中州期貨：鐵礦石港口庫(kù)存偏高

數(shù)據(jù)顯示，目前美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的概率高達(dá)87.4%，利多大宗商品 綜上所述，受環(huán)保督察力度加強(qiáng)、鋼材消費(fèi)淡季以及鋼廠利潤(rùn)被大幅擠壓等因素影響，鋼廠高爐停產(chǎn)檢修數(shù)量將增加，高爐鐵水產(chǎn)量大概率下降，鐵礦石需求將下滑同時(shí)，鐵礦石進(jìn)口不斷增長(zhǎng)，港口庫(kù)存持續(xù)累積，短期期貨價(jià)格或偏弱震蕩（作者單位：中州期貨）

原料

黑色期貨早報(bào)：各品種漲跌不一，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

此外公司還預(yù)計(jì)其2026年鐵礦石產(chǎn)量將在3.35-3.45億噸之間，較2025年目標(biāo)區(qū)間有所上調(diào) 數(shù)據(jù)：本周，唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2310元/噸，與12月3日普方坯出廠價(jià)格2990元/噸相比，鋼廠平均虧損81元/噸，周環(huán)比減少24元/噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)12月4日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評(píng)

廣發(fā)期貨：鐵礦期貨將繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

【觀點(diǎn)】昨日鐵礦期貨震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行供給端，上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比上升，45港到港量下降需求端，鋼廠利潤(rùn)率繼續(xù)下滑，鐵水量下降，鋼廠檢修加大，鋼價(jià)震蕩反彈，給出原料提漲空間從五大材數(shù)據(jù)可以看到，鋼材產(chǎn)量回升、庫(kù)存持續(xù)下降、表需回落庫(kù)存方面，港口庫(kù)存累庫(kù)，疏港量增加，鋼廠權(quán)益礦庫(kù)存下降展望后市，本周鐵水下降，鋼價(jià)有觸底反彈跡象，市場(chǎng)預(yù)期開(kāi)始好轉(zhuǎn)，伴隨下游需求回暖鐵水產(chǎn)量沒(méi)有大降基礎(chǔ)，給予鐵礦需求支撐。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵水下降，鐵礦震蕩運(yùn)行

【觀點(diǎn)】昨日鐵礦期貨震蕩運(yùn)行供給端，上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降，45港到港量大幅回升需求端，鋼廠利潤(rùn)率繼續(xù)下滑，鐵水量下降，鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求有所提升從五大材數(shù)據(jù)可以看到產(chǎn)量回升、庫(kù)存繼續(xù)季節(jié)性下降表需回落庫(kù)存方面，港口庫(kù)存累庫(kù)，疏港量增加，鋼廠權(quán)益礦庫(kù)存下降展望后市，本周鐵水下降，鋼廠庫(kù)存矛盾有明顯改善，以目前鋼廠的利潤(rùn)率以及累庫(kù)水平不足以引發(fā)負(fù)反饋在沒(méi)有新的宏觀驅(qū)動(dòng)情況下，預(yù)計(jì)鐵礦石很難走出獨(dú)立單邊行情。

機(jī)構(gòu)

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

截至11月27日9點(diǎn)30分，黑色期貨市場(chǎng)各品種全部下跌，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦煤、焦炭、硅鐵、錳硅下跌 熱點(diǎn)：11月25日，上海清算所正式完成對(duì)人民幣鐵礦石掉期中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)的協(xié)議要素優(yōu)化。

期評(píng)

廣發(fā)期貨：鐵礦石期貨震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

【鐵礦石】 邏輯：全球發(fā)運(yùn)量回升，45港到港量下降，鋼廠鐵水下降但鋼價(jià)有反彈跡象，港口庫(kù)存累庫(kù)，盤(pán)面貼水有修復(fù)需求 數(shù)據(jù)：日照港PB粉797元/噸，卡粉890元/噸；主力合約收800.5元，跌0.06%；港口庫(kù)存環(huán)比增27.27萬(wàn)噸 觀點(diǎn)：期貨震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，運(yùn)行區(qū)間750-820元/噸

機(jī)構(gòu)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

11月17日-23日，澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2637.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少271.3萬(wàn)噸澳洲發(fā)運(yùn)量1839.6萬(wàn)噸，環(huán)比減少210.9萬(wàn)噸巴西發(fā)運(yùn)量797.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少60.4萬(wàn)噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)11月25日21家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評(píng)

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)11月20日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行具體匯總內(nèi)容如下： 。

期評(píng)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

周消費(fèi)量為894.16萬(wàn)噸，其中建材消費(fèi)環(huán)比增5.3%，板材消費(fèi)環(huán)比增3.2% 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)11月21日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評(píng)

廣發(fā)期貨：港存微降，鐵水回升，鐵礦震蕩運(yùn)行

【觀點(diǎn)】昨日鐵礦石期貨繼續(xù)反彈供給端，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，45港到港量繼續(xù)下降，但結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將上升需求端，鋼廠利潤(rùn)率小幅下滑，鐵水量回升，鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求有所提升從五大材數(shù)據(jù)可以看到產(chǎn)量、庫(kù)存繼續(xù)季節(jié)性下降表需下降需求轉(zhuǎn)弱庫(kù)存方面，港口庫(kù)存累庫(kù)，但交割品庫(kù)存低疏港量增加，鋼廠權(quán)益礦庫(kù)存上升展望后市，雖然本周鐵水回升，但繼續(xù)往上空間不大以目前鋼廠的利潤(rùn)率以及累庫(kù)水平不足以引發(fā)負(fù)反饋。

策略研究

廣發(fā)期貨：鐵礦石高位震蕩走勢(shì)，單邊觀望

【觀點(diǎn)】鐵礦石期貨跌繼續(xù)反彈供給端，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，45港到港量繼續(xù)下降，但結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將上升需求端，鋼廠利潤(rùn)率小幅下滑，鐵水量回升，鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求有所提升從五大材數(shù)據(jù)可以看到產(chǎn)量、庫(kù)存繼續(xù)季節(jié)性下降表需下降需求轉(zhuǎn)弱庫(kù)存方面，港口庫(kù)存累庫(kù)，但交割品庫(kù)存低疏港量增加，鋼廠權(quán)益礦庫(kù)存上升展望后市，雖然本周鐵水回升，但繼續(xù)往上空間不大以目前鋼廠的利潤(rùn)率以及累庫(kù)水平不足以引發(fā)負(fù)反饋。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石港存上升，鐵水下降，震蕩運(yùn)行

【觀點(diǎn)】鐵礦石震蕩走勢(shì)，基差繼續(xù)收窄供給端，本周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比回落，45港到港量下降，結(jié)合近期發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將上升需求端，鋼廠利潤(rùn)率下滑，鐵水高位回落，鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求走弱從五大材數(shù)據(jù)可以看到鋼材產(chǎn)量、庫(kù)存繼續(xù)下降（符合預(yù)期）表需繼續(xù)季節(jié)性下降庫(kù)存方面，港口庫(kù)存累庫(kù)，疏港量小幅增加，鋼廠權(quán)益礦庫(kù)存上升展望后市，若鋼廠虧損繼續(xù)加劇且成材去庫(kù)不及預(yù)期，礦價(jià)將再探新低但是當(dāng)前鋼廠盈利率和庫(kù)存水平下，鐵水負(fù)反饋概率偏低，鐵礦石期貨也難以走出單邊下跌行情，單邊觀望。

機(jī)構(gòu)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

五大鋼材品種周度表觀消費(fèi)量為860.60萬(wàn)噸，環(huán)比降0.7%：其中，建材消費(fèi)降1.3%，板材消費(fèi)降0.4%詳情>> 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)11月14日21家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評(píng)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)11月10日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行具體匯總內(nèi)容如下： 。

期評(píng)

新世紀(jì)期貨：鐵礦石走勢(shì)還看成材“臉色”

若鋼廠虧損繼續(xù)加劇且成材庫(kù)存大幅累積，礦價(jià)將再探新低當(dāng)前鋼廠盈利率和庫(kù)存水平下，鐵水負(fù)反饋概率偏低，疊加鋼廠鐵礦石庫(kù)存偏低、基差同比偏高，短期礦價(jià)仍以震蕩調(diào)整為主12月宏觀情緒有望階段性回暖，疊加冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)窗口打開(kāi)，屆時(shí)礦價(jià)或迎來(lái)一波補(bǔ)庫(kù)行情（作者單位：新世紀(jì)期貨）

原料

黑色期貨早報(bào)：全部下跌，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩偏弱

10月27日-11月2日，澳大利亞、巴西七個(gè)主要港口鐵礦石庫(kù)存總量1216.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加58.5萬(wàn)噸，呈小幅累庫(kù)態(tài)勢(shì)，但當(dāng)前庫(kù)存水平仍低于下半年均值11月4日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存總量15439.08萬(wàn)噸，較上周一增432.03萬(wàn)噸；45港庫(kù)存總量14714.08萬(wàn)噸，環(huán)比增402.93萬(wàn)噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)11月5日19家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩偏弱。

期評(píng)

5日新交所鐵礦石掉期/期貨/期權(quán) 統(tǒng)計(jì)信息

新交所動(dòng)態(tài)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石短線交易，風(fēng)險(xiǎn)控制

上周五夜盤(pán)I2605合約低開(kāi)低走宏觀方面，12月5日晚，中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國(guó)務(wù)院副總理何立峰與美方牽頭人、美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特和貿(mào)易代表格里爾舉行視頻通話雙方積極評(píng)價(jià)中美吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商成果執(zhí)行情況，表示要在兩國(guó)元首戰(zhàn)略引領(lǐng)下，繼續(xù)發(fā)揮好中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制作用，不斷拉長(zhǎng)合作清單、壓縮問(wèn)題清單，推動(dòng)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系持續(xù)穩(wěn)定向好供需情況，本期鐵礦石發(fā)運(yùn)增加，到港量減少，受下游需求萎縮影響鐵水產(chǎn)量繼續(xù)下滑，鐵礦石港口庫(kù)存則繼續(xù)增加。

機(jī)構(gòu)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩偏強(qiáng)

10月27日，中國(guó)47港進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存總量15007.05萬(wàn)噸，較上周一降58.23萬(wàn)噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)10月29日17家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩偏強(qiáng)。

期評(píng)

黑色期貨早報(bào)：各品種多數(shù)上漲，多機(jī)構(gòu)料鐵礦石震蕩運(yùn)行

數(shù)據(jù)：10月27日，全國(guó)主港鐵礦石成交73.00萬(wàn)噸，環(huán)比減9%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交12.34萬(wàn)噸，環(huán)比增35.5%10月20日-10月26日，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量3388.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加54.8萬(wàn)噸澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2925.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加100.8萬(wàn)噸 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)10月28日17家期貨機(jī)構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)料螺紋鋼震蕩運(yùn)行，鐵礦石震蕩運(yùn)行。

期評(píng)