[隆眾聚焦]：產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)順暢 聚丙烯行情走勢(shì)重回基本面

原料端來(lái)說(shuō)，周內(nèi)聚丙烯供應(yīng)端表現(xiàn)平緩，PP期貨走勢(shì)一般，提振市場(chǎng)氛圍有限，原料聚丙烯市場(chǎng)延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)，成本端支撐明顯減弱需求端來(lái)看，臨近春節(jié)假期，部分終端提前放假，農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)因氣溫影響多數(shù)停工，對(duì)塑編袋需求減少化工類(lèi)企業(yè)春節(jié)正常生產(chǎn)，對(duì)塑編囤貨意愿依舊企業(yè)福利發(fā)放、商超大促及走起訪(fǎng)友帶動(dòng)下包裝類(lèi)訂單尚可據(jù)調(diào)研了解，目前40%塑編企業(yè)已提前進(jìn)入假期，生產(chǎn)負(fù)荷穩(wěn)中下降預(yù)計(jì)下周塑編市場(chǎng)行情延續(xù)震蕩走勢(shì)，價(jià)格多在9800-10000元/噸之間震蕩。

熱點(diǎn)聚焦

[開(kāi)工率]:中國(guó)塑編樣本企業(yè)開(kāi)工周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)(20250110-0116）

本周（20250110-0116）中國(guó)塑編樣本企業(yè)（50家）開(kāi)工率在37%，較上周-5%原料端來(lái)說(shuō)，近期期貨走勢(shì)一般，提振市場(chǎng)氛圍有限，原料PP價(jià)格震蕩運(yùn)行，塑編成本支撐有限，業(yè)者心態(tài)偏謹(jǐn)慎需求端來(lái)看，化工類(lèi)企業(yè)春節(jié)正常生產(chǎn)，對(duì)塑編需求延續(xù)往日其他行業(yè)而言，終端多數(shù)進(jìn)入假期，訂單情況降溫個(gè)別裝置停車(chē)檢修，企業(yè)開(kāi)工穩(wěn)中下滑 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 樣本說(shuō)明：采集國(guó)內(nèi)50家塑編企業(yè)。

下游企業(yè)開(kāi)工率

[利潤(rùn)]：中國(guó)塑編樣本企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250110-0116）

本周（20250110-0116）塑編樣本企業(yè)（50家）平均利潤(rùn)較上周明顯下降周內(nèi)期貨開(kāi)盤(pán)下行，市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，塑編成本支撐不足需求端來(lái)看，臨近春節(jié)假期，農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)類(lèi)需求明顯下滑，化工、包裝類(lèi)塑編袋訂單表現(xiàn)尚可，價(jià)格多穩(wěn)中下滑為主，原料與成品二者價(jià)差縮窄，利潤(rùn)呈現(xiàn)下降走勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 樣本說(shuō)明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計(jì)的中國(guó)50家塑編主要生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)數(shù)據(jù)進(jìn)行跟蹤統(tǒng)計(jì)。

利潤(rùn)

[塑編周評(píng)]：企業(yè)開(kāi)工穩(wěn)中下滑 塑編訂單明顯降溫（20250110-0116）

原料端來(lái)說(shuō)，周內(nèi)聚丙烯供應(yīng)端表現(xiàn)平緩，PP期貨走勢(shì)一般，提振市場(chǎng)氛圍有限，原料聚丙烯市場(chǎng)延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)，成本端支撐明顯減弱需求端來(lái)看，臨近春節(jié)假期，部分終端提前放假，農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)因氣溫影響多數(shù)停工，對(duì)塑編袋需求減少化工類(lèi)企業(yè)春節(jié)正常生產(chǎn)，對(duì)塑編囤貨意愿依舊企業(yè)福利發(fā)放、商超大促及走起訪(fǎng)友帶動(dòng)下包裝類(lèi)訂單尚可據(jù)調(diào)研了解，目前40%塑編企業(yè)已提前進(jìn)入假期，生產(chǎn)負(fù)荷穩(wěn)中下降預(yù)計(jì)下周塑編市場(chǎng)行情延續(xù)震蕩走勢(shì)，價(jià)格多在9800-10000元/噸之間震蕩。

周評(píng)

Mysteel：1月17日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

17日國(guó)內(nèi)化工煤市場(chǎng)震蕩偏穩(wěn)運(yùn)行春節(jié)將近個(gè)別民營(yíng)煤礦陸續(xù)停產(chǎn)放假，整體煤炭供應(yīng)有所收緊當(dāng)前下游需求仍顯疲軟，礦區(qū)拉煤車(chē)以終端用戶(hù)剛需調(diào)運(yùn)為主，煤廠(chǎng)及貿(mào)易商保持看空心態(tài)，繼續(xù)觀望市場(chǎng)暫緩采購(gòu)，煤礦整體銷(xiāo)售平淡，個(gè)別煤礦根據(jù)銷(xiāo)售情況調(diào)整價(jià)格，漲跌幅5-10元/噸需求未有明顯改善，短期內(nèi)產(chǎn)地仍以穩(wěn)為主下游方面，今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)局部繼續(xù)下跌，運(yùn)費(fèi)繼續(xù)上漲，部分企業(yè)繼續(xù)降價(jià)出貨，部分買(mǎi)盤(pán)逢低補(bǔ)貨，成交稍有好轉(zhuǎn)，主銷(xiāo)區(qū)大部分下游逐步備貨結(jié)束，今日多壓價(jià)剛需采買(mǎi)為主；今日國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)先松動(dòng)報(bào)價(jià)，期貨價(jià)格上漲后，部分企業(yè)收單好轉(zhuǎn)，距離春節(jié)越來(lái)越近，尿素企業(yè)訂單逐漸積累中。

日評(píng)

[利潤(rùn)]：中國(guó)塑編樣本企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250103-0109）

本周（20250103-0109）塑編樣本企業(yè)（50家）平均利潤(rùn)較上周明顯增加周內(nèi)期貨低開(kāi)震蕩，市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，塑編成本壓力明顯緩解需求端來(lái)看，臨近春節(jié)假期，化工類(lèi)、包裝類(lèi)塑編袋需求尚可，訂單情況升溫，價(jià)格多延續(xù)穩(wěn)勢(shì)。

利潤(rùn)

[塑編周評(píng)]：臨近年底需求減弱 企業(yè)開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)中下滑（20250103-0109）

原料端來(lái)說(shuō)，周內(nèi)PP期貨走勢(shì)一般，提振市場(chǎng)氛圍有限，原料聚丙烯市場(chǎng)難逃弱勢(shì)，塑編企業(yè)成本支撐有限需求端來(lái)看，春節(jié)假期提振，福利發(fā)放及走起訪(fǎng)友帶動(dòng)包裝類(lèi)訂單小幅升溫化工類(lèi)企業(yè)春節(jié)正常生產(chǎn)，對(duì)塑編需求尚可，終端工廠(chǎng)積極備貨但臨近年底，建筑項(xiàng)目進(jìn)程放緩，水泥市場(chǎng)需求回升不足，水泥袋訂單冷清據(jù)調(diào)研了解，30%塑編企業(yè)已提前進(jìn)入假期，預(yù)計(jì)下周塑編企業(yè)開(kāi)工或?qū)⒊掷m(xù)下滑，價(jià)格多在9800-10100元/噸之間震蕩。

周評(píng)

[純堿日評(píng)]：純堿走勢(shì)淡穩(wěn) 供應(yīng)逐步提升（20241223）

1、今日摘要 ①、月底，純堿新價(jià)格及月底訂單接收情況。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：主要下游價(jià)格下跌，工業(yè)用碳十粗芳烴市場(chǎng)存下跌預(yù)期

溶劑油隆眾聚焦

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅錳謹(jǐn)慎觀望 等待主流鋼招定價(jià)

期貨端，硅錳期貨盤(pán)面飄紅，收盤(pán)價(jià)6348，漲幅0.47% 供應(yīng)端，原料方面，錳礦價(jià)格較為堅(jiān)挺，市場(chǎng)成交量一般，低價(jià)資源收窄化工焦價(jià)格同樣較為堅(jiān)挺，預(yù)期短期仍有波動(dòng)出貨方面，硅錳廠(chǎng)家新訂單偏少，華東及華北鋼招定價(jià)不多，供需博弈持續(xù) 需求端，華北鋼招開(kāi)啟，主流鋼招暫未定價(jià)，華東部分鋼招計(jì)劃發(fā)布，觀望華北鋼招情況 整體來(lái)看，硅錳短期維持窄幅盤(pán)整運(yùn)行，關(guān)注下游鋼招定價(jià)情況。

日評(píng)

Mysteel查佐棟：12月硅錳成本階梯抬升 供大于求壓力略緩解

產(chǎn)業(yè)基本面，上半月有收儲(chǔ)及鋼廠(chǎng)需求端支撐，同樣期貨庫(kù)注銷(xiāo)倉(cāng)單后回流量較緩慢，緩解了市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)情緒，但北方高開(kāi)工維持難降，廠(chǎng)家套保情緒濃厚，價(jià)格上沖幅度仍有制約，錳礦能否站穩(wěn)及上調(diào)形成有力支撐較為關(guān)鍵，但廠(chǎng)家受錳礦、化工焦等成本攀升影響，底部?jī)r(jià)格有所階梯抬升 需求端，從Mysteel周度跟蹤硅錳供需來(lái)看，11月供應(yīng)再次過(guò)剩6萬(wàn)余噸，但略好于6-9月，截止28日，五大鋼種（折算100%）硅錳周需求量178215噸，月環(huán)比降1.84%，螺紋產(chǎn)量下降，減量主要源自月末新疆部分鋼廠(chǎng)陸續(xù)進(jìn)入冬休，以及山東、陜西、河南個(gè)別鋼廠(chǎng)轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種（卷板、圓鋼），但考慮到當(dāng)前鋼廠(chǎng)虧損情況尚不嚴(yán)重，加之廠(chǎng)庫(kù)整體水平仍偏低，預(yù)計(jì)12月螺紋產(chǎn)量或繼續(xù)有限下降，按排產(chǎn)計(jì)劃12月日均鐵水232.5萬(wàn)噸，如果考慮到12月需求下降，鋼廠(chǎng)虧損擴(kuò)大的可能性，12月日均鐵水可能到230萬(wàn)噸附近。

研究報(bào)告

海證期貨：供給充足，LPG上方空間有限

整體看來(lái)，國(guó)內(nèi)LPG庫(kù)存偏高，進(jìn)口氣到港量回升，化工需求較為一般，燃燒需求旺季預(yù)期有待兌現(xiàn)，加之原油價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，LPG估值偏低，但港口庫(kù)存偏高導(dǎo)致LPG上行空間有限，預(yù)計(jì)維持震蕩走勢(shì)，投資者需關(guān)注未來(lái)的需求情況以及估值修復(fù)機(jī)會(huì)（作者單位：海證期貨）

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：22日動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 港口報(bào)價(jià)跌勢(shì)難改

進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行昨日我國(guó)大型電力集團(tuán)釋放部分采購(gòu)需求，標(biāo)段多為中低卡遠(yuǎn)期貨盤(pán)，招標(biāo)電廠(chǎng)則集中在華東及華南區(qū)域，北方電廠(chǎng)受港口高庫(kù)存影響，采購(gòu)進(jìn)口煤積極性較低目前印尼礦方報(bào)價(jià)略有松動(dòng)，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)多集中于55美金/噸，周環(huán)比小幅下調(diào)從市場(chǎng)情緒方面來(lái)看，在終端尚未提高實(shí)際拿貨量的情況下，進(jìn)口貿(mào)易商操作依然謹(jǐn)慎后續(xù)需持續(xù)關(guān)注外礦報(bào)價(jià)及電廠(chǎng)日耗情況 水泥、化工等非電行業(yè)增量用煤有限，供需關(guān)系趨于寬松，終端采購(gòu)心態(tài)偏謹(jǐn)慎，采購(gòu)需求持續(xù)不及預(yù)期，企業(yè)在短暫補(bǔ)庫(kù)后又進(jìn)入觀望狀態(tài)。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：22日動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 港口庫(kù)存仍處于高位

進(jìn)口方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行昨日我國(guó)大型電力集團(tuán)釋放部分采購(gòu)需求，標(biāo)段多為中低卡遠(yuǎn)期貨盤(pán)，招標(biāo)電廠(chǎng)則集中在華東及華南區(qū)域，北方電廠(chǎng)受港口高庫(kù)存影響，采購(gòu)進(jìn)口煤積極性較低目前印尼礦方報(bào)價(jià)略有松動(dòng)，現(xiàn)Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)多集中于55美金/噸，周環(huán)比小幅下調(diào)從市場(chǎng)情緒方面來(lái)看，在終端尚未提高實(shí)際拿貨量的情況下，進(jìn)口貿(mào)易商操作依然謹(jǐn)慎后續(xù)需持續(xù)關(guān)注外礦報(bào)價(jià)及電廠(chǎng)日耗情況 水泥、化工等非電行業(yè)增量用煤有限，供需關(guān)系趨于寬松，終端采購(gòu)心態(tài)偏謹(jǐn)慎，采購(gòu)需求持續(xù)不及預(yù)期，企業(yè)在短暫補(bǔ)庫(kù)后又進(jìn)入觀望狀態(tài)。

日評(píng)

[PVC手套]：PVC手套市場(chǎng)一周前瞻（20241118）

一、關(guān)注點(diǎn) 1.11/15:市場(chǎng)依然擔(dān)憂(yōu)需求前景欠佳，疊加近期美元走強(qiáng)，國(guó)際油價(jià)下跌NYMEX原油期貨12合約67.02跌1.68美元/桶，環(huán)比-2.45%；ICE布油期貨01合約71.04跌1.52美元/桶，環(huán)比-2.09%中國(guó)INE原油期貨主力合約2501漲5.2至524.4元/桶，夜盤(pán)跌11.5至512.9元/桶 2.原料方面：PVC糊樹(shù)脂供應(yīng)方面來(lái)看，上游企業(yè)的產(chǎn)能利用率維持在高位，沈陽(yáng)化工逐步恢復(fù)正常，預(yù)計(jì)整體供應(yīng)壓力增加。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅錳供需博弈 鋼招定價(jià)拖延

期貨端，硅錳盤(pán)面下跌，硅錳主力合約收盤(pán)6284，幅度-1.47%，單日減倉(cāng)2189手 供應(yīng)端，成本方面，錳礦價(jià)格盤(pán)整，市場(chǎng)暫無(wú)更多低價(jià)資源流出，北方加蓬主流價(jià)格36.5元/噸度，半碳酸主流價(jià)格31.5-32元/噸度化工焦運(yùn)行較好，或仍存上漲可能供應(yīng)方面，南方產(chǎn)量低位，北方復(fù)產(chǎn)情況略好，個(gè)別廠(chǎng)家檢修后復(fù)產(chǎn)，近期出鐵 需求端，華東及河北大型鋼廠(chǎng)硅錳招標(biāo)定價(jià)拖延，觀望市場(chǎng)現(xiàn)貨及期貨價(jià)格表現(xiàn)， 整體來(lái)看，硅錳短期窄幅波動(dòng)運(yùn)行，關(guān)注市場(chǎng)主流成交情況。

日評(píng)

9月新增信貸或同比少增，新增社融規(guī)模有望超3.5萬(wàn)億元

具體來(lái)看，9月上游主要工業(yè)品價(jià)格繼續(xù)下降其中，受復(fù)雜國(guó)際關(guān)系影響，原油價(jià)格小幅下跌，布油、美油月度期貨結(jié)算均價(jià)分別較8月環(huán)比下降7.4%、7.5%；煤炭方面，整體供需偏松，煤炭多數(shù)品種市場(chǎng)價(jià)較上月出現(xiàn)不同程度回調(diào)；化工方面，市場(chǎng)價(jià)格較上期繼續(xù)下降；非金屬方面，水泥、玻璃價(jià)格則繼續(xù)下降；黑色金屬方面，鐵礦石月均期貨結(jié)算價(jià)環(huán)比下降；有色金屬方面，除鉛錠價(jià)格環(huán)比下降外，電解銅、鋁、鋅等價(jià)格均有小幅上漲。

國(guó)內(nèi)

[PVC]：山東PVC市場(chǎng)早間提示（20241009）

昨日山東PVC市場(chǎng)繼續(xù)上行，節(jié)后市場(chǎng)氣氛高開(kāi)，股市盤(pán)面持續(xù)推高，大宗商品盤(pán)中拉漲，現(xiàn)貨看漲氣氛較濃，午后期貨盤(pán)面回顧基本面，盤(pán)中價(jià)格回調(diào)，節(jié)后市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期增加，行業(yè)庫(kù)存累庫(kù)，然下游訂單未有明顯利好，現(xiàn)貨市場(chǎng)高價(jià)成交氣氛冷清，齊魯化工城電石法五型價(jià)格在5550-5600元/噸，目前宏觀面支撐仍較為強(qiáng)勁，但是考慮到夜盤(pán)走跌，預(yù)計(jì)今日山東PVC市場(chǎng)觀望為主

早間提示

[PVC]：山東區(qū)域市場(chǎng)總結(jié)

今日山東PVC市場(chǎng)繼續(xù)上行，節(jié)后市場(chǎng)氣氛高開(kāi)，股市盤(pán)面持續(xù)推高，大宗商品盤(pán)中拉漲，現(xiàn)貨看漲氣氛較濃，午后期貨盤(pán)面回顧基本面，盤(pán)中價(jià)格回調(diào)，節(jié)后市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期增加，行業(yè)庫(kù)存累庫(kù)，然下游訂單未有明顯利好，現(xiàn)貨市場(chǎng)高價(jià)成交氣氛冷清，齊魯化工城電石法五型價(jià)格在5550-5600元/噸，目前宏觀面支撐仍較為強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)短期內(nèi)PVC市場(chǎng)繼續(xù)堅(jiān)挺運(yùn)行。

山東

[PVC]：陜甘疆區(qū)域市場(chǎng)總結(jié)

今日陜西、甘肅、新疆PVC企業(yè)廠(chǎng)家價(jià)格上調(diào)，主流5型粉在4900-5400元/噸出廠(chǎng)裝置方面，新融化工未復(fù)產(chǎn)，其他裝置正常生產(chǎn)節(jié)后市場(chǎng)氣氛高開(kāi)，股市盤(pán)面持續(xù)推高，大宗商品盤(pán)中拉漲，現(xiàn)貨看漲氣氛較濃，午后期貨盤(pán)面回顧基本面，盤(pán)中價(jià)格回調(diào)，節(jié)后市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期增加，行業(yè)庫(kù)存累庫(kù)，然下游訂單未有明顯利好，現(xiàn)貨市場(chǎng)高價(jià)成交氣氛冷清，華東市場(chǎng)電石法五型今日?qǐng)?bào)價(jià)區(qū)間較大在5500-5700元/噸，乙烯法部分上調(diào)市場(chǎng)價(jià)格在5700-6000元/噸區(qū)域到貨。

華北