Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （10月7日-10月13日）

本周紙漿價格延續(xù)上漲趨勢本周期主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價6342.9元/噸，環(huán)比上期上漲1.5%；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價5550.0元/噸，環(huán)比上期上漲3.7%；本色漿現(xiàn)貨含稅均價6500.0元/噸，環(huán)比上期持平；化機漿現(xiàn)貨含稅均價4200.0元/噸，環(huán)比上期上漲2.4% 本周期紙漿價格延續(xù)上行趨勢，Mysteel分析本周期紙漿格波動的主要原因，一是本周期紙漿期貨主力合約高位震蕩調整，最高價突破6300元/噸，影響現(xiàn)貨針葉漿業(yè)者心態(tài)，普遍高位報盤；二是本周期闊葉漿現(xiàn)貨市場可外售貨源仍顯緊張，業(yè)者繼續(xù)試探報漲，普遍低價惜售，支撐漿價走勢；三是本周期下游原紙廠家節(jié)后積極發(fā)布漲價函，提漲原紙價格100-300元/噸不等，支撐紙漿價格走。

產業(yè)分析

方正中期期貨：紙漿缺乏持續(xù)上漲驅動

7月，紙漿期貨交割量86120噸，同比增加11020噸，1—6月針葉漿累計交割量626540噸，同比增加269580噸紙漿月均交割量占月均持倉量的比值依然較高，期貨上漲、倉單增加可能是期現(xiàn)正套入場，投機需求增加也帶動現(xiàn)貨市場交投情緒好轉 全球木漿庫存增速放緩，轉向高位波動6月歐洲港口庫存回升至181.4萬噸，環(huán)比增加23647噸，同比增加785701噸，2019年至今歐洲港口月均庫存量145萬噸，當前庫存明顯高于歷史均值，但趨勢走平，增速放緩。

市場播報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （7月24日-7月28日）

本周紙漿價格趨勢上探據(jù)Mysteel監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，本周期主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價5414.3元/噸，環(huán)比上期上漲1.2%；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價4471.4元/噸，環(huán)比上期上漲1.6%；本色漿現(xiàn)貨含稅均價5528.6元/噸，環(huán)比上期上漲2.1%；化機漿現(xiàn)貨含稅均價3828.6元/噸，環(huán)比上期下降0.4%本周期紙漿價格趨勢上探，Mysteel分析本周期紙漿格波動的主要原因：一、本周期紙漿期貨盤面強勢上漲，主力合約突破5500元/噸關口，現(xiàn)貨業(yè)者跟隨盤面報價，漿價窄幅上漲。

產業(yè)分析

[PVC]：隆眾早訊--周四版

對于美國市場市場認為目前主要是上游供應問題，需求則依然維持低迷，一旦供應恢復，市場價格可能面臨下跌趨勢，8-9月是大西洋季風季節(jié)，颶風影響仍有可能限制其供應 亞洲PVC市場隨著需求增加價格緩步上漲，周內價格上漲5-20美元/噸，歐洲市場維持平穩(wěn)走勢 國內期貨主力合約跌多漲少，焦炭跌超4%，焦煤跌超3%，液化石油氣（LPG）、純堿、螺紋、熱卷、乙二醇（EG）、紙漿跌超2%。

早間提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （5月29日-6月2日）

本周紙漿價格漲跌互現(xiàn)本周期主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價5271.4元/噸，環(huán)比上期下降 0.4%；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價4378.6元/噸，環(huán)比上期上漲4.6%；本色漿現(xiàn)貨含稅均價5142.9元/噸，環(huán)比上期上漲0.8%；化機漿現(xiàn)貨含稅均價4042.9元/噸，環(huán)比上期上漲1.1%本周期紙漿價格漲跌互現(xiàn)，隆眾資訊分析本周期紙漿格波動的主要原因：一、本周期上海期貨交易所紙漿主力合約價格窄幅下探，現(xiàn)貨針葉漿市場報盤緊跟盤面下探，整體呈現(xiàn)下探趨勢。

產業(yè)分析

[PVC]：隆眾早訊快報-周二版

國內電石市場持穩(wěn)運行，烏海地區(qū)主流貿易價格穩(wěn)定在2950元/噸，近期國內電石市場持穩(wěn)運行 國內液堿市場行情延續(xù)上行趨勢，受供應端檢修及降負提振，加上液氯價格低位徘徊致成本壓力下工廠有挺價意向 國內期貨夜盤收盤多數(shù)下挫，純堿跌超2%，紙漿、螺紋、熱卷、聚氯乙烯(PVC)跌超1%，棕櫚漲超1%，乙二醇(EG)、玉米、淀粉漲近1% 中小銀行密集下調存款掛牌利率 會有全面性調整嗎？3月份數(shù)據(jù)或將是觀察點 世界銀行行長表示，預計2023年全球經濟增速將放緩至2%；預計美國今年GDP增長1.2%，低于2022年的2.1%。

早間提示

Mysteel：大宗商品市場價格運行情況分析報告（3月3日-3月10日）

二、本周期期貨盤面偏弱下探走勢，且現(xiàn)貨港口庫存數(shù)量仍處于高位，市場流通貨源仍顯充裕，交投十分有限，利空漿價三、本周期下游原紙廠家近期需求延續(xù)剛需，原紙廠家普遍看空市場后市，原料采購積極性十分有限，對紙漿市場支撐有限下周國內紙漿市場區(qū)間下探趨勢紙漿外盤預期戒窄幅下調，且主流市場收運量環(huán)比增加，而需求端原紙市場需求偏清淡，對原料需求積極性一般，對紙漿市場支撐有限 九、農產品市場價格運行情況 3月10日，農副產品價格指數(shù)1686.24，周環(huán)比下降7.38，降幅0.44%；年同比下降76.44，降幅4.34%。

產業(yè)分析

東吳期貨：紙漿近強遠弱延續(xù)

今年以來，紙漿期貨整體呈現(xiàn)振蕩偏強走勢展望后市，紙漿現(xiàn)貨價格的波動趨勢以及自身供需格局值得我們重點關注 進口成本奠定強現(xiàn)實局面 今年以來，國內紙漿現(xiàn)貨報價基本穩(wěn)定，標準品智利銀星價格為7100元/噸，其他品牌報價7000—7150元/噸，闊葉漿價格降至5900元/噸近期，北方地區(qū)俄針低價貨源開始增加，短期對市場造成一定沖擊。

市場播報

[PVC]：隆眾早訊快報-周二版

烏海地區(qū)主流貿易價格穩(wěn)定在3700元/噸，但是部分企業(yè)庫存高位，出貨積極隨著物流的恢復，下游到貨好轉，且供應能力提升，下游需求低迷，待卸車有增加趨勢 國內期貨主力合約多數(shù)下跌，玻璃跌近3%，苯乙烯(EB)跌超2%，聚氯乙烯(PVC)、低硫燃料油(LU)跌超1%漲幅方面，紙漿漲1%，菜籽粕、液化石油氣(LPG)漲近1% 聚焦重點領域 助力經濟復蘇 多地推出金融支持實體經濟措施 擴投資促消費穩(wěn)地產 多部委劃定今年經濟政策發(fā)力點 市場充分體現(xiàn)歐洲央行本周加息50個基點，是12月28日以來首次 日本2022年12月份工業(yè)產值同比下降2.8% 穆迪預計美國第四季度溫和的經濟降溫態(tài)勢將在今年繼續(xù)。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊快報-周四版

美國國內價格受需求放緩下調至74-76美分/磅亞洲市場上漲趨勢不變，CFR中國價格堅挺810美元/噸上下，CFR東南亞漲20美元在820美元/噸，CFR印度上漲至840-880美元/噸 國內期貨主力合約漲多跌少，玻璃漲超3%，螺紋、低硫燃料油、純堿超2%，焦炭、燃料油、焦煤、鐵礦石漲近2%；跌幅方面，豆二、豆粕、紙漿跌超1% 12月14日，中共中央、國務院印發(fā)《擴大內需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》(下稱《綱要》)。

早間提示

[今日財經]：財經要聞（20220415）

原油,今日財經

財經要聞

紙漿反彈至壓力位

2021年5月中旬，紙漿期貨在7672元/噸見頂后大幅回落，一度跌至4860元/噸附近；11月中下旬，紙漿期貨觸底反彈，接連站上60日均線等重要支撐位目前，紙漿價格臨近黃金分割0.618對應的6594元/噸壓力位，如果形成突破，下跌趨勢則被完全破壞，上漲趨勢確立均線方面，紙漿期貨呈現(xiàn)多頭排列，價格呈現(xiàn)偏強走勢指標方面，MACD指標、KDJ指標、RSI指標都高位黏合，顯示價格有回調的需求量倉方面，近期的上漲出現(xiàn)了持倉量下降的現(xiàn)象，說明上漲動能有所減弱。

市場播報

焦炭領漲黑色系商品延續(xù)反彈，油脂板塊延續(xù)跌勢

據(jù)悉，當然現(xiàn)貨市場成交較為清淡，貿易商疲于報盤，而期現(xiàn)商則根據(jù)自省情況報盤，但下游紙廠采買興趣一般，部分訂單也偏小，剛需接貨居多魯證期貨分析認為，成品紙端受淡季消費情緒影響，行業(yè)開啟降價去庫周期當前紙廠生產多以前期庫存為主，市場采購偏低，且目前紙廠成品庫存偏高及木漿價格持續(xù)下行，下游貿易商及加工廠看空后市，買盤情緒不高，港口庫存維持小幅累增格局，拖累價格走勢對于未來趨勢，方正中期期貨表示，目前紙漿估值中性偏低，但紙張市場弱勢壓制紙漿反彈空間，導致其上行驅動偏弱。

市場播報

3月份大宗商品價格指數(shù)“11連漲”，后期或仍有上漲空間

3月份箱板紙均價4623元/噸，環(huán)比上漲4.52%，同比上漲18.54% 預計4月份國廢黃板紙市場維持弱勢運行目前紙企廢紙及成品紙庫存壓力凸顯，疊加行業(yè)淡季影響，消化速度緩慢，庫存消化尚需時日，綜合預計黃板紙價格低迷弱勢運行為主4月漿價區(qū)間震蕩整理為主紙漿期貨回調氛圍逐漸濃厚，價格重心下移趨勢明顯；生活紙一季度限產保價停機，2季度開機復產情況待觀察，紙漿有效消耗量有限 （圖表9）造紙行業(yè)價格指數(shù) （資料來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)） 3月份紡織價格指數(shù)為964.10，環(huán)比上漲6.13%，同比上漲24.88%。

指數(shù)分析

1月份大宗商品價格指數(shù)連續(xù)9個月上漲，后期或區(qū)間震蕩

1月份國廢黃板紙行情先強后弱，月初價格保持上調趨勢，月底北方部分紙企下跌明顯；1月份紙漿期貨合約強勢拉漲，現(xiàn)貨價格被迫跟漲超19%1月份瓦楞及箱板紙規(guī)模紙企連續(xù)拉漲，南方出貨優(yōu)于北方；白板紙漲勢增強，在白卡紙漲價帶動下，累積上漲300元/噸；文化紙規(guī)模企業(yè)淡季限產，供應壓力有所緩解，且受成本推漲影響市場價格穩(wěn)中上行；生活用紙市場穩(wěn)中上行，紙企推漲氛圍濃厚，受公共衛(wèi)生事件影響，局部運輸生產具有不確定性。

指數(shù)分析

紙漿上漲何時休？

此外，在紙漿實際供應較為充足情況下，我們需要重點關注漿價結構變化：第一是月間價差的變化情況，目前價差保持穩(wěn)定，一旦月間價差持續(xù)擴大，則表示漲勢告一段落；第二是期現(xiàn)價差情況，一旦外盤紙漿上漲乏力，紙漿期貨基差持續(xù)走弱，則表明產業(yè)聯(lián)動促漲邏輯破裂，紙漿持續(xù)上漲才會結束 綜上，漿價中長期還是看好，短期漿價依舊會保持強勢，未有趨勢做空的基礎目前價位依舊可以逢低輕倉做多，并重點關注月間價差和期現(xiàn)結構的持續(xù)變化情況，及時止盈并做好相應投資計劃。

市場播報