Mysteel解讀：油廠開機率回升，五一節(jié)后豆粕現貨價格看跌為主

CBOT大豆期貨震蕩收低，因美國與主要市場之間的貿易關系緊張，市場擔憂美國大豆的出口前景，且美國農民爭相播種大豆，持續(xù)利好天氣有利于大豆播種快速推進同時，阿根廷的干旱天氣有助于大雨后的收割，巴西出口量增加，豐產及裝船進度較快，進口大豆CNF升貼水下跌，進口成本下跌，預計后期國內豆粕現貨價格偏弱運行 調查說明： 1、本調查是Mysteel農產品每周四對下周市場行情變化所作的一種綜合調查分析。

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Mysteel解讀：期貨現貨“分道揚鑣”，豆粕市場暗藏玄機？

近期，豆粕市場呈現出期貨與現貨價格走勢分化的現象，引發(fā)市場廣泛關注截至3月13日，連盤豆粕主力M05合約報收2877元/噸，較上一交易日上漲39元/噸，漲幅1.37%然而，現貨市場卻表現疲軟，沿海主流豆粕價格在3350-3600元/噸區(qū)間震蕩下行，市場觀望情緒濃厚 （Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

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Mysteel解讀：豆粕價格期現分化 大豆進口與下游需求誰在“主導風向”

據Mysteel農產品對全國主要地區(qū)的飼料企業(yè)樣本調查顯示，截止到2025年3月14日，國內飼料企業(yè)豆粕庫存天數（物理庫存天數）為9.98天，較3月7日減少0.15天，減幅1.54%，較去年同期增加28.17%在當前價格水平下，企業(yè)逢低滾動補庫即可滿足需求，對豆粕現貨的采購意愿不強現貨市場購銷情緒冷清，貿易商對后市豆粕價格普遍看空，不斷放空壓價，進一步推動豆粕現貨價格下行 期貨與現貨價格差異的原因 期貨價格上漲的驅動因素：連粕M05期價近期上漲因中國與加拿大貿易升級，中國對自加拿大菜子油、油渣餅、豌豆加征100%關稅，連粕跟隨菜粕沖高。

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Mysteel解讀：下游備貨進入尾聲，下周市場心態(tài)轉為盤整

本周CBOT大豆期貨上漲至1000美分上方，因USDA報告超預期下調美豆產量、單產及庫存等數據，助推連粕大幅上漲；但隨著南美周末阿根廷預計迎來有利降雨，巴西農業(yè)咨詢機構Agroconsult作物巡查前，上調巴西大豆產量至1.724億噸美豆迎來市場獲利了結，CBOT大豆沖高回落；而國內連粕在南美豐產預期背景下，國內下游大型飼料集團備貨基本結束，市場購銷情緒轉淡，全國油廠豆粕成交量大幅下滑，但同時因臨近春節(jié)下游集中提貨使得各地區(qū)油廠壓車現象嚴重，且美國新任總統(tǒng)任職在即，關稅政策不確定性加劇價格波動，國內部分地區(qū)港口通關政策尚未放寬，一季度大豆預期供應偏緊，到港不確定性增加等多空因素交織背景下，后市國內現貨如何演繹？Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

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Mysteel數據：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數調查（20240830）

據Mysteel農產品對全國主要地區(qū)的50家飼料企業(yè)樣本調查顯示，截止到2024年8月30日（第35周），國內飼料企業(yè)豆粕庫存天數（物理庫存天數）為7.61天，較8月23日增加0.02天，增幅0.29%，較去年同期減少15.76%本周連粕反彈上行，盤中最高回升至3000元/噸以上；本周因美豆貼水報價上調，帶動進口大豆成本上漲，連盤期貨企穩(wěn)，市場情緒在盤面帶動有所好轉 本周全國各地區(qū)飼料企業(yè)物理庫存天數整體有所增加，但漲幅不大。

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Mysteel數據：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數調查（20240712）

據Mysteel農產品對全國主要地區(qū)的50家飼料企業(yè)樣本調查顯示，截止到2024年7月12日（第28周），國內飼料企業(yè)豆粕庫存天數（物理庫存天數）為7.74天，較7月5日增加0.12天，增幅1.51%，較去年同期減少1.62%本周連粕大幅下跌，盤中跌破3200點支撐位一方面跟隨外盤美豆下跌，CBOT大豆期貨觸及新低，美豆跌破1100美分/蒲支撐；另一方面國內現貨供給的充裕施壓，國內7月、8月的大量大港，多周的持續(xù)累庫，豆粕庫存居高不下，M09回歸國內基本面走勢邏輯之后壓力凸顯；另外國內需求遠比此前市場預期的悲觀，下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)除了前期采購的高價基差合同外，現貨滾動補庫為主，當前下游頭寸充足，但飼料原料消耗較慢。

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Mysteel解讀：下周豆粕產業(yè)鏈心態(tài)調研看盤整為主

7-9月美國大豆種植區(qū)出現拉尼娜天氣可能性較大，因市場擔憂美豆天氣，豆粕期貨獲利空單減持避險，連粕或跟隨美豆進行修正行情，但國內豆粕供應充足，豆粕價格上行壓力較大，預計下周或將維持區(qū)間震蕩運行 調查說明： 1、本調查是Mysteel農產品每周四對下周市場行情變化所作的一種綜合調查分析 2、本調查覆蓋了北京、上海、深圳、天津、吉林、遼寧、河北、河南、山東、江蘇、湖北、湖南、四川、重慶、廣東、廣西、福建等17個主要省市。

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Mysteel解讀：鄭棉低位震蕩，倉單持續(xù)下滑

據國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調查，截至6月15日，港口未通關外棉約49萬噸新疆棉花進入盛蕾期，北疆烏蘇局部棉田遭受冰雹天氣，但整體影響區(qū)域占比較小，大多數地區(qū)棉花長勢良好，對新棉維持豐產預期 短期內預計鄭棉期貨將維持橫盤震蕩格局 下游需求淡季明顯 據Mysteel農產品數據監(jiān)測，截至6月20日，主流地區(qū)紡企開機負荷為74.5%，環(huán)比降幅1.84%。

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Mysteel解讀：下周豆粕產業(yè)鏈心態(tài)調研看跌為主

7-9月美國大豆種植區(qū)出現拉尼娜天氣可能性較大，因市場擔憂美豆天氣，豆粕期貨獲利空單減持避險，連粕或跟隨美豆進行修正行情，但國內豆粕供應充足，豆粕價格上行壓力較大，預計下周維持區(qū)間震蕩運行 調查說明： 1、本調查是Mysteel農產品每周四對下周市場行情變化所作的一種綜合調查分析 2、本調查覆蓋了北京、上海、深圳、天津、吉林、遼寧、河北、河南、山東、江蘇、湖北、湖南、四川、重慶、廣東、廣西、福建等17個主要省市。

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Mysteel數據：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數調查（20230811）

據Mysteel農產品對全國主要地區(qū)的50家飼料企業(yè)樣本調查顯示，截止到2023年8月11日當周（第32周），國內飼料企業(yè)豆粕庫存天數（物理庫存天數）為8.97天，較8月4日增加0.36天，增幅4.07%本周美豆期貨市場上漲，近期美豆出口需求較為旺盛以及大豆現貨市場攀升都為CBOT大豆價格提供了支撐美國農業(yè)部將于本周五公布月度供需報告，報告前分析師平均預測，美國農業(yè)部將下調大豆產量的預估，美國中西部地區(qū)在 8 月的關鍵生長月份天氣有所好轉，大豆?jié)q勢受到抑制。

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Mysteel解讀：外部提振，豆油再度利好？

這對于油脂的提振也是向好的，因此支撐現階段的豆油上漲 競品油脂方面，據外媒報道，7月24日訊，BMD馬來西亞棕櫚油期貨周一大幅走高，收于逾四個月高位，主因黑海供應憂慮推高谷物和葵油的價格，豆油受其原料端影響，盤面有所上漲，且棕櫚油易受其他相關植物油價格走勢影響，主因他們想在全球植物油市場角逐市場份額且近期自身基本面方面，棕櫚油出口較為強勁，也為價格帶來了支撐 豆油自身基本面，產量方面，根據Mysteel農產品對全國主要油廠的調查情況顯示，第29周（7月15日至7月21日）111家油廠大豆實際壓榨量為194.93萬噸，開機率為65.51%；較預估低1.86萬噸。

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Mysteel數據：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數調查（20230519）

據Mysteel農產品對全國主要地區(qū)的50家飼料企業(yè)樣本調查顯示，截止到2023年5月19日當周（第20周），國內飼料企業(yè)豆粕庫存天數（物理庫存天數）為6.04天，較5月12日減少0.33天，減幅5.48%本周連粕先漲后跌；周一周二因國內海關大豆檢驗政策消息沖擊，尤其是北方地區(qū)，工廠開機壓榨保持較低水平，現貨供應緊張，工廠壓車嚴重，在現貨供應緊缺情況下，現貨價格一路上漲，現貨表現強勁，M09期貨盤面下行難度較大；周三周四隨著南方市場開機壓榨陸續(xù)回升，南方大幅下跌之后，北方豆粕現價格開始逐步回落。

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Mysteel解讀：下周豆粕市場心態(tài)有所好轉，但仍以看跌為主

3月31日公布的美國農業(yè)部2023年種植面積和3月1日大豆庫存的預測均處于交易商預估的低端，近一周豆粕期貨價格也隨著外盤震蕩上行，全國各地市場價格上調現貨方面，雖說4月份大豆進口量預計十分充足，但在4月上旬華北、山東和華東等地油廠出現斷豆停機現象，豆粕供應相對緊張，也導致南北區(qū)域價差繼續(xù)擴大，預計4月中下旬隨著大豆到港的增加，油廠供應明顯提升后供大于需的矛盾將有所凸顯全國各區(qū)域的現貨價格在近期也呈現漲跌互現的趨勢，預計短期豆粕現貨價格以震蕩為主，那么市場人士對后市看法又將如何呢？ 對此Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

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中州期貨：我國煉焦煤進口貿易的可行性分析

L/C由于供需雙方都有銀行信用進行擔保，所以兌付并不是最主要的風險，而是需要注意數量和質量的拒收條件，在實際操作過程中，議付行對單據的審核較為嚴格此外，在做煤炭進口貿易時風險管控也尤為重要，關鍵點在于貨物質量和數量的風險，需要注意以下幾點：一是供應商的資信調查；二是合同的嚴密性；三是信用證條款及審單；四是船貨的銜接；五是數量和質量的驗收；六是匯率波動風險等（作者單位：中州期貨） 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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Mysteel解讀：下周豆粕產業(yè)鏈心態(tài)調研 后市延續(xù)看跌趨勢

目前美豆收割完畢，市場關注點從美國轉至南美地區(qū)周四StoneX發(fā)布報告顯示，預計巴西2022/23年度大豆產量高于早先預期，因為播種面積上調，巴西大豆豐產在望12月2日CBOT大豆期貨收盤下跌，結束了過去五個交易日的漲勢，因為美國政府頒布的生物燃料摻混標準低于預期，引發(fā)豆油跌價預計短期美豆盤面仍以震蕩偏弱為主現貨方面，隨著12月份大豆到港數量的增加，油廠開機率大幅上升，豆粕產量的增加有利于緩解豆粕市場前期供應緊張的狀況，全國各區(qū)域的價格也逐步跌破5000元/噸的關口，預計短期這一現象仍將繼續(xù)，那么市場人士對后市看法又將如何呢？ 對此Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

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Mysteel數據：全國69家玉米淀粉企業(yè)庫存（20221019）

據Mysteel農產品調查數據顯示，本周玉米淀粉庫存下降明顯，主要是節(jié)后華北市場成交良好疊加部分企業(yè)期貨倉單注銷陸續(xù)提貨中山東、河北、吉林等地庫存下降較為明顯，僅黑龍江省受疫情影響發(fā)運不暢，庫存出現增加 截至10月19日玉米淀粉企業(yè)淀粉庫存總量76.0萬噸，較上周下降4.2萬噸，降幅5.24%，月降幅10.4%；年同比增幅32.75%。

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Mysteel解讀：下周豆粕產業(yè)鏈心態(tài)調研

雖然CBOT大豆期貨小幅下跌，但是內盤明顯強于外盤，豆粕價格持續(xù)上漲市場上對于后期行情的看法值得關注展望后市，豆粕行情將繼續(xù)下跌還是有所企穩(wěn)？對此，Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

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Mysteel解讀：下周豆粕產業(yè)鏈心態(tài)調研

因近期國內豆粕的期貨盤面還是維持高位震蕩為主，目前可見也一定程度影響到了投資企業(yè)的對于后期行情的看法，樣本點中看跌的占比相對較小僅為14% 調查說明： 1、本調查是Mysteel農產品每周四對下周市場行情變化所作的一種綜合調查分析 2、本調查覆蓋了北京、上海、深圳、天津、吉林、遼寧、河北、河南、山東、江蘇、湖北、湖南、四川、重慶、廣東、廣西、福建等17個主要省市。

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Mysteel解讀：下周豆粕產業(yè)鏈心態(tài)調研

本周豆粕價格震蕩加劇，截至7月14日，夜盤連粕主力合約M09報收于3924元/噸，跌39元/噸近期美豆期貨亦是承壓明顯，因宏觀面對于經濟狀況的擔憂和原油期貨走勢疲軟，令市場看跌大宗商品情緒加深；然而美豆進入炒作天氣的關鍵期，導致近期國內豆粕市場價格波動劇烈 市場上對于后期行情的看法值得關注，豆粕行情將繼續(xù)上漲還是下跌？對此，Mysteel農產品團隊展開了針對下周市場行情變化的綜合調查，調研樣本覆蓋17個省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿易商、14位投資機構分析人士。

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市場人士：豆粕高基差持續(xù)

事實上，美豆走勢也為豆粕提供強支撐東證期貨衍生品研究院農產品分析師黃玉萍表示，市場普遍認可2021/2022年度南美大豆減產幅度超過2000萬噸，巴西CNF升貼水報價持續(xù)走高3月9日USDA將公布月度供需報告，路透調查顯示，市場平均預期2021/2022年度美豆期末庫存將由3.25億蒲式耳下調至2.78億蒲式耳，全球期末庫存將由9283萬噸下調至8946萬噸 “隨著產量問題逐步塵埃落定，近期市場關注焦點也將逐步轉向北美需求的利好兌現程度以及美豆新作播種情況，按照當前1650美分/蒲式耳的價位來看，市場交易的美豆出口大概率將增至22.5億—23億蒲式耳，因而需要更多出口利好數據加以配合。

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