【格林大華期貨有限公司】預計年后蛋價將遵循季節(jié)性規(guī)律保持低位運行態(tài)勢

從蛋雞苗的補欄數量和飼料成本推算，2025年一季度蛋價或將面臨來自供應壓力和成本塌陷的雙重利空影響同時，此階段雞蛋除學校和單位在年后有少量的集中備貨外，其余時間各環(huán)節(jié)均以日常采購為主，需求端缺乏提振因素在替代品方面，豬肉價格和牛肉價格的持續(xù)走弱也會在一定程度對蛋價形成壓制我們運用期貨市場的價格發(fā)現功能可以觀測到，目前市場對2025年一季度乃至上半年的蛋價均保持悲觀態(tài)度，各月合約價格均處于3300元/500kg之下（折合現貨價格為3.3元/斤之下）。

雞蛋大家說市場

Mysteel解讀：7月河北雞蛋市場先漲后跌

其中紅殼、粉殼月均價分別為4.23元/斤、4.05元/斤，紅蛋價格環(huán)比漲幅14.02%，粉蛋價格環(huán)比漲幅18.42%中上旬受期貨盤面帶動，市場情緒較好，疊加替代品走強，市場利多因素較多，帶動雞蛋價格不斷攀高月中下旬，受到高溫濕熱天氣影響，壞蛋、霉蛋比重增加，市場貨源消化緩慢，多地市場庫存增加，各環(huán)節(jié)為規(guī)避風險，多降價出貨，河北蛋價持續(xù)探底 供應微增，需求偏弱 從河北市場供應面來看，7月新開產蛋雞多為2024年3月前后補欄雞苗，而待淘老雞多為2023年2月前后補欄雞苗，通過前期兩者數據對比，6月新開產數量依舊高于理論淘汰量，供應面小幅增加。

熱點分析

Mysteel解讀：多因素牽引 蛋價走勢成“迷”

導語：近日雞蛋價格走勢與往年背離，超預期性的飛速上漲，僅一周時間，全國主產區(qū)均價漲至3.84元/斤（5月15日），5月漲幅16.72%，周內漲幅6.37%，因何大漲？面對淡季前的 “逆周期”行情，蛋價是繼續(xù)發(fā)力上行？還是快速回落？ 數據來源：鋼聯數據 上圖可見，歷年來在當前階段走勢幾乎是一致的，基本都是偏弱勢下滑的態(tài)勢，今年出現大漲的局面實屬罕見，而關于此波行情上漲，小編認為主要有兩大因素：一、期貨影響，除去主力合約09漲幅較大以外，前期06、07兩個近月合約雙雙漲停，給予現貨市場明顯的信心提振，盼漲情緒升溫。

熱點分析

Mysteel解讀：5月初蛋價表現強勢 后續(xù)存下滑預期

導語：受供需矛盾加劇影響，蛋價自開年起逐月走低，且處在近三年的低谷，5月開始蛋價呈現穩(wěn)中上行走勢，且隨著“五一”假期結束，蛋價也并未因補貨結束而下跌，尤其近兩日基于飼料原料以及雞蛋期貨盤面上漲情緒的帶動，疊加市場庫存不多，蛋價更是漲勢破如竹，當前行業(yè)情緒有所分化，那么本輪蛋價漲勢是否會持續(xù)？后續(xù)蛋價又有怎樣的預期？且看小編針對當前價格的影響因素做相關分析。

熱點分析

Mysteel解讀：4月雞蛋期現市場簡析

由供需兩方因素來看，月內供應壓力加劇，而需求減弱，供需矛盾加劇影響下，產區(qū)價格出現反季節(jié)走勢，重心繼續(xù)下探 期貨方面： 數據來源：鋼聯數據 從盤面以及基差方面來看：4月份雞蛋期貨主力合約行情與現貨走勢略有不同，月內盤面波動區(qū)間在3122-4044元/500千克。

熱點分析

前三季度期市累計成交額超400萬億元

國際市場方面，歐美央行相繼大幅加息、全球經濟衰退擔憂陡增、歐洲地緣沖突持續(xù)升級和美元指數屢創(chuàng)新高等因素導致大宗商品供給受到沖擊，并影響了國內相關期貨品種的交易量 “從全市場九大板塊成交數據來看，成交量指標上跌幅最大的四個板塊為能源、有色金屬、貴金屬和飼料養(yǎng)殖，分別下降42%、32%、31%、30%；成交額指標上跌幅最大的四個板塊是貴金屬、有色金屬、軟商品和鋼鐵建材，分別下降28%、27%、26%、23%；1—9月以上六個板塊中眾多品種也是成交大幅萎縮，如煤焦三品種、雞蛋、鎳、蘋果、錳硅、尿素、菜粕、銅、銀、燃料油、紙漿和天膠等品種成交量同比下降均有40%以上。

期貨知識

Mysteel周報：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報（8.29-9.02）

周內蛋價強勢上行，本周各地學校陸續(xù)開學，餐飲及團膳需求增加，終端走貨尚可；且天氣逐漸轉涼，雞蛋利于存儲，各環(huán)節(jié)拿貨量增加，市場交投較快；局部市場受新冠疫情影響，交通運輸受限，內銷走貨見快，市場整體供弱需強，多重利好因素疊加助推蛋價偏強運行當前蛋價漲至年內新高點，終端對高價接受能力有限，中秋節(jié)過后，節(jié)日效應減弱，預計下周蛋價或高位震蕩 豆油：周內CBOT大豆期價、CBOT豆油期價走勢分化，美豆期貨明顯弱于美豆油期貨。

產業(yè)分析

前7個月全國期貨市場成交336.1萬億元

跌幅較大的品種有鐵礦石、瀝青、雞蛋等，其中，鐵礦石價格跌幅超過10%，瀝青、雞蛋等品種跌幅超過5%”光大期貨研究所所長助理鐘美燕說，7月份金融期貨和商品期貨主要品種波動較大，促使產業(yè)及機構套期保值需求增加未來面對日趨復雜的國際經濟金融形勢，以及政策端的不確定性，產業(yè)企業(yè)和投資者均應結合自身實際，繼續(xù)做好應對價格波動風險 王駿表示，預計在全球疫情反復、國內大宗商品“保供穩(wěn)價”政策進一步強化等因素的綜合影響下，我國期貨市場8月份成交規(guī)模或有所回落。

期貨知識

雞蛋日評：供需利好明顯 蛋價連續(xù)上漲

日內主產區(qū)價格繼續(xù)上漲為主，目前受天氣等因素影響，產區(qū)供應減少，拉動價格 2.2主銷區(qū)： 今日國內主銷區(qū)均價4.73元/斤，較22日上漲0.10元/斤，漲幅2.16%日內銷區(qū)市場價格繼續(xù)上漲為主，銷區(qū)市場走貨見快，部分出現缺貨現象 3.期貨行情： 今日大連商品交易所雞蛋期貨主力合約2109震蕩下跌。

日評

我的農產品：六七月份雞蛋期現市場簡析

整體來看，雞蛋期貨主力2109在6月份受端午節(jié)情緒影響，盤面先漲后跌，自7月份以來空頭增強，期貨盤面轉弱 短期預測： 利好因素：現階段供需方面均對蛋價有利好支撐，六月份在產蛋雞存欄量為11.84億只，七月份為11.79億只，供應方面依舊維持低位的存欄量，同時受高溫天氣影響產蛋率的降低，使得局部大碼蛋供應偏緊；需求方面南方高濕天氣逐步好轉，終端走貨及食品廠備貨需求增加，需求較前期見好。

熱點分析

我的農產品：五六月份雞蛋期現市場簡析

整體來看，雞蛋期貨主力2109在5月份整體下行趨勢明顯，到5月末受端午節(jié)情緒影響盤面轉為上行，但端午節(jié)日預期較小，自6月份以來多頭優(yōu)勢加強，有對需求升水的預期，但目前現貨市場需求較為疲軟，整體拖累了期貨盤面走勢，多空僵持 短期預測： 當前利好因素主要表現在供應方面，低位的存欄量以及受高溫天氣影響產蛋率的降低，且目前養(yǎng)殖端庫存壓力較小，特別是大碼蛋，對蛋價底部形成支撐；利空因素主要表現在需求方面,，季節(jié)性的淡季，需求面持續(xù)較弱。

熱點分析

雞蛋周報：階段性補貨提振 蛋價震蕩小漲（20210312-0318）

周內隨著產區(qū)庫存壓力逐步緩解，養(yǎng)殖端惜售情緒漸濃，市場低價不易收貨，部分經銷商關注清明節(jié)日提振因素，有小幅備貨堵漲心態(tài)，拉動蛋價小幅上調，現階段終端市場走貨雖有好轉，但影響不大，蛋價上調幅度有限 主銷區(qū)：周內主銷區(qū)均價3.78元/斤，較上周上漲0.14元/斤，漲幅3.85% 周內銷區(qū)市場走貨略有好轉，但對高價接受程度有限，高價拿貨積極性不高，價格跟隨產區(qū)小幅波動 1.3 雞蛋期貨回顧 本周雞蛋期貨主力合約 2105本周震蕩下行，截止到本周四收于4343/500千克，基差-549，加權均價較上周減少73元/500千克，周內最低價4310元/500千克，最高價4519元/500千克。

周評

商品市場大面積下跌 多種化工品期價重挫

美爾雅期貨認為，在暫無新刺激因素的情況下，近期雞蛋盤面預計受現貨漲落影響而波動調整，期價大漲大跌的驅動均不足，預計高位區(qū)間調整 多種化工品期價重挫 鐵礦石延續(xù)下跌趨勢 3月10日，商品期貨市場大面積下跌，其中部分化工品跌幅較大，EG主力合約收跌5.79%；鄭醇主力合約收跌5.22%；短纖主力合約盤中觸及跌停，最終收跌5.20%；PTA主力合約跌停，跌幅達5.04%。

市場播報

節(jié)后首日商品表現強勢 SC原油漲逾5%焦炭漲逾4%

圣誕、元旦備貨期結束，但銷售情況不佳，備貨量較小，銷區(qū)走貨速度較慢；同時大量上市的柑橘對蘋果的銷售也造成了打擊蘋果價格走弱又進一步使經銷商利潤下降，銷售動力不足而庫存方面，截至12月31日，全國蘋果庫存為1121萬噸，相比前一周微幅下降，繼續(xù)保持近五年高位中投期貨認為，受砂糖橘大量上市以及國內疫情復發(fā)等因素影響，市場期待的春節(jié)前銷售旺季仍充滿不確定性，短期內蘋果市場仍難擺脫弱勢 今日紅棗及雞蛋期貨主力合約小幅下跌，分別收跌0.54%及0.34%。

市場播報

閆鐵山：雞蛋市場供需形勢分析及價格展望

2017年下半年到2019年由于養(yǎng)殖利潤高，上雞量猛增，2020年疫情期間上不了雞，后面還是沒有意識到高存欄，4、5月高補欄繼續(xù)，超量補欄是新舊欄全部上，2019年平均每月37.5%，2020年平均每月只有25.8%，按雛雞算今年上雞總量下降了23.4%。

農產品大會

商品期貨大面積上漲 短纖上市首日封板漲停

據隆眾資訊分析，受近期國際原油推漲因素帶動，山東地區(qū)部分低價貨源小幅推漲，但是考慮目前煉廠實際出貨一般，價格大幅推漲動力不強，部分多剛需走貨為主，備貨性需求一般；華東地區(qū)主力煉廠庫存小幅下降，但是隨著部分煉廠成品貨源正常供應，市場貨源供應將會小幅增加短期來看，仍需關注節(jié)后市場備貨需求及煉廠出貨情況，預計市場整體持穩(wěn)為主 滬鉛、雞蛋緊隨其后，不過跌幅僅有0.87%和0.82%華泰期貨表示，在進入四季度后，鉛的消費旺季影響逐步淡去，僅就供需格局而言，或許仍難言樂觀。

市場播報

商品市場農強工弱 蘋果期貨又見漲停

蘋果強勢漲停雞蛋顯著反彈 農產品期貨繼續(xù)領漲，蘋果期貨異軍突起，大漲6%，出現久違的漲停走勢雞蛋、豆油緊隨其后，漲幅超過2%，棕櫚油、白糖、豆一漲幅超過1%據了解，蘋果期貨漲停出乎多數人的意料，不過也有分析人士列出了利多原因，認為，蘋果價格上漲，主要受兩方面因素影響：一是，近期山東產區(qū)遭受冰雹等天氣影響，提振市場情緒，帶動期價上揚。

市場播報

雞蛋供應壓力仍在

前期生豬價格快速上漲，最高接近2019年周期高點受養(yǎng)殖周期影響，當前出欄生豬量有限，短期出現供不應求現象另外，肉雞價格有所上漲，尤其是黃羽肉雞、817等與生豬替代性較強的品種在自身基本面主導及生豬肉禽價格強勢的配合下，雞蛋價格脫離底部空間從邏輯上分析，被動上漲因素的存在使得原本過剩的存欄再度增加將延長蛋價弱勢周期 總之，本輪的雞蛋上漲行情是基于中秋節(jié)備貨需求預期，但在高升水情況下，期貨上漲略顯不暢。

市場播報

雞蛋遠月存在上漲機會

利好因素疊加 今年開春以來，受新冠肺炎疫情的影響，國內雞蛋現貨和期貨價格均大幅度跳空低開，并持續(xù)疲弱4月中旬以后，雞蛋價格下滑速度較前期加快現貨市場，4月14日，黃河中下游雞蛋主產區(qū)平均價格在3.07元/斤左右；截至5月18日，該地區(qū)雞蛋平均價格已跌至2.53元/斤期貨市場，4月10日，雞蛋2006合約收盤價為3408元/500千克；截至5月18日，該合約收盤價已跌至2805元/500千克，并創(chuàng)出今年以來的新低。

市場播報