Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （3月31日-4月3日）

二、期貨主力合約大跌，疊加港口庫存絕對值居高且去庫速度減緩，承壓漿價三、需求端缺乏實質(zhì)性改善，生活用紙開工率預期下調(diào)，文化紙市場終端訂單不足，紙廠原料采購縮量，進一步拖累漿價 展望后期，下周期紙漿市場漿價延續(xù)弱勢探底，建議關(guān)注外盤報價落地情況、港口庫存去化速度及下游需求轉(zhuǎn)變情況 九、農(nóng)產(chǎn)品市場價格運行情況 4月3日，農(nóng)副產(chǎn)品價格指數(shù)1427.89，周環(huán)比下降2.78，降幅0.19%；年同比下降49.33，降幅3.34%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月24日-3月28日）

二、供應端漿廠挺價與國內(nèi)倒掛矛盾顯著，貿(mào)易商及紙廠接盤意愿低迷，疊加港口庫存去庫速度放緩，供應端寬松局面改善有限，漿價承壓三、需求端全線收縮，原紙市場跌價潮蔓延，疊加淡季預期壓制心態(tài)，下游普遍延后采購，進一步拖累漿價 展望后期，下周期紙漿市場延續(xù)弱勢探底，建議關(guān)注期貨盤面止跌信號及主港庫存拐點信號，等待新一輪外盤報市 九、農(nóng)產(chǎn)品市場價格運行情況 3月28日，農(nóng)副產(chǎn)品價格指數(shù)1430.67，周環(huán)比下降5.56，降幅0.39%；年同比下降46.80，降幅3.17%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月17日-3月21日）

二、漿廠釋放減產(chǎn)轉(zhuǎn)產(chǎn)消息堅挺價格，但下游對高價外盤接受度低，紙廠通過降低開工率對沖原紙滯銷壓力，實際采購放量有限三、國內(nèi)主港庫存環(huán)比下降的趨勢明顯，但絕對庫存仍高于五年均值，供應寬松格局未實質(zhì)性扭轉(zhuǎn) 展望后期，下周期紙漿市場延續(xù)震蕩整理，漿價或止跌小漲，建議關(guān)注期貨資金異動引發(fā)的價格波動，若宏觀消費刺激政策落地或打破當前僵局 九、農(nóng)產(chǎn)品市場價格運行情況 3月21日，農(nóng)副產(chǎn)品價格指數(shù)1436.23，周環(huán)比持平；年同比下降53.76，降幅3.61%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月10日-3月14日）

二、期貨主力合約盤面止跌企穩(wěn)，疊加港口去庫節(jié)奏改善，支撐漿價跌勢趨緩三、下游原紙市場信心不足，部分紙廠調(diào)低開工，需求疲軟抑制反彈動能，承壓漿價 展望后期，下周紙漿市場處于“弱現(xiàn)實”與“預期博弈”的拉鋸階段，建議貿(mào)易商逢高去庫，下游按需采購，關(guān)注港口去庫速度及新一輪外盤報價消息指引 九、農(nóng)產(chǎn)品市場價格運行情況 3月14日，農(nóng)副產(chǎn)品價格指數(shù)1436.23，周環(huán)比上升11.12，漲幅0.78%；年同比下降49.21，降幅3.31%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行 情況分析報告 （2月24日-2月28日）

二、紙漿期貨大幅回落，市場因交割預期的擔憂，現(xiàn)貨挺價信心受挫三、港口庫存處歷史高位，疊加進口到港量維持，現(xiàn)貨供應寬松格局未改，承壓漿價 展望后期，預計下周紙漿市場將延續(xù)震蕩偏弱格局，紙漿市場處于“強預期”與“弱現(xiàn)實”的博弈階段，短期缺乏明確方向性驅(qū)動建議企業(yè)按需采購，關(guān)注港口庫存去化速度及外盤報價落地情況 九、農(nóng)產(chǎn)品市場價格運行情況 2月28日，農(nóng)副產(chǎn)品價格指數(shù)1386.11，周環(huán)比上升5.16，漲幅0.37%；年同比下降100.81，降幅6.78%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：下周豆粕市場心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，但仍以看跌為主

3月31日公布的美國農(nóng)業(yè)部2023年種植面積和3月1日大豆庫存的預測均處于交易商預估的低端，近一周豆粕期貨價格也隨著外盤震蕩上行，全國各地市場價格上調(diào)現(xiàn)貨方面，雖說4月份大豆進口量預計十分充足，但在4月上旬華北、山東和華東等地油廠出現(xiàn)斷豆停機現(xiàn)象，豆粕供應相對緊張，也導致南北區(qū)域價差繼續(xù)擴大，預計4月中下旬隨著大豆到港的增加，油廠供應明顯提升后供大于需的矛盾將有所凸顯全國各區(qū)域的現(xiàn)貨價格在近期也呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的趨勢，預計短期豆粕現(xiàn)貨價格以震蕩為主，那么市場人士對后市看法又將如何呢？ 對此Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機構(gòu)分析人士。

熱點分析

Mysteel：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月3日-3月10日）

二、本周期期貨盤面偏弱下探走勢，且現(xiàn)貨港口庫存數(shù)量仍處于高位，市場流通貨源仍顯充裕，交投十分有限，利空漿價三、本周期下游原紙廠家近期需求延續(xù)剛需，原紙廠家普遍看空市場后市，原料采購積極性十分有限，對紙漿市場支撐有限下周國內(nèi)紙漿市場區(qū)間下探趨勢紙漿外盤預期戒窄幅下調(diào)，且主流市場收運量環(huán)比增加，而需求端原紙市場需求偏清淡，對原料需求積極性一般，對紙漿市場支撐有限 九、農(nóng)產(chǎn)品市場價格運行情況 3月10日，農(nóng)副產(chǎn)品價格指數(shù)1686.24，周環(huán)比下降7.38，降幅0.44%；年同比下降76.44，降幅4.34%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：下周豆粕產(chǎn)業(yè)鏈心態(tài)調(diào)研

雖然CBOT大豆期貨小幅下跌，但是內(nèi)盤明顯強于外盤，豆粕價格持續(xù)上漲市場上對于后期行情的看法值得關(guān)注展望后市，豆粕行情將繼續(xù)下跌還是有所企穩(wěn)？對此，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機構(gòu)分析人士。

熱點分析

春節(jié)假期外盤部分大宗商品漲幅較大

春節(jié)期間，全球股市漲跌不一，亞洲股市漲幅居前，恒指和日經(jīng)225指數(shù)分別上漲4.34%和2.70%；美國三大股指均現(xiàn)超跌后的反彈行情，標普、納指、道指分別上漲1.55%、2.38%、1.05%商品方面，外盤美豆及美豆粕價格持續(xù)上漲，ICE美棉漲幅超4%，有色板塊多以上漲報收，油價也表現(xiàn)強勢春節(jié)期間大宗商品市場和港股的良好行情，讓多數(shù)機構(gòu)對于商品期貨和A股的節(jié)后行情持樂觀態(tài)度 美豆、美豆粕和棉花領(lǐng)漲農(nóng)產(chǎn)品 節(jié)假日期間，外盤美豆及美豆粕價格持續(xù)上漲，盤面走勢強勁。

技術(shù)學堂

Mysteel月報：12月白糖期貨內(nèi)外雙跌 現(xiàn)貨小幅下跌

在本月期間，鄭糖主力期貨走勢跟隨ICE 美國原糖走勢在外盤先揚后抑的行情下，我國進口加工生產(chǎn)型企業(yè)進口成本減少，至2021年11月份，我國已累計進口527.27萬噸，這意味著食糖進口194.5萬噸的配額耗盡，國內(nèi)原糖加工生產(chǎn)型企業(yè)的原料采購將執(zhí)行50%的進口關(guān)稅，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品測算，在執(zhí)行50%進口關(guān)稅下，我國進口加工生產(chǎn)型企業(yè)暫無利潤，從而支撐市場價格榨季初新糖上市，國內(nèi)市場需求疲軟，本月在內(nèi)外盤收盤雙跌的帶動下，國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)下幅下跌。

月評

Mysteel月報：11月白糖期貨內(nèi)外雙漲 現(xiàn)貨小幅上漲

在本月期間，鄭糖主力期貨走勢跟隨ICE 美國原糖走勢在外盤先揚后抑的行情下，我國進口加工生產(chǎn)型企業(yè)進口成本減少，至2021年10月份，我國已累計進口464萬噸，這意味著食糖進口194.5萬噸的配額耗盡，國內(nèi)原糖加工生產(chǎn)型企業(yè)的原料采購將執(zhí)行50%的進口關(guān)稅，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品測算，在執(zhí)行50%進口關(guān)稅下，我國進口加工生產(chǎn)型企業(yè)暫無利潤，從而支撐市場價格月前期在內(nèi)外盤雙漲的帶動下，國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格出現(xiàn)較大幅度的上漲。

月評

Mysteel月報：10月白糖期貨內(nèi)強外弱 現(xiàn)貨小幅上漲

在本月期間，鄭糖主力期貨走勢強于ICE 美國原糖走勢在外盤先震蕩下跌再震蕩上漲的行情下，我國進口加工生產(chǎn)型企業(yè)進口成本增加，至2021年9月份，我國已累計進口383萬噸，這意味著食糖進口194.5萬噸的配額耗盡，國內(nèi)原糖加工生產(chǎn)型企業(yè)的原料采購將執(zhí)行50%的進口關(guān)稅，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品測算，在執(zhí)行50%進口關(guān)稅下，我國進口加工生產(chǎn)型企業(yè)暫無利潤，從而支撐市場價格新榨季初期，在甜菜糖減產(chǎn)情況下，國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格小幅上漲。

月評

Mysteel月報：9月白糖期貨震蕩下行 現(xiàn)貨小幅下跌

在本月期間，鄭糖主力期貨走勢跟隨ICE 美國原糖走勢在外盤震蕩下跌的行情下，我國進口加工生產(chǎn)型企業(yè)進口成本減少，至2021年8月份，我國已累計進口296萬噸，這意味著食糖進口194.5萬噸的配額耗盡，國內(nèi)原糖加工生產(chǎn)型企業(yè)的原料采購將執(zhí)行50%的進口關(guān)稅，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品測算，在執(zhí)行50%進口關(guān)稅下，我國進口加工生產(chǎn)型企業(yè)暫無利潤，從而支撐市場價格在現(xiàn)階段我國工業(yè)庫存尚在一個較高的位置上，及在傳統(tǒng)中秋節(jié)備貨高峰期已過的情況下，國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格小幅下跌。

月評

Mysteel月報：8月白糖期貨外強內(nèi)弱 現(xiàn)貨小幅上漲

在本月期間，鄭糖主力期貨走勢弱于ICE 美國原糖走勢，在外盤震蕩上漲的行情下，我國進口加工生產(chǎn)型企業(yè)進口成本增加，至2021年7月份，我國已累計進口246萬噸，這意味著食糖進口194.5萬噸的配額耗盡，國內(nèi)原糖加工生產(chǎn)型企業(yè)的原料采購將執(zhí)行50%的進口關(guān)稅，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品測算，在執(zhí)行50%進口關(guān)稅下，我國進口加工生產(chǎn)型企業(yè)暫無利潤，從而支撐市場價格臨近中秋節(jié)，傳統(tǒng)用糖高峰期到來，場內(nèi)備貨相對積極，國內(nèi)制糖企業(yè)報價相對堅挺；截止8月31日，現(xiàn)貨市場價格基準價為5732元/噸。

月評

我的農(nóng)產(chǎn)品：鄭棉沖高回落 下游紗價暴漲

春節(jié)過后，國內(nèi)下游紡織及坯布企業(yè)逐步復工復產(chǎn)，多數(shù)廠家跟隨原料行情上調(diào)報價，但市場銷售尚未大規(guī)模啟動隨著全球疫情確診增速放緩，經(jīng)濟復蘇的預期也在不斷升溫國外疫情出現(xiàn)拐點使消費進入反彈通道，ICE美棉大幅上漲后，鄭棉期貨價格跟隨外盤聯(lián)動上漲，大多數(shù)棉企對于后市行情普遍樂觀，鄭棉后市大概率會繼續(xù)偏強運行 內(nèi)外棉期貨雙雙大漲 圖1 2020-2021年鄭棉主連與ICE美棉走勢圖 據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)觀察，如圖1所示，鄭棉主連節(jié)后呈現(xiàn)快速上漲模式，雖在沖破萬七后迅速回落。

熱點分析