全球天氣擔(dān)憂加劇，投機(jī)基金大舉削減在CBOT農(nóng)產(chǎn)品期市的看空押注

過去一周，由于蟲害以及天氣擔(dān)憂可能導(dǎo)致南美作物產(chǎn)量受損，促使基金空頭在芝加哥大豆和玉米期市瘋狂減持空押注與此同時(shí)，多雨天氣可能放慢美國(guó)春播步伐，而目前正值田間作業(yè)最活躍的時(shí)期;而頭號(hào)小麥出口國(guó)俄羅斯的種植帶天氣干燥，多個(gè)種植州還遭遇嚴(yán)重霜凍 基金在芝加哥玉米期市減持11萬(wàn)手凈空單 美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月7日，投機(jī)基金在芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨和期權(quán)上的凈空單劇減至102,513手，比一周前的218,040手減少了115,527手，這是2019年5月21日當(dāng)周以來(lái)的最大單周凈買入量，遠(yuǎn)高于去年夏天美國(guó)干旱恐慌期間的任何一周的做多力度。

聚焦

Mysteel解讀：近五年五一節(jié)前后豆粕期現(xiàn)價(jià)格走勢(shì)分析

由此推斷，節(jié)后CBOT大豆期價(jià)或下跌概率較大 回顧2023年，5月上旬受美國(guó)大豆偏緊格局影響，CBOT大豆期價(jià)仍在1400美分之上，但隨著5月供需報(bào)告利空影響出臺(tái)，CBOT大豆期價(jià)跌破1400美分一線，巴西大豆豐產(chǎn)施壓大豆價(jià)格，最終于第三周圍繞1300美分運(yùn)行5月整體呈現(xiàn)大幅下跌態(tài)勢(shì) 表二：2019-2023年DCE豆粕期貨五一后三周價(jià)格變化 連盤豆粕方面，2019-2023年豆粕期價(jià)節(jié)后第一周較節(jié)前價(jià)格對(duì)比以上漲態(tài)勢(shì)為主，僅2022年出現(xiàn)下跌行情；節(jié)后第二周價(jià)格漲多跌少，除2020及2022年外，價(jià)格均以上漲為主；節(jié)后第三周價(jià)格基本也是以上漲為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：近五年五一前后全國(guó)豆油市場(chǎng)走勢(shì)分析

回顧近五年期貨走勢(shì)，同樣是四年上漲，一年下跌，2021年節(jié)后一周期貨價(jià)格漲幅更是超過了5%，來(lái)到5.35% 二、近五年五一節(jié)前后豆油供需對(duì)比 從豆油供需兩端數(shù)據(jù)情況來(lái)看，近五年供應(yīng)和需求數(shù)據(jù)五一節(jié)前后波動(dòng)均較大，先從產(chǎn)量說起，回顧近五年產(chǎn)量，2018年、2019年、2021年節(jié)后產(chǎn)量下降明顯，多與當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)相對(duì)不寬裕有關(guān)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：中國(guó)豆油市場(chǎng)年度報(bào)告（2021版）

報(bào)告摘要 2021年豆油年度報(bào)告即將于2022年1月31日發(fā)布，分別從品種的發(fā)展格局及特點(diǎn)、行情及利潤(rùn)回顧、行業(yè)供需格局、2022年豆油市場(chǎng)展望等方面解析詳情還將根據(jù)各品種討論做出相應(yīng)調(diào)整和解析 核心內(nèi)容： 1、國(guó)際主要經(jīng)濟(jì)體2021年經(jīng)濟(jì)發(fā)展回顧 2、國(guó)際宏觀總結(jié)及后續(xù)展望 3、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展回顧 4、貨幣政策回顧與展望 5、2022-2025國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望 6、2022-2025國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望 7、2021年中國(guó)豆油現(xiàn)貨市場(chǎng)回顧 8、2021年國(guó)內(nèi)豆油期現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性分析 9、2021年國(guó)內(nèi)豆油替代品現(xiàn)貨價(jià)格分析 10、2021年連盤與CBOT豆油期貨價(jià)格相關(guān)性分析 11、2000-2021年全球大豆供需平衡表分析 12、2000-2021年美國(guó)大豆供需平衡表分析 13、2000-2021年巴西大豆供需平衡表分析 14、2000-2021年阿根廷大豆供需平衡表分析 15、2021年中國(guó)油廠開工率及大豆壓榨量分析 16、2019-2021年豆油消費(fèi)量趨勢(shì)分析 17、2021年油脂間替代下需求變化分析 18、2021年豆油進(jìn)、出口分析 19、2021年美國(guó)豆油供需平衡表分析 20、2021年中國(guó)豆油供需平衡表分析 21、2022年市場(chǎng)展望及未來(lái)行業(yè)趨勢(shì)分析 22、2022年豆油供應(yīng)趨勢(shì)預(yù)測(cè) 23、2022年豆油消費(fèi)趨勢(shì)預(yù)測(cè) 24、2022年豆油對(duì)原料消費(fèi)預(yù)測(cè) 25、2022年市場(chǎng)心態(tài)調(diào)查 26、2022年豆油市場(chǎng)價(jià)格預(yù)測(cè) 27、豆油（行業(yè)市場(chǎng)）本年度大事記 詳情請(qǐng)點(diǎn)擊： Mysteel：中國(guó)豆油市場(chǎng)年度報(bào)告（2021版） 。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：豆油市場(chǎng)早間提示

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：新豆上貨量暫有限

湖北荊州、天門地區(qū)中黃少量上市，上貨量有限，對(duì)行情暫無(wú)明顯影響，下周湖北中黃上市量將繼續(xù)增多，關(guān)注新豆質(zhì)量情況9月7日中儲(chǔ)糧拍賣2018及2019年國(guó)產(chǎn)豆77092噸，重點(diǎn)關(guān)注拍賣底價(jià)及成交情況 2.1 國(guó)內(nèi)連豆一走勢(shì) 大連商品交易所黃豆一號(hào)主力收盤走高，收盤5865元/噸，最高價(jià)5878元/噸，最低價(jià)5731元/噸，漲122元/噸，幅度2.12% 2.2 CBOT大豆走勢(shì) 周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨市場(chǎng)收盤上漲，經(jīng)過連續(xù)六個(gè)交易日的下跌后，多頭逢低吸納。

日評(píng)

加菜籽減產(chǎn)格局進(jìn)一步夯實(shí)，后市有何機(jī)會(huì)？

因而，相比于帶動(dòng)整體植物油上行，我們更傾向于菜油的獨(dú)立行情，價(jià)差策略可能更為穩(wěn)妥，考慮到全球大豆、葵花籽及棕櫚油的增產(chǎn)菜油與其他植物油的價(jià)差將拉大，以刺激豆油、葵油等植物油對(duì)菜油的替代，此外，菜油月間價(jià)差也將更傾向于正套 本文為外部投稿，作者，石麗紅：中信建投期貨油脂研究員，2019大商所全國(guó)十大期貨研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員，2019-2020年期貨日?qǐng)?bào)最佳農(nóng)副產(chǎn)品分析師，在期貨日?qǐng)?bào)、大宗內(nèi)參、文華財(cái)經(jīng)等主流媒體發(fā)表多篇文章并接受采訪。

熱點(diǎn)分析

國(guó)際油價(jià)小幅收跌，LME基本金屬全線上漲

摘要：6月22日，芝加哥主要農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)全線下跌，美玉米大跌超3%；國(guó)際油價(jià)小幅收跌，布油盤中自2019年4月以來(lái)首次升至每桶75美元上方；紐約金價(jià)下跌0.31%，收于每盎司1777.4美元；LME基本金屬收盤時(shí)全線上漲 【農(nóng)產(chǎn)品】 芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)22日全線下跌當(dāng)天，芝加哥期貨交易所玉米市場(chǎng)交投最活躍的12月合約收于每蒲式耳5.39美元，比前一交易日下跌18美分，跌幅為3.23%；小麥9月合約收于每蒲式耳6.55美元，比前一交易日下跌10美分，跌幅為1.5%；大豆11月合約收于每蒲式耳13.0225美元，比前一交易日下跌17美分，跌幅為1.29%。

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6月22日國(guó)際油價(jià)小幅收跌，LME基本金屬全線上漲

摘要：6月22日，芝加哥主要農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)全線下跌，美玉米大跌超3%；國(guó)際油價(jià)小幅收跌，布油盤中自2019年4月以來(lái)首次升至每桶75美元上方；紐約金價(jià)下跌0.31%，收于每盎司1777.4美元；LME基本金屬收盤時(shí)全線上漲 【農(nóng)產(chǎn)品】 芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價(jià)22日全線下跌當(dāng)天，芝加哥期貨交易所玉米市場(chǎng)交投最活躍的12月合約收于每蒲式耳5.39美元，比前一交易日下跌18美分，跌幅為3.23%；小麥9月合約收于每蒲式耳6.55美元，比前一交易日下跌10美分，跌幅為1.5%；大豆11月合約收于每蒲式耳13.0225美元，比前一交易日下跌17美分，跌幅為1.29%。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

庫(kù)存下降推動(dòng)原油價(jià)格走高，基本金屬多數(shù)上漲

市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，經(jīng)過基金恐慌性拋售，玉米、大豆期價(jià)已經(jīng)降至季節(jié)性低點(diǎn) 美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日一周，美國(guó)乙醇產(chǎn)量為2.94億加侖，與2020年同期相比增長(zhǎng)38%，與2019年同期相比下降5%美國(guó)乙醇庫(kù)存下降至7.97億加侖，同比下降18%美國(guó)消費(fèi)者消費(fèi)汽油948萬(wàn)加侖，比2019年同期增加1%，比2020年同期增加38%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存下降，國(guó)際原油期貨收盤上漲，紐約商品交易所2021年7月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲0.14美元，收于每桶66.21美元，漲幅為0.21%。

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庫(kù)存下降推動(dòng)原油價(jià)格走高，基本金屬多數(shù)上漲

市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，經(jīng)過基金恐慌性拋售，玉米、大豆期價(jià)已經(jīng)降至季節(jié)性低點(diǎn) 美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日一周，美國(guó)乙醇產(chǎn)量為2.94億加侖，與2020年同期相比增長(zhǎng)38%，與2019年同期相比下降5%美國(guó)乙醇庫(kù)存下降至7.97億加侖，同比下降18%美國(guó)消費(fèi)者消費(fèi)汽油948萬(wàn)加侖，比2019年同期增加1%，比2020年同期增加38%（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存下降，國(guó)際原油期貨收盤上漲，紐約商品交易所2021年7月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲0.14美元，收于每桶66.21美元，漲幅為0.21%。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

5月11日菜油市場(chǎng)早間提示

2019/20年度中國(guó)大豆進(jìn)口量為9853萬(wàn)噸 四、短期預(yù)測(cè) 隨著期貨開啟調(diào)整，短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)或有繼續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行可能；期貨繼續(xù)跟隨其他油脂走勢(shì)，現(xiàn)貨則建議以出貨為上

市場(chǎng)提示

4月27日菜油市場(chǎng)早間提示

美國(guó)農(nóng)業(yè)部在2021年4月份供需報(bào)告里預(yù)測(cè)2020/21年度美國(guó)大豆出口量為22.8億蒲（相當(dāng)于6205萬(wàn)噸），高于3月份預(yù)測(cè)值的22.5億蒲，比2019/20年度的16.82億蒲增長(zhǎng)35.6% 四、短期預(yù)測(cè) 目前全體油脂陷入調(diào)整之中短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行，期貨繼續(xù)跟隨其他油脂走勢(shì)，預(yù)計(jì)短期以震蕩為主，單邊難度較大，現(xiàn)貨則以出貨為上。

市場(chǎng)提示

金屬走強(qiáng)原油疲弱，美豆續(xù)創(chuàng)七年新高

現(xiàn)在農(nóng)戶和經(jīng)銷商手中可供銷售現(xiàn)貨玉米、大豆、舊作物小麥均較為緊張，市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期看漲農(nóng)作物期價(jià)美國(guó)能源信息署21日預(yù)計(jì)上周美國(guó)乙醇產(chǎn)量2.77億加侖，比2019年同期下降10%，比2020年同期增長(zhǎng)6%上周美國(guó)乙醇庫(kù)存8.59億加侖，同比下降26%巴西大豆出口創(chuàng)紀(jì)錄，預(yù)計(jì)4月出口超過1500萬(wàn)噸（芝加哥分社記者徐靜） 【能源】 由于上周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存意外上漲，國(guó)際原油期貨價(jià)格在隔夜市場(chǎng)震蕩下跌。

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4月19日菜油市場(chǎng)早間提示

阿根廷已經(jīng)收獲的大豆平均單產(chǎn)為每公頃3.06噸，低于一周前的每公頃3.1噸 交易所將大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)值調(diào)低到4300萬(wàn)噸，低于2019/20年度的4900萬(wàn)噸，因?yàn)槔崮痊F(xiàn)象導(dǎo)致天氣干燥 四、短期預(yù)測(cè) 目前市場(chǎng)供需兩弱預(yù)計(jì)此局面將持續(xù)，則短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行，期貨將繼續(xù)跟隨其他油脂走勢(shì)，預(yù)計(jì)短期以偏弱震蕩為主，建議多觀望，現(xiàn)貨則以出貨為上。

市場(chǎng)提示

4月16日菜油市場(chǎng)早間提示

美國(guó)農(nóng)業(yè)部在2021年4月份供需報(bào)告里預(yù)計(jì)2020/21年度（10月至次年9月）中國(guó)大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為1億噸，和3月份預(yù)測(cè)持平2019/20年度中國(guó)大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為9853萬(wàn)噸，比2018/19年度提高19.4% 四、短期預(yù)測(cè) 目前市場(chǎng)供需兩弱預(yù)計(jì)此局面將持續(xù)，則短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)或?qū)⑷醴€(wěn)運(yùn)行，期貨將繼續(xù)跟隨其他油脂走勢(shì)，主力合約更換至09合約，預(yù)計(jì)短期以偏弱震蕩為主，建議多觀望，現(xiàn)貨則以出貨為上。

市場(chǎng)提示

3月23日菜油市場(chǎng)早間提示

美國(guó)農(nóng)業(yè)部在2021年3月份供需報(bào)告里預(yù)測(cè)2020/21年度美國(guó)大豆出口量為22.5億蒲（相當(dāng)于6124萬(wàn)噸），和2月份預(yù)測(cè)值持平，比2019/20年度的16.82億蒲增長(zhǎng)33.8% 四、短期預(yù)測(cè) 目前沿海油廠榨利明顯縮減，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)變動(dòng)幅度有限，期貨將繼續(xù)跟隨豆油走勢(shì)，以震蕩為主，建議多觀望，現(xiàn)貨則以出貨為上。

市場(chǎng)提示

3月16日棕櫚油市場(chǎng)早間提示

一、 現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià) 昨日馬來(lái)西亞衍生品交易所（BMD）的基準(zhǔn)毛棕櫚油期貨連續(xù)第9個(gè)交易日上漲，盤中創(chuàng)下13年來(lái)的新高船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)Intertek Testing Services（ITS）周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞3月1-15棕櫚油產(chǎn)品出口量為496,210噸，較上月同期的530,545噸下滑6.47%產(chǎn)量增加而出口回落，與市場(chǎng)預(yù)期有所差距，一定程度上限制了棕櫚油的漲幅。

市場(chǎng)提示

3月16日菜油市場(chǎng)早間提示

美國(guó)農(nóng)業(yè)部在2021年3月份供需報(bào)告里預(yù)測(cè)2020/21年度美國(guó)大豆出口量為22.5億蒲（相當(dāng)于6124萬(wàn)噸），和2月份預(yù)測(cè)值持平，比2019/20年度的16.82億蒲增長(zhǎng)33.8% 四、短期預(yù)測(cè) 隨著進(jìn)口菜籽的成本不斷攀升，沿海油廠榨利明顯縮減，預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)變動(dòng)幅度有限，期貨將繼續(xù)跟隨豆油走勢(shì)，或以震蕩為主，建議以出貨為上。

市場(chǎng)提示

3月9日菜油市場(chǎng)早間提示

2019/20年度中國(guó)大豆進(jìn)口量為9853萬(wàn)噸 四、短期預(yù)測(cè) 隨著進(jìn)口菜籽的成本不斷攀升，預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)變動(dòng)幅度有限，期貨將繼續(xù)跟隨豆油走勢(shì)，或有繼續(xù)上沖可能

市場(chǎng)提示