǎn)量應(yīng)會(huì)一如預(yù)期地達(dá)到4,200萬噸 隨著南美地區(qū)作物幾乎已經(jīng)定型且體現(xiàn)在芝加哥期貨交易所（CBOT）價(jià)格中，市場(chǎng)正在關(guān)注北美產(chǎn)區(qū)的氣象預(yù)報(bào)圖大豆播種工作應(yīng)于4月下半月開始展開，且擁有常規(guī)氣候很重要，適當(dāng)?shù)娜照蘸瓦m時(shí)的降雨將有利于機(jī)械進(jìn)入田間，種子將在有利的環(huán)境中發(fā)芽此外，監(jiān)測(cè)玉米播種進(jìn)度也很重要，因可能的延遲或?qū)е路N植面積轉(zhuǎn)移到大豆上。

聚焦

農(nóng)產(chǎn)品與金屬全線上漲，油價(jià)因印度疫情影響下跌

巴西玉米產(chǎn)量下降，美國(guó)中部地區(qū)天氣不盡如意，基金繼續(xù)加倉市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，下周農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格將取決于巴西、北美洲天氣狀況 美國(guó)農(nóng)業(yè)部6日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)累積玉米出口銷量26.71億蒲式耳，累積大豆出口銷量22.52億蒲式耳（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于印度疫情繼續(xù)引起市場(chǎng)對(duì)石油需求前景的擔(dān)憂，國(guó)際原油期貨價(jià)格在隔夜市場(chǎng)由漲轉(zhuǎn)跌，6日盤中弱勢(shì)震蕩，收盤時(shí)國(guó)際油價(jià)均下跌。

聚焦

美麥大漲逾3%，倫鋅創(chuàng)三個(gè)月來最大單日跌幅

據(jù)外媒報(bào)道，俄羅斯政府可能通過征收關(guān)稅，或制定出口配額的方式限制小麥出口作為全球糧食出口大國(guó)之一，市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，如果俄羅斯對(duì)小麥出口征收關(guān)稅，全球小麥需求將轉(zhuǎn)向北美市場(chǎng)，從而使得美國(guó)小麥需求看漲此外，市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)還表示，根據(jù)南美洲天氣情況，新的一周玉米、大豆走勢(shì)可能更加樂觀（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于紐約市宣布強(qiáng)化疫情防控措施和北美活躍石油鉆機(jī)數(shù)量環(huán)比顯著增加，國(guó)際原油期貨價(jià)11日震蕩收跌。

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