瑞達(dá)期貨：滬鋅持倉增量，空頭氛圍偏強(qiáng)

宏觀面，美國總統(tǒng)特朗普的全面關(guān)稅引發(fā)的全球貿(mào)易戰(zhàn)周一進(jìn)一步升級(jí)，特朗普威脅要提高對(duì)亞洲大國的關(guān)稅，歐盟提出實(shí)施反制關(guān)稅，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫基本面，國內(nèi)外鋅礦進(jìn)口量上升，鋅礦加工費(fèi)持續(xù)上升，疊加硫酸價(jià)格上漲明顯，冶煉廠利潤進(jìn)一步修復(fù)，生產(chǎn)積極性增加，加上部分檢修停產(chǎn)產(chǎn)能恢復(fù)，整體產(chǎn)量將保持增加目前進(jìn)口窗口關(guān)閉，且進(jìn)口虧損擴(kuò)大，后續(xù)精鋅進(jìn)口預(yù)計(jì)明顯下降需求端，下游傳統(tǒng)旺季需求逐步回暖，近期鋅價(jià)下跌，下游逢低采購氛圍改善，國內(nèi)庫存下降明顯，海外延續(xù)去庫。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：滬鋅高位盤整，下游觀望情緒較濃

一、市場(chǎng)總結(jié) 上海地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對(duì)滬鋅2504合約貼水5元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)24100元/噸，較上一個(gè)交易日下跌10元/噸國產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)多集中于對(duì)滬鋅2504合約貼水15~升水10元/噸附近，升貼水區(qū)間再下移，滬鋅持續(xù)震動(dòng)運(yùn)行，下游剛需采購促進(jìn)高價(jià)成交，整體來看市場(chǎng)成交較弱 天津地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌現(xiàn)貨成交價(jià)24175元/噸，較上一個(gè)交易跌15元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

瑞達(dá)期貨：滬鋅多頭氛圍略升

宏觀面，歐盟執(zhí)委會(huì)貿(mào)易執(zhí)委塞夫科維奇周二會(huì)見了特朗普的高級(jí)貿(mào)易官員，試圖避免美國下周對(duì)歐盟商品征收高額關(guān)稅，但結(jié)果尚不明朗，美元指數(shù)偏強(qiáng)基本面，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)再度出現(xiàn)下降，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損擴(kuò)大，精煉鋅存在減產(chǎn)可能，供應(yīng)端壓力有所緩和目前進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口保持流入需求端，下游傳統(tǒng)旺季需求逐步回暖，但市場(chǎng)畏高心態(tài)重，多采取逢低點(diǎn)價(jià)方式，國內(nèi)庫存累增放緩，海外去庫明顯終端利好政策指引，市場(chǎng)樂觀預(yù)期升溫，關(guān)注傳統(tǒng)旺季實(shí)際表現(xiàn)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：滬鋅高位盤整，下游觀望為主

一、市場(chǎng)總結(jié) 上海地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對(duì)滬鋅2504合約升水10元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)24110元/噸，較上一個(gè)交易日下跌70元/噸國產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)多集中于對(duì)滬鋅2504合約升水10-30元/噸附近，升貼水高位區(qū)間下行，滬鋅高位震蕩整理，下游采購相對(duì)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)出貨情緒較高，然供大于求，日內(nèi)成交氛圍較弱 天津地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌現(xiàn)貨成交價(jià)24180元/噸，較上一個(gè)交易跌70元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

瑞達(dá)期貨：滬鋅持倉持穩(wěn)多空分歧，區(qū)間震蕩

宏觀面，美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)基本符合預(yù)期，暗示3月勞動(dòng)力市場(chǎng)持穩(wěn)；上周，美聯(lián)儲(chǔ)表示不急于降息，美元指數(shù)回升基本面，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)再度出現(xiàn)下降，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損擴(kuò)大，精煉鋅存在減產(chǎn)可能，供應(yīng)端壓力有所緩和目前進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口保持流入需求端，下游傳統(tǒng)旺季需求逐步回暖，但市場(chǎng)畏高心態(tài)重，多采取逢低點(diǎn)價(jià)方式，國內(nèi)庫存累增放緩，海外去庫明顯終端利好政策指引，市場(chǎng)樂觀預(yù)期升溫，關(guān)注傳統(tǒng)旺季實(shí)際表現(xiàn)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋅持倉減量，多頭氛圍減弱

宏觀面，德國議會(huì)周二批準(zhǔn)了大規(guī)模增加支出的計(jì)劃，擺脫了數(shù)十年的財(cái)政保守主義；美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議臨近，可能會(huì)為美國利率走勢(shì)提供線索，美元指數(shù)偏弱運(yùn)行基本面，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)再度出現(xiàn)下降，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損擴(kuò)大，精煉鋅存在減產(chǎn)可能，供應(yīng)端壓力有所緩和目前進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口保持流入需求端，下游傳統(tǒng)旺季需求逐步回暖，但市場(chǎng)畏高心態(tài)重，多采取逢低點(diǎn)價(jià)方式，國內(nèi)庫存持穩(wěn)偏低，海外去庫明顯終端利好政策指引，市場(chǎng)樂觀預(yù)期升溫，關(guān)注傳統(tǒng)旺季實(shí)際表現(xiàn)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：滬鋅日內(nèi)大幅回落，盤面交易明顯轉(zhuǎn)好

一、市場(chǎng)總結(jié) 上海地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對(duì)滬鋅2504合約平水，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)23940元/噸，較上一個(gè)交易日下跌190元/噸國產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)多集中于對(duì)滬鋅2504合約升水0-60元/噸附近，升貼水波動(dòng)范圍較大，市場(chǎng)報(bào)價(jià)存在一定挺價(jià)情緒，鋅價(jià)高位大幅回落，剛需采購帶動(dòng)現(xiàn)貨成交，日內(nèi)點(diǎn)價(jià)較多，盤面交易情緒高漲 天津地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌現(xiàn)貨成交價(jià)23990元/噸，較上一個(gè)交易跌165元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

瑞達(dá)期貨：滬鋅持倉低位，多空交投謹(jǐn)慎

宏觀面，歐盟將從下月起對(duì)價(jià)值260億歐元的美國商品征收反關(guān)稅，特朗普發(fā)誓要回應(yīng)歐盟的威脅；不過美國2月消費(fèi)者物價(jià)為0.2%，增幅低于預(yù)期，緩解了美國關(guān)稅政策引發(fā)的通脹擔(dān)憂，美元指數(shù)小幅回升基本面，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)逐步回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，節(jié)后加工企業(yè)將陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游采購或逐步回暖，近日鋅價(jià)下跌，市場(chǎng)逢低點(diǎn)價(jià)提貨增多，國內(nèi)累庫趨勢(shì)放緩。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：滬鋅盤整，現(xiàn)貨交易相對(duì)較好

一、市場(chǎng)總結(jié) 上海地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)對(duì)滬鋅2503合約平水，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價(jià)23510元/噸，較上一個(gè)交易日下跌90元/噸國產(chǎn)品牌報(bào)價(jià)多集中于對(duì)滬鋅2503合約平水附近，升貼水較上一交易日上漲15元/噸盤面圍繞23600元/噸附近震蕩，市場(chǎng)交易氛圍較上周大幅提升，促進(jìn)市場(chǎng)訂單成交，整體來看市場(chǎng)交易情緒較好，早間少部分觀望，成交不及昨日，然伴隨盤面震蕩，貿(mào)易市場(chǎng)逐漸活躍 天津地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌現(xiàn)貨成交價(jià)23540元/噸，較上一個(gè)交易日跌80元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

瑞達(dá)期貨：滬鋅持倉減量，多空交投謹(jǐn)慎

宏觀面，美國財(cái)政部長貝森特周二表示，美國經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在脆弱程度比經(jīng)濟(jì)指標(biāo)所顯示的要大，特朗普周一表示，下周將如期對(duì)加拿大和墨西哥征收關(guān)稅，美元指數(shù)承壓基本面，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)有所回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，節(jié)后加工企業(yè)將陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游采購或逐步回暖，房地產(chǎn)行業(yè)延續(xù)疲軟，需求前景仍較悲觀。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋅持倉減量，多空交投謹(jǐn)慎

宏觀面，美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)不及預(yù)期，疊加日本央行進(jìn)一步加息可能性增大，美元指數(shù)下跌基本面，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)有所回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，節(jié)后加工企業(yè)將陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游采購或逐步回暖，疊加國內(nèi)庫存處在低位，鋅價(jià)下方存在支撐技術(shù)上，持倉減量，多空交投謹(jǐn)慎，關(guān)注MA10支撐。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋅空頭氛圍下降，關(guān)注23500支撐

宏觀面，1月美國零售銷售降幅超預(yù)期，增加美聯(lián)儲(chǔ)降息可能性，美國總統(tǒng)特朗普推遲實(shí)施計(jì)劃中的貿(mào)易關(guān)稅，美元指數(shù)走弱基本面，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)有所回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，節(jié)后加工企業(yè)將陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游采購或逐步回暖，疊加國內(nèi)庫存處在低位，鋅價(jià)下方存在支撐技術(shù)上，空頭氛圍下降，關(guān)注23500支撐。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：春節(jié)期間外盤LME鋅下跌0.6%

春節(jié)期間外盤LME鋅下跌0.6%宏觀面，美國特朗普暫停了計(jì)劃對(duì)墨西哥和加拿大征收關(guān)稅的行動(dòng)，美元指數(shù)大幅回落，宏觀因素波動(dòng)較大基本面 ，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)有所回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，節(jié)后加工企業(yè)將陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游采購或逐步回暖，疊加國內(nèi)庫存處在低位，且假期lme庫存繼續(xù)下降，鋅價(jià)下方存在支撐。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋅持倉增量，多空交投平淡

宏觀面，美國12月非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)將在本月晚些時(shí)候的政策會(huì)議上將暫停降息周期的可能，美元指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)基本面 ，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)有所回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，下游進(jìn)入需求淡季，采購需求逐漸轉(zhuǎn)淡，庫存去化放緩不過現(xiàn)貨升水高位，預(yù)計(jì)近期鋅價(jià)企穩(wěn)調(diào)整技術(shù)上，滬鋅持倉增量，多空交投平淡，關(guān)注MA10壓力。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋅縮量減倉，多空交投平淡

宏觀面，美國12月非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)將在本月晚些時(shí)候的政策會(huì)議上將暫停降息周期的可能，美元指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)基本面 ，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)有所回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，下游進(jìn)入需求淡季，采購需求逐漸轉(zhuǎn)淡，庫存去化放緩不過現(xiàn)貨升水高位，預(yù)計(jì)近期鋅價(jià)企穩(wěn)調(diào)整技術(shù)上，縮量減倉，多空交投平淡，關(guān)注MA10壓力。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋅持倉平穩(wěn)，空頭偏強(qiáng)

宏觀面，美國12月ADP數(shù)據(jù)從11月的14.6萬個(gè)降至12.2萬個(gè)，低于預(yù)測(cè)的增長14 萬個(gè)；不過上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至20.1萬人，為11個(gè)月最少，美元表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)基本面 ，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)有所回升，國內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，下游進(jìn)入需求淡季，采購需求逐漸轉(zhuǎn)淡，庫存去化放緩，現(xiàn)貨升水下調(diào)。

期貨公司評(píng)論

有色期貨2024收官：滬鋅主力全年累漲18.17%

12月31日，滬銅收盤跌0.54%，報(bào)73770元/噸，滬鋁主力收盤漲0.03%，報(bào)19780元/噸，滬鉛收盤跌0.39%，報(bào)16765元/噸，滬鋅收盤漲0.65%，報(bào)25460元/噸，滬錫收盤漲0.05%，報(bào)244860元/噸，滬鎳收盤漲0.24%，報(bào)124750元/噸 2024年有色期貨全年震蕩偏強(qiáng)為主，其中滬鋅漲幅居前具體來看，滬銅全年累漲7.04%，滬鋁累漲1.41%，滬鉛累漲5.61%，滬鋅累漲18.17%，滬錫累漲15.45%，滬鎳?yán)鄣?.37%。

資訊

瑞達(dá)期貨：操作上，滬鋅多單離場(chǎng)暫時(shí)觀望

宏觀面，美國11月核心零售銷售低于前值且不及預(yù)期，美元指數(shù)維持調(diào)整；近日國內(nèi)政府召開經(jīng)濟(jì)會(huì)議，刺激政策預(yù)計(jì)逐步釋放基本面 ，上游鋅礦進(jìn)口缺乏增長，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)維持低位水平，國內(nèi)原料緊張以及常規(guī)檢修，導(dǎo)致精煉鋅維持減產(chǎn)狀態(tài)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，下游進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，下游加工企業(yè)開工率小幅提升，并且供應(yīng)收緊預(yù)期下，下游采購備貨積極性提升，國內(nèi)庫存下降明顯。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋅前期輕倉多單持有

宏觀面，美國12月SPGI制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元指數(shù)小幅回調(diào)；近日國內(nèi)政府召開經(jīng)濟(jì)會(huì)議，刺激政策預(yù)計(jì)逐步釋放基本面 ，上游鋅礦進(jìn)口缺乏增長，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)維持低位水平，國內(nèi)原料緊張以及常規(guī)檢修，導(dǎo)致精煉鋅維持減產(chǎn)狀態(tài)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，下游進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，下游加工企業(yè)開工率小幅提升，并且供應(yīng)收緊預(yù)期下，下游采購備貨積極性提升，國內(nèi)庫存下降明顯。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋅持倉增量，多頭氛圍較重

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)下周降息25基點(diǎn)概率較大，但美國強(qiáng)勁就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)，使得長期降息路徑可能放慢，美元指數(shù)走強(qiáng)；而近日國內(nèi)政府召開經(jīng)濟(jì)會(huì)議，市場(chǎng)謹(jǐn)慎關(guān)注基本面 ，上游鋅礦進(jìn)口缺乏增長，國內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)維持低位水平，國內(nèi)原料緊張以及常規(guī)檢修，導(dǎo)致精煉鋅維持減產(chǎn)狀態(tài)進(jìn)口窗口開啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來一定補(bǔ)充需求端，下游進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，下游加工企業(yè)開工率小幅提升，并且供應(yīng)收緊預(yù)期下，下游采購備貨積極性提升，國內(nèi)庫存下降明顯。

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