瑞達期貨：海外LME鋅升水上漲，庫存延續(xù)下降

宏觀面，特朗普：已簽署12封貿(mào)易信函，計劃周一發(fā)出商務部：歐方一意孤行采取限制措施，中方不得不采取對等限制措施基本面，國內(nèi)外鋅礦進口量上升，鋅礦加工費持續(xù)上升，疊加硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤進一步修復，生產(chǎn)積極性增加；各地新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，疊加前期檢修產(chǎn)能復產(chǎn)，供應增長有所加快目前進口窗口關閉，進口鋅流入量下降需求端，下游處于進入需求淡季，加工企業(yè)開工率同比有所下降鋅價弱勢運行，下游消費逐漸轉淡，庫存出貨速度減慢，現(xiàn)貨升水明顯下調(diào)，國內(nèi)社庫持穩(wěn)運行；不過海外LME鋅升水上漲，庫存延續(xù)下降，帶動國內(nèi)價格走強。

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瑞達期貨：海外LME鋅升水上漲

宏觀面，美聯(lián)儲最關注的通脹指標溫和上升，5月核心PCE物價環(huán)比上漲0.2%，消費支出創(chuàng)年初最大降幅特朗普：將挑選希望降息的人作美聯(lián)儲主席，鮑威爾“愚蠢”、人為保持高利率，美國利率應在1%或2%基本面，國內(nèi)外鋅礦進口量上升，鋅礦加工費持續(xù)上升，疊加硫酸價格上漲明顯，冶煉廠利潤進一步修復，生產(chǎn)積極性增加；各地新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，疊加前期檢修產(chǎn)能復產(chǎn)，供應增長有所加快目前進口窗口關閉，進口鋅流入量下降。

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瑞達期貨：滬鋅放量增倉上漲

宏觀面，密歇根大學11月消費者信心指數(shù)終值較上月上升1.3點至71.8雖然最新數(shù)據(jù)仍然是4月以來最高水平，但低于73這一初值，美元指數(shù)高位運行基本面，鋅礦端呈現(xiàn)偏緊格局，加工費TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規(guī)檢修造成減產(chǎn)；部分冶煉廠原料庫存小幅緩解，供應邊際改善但整體仍弱勢國內(nèi)進口窗口繼續(xù)關閉，未來進口量預計大幅下降目前加工企業(yè)開工率相對偏低，下游逢低采購為主，近期國內(nèi)去庫放緩，供需兩弱局面。

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弘業(yè)期貨：鋅價難有持續(xù)上漲動力，或高位震蕩

隔夜倫鋅小幅高開后震蕩偏強收十字小陽線滬鋅晚間高開后回落收陰線俄羅斯OZ大型鋅精礦工廠復產(chǎn)，對遠期鋅供應緊張擔憂緩解，不過四季度國內(nèi)礦山供應季節(jié)性淡季，國內(nèi)外礦加工費維持低位，國內(nèi)鋅供應維持低位，供應端支撐邏輯仍在，但10月份產(chǎn)量收縮有望減少下游旺季需求小幅改善，不過同比降幅短期宏觀情情緒逐漸消退后，鋅價難有持續(xù)上漲動力，或高位震蕩中期供應端下方支撐較強后期關注冶煉廠動態(tài)和下游需求情況 。

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弘業(yè)期貨：鋅價難有持續(xù)上漲動力

隔夜倫鋅小幅低開后弱勢回落收長下引線的陰線滬鋅晚間小幅低開后反彈收中陽線俄羅斯OZ大型鋅精礦工廠復產(chǎn)，對遠期鋅供應緊張擔憂緩解，不過四季度國內(nèi)礦山供應季節(jié)性淡季，國內(nèi)外礦加工費維持低位，國內(nèi)鋅供應維持低位，供應端支撐邏輯仍在，但10月份產(chǎn)量收縮有望減少下游旺季需求小幅改善，不過同比降幅短期宏觀情情緒逐漸消退后，鋅價難有持續(xù)上漲動力，高位震蕩后風險加劇中期供應端下方支撐較強后期關注冶煉廠動態(tài)和下游需求情況。

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Mysteel日報：全國鍍鋅板卷價格小幅上漲 原料期貨盤面大漲

【市場總結】市場方面，今日受宏觀消息利好影響，熱卷期貨表現(xiàn)較為強勢。

日報

弘業(yè)期貨：鋅難有進一步上漲動力

隔夜倫鋅小幅高開后震蕩偏強收長下引線的小陽線滬鋅晚間小幅高開后震蕩收十字線俄羅斯OZ大型鋅精礦工廠復產(chǎn)，對遠期鋅供應緊張擔憂緩解，不過短期國內(nèi)外礦加工費維持低位，國內(nèi)大型冶煉廠減產(chǎn)，短期供應壓縮狀態(tài)，但供應難有進一步強化作用下游旺季需求小幅改善，遠不及預期，鋅價反彈上方壓力較大預計短期宏觀利好逐漸消退后，鋅難有進一步上漲動力，高位震蕩后或有回調(diào)風險，多單逐漸止盈離場后期關注冶煉廠動態(tài)和下游需求情況。

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瑞達期貨：預計鋅價震蕩上漲

宏觀面，鮑威爾明確表示，美聯(lián)儲將考慮在9月份降息，美元指數(shù)弱勢下行，風險情緒升溫基本面，鋅礦端延續(xù)偏緊格局，加工費TC降至低位，原料緊張緩慢傳導至冶煉端；冶煉端因原料緊缺和常規(guī)檢修造成減產(chǎn)，目前冶煉廠原料緊張的壓力上升，產(chǎn)量還將維持較低水平下游雖然目前訂單依舊偏弱，開工率相對偏低，但金九銀十傳統(tǒng)需求旺季臨近，下游對供應趨緊的擔憂較強，因此逢低采買備貨意愿高，庫存錄得明顯下降預計鋅價震蕩上漲技術面，滬鋅持倉增量，多頭氛圍較重，關注MA5支撐。

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弘業(yè)期貨：鋅價震蕩后有望迎來上漲行情

隔夜倫鋅小幅高開后弱勢震蕩收小陰線滬鋅晚間小幅高開后震蕩收上引線的小陽線國內(nèi)外礦8月月度加工費環(huán)比繼續(xù)下降，國內(nèi)冶煉廠檢修增加下游淡季需求不景氣，不過政策持續(xù)加碼下，需求預期較樂觀短期國內(nèi)外宏觀偏空，鋅低位震蕩偏弱中期，礦加工費低位，供應端減少支撐較強，鋅價震蕩后有望迎來上漲行情，中長期以逢低多頭思路關注冶煉廠和下游需求情況

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弘業(yè)期貨：鋅價震蕩后有望迎來上漲行情

隔夜倫鋅小幅低開后反彈收中陽線滬鋅晚間小幅高開后弱勢震蕩收十字小陰線國內(nèi)外礦7月月度加工費環(huán)比繼續(xù)大幅下降，國內(nèi)冶煉廠檢修增加下游淡季需求不景氣，不過政策持續(xù)加碼下，需求預期較樂觀隔夜美國維持利率不變，需求淡季不景氣下，鋅低位震蕩中期，礦加工費低位，供應端減少支撐較強，鋅價震蕩后有望迎來上漲行情，中長期以逢低多頭思路關注冶煉廠和下游需求情況

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Mysteel日報：期貨盤面價格走高 北方鍍鋅及軋硬板卷價格上漲

一、市場回顧 今日北方市場冷軋基料3.0*1010*CSPHC河北普陽價格為3790元/噸，較上一期價格持穩(wěn)，河北縱橫價格為3780元/噸，較上一期價格上漲20元/噸鍍鋅方面，今日北方地區(qū)民營鋼廠價格上漲20元/噸，鍍鋅指導價格部分上漲20元/噸；軋硬方面，今日冷軋硬卷價格上漲10-30元/噸 市場方面，日黑色期貨盤面延續(xù)上周上漲態(tài)勢，但今日上漲幅度逐漸收窄，部分城市上調(diào)市場報價，八鋼鍍鋅指導價上調(diào)50元/噸。

日報

弘業(yè)期貨：鋅連續(xù)上漲后估值較高

隔夜外盤休市滬鋅晚間小幅高開后繼續(xù)偏強收小陽線全球礦山恢復緩慢，預期四季度前礦緊張難以緩解國內(nèi)外礦5月月度加工費環(huán)比進一步回落，國內(nèi)冶煉企業(yè)檢修延續(xù)，供應維持低位近日海外宏觀面偏弱，且鋅連續(xù)上漲后估值較高，投資者謹慎追高中長期，礦加工費低位，國內(nèi)政策刺激需求樂觀預期下，鋅仍維持多頭思路

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弘業(yè)期貨：鋅連續(xù)上漲后估值較高，高位或有回落風險

隔夜倫鋅小幅低開后震蕩收十字星滬鋅晚間小幅高開后反彈收小陽線全球礦山緊張局面加劇，供應端恢復影響暫有限國內(nèi)外礦5月月度加工費環(huán)比進一步回落，低利潤下，國內(nèi)冶煉企業(yè)檢修延續(xù)，預期礦山四季度前緊張程度難有實質(zhì)性緩解不過國內(nèi)礦端季節(jié)性環(huán)比小幅恢復，礦端偏緊或有些許好轉近日海外宏觀面偏弱，且鋅連續(xù)上漲后估值較高，高位或有回落風險中長期，礦加工費低位，國內(nèi)政策刺激需求樂觀預期下，鋅仍維持回調(diào)多頭思路 。

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Mysteel日報：期貨價格走高 北方鍍鋅及軋硬板卷價格上漲

一、市場回顧 今日北方市場冷軋基料3.0*1010*CSPHC河北普陽價格為3800元/噸，較上一期價格上漲20元/噸，河北縱橫價格為3810元/噸，較上一期價格上漲30元/噸鍍鋅方面，今日北方地區(qū)除河北兆建、遼寧寶利、鞍山神龍價格持穩(wěn)之外，其余價格均上漲20-40元/噸；軋硬方面，今日冷軋硬卷價格部分上漲20元/噸。

日報

廣州期貨：鋅價快速上漲但沖高動力有限

鋅：鋅價快速上漲但沖高動力有限，短期或出現(xiàn)回調(diào) 五一假期停市，截至5月3日LME鋅收盤價為2908美元/噸，較4月30日15點收盤價格2943.5美元/噸下跌1.2% 美國就業(yè)市場高溫退去，聯(lián)儲5月FOMC決議維持高利率，鮑威爾表示加息可能較低，降息時點路徑仍待確認，國內(nèi)制造業(yè)PMI維持在榮枯線之上，市場消費信心有所修復鋅礦供應趨緊，TC持續(xù)下調(diào)接近歷史低位，生產(chǎn)成本持續(xù)推高，Nyrstar宣布將于5月13日重啟煉廠，海外供應預期走增，國內(nèi)冶煉生產(chǎn)保持高位，精煉鋅冶煉企業(yè)利潤負反饋，利潤集中在礦端，進口盈虧窗口關閉，進口端補充相對有限。

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【金瑞期貨】預計節(jié)后鋅價上漲有阻力

受訪人信息：金瑞期貨股份有限公司 客戶觀點：鋅價有一定上行阻力宏觀面美聯(lián)儲降息預期的交易，3月20日 第二次美聯(lián)儲議息會議的降息25bp概率目前為50%左右，有進一步下行的空間，等春節(jié)前這第一次議息會議結束 我認為偏鷹派的概率較大，后續(xù)美元指數(shù)上升，能打壓鋅價基本面的話，節(jié)后到2月底了，benchmark談判應該是要落地的，屆時如果真的報出140美元左右，那冶煉廠的生產(chǎn)積極性還是會有一定提高的，供應繼續(xù)寬松。

鋅大家說市場

Mysteel日報：黑色期貨盤面上漲 江西冷軋及鍍鋅板卷價格暫穩(wěn)

一、市場回顧 今日黑色系期貨盤面震蕩運行，原料熱軋2405合約收盤價4146元/噸，較上一交易日漲幅0.88%江西市場鍍鋅及冷軋板卷價格以穩(wěn)為主截止收盤，新余熱軋新鋼4.75mm報價4150元/噸，較上一交易日持穩(wěn)；新余冷軋新鋼1.0mm報價4760元/噸，較上一交易日持穩(wěn)；南昌鍍鋅寶鋼青山1.0mm報價5650元/噸，較上一交易日持穩(wěn)；南昌彩涂天津新宇0.476mm報價5700元/噸，較上一交易日持穩(wěn)。

日報

Mysteel日報：全國鍍鋅板卷價格小幅上漲 午后原料期貨盤面跳水

成交方面，在期貨盤面跳水之前整體成交表現(xiàn)良好，但跳水之后商家反饋存在不少毀單的情況社會庫存方面，鍍鋅板卷庫存108.39萬噸，周環(huán)比小幅下降0.34萬噸心態(tài)方面，今日市場整體成交有所下滑，日環(huán)比降幅11.32%，終端用戶仍以按需采購為主，因此商家整體心態(tài)謹慎為主 【價格】24日全國鍍鋅板卷價格小幅上漲，現(xiàn)1.0mm鍍鋅板卷平均價格為5016元/噸，較上一交易日上漲5元/噸 【區(qū)域價差】國營資源：樂從-上海價差倒掛220元/噸，上海-天津價差倒掛160元/噸，樂從-天津價差倒掛380元/噸。

日報

Mysteel日報：全國鍍鋅板卷價格小幅上漲 原料期貨盤面跳水

心態(tài)方面，商家表示期貨忽漲忽跌對于鍍鋅板卷現(xiàn)貨價格來講影響不大，需求表現(xiàn)不佳價格上漲動力不足，成本高位對現(xiàn)貨價格又有一定支撐，市場處于漲跌兩難局面 【價格】7日全國鍍鋅板卷價格小幅上漲，現(xiàn)1.0mm鍍鋅板卷平均價格為4907元/噸，較上一交易日上漲5元/噸 【區(qū)域價差】國營資源：樂從-上海價差倒掛200元/噸，上海-天津價差倒掛190元/噸，樂從-天津價差倒掛390元/噸。

日報

Mysteel日報：鋅價上漲，期貨臨近交割致粵市升水挺漲

一、市場總結 上海地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2307合約升水210元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價20220元/噸0#秦鋅、麒麟、豫光對滬鋅2307合約升水210元/噸，會澤對滬鋅2307合約升水340元/噸，紅鷺對滬鋅2307合約升水270元/噸，雙燕對滬鋅2307合約升水400元/噸，白銀對滬鋅2307合約升水330元/噸，1#哈鋅對滬鋅2307合約升水150元/噸。

行情簡評