新季花生零星上市，市場(chǎng)聚焦麥茬花生的產(chǎn)量

“新季麥茬花生產(chǎn)量增加已得到了市場(chǎng)的普遍認(rèn)可，除非收獲期出現(xiàn)像2021年一樣的長(zhǎng)期陰雨天氣”山東省花生貿(mào)易商李長(zhǎng)福表示，據(jù)他近一個(gè)月時(shí)間在河南、東北三省及山東花生產(chǎn)區(qū)調(diào)研的情況看，今年麥茬花生總種植面積增長(zhǎng)10%—15%，重要的是，由于播種期土壤墑情好，下針期及生長(zhǎng)旺季雨水充足，麥茬花生長(zhǎng)勢(shì)遠(yuǎn)好于去年同期，無(wú)論是單產(chǎn)還是總產(chǎn)預(yù)期均是增加的站在麥茬花生增產(chǎn)的角度來(lái)看，未來(lái)的交易邏輯可能是看空花生遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格，這也是花生期貨價(jià)格呈現(xiàn)近高遠(yuǎn)低的主要原因。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：USDA美國(guó)棉花種植意向報(bào)告前瞻

從圖1歷史美國(guó)棉花種植預(yù)估數(shù)據(jù)和糧棉收益比關(guān)系可以看出，當(dāng)糧棉收益比高于0的時(shí)候，美國(guó)棉花種植面積就會(huì)下降；而從2023年1月中旬到2月中旬，棉花收獲期貨價(jià)格平均比2022年初的價(jià)格預(yù)期低17美分（17%）；同期，2023年玉米收獲價(jià)格上漲了3%，而大豆價(jià)格略有下降；因此，這些相對(duì)作物價(jià)格表明，今年棉花的競(jìng)爭(zhēng)力低于替代作物此外，棉花的高生產(chǎn)成本預(yù)計(jì)將進(jìn)一步限制生產(chǎn)者的凈回報(bào) 圖1 2003-2021年美國(guó)棉花種植預(yù)估與糧棉收益比關(guān)系 圖2 美國(guó)糧棉收益走勢(shì) 2022/23年度美國(guó)棉花種植面積依舊受干旱影響 從美國(guó)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2023年美國(guó)棉花種植面積在東南部、三角洲、西南部因?yàn)榧Z棉比收益影響轉(zhuǎn)向大豆、玉米、花生和小麥等糧食作物，但在西部，NCC報(bào)告說(shuō)，由于灌溉用水的限制，高地棉花面積將大幅下降（34%），預(yù)計(jì)玉米和小麥將增加。

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：山東產(chǎn)區(qū)花生調(diào)研日志（四）

調(diào)研企業(yè)G 山東某糧油集團(tuán) 該企業(yè)是一家生產(chǎn)、加工花生、花生油、花生制品的企業(yè)，年綜合生產(chǎn)能力200萬(wàn)噸，恒溫油庫(kù)及倉(cāng)儲(chǔ)能力100萬(wàn)噸 從該負(fù)責(zé)人口中了解到，2020年加工量大于2021年，2021年加工量雖然下降但依舊表現(xiàn)良好自2020年花生期貨上市后，產(chǎn)業(yè)參與較為積極，參與的方式較為多樣，使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)更加靈活多變。

實(shí)地調(diào)研

花生價(jià)格相關(guān)性及基差、交割 的總結(jié)回顧

花生期貨自2021年2月1日上市至今，已經(jīng)歷過(guò)一輪完整的10-04合約交割本文旨在梳理花生期貨價(jià)格與其現(xiàn)貨標(biāo)的及油脂替代品的相關(guān)性、以及交割前基差走勢(shì)及交割回顧在新一輪花生期貨交割即將到來(lái)的背景下，為相關(guān)企業(yè)及投資者提供信息參考 一、價(jià)格相關(guān)性篇：與三大油脂基本不相關(guān)，與花生及花生油相關(guān)性較強(qiáng) 花生雖然屬于油脂油料大家族里的一員，但其價(jià)格運(yùn)行有一定的獨(dú)立性，計(jì)算上市至今，花生期貨價(jià)格與三大油脂期貨價(jià)格、現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)性，發(fā)現(xiàn)基本屬于不相關(guān)的狀態(tài)，特別是21年三大油脂都處于階段性牛市的過(guò)程中，花生及花生油的價(jià)格不漲反跌。

聚焦

菜籽油和花生期權(quán)26日上市 國(guó)內(nèi)期貨期權(quán)上市品種“破百”

其中，鄭商所自2007年以來(lái)先后上市了菜籽油、菜籽粕、油菜籽、花生期貨以及菜籽粕期權(quán)業(yè)內(nèi)人士表示，此次新增菜籽油和花生期權(quán)，標(biāo)志著國(guó)內(nèi)主要油脂油料品種風(fēng)險(xiǎn)管理工具基本實(shí)現(xiàn)了全覆蓋油脂油料產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)一步完善，將為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提供更全面的金融工具和避險(xiǎn)方案 業(yè)內(nèi)人士表示，菜籽油、花生期貨分別于2007年、2021年上市，在現(xiàn)貨定價(jià)以及產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理上發(fā)揮了重要的作用當(dāng)前產(chǎn)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中面臨的不確定性和復(fù)雜性較為突出，此次期權(quán)工具的推出，將進(jìn)一步豐富產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具，提升套保效率。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：花生期權(quán)宣布上市 助力產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展

因此，發(fā)展油料產(chǎn)業(yè)更具有重要意義，有利于推動(dòng)油料作物規(guī)模合理化種植，擴(kuò)大城鄉(xiāng)居民就業(yè)，增加居民收入，推動(dòng)鄉(xiāng)村振興，并且提升油料產(chǎn)能保障國(guó)內(nèi)供給，滿足人口增長(zhǎng)對(duì)油脂油料的消費(fèi)需求，解決國(guó)際貿(mào)易中激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面 花生期貨于2021年2月1日在鄭州商品交易所上市，上市之后市場(chǎng)關(guān)注度不斷提高，成交量和持倉(cāng)量穩(wěn)步提升，市場(chǎng)參與者持續(xù)增加，期現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)性增強(qiáng)，為產(chǎn)業(yè)客戶提供了良好的套期保值工具，同時(shí)有助于金融行業(yè)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：花生2022上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

不難發(fā)現(xiàn)，2021年下半年油廠收購(gòu)意愿明顯較低，與往年的收購(gòu)量拉開較大差距，主要是因?yàn)?021季花生水分偏高，油廠花生庫(kù)存處于相對(duì)高位，在需求整體疲軟的局面下油廠收購(gòu)節(jié)奏放緩 進(jìn)入2022年，俄烏局勢(shì)加之國(guó)家鼓勵(lì)儲(chǔ)存生活必須物資和期貨市場(chǎng)的推動(dòng)下，油廠收購(gòu)態(tài)度扭轉(zhuǎn)畫風(fēng)，正式“接管”花生市場(chǎng) 1月，油廠到貨量有所上升，與去年同期相比較增長(zhǎng)7.6%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：多方因素推波助瀾 花生市場(chǎng)漲勢(shì)再現(xiàn)

2021季的花生行情可謂一波三折跌宕起伏的價(jià)格讓購(gòu)銷主體捉摸不透，“怎么又跌了，怎么又漲了”，成為了市場(chǎng)經(jīng)常交流的話題而現(xiàn)階段除了現(xiàn)貨上的波動(dòng)，期貨交易參與主體也發(fā)現(xiàn)了市場(chǎng)微妙的供需現(xiàn)狀今天我們一起探究一下“漲”聲從何而來(lái) 基層不斷釋放信號(hào) 現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)偏緊 按照往年節(jié)奏來(lái)講，五月行情一般處于緩慢下行的態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)于后市行情預(yù)期偏低。

熱點(diǎn)分析

期貨要聞簡(jiǎn)訊：黑色多數(shù)下跌，螺紋鋼跌破2%

◎2月24日，國(guó)內(nèi)商品期貨收盤，漲多跌少，鄭油主力合約漲停，豆二漲超7%，菜粕、棕櫚油、LPG漲超6%，豆油、原油等漲超5%，花生、短纖等漲超4%，LU、滬銀等漲超3%，滬錫、玉米等漲超1%；純堿、螺紋等跌超2%，滬鋅、鄭煤等跌超1%，焦炭、紅棗等小幅下跌 背景1：2月24日，據(jù)生態(tài)環(huán)境部消息，2021年全國(guó)1.45億噸鋼鐵產(chǎn)能完成全流程超低排放改造，北方地區(qū)完成散煤治理約420萬(wàn)戶。

期評(píng)

我國(guó)期貨市場(chǎng)整體規(guī)模體量大幅增長(zhǎng)

期貨期權(quán)產(chǎn)品體系更加完善 2021年，中國(guó)期貨市場(chǎng)全年一共上市了4個(gè)新產(chǎn)品，包括2個(gè)期貨品種、2個(gè)期權(quán)產(chǎn)品其中，上期能源上市了原油期權(quán)；鄭商所上市了花生期貨；大商所上市了生豬期貨和棕櫚油期權(quán) 截至2021年年底，中國(guó)期貨與衍生品市場(chǎng)上市衍生品數(shù)量達(dá)到94個(gè)，其中商品類84個(gè)（期貨64個(gè)、期權(quán)20個(gè)），金融類10個(gè)（期貨6個(gè)、期權(quán)4個(gè)）。

期貨知識(shí)

Mysteel解讀：2022年春節(jié)假期油料外盤市場(chǎng)運(yùn)行情況概覽

全國(guó)花生貿(mào)易和消費(fèi)前10名的企業(yè)中，已分別有8家和9家參與花生期貨交易花生期貨的上市進(jìn)一步完善了油脂油料市場(chǎng)體系 【菜籽】 據(jù)歐盟委員會(huì)，截至1月30日，2021/22年油菜籽進(jìn)口301萬(wàn)噸，而去年同期為409萬(wàn)噸 2022年，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部明確提出“擴(kuò)大豆、擴(kuò)油料，最大限度挖掘撂荒地、間套作潛力”。

熱點(diǎn)分析

2021年中國(guó)期貨市場(chǎng)成交量創(chuàng)歷史新高，連續(xù)三年大幅增長(zhǎng)

其中，上期所下屬上海國(guó)際能源交易中心上市了原油期權(quán)；鄭商所上市了花生期貨;大商所上市了生豬期貨和棕櫚油期權(quán) 截至2021年底，中國(guó)期貨與衍生品市場(chǎng)上市品種數(shù)量達(dá)到94個(gè)，其中商品類84個(gè)（期貨64個(gè)、期權(quán)20個(gè)），金融類10個(gè)（期貨6個(gè)、期權(quán)4個(gè)） 四、期貨公司資本實(shí)力增強(qiáng)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)超六成 根據(jù)中期協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，中國(guó)期貨公司總資產(chǎn)1.38萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)1614.46億元，同比分別增長(zhǎng)40.8%和19.56%。

聚焦

鄭州商品交易所2021年自律管理工作報(bào)告

（四）加強(qiáng)資金安全管理，切實(shí)履行中央對(duì)手方職責(zé) 鄭商所持續(xù)加強(qiáng)會(huì)員資金監(jiān)控，豐富壓力測(cè)試場(chǎng)景，做好極端情形壓力測(cè)試工作，研判資金風(fēng)險(xiǎn)狀況，保證資金安全按照金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施原則（PFMI）要求，定期完成合格中央對(duì)手方信息披露完善結(jié)算異常處置規(guī)程，提升結(jié)算異常處置能力，保障交易結(jié)算連續(xù)性 三、推進(jìn)業(yè)務(wù)與技術(shù)創(chuàng)新，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力 （一）豐富產(chǎn)品業(yè)務(wù)體系，拓寬服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度 2021年，鄭商所成功上市花生期貨，做好PX、燒堿、瓶片、鋼坯、雞肉等品種的上市準(zhǔn)備工作，有序推進(jìn)丙烯、水泥、大蒜、葵花籽、馬鈴薯等品種研發(fā)工作。

鄭州

Mysteel解讀：花生油傳統(tǒng)淡季下 維持看弱主基調(diào)

但值得注意的是，2021年春節(jié)之后以及2021年國(guó)慶節(jié)之后，在全球植物油上漲，國(guó)內(nèi)油脂期貨盤面大幅反彈的背景下，花生油受大環(huán)境帶動(dòng)也出現(xiàn)了明顯的上漲因此，不確定因素較多，花生油整體看弱的主基調(diào)不變，不排除油脂盤面等變量影響 。

鋼聯(lián)分析師

國(guó)內(nèi)期市十大新聞

期貨和衍生品法有望在2022年三審后正式發(fā)布 二、期市品種和中介機(jī)構(gòu)擴(kuò)容，資金總量突破1.2萬(wàn)億元 2021年，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)先后上市生豬期貨、花生期貨、棕櫚油期權(quán)和原油期權(quán)等四個(gè)產(chǎn)品，場(chǎng)內(nèi)期貨和期權(quán)品種達(dá)94個(gè)7月24日，山東港信期貨開業(yè)，為最近12年國(guó)內(nèi)首次新設(shè)的期貨公司，全國(guó)期貨公司數(shù)量增至150家2021年4月末，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)客戶權(quán)益規(guī)模達(dá)到10243.52億元，首次突破萬(wàn)億元大關(guān)。

期貨知識(shí)

2021年國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)十大印象

市場(chǎng)成交再創(chuàng)新高 2021年期貨市場(chǎng)交易活躍，期貨業(yè)發(fā)展保持良好態(tài)勢(shì)1—11月全國(guó)期貨市場(chǎng)累計(jì)成交69.19億手，成交額536.46億元，同比分別增長(zhǎng)28.61%和40.27%目前已上市94個(gè)期貨與期權(quán)品種，其中商品期貨64個(gè)，金融期貨6個(gè)，期權(quán)品種24個(gè)2021年上市生豬期貨、花生期貨、棕櫚油期權(quán)、原油期權(quán)，品種體系進(jìn)一步完善，除外匯期貨外，期貨品種門類基本做到全覆蓋。

市場(chǎng)播報(bào)

2021年國(guó)內(nèi)主要商品期貨多數(shù)上漲

2021年國(guó)內(nèi)主要商品期貨多數(shù)上漲，滬錫領(lǐng)漲，漲幅超94%，原油期貨漲超60%，LU、焦煤、EB、紅棗、純堿等多個(gè)品種漲逾30%，棉紗、硅鐵、SS、棕櫚等多個(gè)品種漲超20%，豆油、白糖、雞蛋、橡膠、紙漿等均有不同幅度的上漲生豬領(lǐng)跌，跌幅超50%，鐵礦跌超30%，花生、滬銀等跌逾10%，豆粕、滬金、玻璃等均有不同幅度的下跌其中純堿、硅鐵、動(dòng)力煤、焦煤等多個(gè)品種年中最高漲幅一度漲超100%；錳硅、尿素、滬錫、PVC、原油年中最高漲幅一度漲超80%，滬鋁、SS、燃油、LU、鄭棉、甲醇等年中也有較大漲幅；鐵礦石年中最大跌幅一度跌近50%。

資訊

關(guān)于2021年國(guó)慶節(jié)期間調(diào)整部分期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度的通知

各會(huì)員單位： 根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第九條規(guī)定，經(jīng)研究決定，對(duì)2021年國(guó)慶節(jié)期間部分期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度作如下調(diào)整： 一、自2021年9月29日結(jié)算時(shí)起，PTA、甲醇、尿素、短纖、棉花、白糖、菜油、菜粕、棉紗、蘋果和花生期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至10%，漲跌停板幅度調(diào)整至8%；普麥、強(qiáng)麥、早秈稻、粳稻和晚秈稻期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至9%，漲跌停板幅度調(diào)整至7%；硅鐵和錳硅期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至12%，漲跌停板幅度調(diào)整至10%；紅棗期貨合約的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至12%，漲跌停板幅度調(diào)整至9%。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel解讀：鄭棉跌破萬(wàn)八后的市場(chǎng)解析

8月上旬以來(lái)，棉花期貨再次走出一波上漲行情，鄭棉主力合約在勢(shì)如破竹般突破18500元/噸關(guān)口后，市場(chǎng)多空分歧逐漸加大，鄭棉盤面現(xiàn)短暫現(xiàn)振蕩回調(diào)，盤中低點(diǎn)一度跌至17530元/噸，隨后跌幅有所收復(fù)反彈8月是棉花生長(zhǎng)關(guān)鍵期，天氣變化或是短期關(guān)注焦點(diǎn)新年度棉花種植面積下滑導(dǎo)致棉花產(chǎn)量下降，對(duì)新花上市前行情預(yù)期形成一定支撐基于目前臨近新棉開秤，預(yù)計(jì)短期鄭棉期價(jià)振幅波動(dòng)或逐漸加劇 國(guó)內(nèi)外棉期價(jià)持續(xù)上漲 圖1 2020-2021年鄭棉主連與ICE美棉花主走勢(shì)圖 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)顯示，如圖1所示，近期國(guó)內(nèi)外棉花期貨價(jià)格出現(xiàn)大漲，截止8月23日，ICE美棉花主月度上漲4.64，漲幅5.24%，收于93.14美分/磅，其受益于美元指數(shù)疲軟及主要棉花產(chǎn)區(qū)的強(qiáng)降雨也引發(fā)供應(yīng)疑慮。

熱點(diǎn)分析

花生短期易跌難漲

其中，河南因改種大豆、紅薯等減少5%—10%，山東因改種蔬菜減少10%左右，吉林減少10%左右，遼寧、內(nèi)蒙古、河北等地維持小幅增長(zhǎng) 前期因炒作種植面積下降，花生期貨相較于現(xiàn)貨更為堅(jiān)挺新陳交接之際，現(xiàn)貨流通量萎縮明顯，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向新季花生產(chǎn)情當(dāng)前，新作花生播種期氣候適宜，現(xiàn)階段東北地區(qū)雖持續(xù)降雨，但整體產(chǎn)情仍優(yōu)于上兩個(gè)產(chǎn)季 此外，得益于花生種植技術(shù)的提升，以及近幾年308等優(yōu)質(zhì)種子的推廣，花生單產(chǎn)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，結(jié)合當(dāng)前花生的播種和生長(zhǎng)情況，預(yù)計(jì)2021/2022產(chǎn)季花生單產(chǎn)將會(huì)有所提升。

市場(chǎng)播報(bào)