[液化氣期貨周評]：液化氣石油氣期貨周評（20220729-0804）

月底多頭逼倉以及原油價(jià)格上漲，液化氣期價(jià)上漲；8月CP最終出臺跌幅超預(yù)期，疊加原油走跌，風(fēng)險(xiǎn)性因素增強(qiáng)，期價(jià)應(yīng)聲下跌，不過旺季預(yù)期仍較強(qiáng)，盤面走勢相對偏強(qiáng)，周末期貨升水現(xiàn)貨倉單壓力仍較小，且OPEC+會議最終決定增產(chǎn)較少，消息面利多，期價(jià)走高09-10價(jià)差擴(kuò)大至百元以上周均基差，華東147元/噸，華南7，4元/噸，山東255元/噸最低可交割品定標(biāo)地為華南 截至周四，大連商品交易所液化氣總倉單量為5321手，環(huán)比增加300手，其中物產(chǎn)中大化工新增。

周評

[順酐]：順酐市場早間提示（20220527）

國內(nèi)市場順酐，順酐評論，順酐早參

早間提示

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)--周四版

廣東、廣西等局地有特大暴雨！暴雨橙色預(yù)警發(fā)布 昨晚國內(nèi)商品期貨夜盤多數(shù)收漲，能源化工品表現(xiàn)強(qiáng)勁，PTA觸及漲停，漲幅7.03%；短纖漲3.88%，LPG漲3.27%，瀝青漲3.1%，燃油漲2.74%黑色系多數(shù)上漲，鐵礦石漲3.97%，螺紋鋼漲1.44%，焦炭漲1.4% 4月CPI同比漲幅重回“2時(shí)代” 未來料溫和上漲 人民日報(bào)：中國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有變 堅(jiān)定爬坡過坎的底氣信心 專家：特別國債發(fā)行非上策 財(cái)政政策還有空間 重磅！國常會最新部署：再向中央發(fā)電企業(yè)撥付500億元可再生能源補(bǔ)貼 盤活基礎(chǔ)設(shè)施等存量資產(chǎn) 光大證券：內(nèi)外部擾動(dòng)增多 國內(nèi)穩(wěn)物價(jià)壓力加大 近期，長春、常州、吉林、山西等地紛紛出臺新政，優(yōu)化本地區(qū)商品房預(yù)售資金監(jiān)管措施 5月12日，日經(jīng)225指數(shù)開盤跌超1%。

早間提示

[隆眾聚焦]：階梯式下滑，DMF市場易跌難漲

3月甲醇市場行情整體表現(xiàn)為：內(nèi)地偏強(qiáng)、港口偏弱，內(nèi)地與港口現(xiàn)貨（期貨盤面）的價(jià)差收窄原油走勢以及疫情發(fā)展推動(dòng)甲醇市場運(yùn)轉(zhuǎn)步伐，社會庫存低位、以及春檢計(jì)劃等多種因素碰撞，影響市場交投情緒變化，DMF占比較小制約效果有限其他下游行業(yè)需求有向好預(yù)期而3月份合成氨市場受尿素行情帶動(dòng)出現(xiàn)持續(xù)快速上漲趨勢，俄烏戰(zhàn)爭對國際化工產(chǎn)品行情形成明顯推動(dòng)，國際氨價(jià)趨弱后再次止跌拉漲、尿素價(jià)格不斷拉高，國內(nèi)氛圍也多受帶動(dòng)，伴隨尿素利潤明顯高于氨市價(jià)格后，轉(zhuǎn)產(chǎn)現(xiàn)象增多，推動(dòng)氨市開工。

熱點(diǎn)聚焦

多因素支撐，大宗商品演繹上漲行情

部分投資者可更多聚焦極端波動(dòng)下的期現(xiàn)貨價(jià)差回歸機(jī)會，注意資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制 在石化板塊品種投資機(jī)會方面，隋曉影分析，在地緣局勢持續(xù)升溫以及原油價(jià)格仍維持強(qiáng)勢的背景下，預(yù)計(jì)下游化工品仍會以跟漲為主，尤其是與原油相關(guān)性較強(qiáng)的燃料油、PTA、瀝青等期貨品種不過，在原油價(jià)格維持漲勢的背景下，化工品行業(yè)的利潤會進(jìn)一步萎縮或維持在相對低位 華泰期貨表示，建議對農(nóng)產(chǎn)品（大豆、豆粕等）、外需型工業(yè)品（原油、新能源有色金屬等）、內(nèi)需型工業(yè)品（黑色建材、傳統(tǒng)有色鋁、化工、煤炭）、貴金屬維持逢低做多思路，同時(shí)要警惕相關(guān)因素反轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

鋼材

Mysteel周報(bào)：下游終端需求逐步釋放 周內(nèi)多家鍍錫板生產(chǎn)企業(yè)上調(diào)指導(dǎo)價(jià)（2.11-2.18）

本周黑色系期貨呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)整體震蕩偏弱運(yùn)行態(tài)勢鋼廠端，繼鞍本、寶鋼后本周首鋼3月份普材期貨指導(dǎo)價(jià)發(fā)布結(jié)果同幅上調(diào)300-350元/噸，伴隨著原料熱軋價(jià)格上漲的預(yù)期，周內(nèi)江蘇、河北等地區(qū)多家民營鍍錫板生產(chǎn)企業(yè)紛紛上調(diào)出廠價(jià)另外冬奧會限產(chǎn)影響仍在，河北區(qū)域鋼企節(jié)后交貨周期或延長至3月份；流通端，鋼廠發(fā)貨延緩及正逢下游陸續(xù)復(fù)工的緩沖期，商戶庫存多數(shù)維持正常水平，接單情況一般，現(xiàn)貨價(jià)格漲幅不及期貨價(jià)格，商戶多維穩(wěn)出貨為主；需求端，據(jù)市場了解，下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況各一，但元宵節(jié)之后基本到崗待產(chǎn)，具體來看，食品罐領(lǐng)域節(jié)后市場存在補(bǔ)貨需求，及化工罐領(lǐng)域隨著工地開工需求市場，下游企業(yè)表示接單均尚可，故此兩類材質(zhì)鍍錫板也迎來節(jié)后第一個(gè)采購?fù)尽?/p>

每周評述

[PP]：國內(nèi)PP主流市場拉絲參考價(jià)格匯總（20220218）

匯總

[PE包裝膜]：PE包裝膜周評（20220207-20220210）

55%PE包裝膜企業(yè)對線性行情波動(dòng)仍持看穩(wěn)心態(tài)，年初上游原料價(jià)格迎“開門紅”，價(jià)格漲幅較大，拉動(dòng)制品生產(chǎn)，但中油庫存居于高位，需求反應(yīng)不及時(shí)，供大于需，制衡包裝膜價(jià)格的提高，整體趨穩(wěn)45%包裝膜企業(yè)對線性行情波動(dòng)持看跌心態(tài)，原因是受冬奧會環(huán)保政策以及公共衛(wèi)生事件進(jìn)一步擴(kuò)大的影響，華北地區(qū)冬奧會臨近城市開工或有延后再加之國際原油及動(dòng)力煤期貨大跌，成本支撐減弱，國內(nèi)PE檢修裝置減少，元宵節(jié)前下游需求偏弱，PE兩油及煤化工庫存處于高位，并且有所上升，預(yù)計(jì)PE現(xiàn)貨仍有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

周報(bào)

[PE包裝膜]：PE包裝膜企業(yè)心態(tài)調(diào)研（20220207-20220210）

55%PE包裝膜企業(yè)對線性行情波動(dòng)仍持看穩(wěn)心態(tài)，年初上游原料價(jià)格迎“開門紅”，價(jià)格漲幅較大，拉動(dòng)制品生產(chǎn)，但中油庫存居于高位，需求反應(yīng)不及時(shí)，供大于需，制衡包裝膜價(jià)格的提高，整體趨穩(wěn)45%包裝膜企業(yè)對線性行情波動(dòng)持看跌心態(tài)，原因是受冬奧會環(huán)保政策以及公共衛(wèi)生事件進(jìn)一步擴(kuò)大的影響，華北地區(qū)冬奧會臨近城市開工或有延后再加之國際原油及動(dòng)力煤期貨大跌，成本支撐減弱，國內(nèi)PE檢修裝置減少，元宵節(jié)前下游需求偏弱，PE兩油及煤化工庫存處于高位，并且有所上升，預(yù)計(jì)PE現(xiàn)貨仍有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

心態(tài)

[尿素]：尿素期貨周度分析（20220121-20220127）

隆眾資訊1月27日報(bào)道：本周尿素期貨盤面先跌后漲周初盤面在上周五高位的基礎(chǔ)高開，但之后整體走勢略有下滑；周度中旬，受放假和降雪等影響，部分礦區(qū)車輛減少，但下游因春節(jié)和冬奧會臨近仍有補(bǔ)庫需求，因此動(dòng)力煤坑口價(jià)格陸續(xù)上調(diào)，港口價(jià)格也有一定上漲，促使動(dòng)力煤期貨價(jià)格上漲，從而給煤化工系期貨品種一定指引，尿素盤面因此有一波推漲但現(xiàn)貨市場的安靜，影響尾盤的交投心態(tài)，今日盤面高開低走基差方面，以河南樣本廠庫為例，主力05合約21日基差為-27元/噸，27日基差為-73元/噸。

期貨價(jià)格行情

[今日財(cái)經(jīng)]：財(cái)經(jīng)要聞（20220111）

原油,今日財(cái)經(jīng)

財(cái)經(jīng)要聞

[農(nóng)膜]：農(nóng)膜日報(bào)（20220128）

每日點(diǎn)評

[PE包裝膜]：PE包裝膜周評（20220114-20220120）

1. PE包裝膜開工率 圖1 PE包裝膜開工統(tǒng)計(jì)圖 來源：隆眾資訊 本周PE包裝膜企業(yè)開工率周環(huán)比-11.8%。

周報(bào)

[今日原油]：OPEC下調(diào)今年石油需求預(yù)測 國際油價(jià)下跌

原油 國際市場 評論分析

早間提示

甲醇下游需求轉(zhuǎn)弱

貫徹黨中央、國務(wù)院部署，按照精準(zhǔn)調(diào)控要求，針對市場變化，突出重點(diǎn)綜合施策，保障大宗商品供給，遏制其價(jià)格不合理上漲，努力防止向居民消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)在期貨上，動(dòng)力煤受到的打壓最大，煤化工產(chǎn)業(yè)鏈上的尿素、甲醇也受到了不同程度的影響目前國家發(fā)改委對煤炭價(jià)格的抑制已經(jīng)卓有成效，預(yù)期這會進(jìn)一步傳導(dǎo)到甲醇的價(jià)格上 6月底開始的這波甲醇反彈已經(jīng)反映了目前上下游的利潤結(jié)構(gòu)，后期將回歸甲醇自身的基本面邏輯，在供增需減的格局下甲醇短期大概率下跌。

市場播報(bào)

黑色系主邏輯變化，雙焦、鐵礦石領(lǐng)跌

雙焦大跌5%，黑色系主邏輯轉(zhuǎn)向“高爐限產(chǎn)” 從宏觀面看，7月7日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出了“適時(shí)運(yùn)用降準(zhǔn)等貨幣政策工具”及“于今年7月?lián)駮r(shí)啟動(dòng)發(fā)電行業(yè)全國碳排放權(quán)交易市場上線交易”，對此，建信期貨研發(fā)部黑色研究員翟賀攀分析認(rèn)為，一方面，國常會關(guān)注點(diǎn)從保供穩(wěn)價(jià)到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，甚至超預(yù)期提出降準(zhǔn)措施，說明國內(nèi)貨幣政策大幅轉(zhuǎn)向的可能性很小，應(yīng)對原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致的成本上升和經(jīng)營效益下滑，需要中下游企業(yè)在較長的時(shí)間內(nèi)慢慢消化；另一方面，碳排放權(quán)交易市場上線，以市場機(jī)制控制和減少溫室氣體排放，說明要淡化行政手段，減少不必要的干預(yù)措施，這會對電力、鋼鐵、有色、化工等行業(yè)對煤炭、焦炭、原油及其后續(xù)產(chǎn)品的需求構(gòu)成一定程度的抑制。

鋼材

黑色系品種夜盤大幅收跌，發(fā)生了什么？

4月20日，工信部新聞發(fā)言人黃利斌稱，今年以來，鋼鐵、有色、石化等行業(yè)的主要產(chǎn)品價(jià)格延續(xù)了去年底上漲的態(tài)勢黃利斌認(rèn)為，原料成本上漲推動(dòng)了大宗商品的價(jià)格普漲，下游行業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)形成了供需緊張態(tài)勢，有色金屬、部分化工產(chǎn)品等金融屬性突出，全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好等推升了全球期貨交易的活躍度，金融市場短期炒作也對價(jià)格上漲具有放大效應(yīng) 下一步，工信部將會同有關(guān)部門加強(qiáng)運(yùn)行監(jiān)測和價(jià)格監(jiān)管，配合有關(guān)部門堅(jiān)決打擊壟斷市場、惡意炒作等行為，支持上下游企業(yè)建立長期的穩(wěn)定合作關(guān)系，協(xié)同應(yīng)對市場價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

鋼材

2021年5月14日期貨公司滬鋁短線操作建議

弘業(yè)期貨 國務(wù)院常務(wù)會議要求，要跟蹤分析國內(nèi)外形勢和市場變化，有效應(yīng)對大宗商品價(jià)格過快上漲及其連帶影響發(fā)改委：加快推進(jìn)電力、鋼鐵、有色、建材、石化、化工等行業(yè)節(jié)能改造美國4月PPI月率公布0.6%，前值1.0%，預(yù)期 0.3%國內(nèi)引導(dǎo)大宗商品價(jià)格回歸理性，美國PPI大漲創(chuàng)歷史新高，市場擔(dān)憂美國收縮資金，有色金屬延續(xù)弱勢全線收跌。

期貨公司評論

苯乙烯瀝青燃油領(lǐng)漲 豆一焦炭延續(xù)反彈

截至14日下午收盤，多個(gè)化工品漲幅居前，其中，苯乙烯大漲4.53%，領(lǐng)漲當(dāng)天商品市場；瀝青、燃油也分別收漲4.17%和3.46%拋開原油的因素，每年3、4月本身就是苯乙烯裝置檢修集中的時(shí)期，供應(yīng)季節(jié)性減量壓力較大據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，上周國內(nèi)苯乙烯工廠平均開工率80.02%，環(huán)比下降5.75%而下游維持剛需、庫存壓力不大，也都支撐了苯乙烯價(jià)格但國泰君安期貨的分析也指出，4-5月處于工業(yè)成品企業(yè)備貨環(huán)節(jié)末端的各類塑料需求可能不會有超出市場預(yù)期的表現(xiàn)；從當(dāng)前供需平衡情況來看，5-6月存在累庫的可能；市場焦點(diǎn)再回成本端。

市場播報(bào)

商品市場大面積上漲 多品種盤中觸及漲停

在油價(jià)連續(xù)強(qiáng)勢的牽引下，大多數(shù)化工品本月或有望錄得兩位數(shù)以上的漲幅，其中苯乙烯、短纖等更是有望創(chuàng)下上市以來最大月度漲幅正如徽商期貨在分析PTA走勢時(shí)所指出的，目前原油及PX價(jià)格堅(jiān)挺，成本端給予了本次PTA上漲較強(qiáng)驅(qū)動(dòng)；同時(shí)，下游聚酯庫存壓力不大，價(jià)格跟漲勢頭良好，節(jié)后聚酯利潤均有改善；加上宏觀利好提供了良好的外部環(huán)境，預(yù)計(jì)短期PTA市場維持偏強(qiáng)走勢即便如此，也需要注意PTA社會庫存高企、新產(chǎn)能投放帶來的供應(yīng)壓力，或制約價(jià)格上行空間。

市場播報(bào)