瑞達(dá)期貨：近期鋅價(jià)下跌，下游逢低采購(gòu)氛圍改善

宏觀面，特朗普在周日接受采訪時(shí)加倍強(qiáng)調(diào)了關(guān)稅驅(qū)動(dòng)政策，重申對(duì)進(jìn)口商品征收關(guān)稅最終將使美國(guó)人致富，他在周日宣布對(duì)美國(guó)境外制作的電影征收 100% 的關(guān)稅，美元偏弱運(yùn)行基本面，國(guó)內(nèi)外鋅礦進(jìn)口量上升，鋅礦加工費(fèi)持續(xù)上升，疊加硫酸價(jià)格上漲明顯，冶煉廠利潤(rùn)進(jìn)一步修復(fù)，生產(chǎn)積極性增加，加上部分檢修停產(chǎn)產(chǎn)能恢復(fù)，整體產(chǎn)量將保持增加目前進(jìn)口窗口關(guān)閉，且進(jìn)口虧損擴(kuò)大，后續(xù)精鋅進(jìn)口預(yù)計(jì)明顯下降需求端，下游傳統(tǒng)旺季需求逐步回暖，近期鋅價(jià)下跌，下游逢低采購(gòu)氛圍改善，現(xiàn)貨升水較高，國(guó)內(nèi)庫(kù)存下降明顯，進(jìn)入傳統(tǒng)去庫(kù)周期，海外延續(xù)去庫(kù)。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：近期鋅價(jià)下跌，下游逢低采購(gòu)氛圍改善

國(guó)際方面，美國(guó)總統(tǒng)在白宮發(fā)表講話，重申美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾應(yīng)該降低利率，特朗普已就降息問(wèn)題向鮑威爾施壓國(guó)內(nèi)方面，國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，工信部介紹一季度工業(yè)和信息化發(fā)展情況并答記者問(wèn)會(huì)議要求著重抓好“產(chǎn)業(yè)升級(jí)、市場(chǎng)升質(zhì)、消費(fèi)升溫”，助力提振消費(fèi)基本面，國(guó)內(nèi)外鋅礦進(jìn)口量上升，鋅礦加工費(fèi)持續(xù)上升，疊加硫酸價(jià)格上漲明顯，冶煉廠利潤(rùn)進(jìn)一步修復(fù)，生產(chǎn)積極性增加，加上部分檢修停產(chǎn)產(chǎn)能恢復(fù)，整體產(chǎn)量將保持增加目前進(jìn)口窗口關(guān)閉，且進(jìn)口虧損擴(kuò)大，后續(xù)精鋅進(jìn)口預(yù)計(jì)明顯下降。

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瑞達(dá)期貨：近期鋅價(jià)下跌

宏觀面，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的全面關(guān)稅引發(fā)的全球貿(mào)易戰(zhàn)周一進(jìn)一步升級(jí)，特朗普威脅要提高對(duì)亞洲大國(guó)的關(guān)稅，歐盟提出實(shí)施反制關(guān)稅，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫基本面，國(guó)內(nèi)外鋅礦進(jìn)口量上升，鋅礦加工費(fèi)持續(xù)上升，疊加硫酸價(jià)格上漲明顯，冶煉廠利潤(rùn)進(jìn)一步修復(fù)，生產(chǎn)積極性增加，加上部分檢修停產(chǎn)產(chǎn)能恢復(fù)，整體產(chǎn)量將保持增加目前進(jìn)口窗口關(guān)閉，且進(jìn)口虧損擴(kuò)大，后續(xù)精鋅進(jìn)口預(yù)計(jì)明顯下降需求端，下游傳統(tǒng)旺季需求逐步回暖，近期鋅價(jià)下跌，下游逢低采購(gòu)氛圍改善，國(guó)內(nèi)庫(kù)存下降明顯，有望進(jìn)入傳統(tǒng)去庫(kù)周期，海外延續(xù)去庫(kù)。

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瑞達(dá)期貨：近日鋅價(jià)下跌市場(chǎng)逢低點(diǎn)價(jià)提貨增多，國(guó)內(nèi)累庫(kù)趨勢(shì)放緩

宏觀面，德國(guó)保守派和社會(huì)民主黨同意設(shè)立5000億歐元基礎(chǔ)設(shè)施基金，并將改革借貸規(guī)則以增加國(guó)防支出；美國(guó)經(jīng)濟(jì)及貿(mào)易前景面臨不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)5月降息概率超50%，美元指數(shù)大幅下跌基本面，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國(guó)內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)逐步回升，國(guó)內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開(kāi)啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來(lái)一定補(bǔ)充需求端，節(jié)后加工企業(yè)將陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游采購(gòu)或逐步回暖，近日鋅價(jià)下跌，市場(chǎng)逢低點(diǎn)價(jià)提貨增多，國(guó)內(nèi)累庫(kù)趨勢(shì)放緩。

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瑞達(dá)期貨：近日鋅價(jià)下跌，市場(chǎng)逢低點(diǎn)價(jià)提貨增多

宏觀面，美國(guó)通脹數(shù)據(jù)基本符合投資者預(yù)期，而消費(fèi)者支出卻意外下降；特朗普和澤連斯基在會(huì)晤中發(fā)生言語(yǔ)沖突，打擊了將很快達(dá)成和平協(xié)議結(jié)束俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的希望，美元指數(shù)小幅上漲基本面，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國(guó)內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)逐步回升，國(guó)內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開(kāi)啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來(lái)一定補(bǔ)充需求端，節(jié)后加工企業(yè)將陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游采購(gòu)或逐步回暖，近日鋅價(jià)下跌，市場(chǎng)逢低點(diǎn)價(jià)提貨增多，國(guó)內(nèi)累庫(kù)趨勢(shì)放緩。

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瑞達(dá)期貨：春節(jié)期間外盤LME鋅下跌0.6%

春節(jié)期間外盤LME鋅下跌0.6%宏觀面，美國(guó)特朗普暫停了計(jì)劃對(duì)墨西哥和加拿大征收關(guān)稅的行動(dòng)，美元指數(shù)大幅回落，宏觀因素波動(dòng)較大基本面 ，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國(guó)內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)有所回升，國(guó)內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開(kāi)啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來(lái)一定補(bǔ)充需求端，節(jié)后加工企業(yè)將陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游采購(gòu)或逐步回暖，疊加國(guó)內(nèi)庫(kù)存處在低位，且假期lme庫(kù)存繼續(xù)下降，鋅價(jià)下方存在支撐。

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瑞達(dá)期貨：近期鋅價(jià)下跌

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)決策者上調(diào)了2025年的通脹預(yù)期，并將明年的降息預(yù)期從100個(gè)基點(diǎn)下調(diào)至50個(gè)基點(diǎn)；疊加特朗普就任時(shí)間臨近，支撐美元高位運(yùn)行基本面 ，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國(guó)內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)有所回升，國(guó)內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開(kāi)啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來(lái)一定補(bǔ)充需求端，下游進(jìn)入需求淡季，不過(guò)鋅價(jià)下跌，市場(chǎng)采購(gòu)氛圍升溫，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)堅(jiān)挺，國(guó)內(nèi)庫(kù)存去化明顯。

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瑞達(dá)期貨：鋅價(jià)下跌，市場(chǎng)采購(gòu)氛圍升溫

宏觀面，美國(guó)11月關(guān)鍵資本財(cái)新訂單大增，對(duì)機(jī)械的需求強(qiáng)勁，新屋銷售也在受到颶風(fēng)拖累后反彈，支撐美元高位運(yùn)行基本面 ，上游鋅礦進(jìn)口量大幅回升，國(guó)內(nèi)外鋅礦加工費(fèi)有所回升，國(guó)內(nèi)冶煉廠生產(chǎn)虧損縮小，預(yù)計(jì)精煉鋅產(chǎn)量逐步恢復(fù)同時(shí)進(jìn)口窗口開(kāi)啟，刺激精鋅進(jìn)口繼續(xù)增加，為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)帶來(lái)一定補(bǔ)充需求端，下游進(jìn)入需求淡季，不過(guò)鋅價(jià)下跌，市場(chǎng)采購(gòu)氛圍升溫，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)堅(jiān)挺，國(guó)內(nèi)庫(kù)存去化明顯近期鋅價(jià)上行動(dòng)能減弱，不過(guò)低庫(kù)存對(duì)價(jià)格仍有支撐。

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瑞達(dá)期貨：滬鋅放量增倉(cāng)下跌，空頭氛圍升溫

宏觀面，10月份美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格有所回升，上周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期下降，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)基本面 ，鋅礦端呈現(xiàn)偏緊格局，加工費(fèi)TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規(guī)檢修造成減產(chǎn)；部分冶煉廠原料庫(kù)存小幅緩解，供應(yīng)邊際改善但整體仍弱勢(shì)澳洲Century鋅礦暫停運(yùn)行至11月中旬，海外煉廠預(yù)期外減產(chǎn)；國(guó)內(nèi)進(jìn)口窗口關(guān)閉，未來(lái)進(jìn)口量預(yù)計(jì)大幅下降目前加工企業(yè)開(kāi)工率相對(duì)偏低，下游逢低采購(gòu)為主，近期國(guó)內(nèi)去庫(kù)放緩，供需兩弱局面。

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瑞達(dá)期貨：滬鋅增倉(cāng)放量下跌

宏觀面，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期下降，以及美國(guó)特朗普當(dāng)選總統(tǒng)，支撐美元指數(shù)走強(qiáng)；中國(guó)財(cái)政部增加地方化債資源10萬(wàn)億，有助提振市場(chǎng)信心基本面 ，鋅礦端呈現(xiàn)偏緊格局，加工費(fèi)TC降至低位，冶煉端因原料緊缺和常規(guī)檢修造成減產(chǎn)；部分冶煉廠原料庫(kù)存小幅緩解，供應(yīng)邊際改善但整體仍弱勢(shì)澳洲Century鋅礦暫停運(yùn)行至11月中旬，海外煉廠預(yù)期外減產(chǎn)；國(guó)內(nèi)進(jìn)口窗口關(guān)閉，未來(lái)進(jìn)口量預(yù)計(jì)大幅下降目前加工企業(yè)開(kāi)工率相對(duì)偏低，下游逢低采購(gòu)為主，近期國(guó)內(nèi)去庫(kù)放緩，供需兩弱局面。

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上期所上調(diào)鉛、鋅期貨合約的漲跌停板幅度至7%

7月5日，上期所發(fā)布通知，經(jīng)研究決定，自2024年7月9日（周二）收盤結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下：鉛、鋅期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為7%，套保交易保證金比例調(diào)整為8%，投機(jī)交易保證金比例調(diào)整為9% 。

國(guó)內(nèi)資訊

廣州期貨：鋅價(jià)易漲難跌

鋅：鋅價(jià)易漲難跌 宏觀情緒維持內(nèi)強(qiáng)外弱，基本面上看，礦端供應(yīng)依舊偏緊，國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)下滑，加工費(fèi)走弱表明上游市場(chǎng)供應(yīng)緊缺，原料趨緊疊加中游冶煉利潤(rùn)為負(fù)的影響導(dǎo)致冶煉企業(yè)生產(chǎn)積極性下降，部門廠家在節(jié)前提早放假，2月煉鋅供應(yīng)預(yù)計(jì)環(huán)比減少，消費(fèi)端逐步要進(jìn)入旺季，下游企業(yè)多計(jì)劃逐步復(fù)工，有需求走好預(yù)期及成本支撐鋅市下方價(jià)格

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色期貨盤下行，福建冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格下跌

一、市場(chǎng)回顧 市場(chǎng)方面：黑色期貨盤下行，福州市場(chǎng)冷軋板卷價(jià)格下跌20元/噸，有花鍍鋅板卷價(jià)格下跌40元/噸；冷軋鞍鋼莆田1.2mm主流報(bào)價(jià)4760元/噸；有花鍍鋅1.0mm報(bào)價(jià)4710-4770元/噸，無(wú)花鍍鋅1.0mm報(bào)價(jià)5150-5250元/噸；鍍鋁鋅彩涂天津新宇0.42mm主流報(bào)價(jià)5950元/噸；冷軋板卷成交表現(xiàn)不佳。

日?qǐng)?bào)

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬鋅跌2.09%，中信期貨減持超1千手多單

截至2月1日收盤，滬銅2403收69000元/噸，跌0.38%；滬鋁2403收18900元/噸，跌0.53%；滬鋅2403收20880元/噸，跌2.09% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)鍍鋅板卷價(jià)格小幅下跌 原料期貨盤面大幅下行

【市場(chǎng)總結(jié)】市場(chǎng)方面，今日黑色系期貨盤面跌幅較昨日有所擴(kuò)大，熱卷主力合約收盤價(jià)4079元/噸，較上一交易日下跌1.71%。

日?qǐng)?bào)

廣州期貨：鋅市基本面驅(qū)動(dòng)偏弱，極低庫(kù)存限制下跌空間

海外宏觀情緒波動(dòng)，國(guó)內(nèi)制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，宏觀承壓礦端供應(yīng)偏緊，加工費(fèi)走勢(shì)下行，目前冶煉端利潤(rùn)尚可維持生產(chǎn)，前期檢修產(chǎn)能恢復(fù)，進(jìn)口盈利窗口打開(kāi)，進(jìn)口鋅錠持續(xù)流入，旺季消費(fèi)轉(zhuǎn)弱，下游現(xiàn)貨交投較為平淡，鋅市絕對(duì)庫(kù)存極低支撐價(jià)格

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：鋅價(jià)大跌后或有震蕩反復(fù)

隔夜倫鋅小幅高開(kāi)后回落收下引線的中陰線滬鋅晚間小幅高開(kāi)后反彈收小陽(yáng)線國(guó)內(nèi)滬鋅高開(kāi)高走收中陽(yáng)線海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍較疲軟8月，國(guó)內(nèi)鋅精礦產(chǎn)量維持高位，國(guó)內(nèi)外鋅礦端周度持平，鋅礦供應(yīng)仍偏寬松隨著冶煉廠檢修減產(chǎn)后逐步復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)壓力有望逐漸增加下游旺季需求一般，中期滬鋅偏空短期低庫(kù)存下，鋅價(jià)大跌后或有震蕩反復(fù)

期貨公司評(píng)論

弘業(yè)期貨：節(jié)日期間倫鋅先漲后跌，周五晚間開(kāi)始企穩(wěn)

節(jié)日期間倫鋅先漲后跌，周五晚間開(kāi)始企穩(wěn)假日期間海外歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)疲弱，美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)偏強(qiáng)下美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)，金屬承壓加上假期后期油價(jià)大跌，市場(chǎng)情緒偏空下，金屬一再回落8月，國(guó)內(nèi)鋅精礦產(chǎn)量維持高位，國(guó)內(nèi)外鋅礦端周度持平，鋅礦供應(yīng)仍偏寬松隨著冶煉廠檢修減產(chǎn)后逐步復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)壓力有望逐漸增加下游旺季需求一般，中期滬鋅偏空考慮到倫鋅大跌后，上游礦山企業(yè)或有減產(chǎn)行為，預(yù)計(jì)鋅下跌幅度不宜太悲觀后期關(guān)注旺季需求的變化。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)鍍鋅板卷價(jià)格小幅下跌 寶鋼上調(diào)期貨價(jià)格

雖然進(jìn)入8月份以來(lái)期貨盤面呈現(xiàn)持續(xù)下行態(tài)勢(shì)，但現(xiàn)貨市場(chǎng)跌幅不大，主要是考慮到成本原因今日寶鋼出臺(tái)9月份價(jià)格政策，熱軋上調(diào)100元/噸，冷軋上調(diào)150元/噸，鍍鋅上調(diào)200元/噸，彩涂上調(diào)150元/噸，進(jìn)一步加深了價(jià)格難以下跌的猜想，此輪調(diào)價(jià)過(guò)后，多數(shù)貿(mào)易商挺價(jià)意愿或?qū)⒏訌?qiáng)烈 【價(jià)格】10日全國(guó)鍍鋅板卷價(jià)格小幅下跌，現(xiàn)1.0mm鍍鋅板卷平均價(jià)格為5012元/噸，較上一交易日下跌6元/噸。

日?qǐng)?bào)

國(guó)信期貨：銅、鋁抗跌存在韌性，鎳、鋅產(chǎn)能加速出清

截至7月5日收盤，文華商品指數(shù)有色金屬板塊下跌超8%，銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫各品種分化差異較大，期貨價(jià)格年內(nèi)漲跌幅分別為2%、-5%、-16%、-3%、-32%和6% 國(guó)際宏觀因素主導(dǎo) 加息尾聲影響?yīng)q存 從國(guó)際宏觀趨勢(shì)來(lái)看，進(jìn)入三季度，歐美央行仍表現(xiàn)出繼續(xù)加息抑制通脹的傾向，背后的原因是歐美央行擔(dān)心金融條件過(guò)早放松會(huì)削弱此前壓制通脹的階段性成果。

國(guó)內(nèi)資訊